فشار برای رسیدن به بلوغ سریع، بنگاه‌های املاک و مستغلات اوراق قرضه با نرخ بهره سرسام‌آور منتشر می‌کنند

ANTD.VN - مشاغل املاک و مستغلات در 7 ماه اول سال حدود 32600 میلیارد دانگ ویتنام را از طریق اوراق قرضه شرکتی بسیج کرده‌اند، میانگین نرخ بهره اوراق قرضه در این گروه صنعتی تا 12 درصد در سال است، میانگین مدت بازپرداخت تنها حدود 2.7 سال است.

طبق داده‌های انجمن بازار اوراق قرضه ویتنام (VMBA)، در ماه ژوئیه گذشته ۲۱ مورد انتشار اوراق قرضه شرکتی با ارزش کل ۱۳۶۱۲ میلیارد وند ویتنام انجام شد. از ابتدای سال، بازار ۱۱ مورد انتشار عمومی با ارزش کل ۱۱۷۷۳ میلیارد وند ویتنام (که ۷.۳٪ از کل ارزش انتشار را تشکیل می‌دهد) و ۱۵۸ مورد انتشار خصوصی با ارزش کل ۱۴۸۸۶۷ میلیارد وند ویتنام (که ۹۲.۷٪ از کل را تشکیل می‌دهد) را ثبت کرده است.

از این میان، گروه بانکی با نرخ ۶۷.۴ درصد همچنان «قهرمان» انتشار اوراق قرضه است و پس از آن گروه املاک و مستغلات با ۲۲.۳ درصد قرار دارد.

Doanh nghiệp bất động sản vẫn gặp khó về thanh khoản

بنگاه‌های املاک همچنان با مشکل نقدینگی مواجه هستند

پیش از این، طبق داده‌های MBS Securities، از ابتدای سال، بانک‌ها همچنان گروهی با بالاترین ارزش انتشار با حدود ۹۶۲۰۰ میلیارد دانگ ویتنام هستند که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱۴۰ درصد افزایش داشته است. میانگین نرخ بهره حدود ۵.۴ درصد در سال و با مدت ۴ سال است. برخی از بانک‌ها با بیشترین ارزش انتشار عبارتند از: Techcombank (۱۷۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام)، ACB (۱۲۷۰۰ میلیارد دانگ ویتنام)، MBBank (۸۹۰۰ میلیارد دانگ ویتنام)...

انتظار می‌رود در سال ۲۰۲۴، بازار شاهد انتشار اوراق قرضه شرکتی توسط تعدادی از بانک‌ها باشد. به طور خاص، هیئت مدیره VietinBank طرحی را برای انتشار اوراق قرضه عمومی در دو مرحله در سال ۲۰۲۴ تصویب کرده است. این اوراق قرضه غیرقابل تبدیل، بدون ضمانت و دارای وثیقه‌ای با حداکثر ارزش ۸۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی با مدت ۸ تا ۱۰ سال هستند.

بانک BIDV قصد دارد امسال اوراق قرضه خصوصی با حداکثر ارزش کل ۳۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنام و مدت ۵ تا ۱۰ سال منتشر کند.

بانک لوک فات ویتنام (LPBank) همچنین طرحی را برای انتشار اوراق قرضه انفرادی در سه ماهه سوم و چهارم سال 2024 با حداکثر ارزش کل 6000 میلیارد وند ویتنام و با مدت زمان 2 تا 7 سال تصویب کرده است.

اعتقاد بر این است که انتشار همزمان اوراق قرضه توسط بانک‌ها با هدف تجمیع منابع سرمایه میان‌مدت و بلندمدت برای تأمین نیازهای استقراضی کسب‌وکارها انجام می‌شود.

با وجود ارزش انتشار بسیار پایین‌تر، املاک و مستغلات از نظر نرخ بهره اوراق قرضه، بخش پیشرو است. داده‌های MBS نشان می‌دهد که شرکت‌های املاک و مستغلات حدود 32600 میلیارد دانگ ویتنام را از طریق اوراق قرضه شرکتی بسیج کرده‌اند. میانگین نرخ بهره اوراق قرضه این بخش تا 12٪ در سال است و مدت آن نیز کوتاه‌تر است، تنها حدود 2.7 سال.

بنابراین، نرخ بهره اوراق قرضه املاک و مستغلات بیش از دو برابر اوراق قرضه بانکی و همچنین دو برابر نرخ بهره بانکی با مدت مشابه است.

این نشان می‌دهد که کسب‌وکارهای املاک و مستغلات هنوز با مشکلاتی در منابع سرمایه‌ای مواجه هستند، زیرا بازار هنوز از حالت انجماد خارج نشده و فشار بلوغ در حال افزایش است.

گزارش MBS نشان می‌دهد که نرخ تأخیر در پرداخت اوراق قرضه همچنان به سرعت در حال افزایش است، زیرا بسیاری از مشاغل با بار سنگین سررسید مواجه هستند. در ماه ژوئیه، ۳ کسب‌وکار دیگر اعلام کردند که پرداخت‌های اصلی خود را با تأخیر انجام داده‌اند و تعداد کل مشاغل با تأخیر در پرداخت‌ها را به ۱۱۶ کسب‌وکار رسانده‌اند.

در حال حاضر، ارزش کل اوراق قرضه شرکتی با تعهدات پرداخت معوق تقریباً 210،000 میلیارد دونگ ویتنام تخمین زده می‌شود که 21٪ از بدهی‌های معوق در کل بازار را تشکیل می‌دهد، که از این میان، گروه املاک و مستغلات همچنان بیشترین سهم، حدود 68٪ را به خود اختصاص می‌دهد.

در ماه‌های باقی‌مانده از سال جاری، ارزش کل اوراق قرضه سررسید شده نزدیک به ۱۳۱۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام است که بیش از ۴۱٪ آن در گروه املاک و مستغلات و پس از آن بانک‌ها با ۱۴.۶٪ قرار دارند.

در آینده، بسیاری از شرکت‌های املاک و مستغلات به برنامه‌ریزی برای افزایش سرمایه از طریق اوراق قرضه ادامه خواهند داد. شرکت گروه سرمایه‌گذاری IPA (کد IPA) در شرف انتشار حداکثر 1096 میلیارد دانگ ویتنام برای بازپرداخت اوراق قرضه در حال سررسید است.

ژوئن گذشته، IPA همچنین با موفقیت دو اوراق قرضه به ارزش کل 1042 میلیارد وند منتشر کرد. هر دو اوراق قرضه دارای نرخ بهره 9.5٪ در سال و مدت 5 سال هستند.

همچنین به منظور تجدید ساختار بدهی، انتظار می‌رود که در سه ماهه سوم امسال، شرکت سرمایه‌گذاری نام لانگ (NLG) 500 میلیارد دانگ ویتنام اوراق قرضه منتشر کند. انتظار می‌رود این اوراق قرضه جدید با مدت 3 سال و وثیقه نزدیک به 34.5 میلیون سهم از شرکت ساوت‌گیت متعلق به نام لانگ منتشر شود.

منبع: https://www.anninhthudo.vn/ap-luc-dao-han-don-dap-doanh-nghiep-bat-dong-san-phat-hanh-trai-phieu-lai-suat-cao-chot-vot-post585066.antd