هوش مصنوعی: حباب در شرف ترکیدن است یا وارد مرحله بلوغ می‌شود؟

AI - Ảnh 1. — جنون هوش مصنوعی ممکن است اوج خود را پشت سر گذاشته باشد.

هوش مصنوعی (AI) به عنوان "انقلاب صنعتی جدید" در نظر گرفته می‌شود و انتظار می‌رود که رونقی تریلیون دلاری ایجاد کند. با این حال، پس از یک دوره رونق سوداگرانه و گزارش‌های درآمدی بی‌سابقه، بازار نشانه‌های روشنی از رکود را نشان می‌دهد.

از کاهش سهام شرکت‌های بزرگ فناوری، کاهش هزینه‌های پردازنده‌های گرافیکی گرفته تا مجموعه‌ای از مطالعات که نشان می‌دهد ۹۵ درصد از پروژه‌های هوش مصنوعی هنوز مزایای مالی به همراه نداشته‌اند، همه و همه ناظران را به این سوال وا می‌دارد: آیا هوش مصنوعی از «اوج حباب» عبور کرده است؟

هوش مصنوعی: از امید به یک «انقلاب صنعتی جدید» تا واقعیت تلخ

تنها در عرض دو سال، هوش مصنوعی به سطح یک «انقلاب صنعتی جدید» ارتقا یافته و مجموعه‌ای از سرمایه‌گذاری‌های عظیم را از شرکت‌های فناوری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و حتی دولت‌ها به خود جذب کرده است.

انویدیا به لطف تقاضای روزافزون برای تراشه‌های هوش مصنوعی، همچنان به ثبت رکوردهای درآمدی ادامه می‌دهد، مایکروسافت و گوگل ده‌ها میلیارد دلار برای گسترش مراکز داده هزینه می‌کنند، در حالی که متا آینده خود را بر هوش مصنوعی به عنوان یک موتور رشد کلیدی بنا نهاده است.

با این حال، این سرخوشی جنبه‌ی منفی هم دارد. بازار سهام حتی زمانی که شرکت‌ها «از انتظارات فراتر می‌روند» واکنش منفی نشان می‌دهد، که نشان می‌دهد انتظارات سرمایه‌گذاران بیش از حد بالا رفته است.

انویدیا یک نمونه بارز است: درآمد افزایش یافت، اما سهام پس از درآمد کاهش یافت زیرا بازار تصور می‌کرد که چشم‌انداز چندان درخشان نیست.

سهام «مبتنی بر هوش مصنوعی» مانند AMD و Super Micro نیز زمانی که سود به اندازه کافی جذاب نبود، به شدت تعدیل شدند و این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران محتاط‌تر شده‌اند.

سرمایه‌گذاری‌های عظیم زیرساختی و مسئله‌ی بهره‌وری واقعی

پشت این خوش‌بینی، هنوز ارقام هنگفتی از هزینه‌ها وجود دارد. مایکروسافت قصد دارد در سال مالی ۲۰۲۵ بیش از ۸۰ میلیارد دلار برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی هزینه کند، رقمی معادل هزینه‌های دفاعی بسیاری از کشورها.

گوگل و متا هم خیلی عقب نیستند و دائماً برنامه‌هایی را برای ساخت مراکز داده نسل جدید اعلام می‌کنند. این ثابت می‌کند که ایمان بلندمدت به هوش مصنوعی کاهش نیافته است، اما همچنین یک سوال دشوار را مطرح می‌کند: آیا چنین منابع عظیم پولی سود متناسبی را به همراه خواهد داشت؟

در واقع، هزینه عملیاتی و ساخت زیرساخت‌های هوش مصنوعی به طور فزاینده‌ای بر حاشیه سود «شرکت‌های بزرگ» سنگینی می‌کند. به همین دلیل است که بسیاری از شرکت‌های فناوری همزمان در حال تعدیل نیرو و تجدید ساختار برای جبران هزینه‌های سرمایه‌گذاری هستند.

یک پارادوکس وجود دارد: هوش مصنوعی به عنوان ابزاری برای بهینه‌سازی هزینه برای کسب‌وکارها دیده می‌شود، اما توسعه خود هوش مصنوعی باعث می‌شود شرکت‌ها بیش از هر زمان دیگری هزینه کنند.

AI - Ảnh 2. — هوش مصنوعی به تدریج در بازار در حال "کاهش" است

قیمت پردازنده‌های گرافیکی مناسب است، عرضه کمتر تحت فشار است

یکی از واضح‌ترین نشانه‌های رونق رو به کاهش هوش مصنوعی، قیمت تراشه‌های هوش مصنوعی است. درست یک سال پیش، قیمت اجاره یک تراشه Nvidia H100 در فضای ابری به ۸ دلار در ساعت می‌رسید و حفظ مدل‌های آزمایشی را برای بسیاری از استارت‌آپ‌ها دشوار می‌کرد. اکنون، این قیمت به حدود ۲.۸۰ تا ۳.۵۰ دلار در ساعت کاهش یافته است.

دلیل این امر از این واقعیت ناشی می‌شود که عرضه سخت‌افزار شروع به تثبیت کرده است، رقابت بین تأمین‌کنندگان افزایش یافته و کسب‌وکارها مجبورند به جای «هزینه کردن» مانند قبل، استفاده از پردازنده گرافیکی را بهینه کنند. این هم یک سیگنال مثبت برای بلوغ بازار است و هم نشان می‌دهد که «تقاضا» دیگر به اندازه دوره اوج ۲۰۲۳-۲۰۲۴ داغ نیست.

۹۵٪ از پروژه‌های GenAI شکست می‌خورند و پارادوکس سرمایه‌گذاری

یک مطالعه از دانشگاه MIT با نشان دادن اینکه ۹۵٪ از پروژه‌های آزمایشی هوش مصنوعی مولد، مزایای مالی مشخصی به همراه ندارند، عموم مردم را شوکه کرد. بسیاری از کسب‌وکارها هوش مصنوعی را بدون شاخص‌های کلیدی عملکرد (KPI) خاص به کار می‌گیرند و منجر به نتایجی می‌شوند که نمی‌توان آنها را اندازه‌گیری یا در فرآیندهای تولید - کسب‌وکار - ادغام کرد. این بدان معنا نیست که هوش مصنوعی بی‌فایده است، اما تفاوت بزرگی را بین انتظارات و واقعیت آشکار می‌کند.

در عین حال، بازار سرمایه نیز نشان‌دهنده عدم تعادل نگران‌کننده‌ای است. تنها در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵، بخش هوش مصنوعی ۱۰۴ میلیارد دلار سرمایه خطرپذیر جذب کرد، اما تنها ۳۶ میلیارد دلار از سرمایه‌گذاری‌های خود را واگذار کرد. این بدان معناست که جریان نقدی همچنان "مانند آبشار" در حال سرازیر شدن است، در حالی که خروج (عرضه اولیه سهام، ادغام و تملک) نامشخص است. این وضعیت بسیار شبیه به حباب‌های فناوری قبلی است، جایی که سرمایه سرمایه‌گذاری بسیار بیشتر از ارزش ایجاد شده در کوتاه‌مدت بود.

AI - Ảnh 3. — بازار هوش مصنوعی اشباع شده است

در حالی که ایالات متحده و اروپا بر رقابت تکنولوژیکی تمرکز دارند، چین با خطر «ساخت بیش از نیاز خود» مواجه است. مجموعه‌ای از مراکز داده هوش مصنوعی طبق دستورالعمل‌های سیاستی، حتی بدون مستاجران خاص، مستقر شده‌اند.

علی‌بابا نسبت به «حباب زیرساخت» هشدار داده است، زیرا عرضه از تقاضا پیشی می‌گیرد. این مدل توسعه «برنامه‌ریزی‌شده» به چین کمک می‌کند تا به سرعت در فناوری پیشرفت کند، اما اگر تقاضای واقعی به اندازه کافی سریع رشد نکند، می‌تواند باعث ایجاد ظرفیت مازاد پرهزینه نیز شود.

همه این نشانه‌ها به کاهش هیاهوی هوش مصنوعی اشاره دارند. اما این حباب دات‌کام نیست که مانند سال ۲۰۰۰ در آستانه ترکیدن باشد. تفاوت بزرگ این است که نیاز واقعی به هوش مصنوعی وجود دارد، زیرساخت دیجیتال جهانی نیاز به ارتقا دارد و کسب‌وکارها هنوز به دنبال راه‌هایی برای استفاده از این فناوری برای افزایش بهره‌وری هستند.

همه چیز به سرعت و کارایی بستگی دارد. بازار در حال ورود به مرحله «فیلترینگ» است، جایی که فقط شرکت‌هایی با مدل‌های کسب‌وکار پایدار و بازگشت سرمایه (ROI) شفاف زنده می‌مانند. استارتاپ‌های «پر زرق و برق» بدون پایه و اساس به تدریج ناپدید می‌شوند، در حالی که هوش مصنوعی به تکامل خود ادامه خواهد داد، اما با سرعتی واقع‌بینانه‌تر.

هوش مصنوعی دیگر یک «تب» نیست که همه را به چالش بکشد، بلکه به تدریج در حال تبدیل شدن به یک صنعت بالغ است که در آن هر هزینه‌ای با دقت بررسی می‌شود. سرمایه‌گذاران، کسب‌وکارها و دولت‌ها از مرحله رویایی عبور کرده‌اند و وارد مشکل دشوارتری شده‌اند: چگونه این فناوری را به ارزش واقعی تبدیل کنند.

بازگشت به موضوع

فان های دانگ

منبع: https://tuoitre.vn/ai-bong-bong-sap-vo-hay-buoc-vao-giai-doan-truong-thanh-20250903103854784.htm