China domina el mercado mundial del oro y se espera que los precios del oro aumenten drásticamente

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China domina el mercado mundial del oro

China continúa dominando el mercado mundial del oro con una fuerte actividad de compra por duodécimo mes consecutivo, según el Consejo Mundial del Oro (WGC). La "juerga de compras" de la segunda economía más grande del mundo continúa. Solo en octubre de 2023, China compró 23 toneladas adicionales de oro, por un valor de aproximadamente 1.500 millones de dólares.

Estos son los datos publicados por el Banco Popular de China (PBOC) y citados por WGC.

No sólo China, los bancos centrales de muchos otros países están intensificando las compras de oro en el contexto de incertidumbre global, crisis geopolíticas que ocurren en muchas regiones y mercados bursátiles en muchos países están fluctuando. El dinero fluye hacia canales seguros, incluidos el dólar estadounidense y el oro.

El WGC elevó su pronóstico, diciendo que los bancos centrales establecerán un nuevo récord de compras netas de oro este año, más alto que el récord establecido en 2022.

*Compras de oro por parte de los bancos centrales de los países. (Fuente: WisdomTree)*

También según WGC, a finales de octubre, China compró 204 toneladas más de oro en comparación con principios de año, elevando sus reservas totales de oro a 2.215 toneladas, con un valor total de más de 140 mil millones de dólares.

En el tercer trimestre de 2023, los bancos centrales de los países compraron un total de 337 toneladas de oro (equivalente a unos 21.300 millones de dólares). Esta también es una cantidad récord de oro comprado por los países en el tercer trimestre.

El poder adquisitivo del oro en los primeros 10 meses de 2023 superó las expectativas de los expertos de WGC. Anteriormente, creían que a los países les resultaría difícil comprar por encima del máximo histórico establecido el año pasado.

Dado que las compras seguirán siendo fuertes durante el resto del año, las compras de oro por parte de los bancos centrales están destinadas a establecer un nuevo récord. Esto demuestra que la elección del oro se ha convertido en una estrategia para los países.

Desde principios de año, los bancos centrales han comprado 800 toneladas de oro, por un valor de casi 51.000 millones de dólares, un 14% más que en el mismo período del año pasado. Durante todo 2022, estos gigantes compraron una cantidad récord de oro: 1.135 toneladas (por un valor de casi 72 mil millones de dólares).

Juan Carlos Artigas, jefe de investigación global del WGC, en entrevista con Kitco, dijo que el oro es ahora un activo integral que puede desempeñar un papel importante en las carteras de inversión, proporcionando retornos a largo plazo, diversificación, especialmente en tiempos de necesidad, y alta liquidez.

goldendiachinhtri kc.jpg — *Crisis y fluctuaciones en los precios del oro.*

A los analistas no les sorprende que los bancos centrales de todo el mundo sigan comprando oro para diversificar sus reservas y reducir su dependencia del dólar estadounidense.

En una entrevista reciente con Kitco News, Robert Minter, Director de Estrategia de Inversión en ETF de Abrdn, dijo que la creciente deuda y el déficit del gobierno de EE. UU. son una carga cada vez mayor para el dólar. Es poco probable que el dólar pierda su condición de moneda de reserva mundial, pero los países continuarán diversificando sus reservas de divisas.

El oro fluctúa de manera impredecible

Recientemente, muchos pronósticos han sugerido que Estados Unidos está al final de su ciclo de ajuste de la política monetaria y que pronto revertirá sus recortes de tasas de interés, ya que hay algunas señales de que la economía número 1 puede caer en una crisis. Entonces el dólar se debilitará y será la base para que los precios del oro aumenten.

El oro también suele verse respaldado por la inestabilidad política en muchas regiones del mundo, así como por las tensiones comerciales y cambiarias entre Estados Unidos y China y la demanda de metales preciosos por parte de los bancos centrales de todo el mundo.

Sin embargo, muchos expertos dicen que los riesgos geopolíticos y la recesión económica podrían empujar al oro por caminos completamente diferentes.

Los analistas dicen que la guerra entre Israel y Gaza ha llevado a muchas personas a buscar activos de refugio seguro y el oro es la principal opción.

*Pronóstico del precio del oro. (Fuente: WisdomTree)*

Los precios del oro cayeron a fines de septiembre, y el promedio móvil de 50 días (DMA) cayó por debajo del promedio móvil de 200 días (200-DMA). Pero recientemente, el oro se ha recuperado significativamente, a pesar de vientos en contra como los altos rendimientos de los bonos y un dólar estadounidense aún fuerte.

La creciente demanda de oro por parte de los bancos centrales se considera un factor importante que apoya el aumento del oro a pesar de que la Fed mantiene su tendencia de endurecer la política monetaria.

Según WGC, la demanda de consumo de oro en algunos de los principales mercados de oro del mundo, como China y Turquía, sigue siendo muy fuerte.

El oro también se considera un activo de “refugio seguro”, lo que significa que durante tiempos de incertidumbre económica o mayores riesgos geopolíticos, los inversores históricamente han recurrido al metal precioso en busca de protección, lo que hace subir su precio, dijeron analistas de WisdomTree.

La agitación actual en el Medio Oriente se considera un acontecimiento alcista para el oro, aunque no está claro cuánto durará el conflicto en la región ni qué tan grave será.

Por otra parte, los inversores también siguen de cerca el mercado de bonos estadounidense y las fluctuaciones del dólar. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años está cerca de su nivel más alto desde 2008.

Los altos rendimientos de los bonos ejercen presión sobre el oro. Sin embargo, también es una señal de que la economía estadounidense podría caer en una crisis. Y luego el oro es la mejor opción para los inversores. El oro tiende a tener un buen desempeño durante las recesiones.

En el escenario alcista, la Fed respondería a las señales de advertencia de una recesión y comenzaría a flexibilizar la política monetaria en 2024, según WisdomTree.

Y si se materializa una recesión, WisdomTree espera que la inflación vuelva a caer al objetivo. En este escenario, el oro podría alcanzar los 2.300 dólares la onza en 2024, un 12% más que el máximo histórico alcanzado en agosto de 2020.

Por el contrario, si la inflación es alta y los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantienen altos durante mucho tiempo, los precios del oro podrían caer, alcanzando un máximo de 1.670 dólares la onza.

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