استراتژی‌ها در قراردادهای اختیار معامله

قراردادهای آپشن به خریداران کمک می‌کنند تا به طور خاص حداکثر سطح ریسک را هنگام مشارکت در بازار تعیین کنند؛ از استراتژی‌های معاملاتی استفاده کنند، چندین معامله را با هم ترکیب کنند تا هم ریسک و هم سود را در یک محدوده مشخص محدود کنند.

برای معامله مؤثر قراردادهای اختیار معامله، استراتژی‌های مختلف زیادی وجود دارد که سرمایه‌گذاران می‌توانند از آنها استفاده کنند. در این شماره، روزنامه Cong Thuong به سوالات خوانندگان در رابطه با استراتژی‌های رایج در معاملات قراردادهای اختیار معامله پاسخ خواهد داد.

استراتژی محافظتی پات

این استراتژی با خرید یک اختیار فروش (Put Option) روی یک دارایی پایه که سرمایه‌گذار مالک آن است، اجرا می‌شود. اگر قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعمال باشد، اختیار معامله اعمال نخواهد شد. در این حالت، سرمایه‌گذار حق بیمه اختیار معامله را پرداخت می‌کند. با این حال، اگر قیمت دارایی پایه کمتر از قیمت اعمال باشد، سرمایه‌گذار ممکن است مجبور شود دارایی پایه را با قیمت اعمال بفروشد.

این استراتژی در سناریوی بازار صعودی استفاده می‌شود و سرمایه‌گذار می‌خواهد از سود خود محافظت کند.

برای مثال: یک سرمایه‌گذار ۱ قرارداد آتی استاندارد گندم، با سررسید سپتامبر ۲۰۲۴، را با قیمت ۱۰۰ دلار آمریکا خریداری می‌کند.

همزمان، یک اختیار فروش (Put option) روی ۱ قرارداد آتی گندم برای جولای ۲۰۲۴ با قیمت اعمال ۱۰۰ دلار و با حق بیمه ۵ دلار خریداری کنید.

اگر قیمت گندم به ۱۱۰ دلار افزایش یابد، سرمایه‌گذار در موقعیت خرید آتی استاندارد ۱۰ دلاری/قراردادی سود می‌کند و اختیار معامله اعمال نمی‌شود. سرمایه‌گذار ۵ دلار از حق بیمه اختیار معامله را از دست خواهد داد. کل سود سرمایه‌گذار ۱۰ دلار - ۵ دلار = ۵ دلار است.

برعکس، اگر قیمت گندم به ۹۳ دلار کاهش یابد، سرمایه‌گذار در قرارداد آتی استاندارد با قیمت ۷ دلار به ازای هر قرارداد ضرر می‌کند، اما در اختیار معامله با قیمت ۷ دلار سود می‌کند. بنابراین، حداکثر ضرر ۵ دلار است.

استراتژی تماس‌های تحت پوشش

این استراتژی با فروش یک اختیار خرید (Call option) روی یک دارایی پایه که سرمایه‌گذار مالک آن است، اجرا می‌شود. اگر قیمت دارایی پایه کمتر از قیمت اعمال باشد، اختیار معامله اعمال نمی‌شود و به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد تا حق بیمه اختیار معامله را حفظ کند. با این حال، اگر قیمت از قیمت اعمال بیشتر شود، سرمایه‌گذار ممکن است مجبور شود دارایی پایه را با قیمت اعمال بفروشد و به طور بالقوه سود اضافی را از دست بدهد.

این استراتژی در سناریوی بازار خنثی تا کمی صعودی استفاده می‌شود.

برای مثال: یک سرمایه‌گذار یک قرارداد آتی استاندارد گندم را برای تحویل در سپتامبر ۲۰۲۴ با قیمت ۱۰۰ دلار خریداری می‌کند.

همزمان، یک اختیار خرید (Call option) روی ۱ قرارداد آتی گندم برای جولای ۲۰۲۴ با قیمت اعمال ۱۰۰ دلار و پریمیوم ۵ دلار بفروشید.

اگر قیمت گندم به ۹۳ دلار کاهش یابد، سرمایه‌گذار در قرارداد آتی استاندارد بلندمدت با قیمت ۷ دلار برای هر قرارداد ضرر می‌کند و اختیار معامله اعمال نمی‌شود. سرمایه‌گذاری که اختیار فروش را در اختیار داشته، ۵ دلار به عنوان حق بیمه اختیار معامله دریافت می‌کند. کل ضرر سرمایه‌گذار ۷ دلار - ۵ دلار = ۲ دلار است.

برعکس، اگر قیمت گندم به ۱۰۳ دلار افزایش یابد، سرمایه‌گذار در هر قرارداد آتی استاندارد ۳ دلار سود می‌کند و در موقعیت اختیار فروش ۳ دلار ضرر می‌کند. سرمایه‌گذاری که موقعیت اختیار فروش دارد، ۵ دلار حق بیمه اختیار دریافت می‌کند. در مجموع، سرمایه‌گذار ۳ دلار + ۵ دلار - ۳ دلار = ۵ دلار سود می‌کند.

منبع: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html