Vietnam genera flujos de capital de decenas de miles de millones de dólares

VTV.vn - Con decenas de miles de millones de dólares en transacciones cada año y millones de participantes, el mercado de criptoactivos de Vietnam necesita un marco legal transparente.

Se trata de una oportunidad de oro para convertir el capital “subterráneo” en un motor de desarrollo, afirmando la posición del país en el mapa económico digital global.

Flujo de capitales "subterráneos": los inversores están preocupados

Tras casi una década de experiencia en el mercado de criptoactivos, la Sra. Nguyen Thu Trang ha tenido dificultades para comprender el enorme flujo de capital, estimado en decenas de miles de millones de dólares, que opera sin control y se filtra a través de canales comerciales no oficiales. Para inversores veteranos como ella, esta "zona gris" legal no solo representa un riesgo para los activos, sino también la falta de un mecanismo de protección legal, lo que afecta directamente la confianza en el mercado.

De hecho, Vietnam es actualmente uno de los focos del mercado global de criptoactivos. Informes internacionales y análisis nacionales estiman que alrededor de 17 millones de vietnamitas participan en transacciones de activos digitales, lo que equivale a casi una quinta parte de la población adulta. El volumen total anual de operaciones incluso supera los 100 000 millones de dólares, lo que demuestra la magnitud y el potencial de crecimiento excepcional. Sin embargo, estas enormes cifras suponen una fuerte presión para la gestión, ya que la mayoría de las transacciones aún se realizan a través de bolsas extranjeras o canales que no se ajustan al marco legal. Esta situación no solo supone grandes riesgos para los inversores individuales, haciéndolos vulnerables a estafas y fluctuaciones impredecibles, sino que también provoca una pérdida significativa de ingresos para el presupuesto estatal, a la vez que se desaprovechan importantes oportunidades de gestión de flujos de capital para promover el desarrollo sostenible de la economía digital.

Vietnam legaliza el mercado de activos digitales y atrae 100.000 millones de dólares en flujos de capital

Ante la imposibilidad de permitir que este capital fluya libremente, el Gobierno ha tomado medidas enérgicas. La Resolución n.º 05/2025/NQ-CP, de 9 de septiembre de 2025, aprobó oficialmente el programa piloto del mercado de criptoactivos por 5 años. Este hito marca la introducción de las actividades relacionadas con los criptoactivos en el marco legal, con tres principios fundamentales: prudencia, control y transparencia. El objetivo no es solo proteger a los inversores y gestionar los riesgos, sino también promover el desarrollo de la tecnología financiera nacional.

Nuevo patio de recreo: los inversores deben estar protegidos de la A a la Z

El espíritu de la Resolución 05 es un compromiso con un mercado limpio, donde la transparencia debe provenir de la propia plataforma tecnológica y de la información pública sobre las operaciones. En consecuencia, las bolsas piloto ya no podrán ocultar información, sino que deberán divulgar claramente el prospecto, la estructura accionarial, el mecanismo de custodia de activos digitales y el proceso de gestión de incidentes.

En particular, la Resolución establece estándares de seguridad técnica extremadamente altos para los sistemas de tecnología de la información (TI). Las plataformas de intercambio deben cumplir con la auditoría de contratos inteligentes, la prueba de reservas, los informes periódicos de seguridad y la visualización de paneles públicos en tiempo real.

Vietnam es actualmente uno de los puntos calientes del mercado global de criptoactivos.

Desde una perspectiva experta, el experto en mercado Tran Manh Hung afirmó que la auditoría de contratos inteligentes, la prueba de reservas y los informes de seguridad periódicos serán los estándares que valorarán los inversores internacionales. Según él, la transparencia tecnológica y los nuevos procesos de custodia son factores clave para que los gigantes financieros se sientan seguros al cooperar.

Además de la transparencia de la bolsa, la protección del inversor se ve reforzada por una sólida capa de defensa estatal. Esta ya no es una tarea exclusiva de la bolsa, sino una responsabilidad intersectorial. La Resolución 05 ha asignado claramente tareas de coordinación entre el Ministerio de Hacienda, el Banco del Estado y el Ministerio de Seguridad Pública . Las normas sobre KYC (Conozca a su Cliente) y AML/CFT (Prevención del Lavado de Dinero y la Financiación del Terrorismo) se aplicarán estrictamente, especialmente en transacciones de gran volumen o que presenten indicios de anomalías. Esto requiere un mecanismo para el intercambio rápido de información, la aplicación de tecnología avanzada de monitoreo y un proceso claro de gestión de incidentes para que todos los flujos de efectivo se supervisen de cerca.

Tres pilares que configuran el futuro de los flujos de capital digital en Vietnam

Vietnam desarrolla el mercado de criptoactivos

Para que la Resolución 05 se convierta en un verdadero motor de desarrollo, Vietnam necesita una estrategia que equilibre la seguridad y la competencia, la gestión y la innovación. Se requieren altos estándares de capital social, tecnología y ciberseguridad para filtrar a los actores débiles. Sin embargo, si las regulaciones son demasiado estrictas —como establecer un capital social demasiado alto o requisitos técnicos demasiado rigurosos—, pueden, inadvertidamente, frenar la liquidez, aumentar las comisiones por transacción y frenar la creatividad. Por lo tanto, una solución razonable es una hoja de ruta para aumentar el capital por etapas, acompañada de programas de apoyo técnico para las bolsas nacionales y las startups, y políticas para estimular una sana competencia.

Cabe destacar que los expertos económicos y financieros creen que el futuro del flujo de capital digital de Vietnam se definirá mediante tres pilares estratégicos importantes. En primer lugar, es necesario completar estándares operativos integrales y mecanismos de protección al inversor. Las bolsas deben auditar los contratos inteligentes, publicar paneles de control que comprueben las reservas, establecer procedimientos nacionales transparentes de custodia y gestión de incidentes, y publicar prospectos detallados. Además, es necesario construir un escudo intersectorial, fortalecer la aplicación de las normas KYC/AML/CFT, formar un fondo de compensación y un mecanismo para la resolución rápida de disputas. El Dr. Can Van Luc enfatizó: «Sin una capa de defensa lo suficientemente sólida, un solo incidente importante puede generar un efecto en cadena, perjudicando a los inversores y socavando la confianza del mercado. Es necesario ser transparente sobre los riesgos y establecer un mecanismo de protección sostenible».

A continuación, las políticas para fomentar la competencia y mejorar la capacidad nacional deben estar bien enfocadas. Fomentar la diversidad de proveedores de servicios mediante programas graduales de captación de capital y asistencia técnica contribuirá a garantizar la liquidez y promover la innovación. Al mismo tiempo, mantener altos estándares de seguridad también es un factor clave para atraer a inversores internacionales.

Finalmente, aprovechar la oportunidad que ofrece la tokenización de activos reales (RWA) se considera un gran avance. Los modelos de tokenización de bienes raíces, facturas comerciales o créditos de carbono, cuando la propiedad está estandarizada y auditada de forma independiente, generarán liquidez para los activos tradicionales, a la vez que abrirán nuevos canales de movilización de capital, contribuyendo así a promover la economía verde. Esta es también una tendencia global: la digitalización de activos reales para ampliar el acceso al capital, reducir los costos de transacción y aumentar la transparencia.

Los expertos predicen que, cuando los tres pilares mencionados se implementen de forma sincronizada, el impacto se extenderá en diversos aspectos. Un marco legal claro ayudará a Vietnam a convertirse en un destino atractivo para los fondos de inversión internacionales y las grandes instituciones financieras. Se estima que si solo el 5% del capital global fluye hacia el sector inmobiliario y la tokenización de materias primas, Vietnam podría recibir entre 5.000 y 7.000 millones de dólares adicionales de capital extranjero cada año. En cuanto al ecosistema fintech nacional, la expansión de la competencia creará oportunidades para que las startups de tecnología financiera participen más activamente en el ámbito de la custodia, los pagos y la auditoría de blockchain. Esto no solo promoverá la innovación, sino que también creará un mercado de servicios complementarios con un valor de cientos de millones de dólares.

En términos presupuestarios, si el mercado de activos digitales se legaliza con una tasa impositiva equivalente a la de los valores (0,1% del valor de la transacción), los ingresos podrían alcanzar entre 10.000 y 15.000 billones de VND anuales, a la vez que se limitan las pérdidas derivadas de transacciones ilegales en divisas. A nivel macroeconómico, Vietnam tiene la oportunidad de convertirse en el centro de activos digitales del Sudeste Asiático, gracias a las ventajas de una población joven, un alto acceso a la tecnología y un marco legal progresista. Esto servirá de puente para que el capital digital se conecte con las finanzas tradicionales, fortaleciendo así la posición del país en el panorama económico digital global.

Fuente: https://vtv.vn/viet-nam-dinh-hinh-dong-von-so-hang-chuc-ty-usd-100251004185305922.htm