Considerar elevar las condiciones de emisión de bonos corporativos individuales

Considerar elevar las condiciones de emisión de bonos corporativos individuales

Considerar elevar las condiciones de emisión es una de las soluciones mencionadas para minimizar que empresas de nueva creación que no tienen operaciones o que están constituidas pero no tienen operaciones, emitan con una escala muchas veces mayor al capital social de sus propietarios.

El Sr. Nguyen Duy Thinh, presidente de la Bolsa de Valores de Hanoi (HNX), pronunció el discurso de apertura.

Cerca de 832,2 billones de VND en bonos en el mercado secundario, recién movilizados el año pasado cerca de 394 billones de VND

En la Conferencia que resumió el primer año de funcionamiento del Sistema de Negociación de Bonos Corporativos Privados (19 de julio de 2023 - 19 de julio de 2024), el Sr. Nguyen Duy Thinh, presidente de HNX, afirmó que el desarrollo del mercado bursátil en general y del mercado de bonos corporativos (TPDN) en particular es una política fundamental, coherente y correcta del Partido, el Estado y el Gobierno. En particular, se considera que el mercado de TPDN desempeña un papel importante en la economía , al ser un canal eficaz de movilización de capital a mediano y largo plazo para el desarrollo sostenible de las empresas, contribuyendo a la diversificación del mercado financiero y garantizando la armonía y el equilibrio en la estructura del mercado de capitales.

Bajo la dirección estrecha y drástica de los líderes del Ministerio de Finanzas , la Comisión Estatal de Valores y la coordinación activa y efectiva de VSDC, Vietcombank y las unidades miembros, el 19 de julio de 2023, el sistema de comercio centralizado de bonos corporativos individuales se lanzó oficialmente en HNX después de 9 meses de preparación.

Según el Sr. Nguyen Duy Thinh, a pesar del breve período de preparación, el sistema de negociación de bonos corporativos individuales se ha puesto en marcha y operado de conformidad con las normas del Decreto 65/2022/ND-CP y las directrices del Ministerio de Finanzas. Tras un año de funcionamiento, el sistema ha operado de forma segura y fluida, y el mercado de bonos corporativos individuales ha experimentado un fuerte crecimiento, junto con la mejora de la situación de la emisión de bonos corporativos individuales en el mercado primario.

“Con el espíritu de mantener siempre una mente abierta, seguir construyendo y mejorando aún más el mercado de bonos corporativos individuales, creemos que, con la dirección y el apoyo de los líderes del Ministerio de Finanzas, los esfuerzos de la Comisión Estatal de Valores , HNX, VSDC, Vietcombank, unidades miembro, organizaciones emisoras... el mercado de bonos corporativos individuales se desarrollará cada vez más de manera más estable, segura y sostenible, promoviendo eficazmente su papel como canal de movilización de capital a mediano y largo plazo para las empresas en particular y la economía en general”, compartió el presidente de HNX.

La representante de HNX, Sra. Vu Thi Thuy Nga, subdirectora general de HNX, indicó que, al momento de la apertura, el mercado contaba con 19 códigos de bonos corporativos individuales de tres entidades emisoras registrados para su negociación, con un valor total registrado de 9.060 mil millones de VND. Un año después, se recibieron las solicitudes y se pusieron a negociación en el sistema de negociación de bonos corporativos individuales: 1.146 códigos de bonos de 301 empresas, con un valor registrado de casi 832.189.4 mil millones de VND. El sistema de negociación de bonos corporativos individuales también experimentó un rápido crecimiento, pasando de tener 8 miembros al inicio del mercado a contar actualmente con 48.

En particular, la liquidez de los bonos corporativos individuales ha mejorado significativamente, con un valor promedio de negociación en el primer mes de la apertura del mercado de 250.600 millones de VND por sesión. Después de un año, el valor promedio de negociación de los bonos corporativos individuales alcanzó los 3.704.500 millones de VND por sesión, concentrándose principalmente en inversores como entidades de crédito (38,3%) y compañías de valores (casi el 32%).

Por otro lado, el desarrollo del mercado secundario de bonos corporativos individuales también crea condiciones favorables para que las empresas movilicen capital en el mercado primario, lo que contribuye a promover un desarrollo más saludable y sostenible de dicho mercado. En el mercado nacional, del 19 de julio de 2023 al 19 de julio de 2024, se realizaron 167 emisiones exitosas por un valor de 393.892,6 billones de VND.

También en la Conferencia, los datos del informe de presentación del Sr. Duong Ngoc Tuan, Director General Adjunto de VSDC, mostraron que, a finales de septiembre, el número de cuentas de inversores era de 190.826, incluidas 190.034 cuentas de inversores individuales. El valor de los pagos superó los 3 billones de VND/día, de los cuales, el 11 de junio de 2024, el mayor valor superó los 10.400 VND. Durante su primer año de operaciones, VSDC registró por primera vez más de 1.470 millones de bonos, equivalentes a casi 900 billones de VND, y ejerció los derechos de 1.400 códigos por lote de bonos, equivalentes a casi 96.500 billones de VND.

En general, si bien el número de solicitudes de registro inicial y ejercicio de derechos sobre bonos individuales fue elevado al inicio de la implementación, VSDC las tramitó dentro del plazo establecido. El fuerte aumento de miembros y cuentas de inversores que participan en el sistema de bonos individuales de VSDC contribuyó al incremento del número, el valor de transacción y el valor de pago de los bonos individuales.

Como banco de pagos, representante del banco de pagos designado, el Sr. Vu Quang Dong, subdirector de la División de Mercado de Capitales de Vietcombank, compartió que durante el año pasado, el sistema de pago de transacciones de bonos corporativos individuales de Vietcombank ha contribuido al éxito general del mercado secundario de bonos corporativos individuales con pagos realizados instantáneamente para cada transacción, administrando el saldo de dinero para comprar/vender bonos a cada inversor.

Considerar elevar las condiciones de emisión; promover la estandarización de las condiciones y los términos modelo para los bonos corporativos individuales.

La Sra. Vu Thi Chan Phuong, Presidenta de la Comisión Estatal de Valores, pronunció un discurso en la Conferencia.

Al valorar los resultados alcanzados tras un año de funcionamiento oficial del sistema de negociación de bonos corporativos individuales, la presidenta de la Comisión Estatal de Valores, Vu Thi Chan Phuong, afirmó que estos son el resultado de la estrecha colaboración entre la política acertada del Gobierno, la dirección rigurosa del Ministerio de Finanzas, los esfuerzos de implementación de HNX y VSDC, la participación activa de Vietcombank como banco de pagos, así como la respuesta y la participación de los miembros del mercado. Este es también un logro común de numerosos grupos, unidades e individuos, con el objetivo de construir y desarrollar un mercado de bonos corporativos individuales estable, seguro, transparente y sostenible.

La Sra. Chan Phuong afirmó que las agencias y unidades de gestión, así como los miembros del mercado y las organizaciones emisoras, deben seguir investigando para encontrar soluciones que superen los problemas existentes, impulsando el desarrollo del mercado de bonos corporativos en general y de los bonos corporativos individuales en particular, con mayor calidad, eficiencia, transparencia y sostenibilidad; contribuyendo así de forma más clara a su papel como canal de movilización de capital a mediano y largo plazo para las empresas y la economía.

“Creo que el mercado de bonos corporativos privados ha sido, es y se convertirá en uno de los canales de movilización de capital para las empresas, junto con los canales de crédito bancario, los canales de emisión de valores públicos y otros canales de movilización de capital”, enfatizó la Sra. Phuong.

Con el deseo de aunar esfuerzos con agencias, organizaciones y miembros del mercado para construir un mercado de bonos corporativos privados cada vez más sostenible, contribuyendo al desarrollo de las empresas en particular y del mercado financiero en general, en la Conferencia, el Presidente de la Comisión Estatal de Valores solicitó a las unidades investigar e implementar una serie de soluciones.

En concreto, se debe seguir mejorando la calidad de los productos en el mercado mediante la mejora de la calidad de las entidades emisoras. Existen soluciones básicas para controlar la calidad de los bonos corporativos individuales mediante la promoción de la aplicación de calificaciones crediticias a las entidades emisoras. Se debe considerar la posibilidad de elevar las condiciones de emisión de bonos corporativos individuales para minimizar la posibilidad de que muchas empresas de nueva creación, que aún no han operado o que ya se han establecido pero no han operado, emitan bonos corporativos individuales con un volumen mucho mayor que su capital.

En segundo lugar, seguir mejorando la calidad de los inversores atrayendo a inversores profesionales del sector financiero, inversores financieros e inversores institucionales extranjeros.

En tercer lugar, una estrecha coordinación entre los organismos encargados de elaborar políticas, las organizaciones supervisoras y los miembros del mercado para proponer soluciones e iniciativas encaminadas a promover un desarrollo sostenible y saludable del mercado y resolver las dificultades, problemas y obstáculos en las operaciones del mercado.

En cuarto lugar, considerar la promoción de la estandarización, la investigación, el desarrollo y la aplicación de un conjunto de condiciones estándar y términos modelo para los bonos corporativos, haciendo referencia a la experiencia y las prácticas internacionales para abordar la situación actual de los bonos con muchas condiciones y términos diferentes.

En quinto lugar, la investigación fomenta el desarrollo de un ecosistema para el mercado a través del desarrollo y la mejora de la calidad de los proveedores de servicios y los intermediarios del mercado, como organizaciones de consultoría, organizaciones de garantía, organizaciones de mejora crediticia, etc.

Por último, fortalecer la comunicación sobre las actividades, operaciones y regulaciones en el mercado de bonos corporativos individuales para que las empresas y los inversionistas puedan mejorar su comprensión de los derechos, obligaciones y responsabilidades en el cumplimiento de la ley y el cumplimiento de las obligaciones prescritas.

Fuente: https://baodautu.vn/xem-xet-nang-dieu-kien-phat-hanh-doi-voi-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-d222755.html