La recuperación en Asia en 2024: foco

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De cara a 2024, junto con los esfuerzos de China por reactivar su economía en desaceleración, los inversores asiáticos están considerando la posibilidad de recortes en las tasas de interés en toda la región, incluidas tasas de interés negativas en Japón.

Interior de Tokyo Electron, el principal fabricante japonés de equipos de fabricación de chips. Foto: The Worldforlio

Todo parece indicar que Asia entrará en un "punto óptimo" a principios de este año, con los países desarrollados superando el crecimiento gracias a una recuperación en el sector de semiconductores, pero el banco japonés Nomura prevé que en la segunda mitad del año se afiance una recesión en Estados Unidos.

En 2024, los mercados asiáticos continuarán la recuperación del mercado bursátil japonés, que se disparó el año pasado, con el Nikkei Stock Average alcanzando un nuevo máximo en 33 años. Se espera que el repunte continúe este año gracias a la inflación moderada, el aumento de los salarios base, la entrada constante de capital extranjero, los sólidos beneficios empresariales y las reformas de gobierno corporativo.

Los inversores en el mercado de valores japonés también están atentos para ver si el Banco de Japón abandona su política de tasas de interés negativas en 2024, ya que poner fin a las tasas de interés negativas (el resultado final de la deflación) sería positivo para las acciones japonesas.

Goldman Sachs Group Inc. espera que los bancos centrales de los mercados emergentes de Asia flexibilicen su política monetaria antes de lo previsto, y también prevé que Estados Unidos recorte la tasa de los fondos federales relativamente pronto este año. Se espera que Indonesia y Corea del Sur comiencen a recortar las tasas de interés en el segundo trimestre, seguidas de India, Australia y Nueva Zelanda en el trimestre siguiente, según informó Nikkei Asia, citando a expertos.

El Banco de Japón parece dispuesto a poner fin oficialmente a su política de tipos de interés negativos en octubre. El macroestratega de Goldman Sachs, Koichi Sugisaki, estima que el tipo de cambio yen-dólar alcanzará un récord de 140 en el cuarto trimestre. MUFG Morgan Stanley prevé una apreciación moderada del yen para 2024.

Los mercados de bonos de la región están preparados para atraer entradas de capital este año, y Nikko Asset Management afirma que los bonos del gobierno indio se beneficiarán de la inclusión en el índice de bonos gubernamentales de mercados emergentes de JP Morgan en junio.

Según Goldman Sachs, después de este cambio, el mercado de bonos indio atraerá más de 40.000 millones de dólares en entradas en un año y medio, incluidas entradas pasivas de unos 30.000 millones de dólares.

Corea del Sur también se muestra optimista acerca de su inclusión en el Índice Mundial de Bonos Gubernamentales (WGBI) del principal proveedor de índices globales FTSE Russell en septiembre, lo que se espera que traiga 60 mil millones de dólares en entradas extranjeras al mercado surcoreano.

Mientras tanto, a pesar de una serie de medidas del gobierno para impulsar la economía, el camino de recuperación económica de China parece complicado en el nuevo año, lo que impulsa a los inversores a prepararse para nuevos impactos.

Veinticinco economistas encuestados por Nikkei Asia y Nikkei Quick News dijeron que esperan que el crecimiento del producto interno bruto de China alcance el 4,6% este año, en línea con el pronóstico del Fondo Monetario Internacional, después de proyectar un crecimiento del 5,2% en 2023. Se espera que el banco central de China reduzca su tasa de interés de política en 10 puntos básicos (0,1%) y el gobierno implementará más estímulos fiscales en los próximos meses.

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