Surge una predicción impactante: ¿La fiebre del oro está a punto de enfriarse?

(Dan Tri) - En medio de la fiebre del oro mundial, Citigroup sorprendió con su predicción de que los precios del oro podrían desplomarse en 2026 después de una serie de "aumentos fuertes" debido a la inestabilidad económica y las guerras comerciales.

Este año hemos vivido una aceleración espectacular del precio del oro –un activo tradicionalmente considerado refugio– a medida que se producían simultáneamente una serie de impulsos negativos: la economía estadounidense se tambaleaba, las políticas arancelarias se intensificaban y las tensiones geopolíticas estallaban ferozmente.

Desde principios de año, el precio del oro ha aumentado un 30%, con un incremento del 13% en los últimos tres meses. El pico se produjo el 2 de abril (llamado el "Día de la Liberación" por los inversores), cuando el presidente Donald Trump anunció inesperadamente un nuevo paquete fiscal, lo que provocó una conmoción en el mercado global y un fuerte aumento del precio del oro.

El oro superó a otros canales de inversión. El índice S&P 500 subió apenas un 2%, mientras que el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años se disparó de menos del 4% al 4,41%, un máximo no visto desde 2022. En un contexto de creciente incertidumbre, el dinero buscó rápidamente el oro como salvavidas.

Aranceles, despidos, guerra: una serie de variables que impulsan el oro hacia arriba

Este período se considera el mayor desafío para la economía estadounidense desde 2022, cuando la inflación explosiva obligó a la Reserva Federal (Fed) a abandonar la política de tasa de interés del 0% y comenzar el ciclo de subida de tasas de interés más agresivo desde la década de 1980.

Ahora, el dilema de la Fed es aún más abrumador. La inflación se mantiene alta mientras el mercado laboral continúa deteriorándose. La tasa de desempleo ha subido al 4,2%, significativamente más alta que el 3,4% del año pasado. Solo en los últimos cinco meses, EE. UU. ha registrado más de 696.000 despidos, un 80% más que en el mismo período de 2024, según datos de Challenger, Gray & Christmas.

Mientras tanto, el índice de precios al consumidor (IPC) se mantuvo sin cambios en mayo en el 2,4 % interanual, el mismo nivel que el otoño pasado. La incapacidad de la Fed para recortar los tipos de interés a pesar del debilitamiento de la economía refleja un dilema: subir los tipos de interés para frenar la inflación agravará el desempleo, pero bajar los tipos de interés corre el riesgo de un repunte de la inflación.

Los aranceles récord, en particular sobre las importaciones procedentes de China (30%), Canadá, México y automóviles (25%), siguen distorsionando las cadenas de suministro y aumentando los costos al consumidor. Diversos bienes esenciales, desde alimentos hasta ropa y autopartes, están ahora sujetos a aranceles de importación superiores al 50%.

Los precios del oro han aumentado un 30% en 2025 en medio de una creciente incertidumbre económica (Foto: Getty).

No sólo los factores internos, las variables globales también están contribuyendo a fortalecer el impulso alcista del oro.

Se prevé que el déficit del presupuesto federal estadounidense se acerque a los 2 billones de dólares este año, lo que genera inquietud sobre la capacidad del gobierno para pagar su deuda. Si esta duda se extiende, los bonos del gobierno estadounidense, considerados activos "seguros", perderán gradualmente su atractivo, creando las condiciones para que el oro suba y los reemplace.

Para agravar las tensiones, Oriente Medio se ha vuelto cada vez más tenso a medida que Israel e Irán continúan tomando represalias, lo que ha provocado un aumento del 18% en el precio del petróleo WTI en junio, hasta los 73,67 dólares por barril. El aumento de los precios del petróleo seguirá presionando la inflación mundial, lo que podría aumentar la popularidad del oro como cobertura contra el riesgo.

Citi advierte: La “fiebre del oro” no durará

Sin embargo, no todos creen que el repunte del oro continuará. En su último informe, el departamento de análisis de materias primas de Citigroup hizo una predicción sorprendente: los precios del oro podrían revertirse drásticamente en los próximos 18 meses.

Según Citi, el oro se negociará alrededor de 3.300 dólares la onza en el corto plazo, antes de caer al rango de 2.500-2.700 dólares la onza a fines de 2026, a medida que los riesgos macroeconómicos disminuyan y se recupere la confianza del mercado.

“A medida que la economía se estabiliza, las expectativas de inflación disminuyen y los paquetes impositivos se flexibilizan, especialmente para los grupos de bajos ingresos, la demanda de oro podría enfriarse rápidamente”, dijo Citi.

Además, Citigroup estima que por cada caída del 1% en las tasas de interés, el precio del oro perderá unos 200 dólares por onza debido al mayor atractivo de los bonos del gobierno. Este escenario es totalmente posible si la Reserva Federal se ve obligada a flexibilizar su política monetaria en 2026.

El pronóstico a medio plazo de la firma para el oro es de 2800 dólares por onza durante los próximos 6 a 12 meses, inferior a su estimación anterior de 3000 dólares. En el tercer trimestre de 2025, se espera que el metal precioso se negocie en el rango de 3100 a 3500 dólares, lo que representa una fuerte resistencia para los nuevos inversores que entran al mercado.

La fiebre del oro de este año puede ser una de las más fuertes en una década, pero como advierte Citigroup, nada sube para siempre. En un mundo volátil, los inversores deben mantener la calma y una visión a largo plazo en lugar de perseguir la "ola" ocasional.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/xuat-hien-du-bao-gay-soc-con-sot-vang-sap-ha-nhiet-20250618181850810.htm