بانک‌ها سود گزارش می‌دهند؛ آیا آزادسازی قیمت طلا باعث افزایش شدید تقاضای سرمایه‌گذاری خواهد شد؟

رشد قوی اعتبارات، سود هنگفت بانک‌ها در نیمه اول سال، آزادسازی بازار طلا، اینکه با حذف اتاق اعتباری، چه اتفاقی برای رقابت سهم بازار اعتبارات خواهد افتاد... از جمله مهمترین رویدادهای بانکی هفته گذشته هستند.

شورای جهانی طلا: قیمت طلا در نیمه دوم سال می‌تواند تا ۱۵ درصد افزایش یابد، کاهش قیمت بعید است

در گزارش چشم‌انداز میان‌سال طلا ۲۰۲۵ که در ۱۵ ژوئیه ۲۰۲۵ منتشر شد، شورای جهانی طلا (WGC) اعلام کرد که در نیمه اول امسال، طلا بر اساس دلار آمریکا ۲۶ درصد افزایش یافته است. دلار ضعیف، نرخ بهره ثابت و محیط اقتصادی و ژئوپلیتیکی ناپایدار، تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا را به شدت افزایش داده است.

شورای جهانی طلا (WGC) در مورد چشم‌انداز قیمت طلا برای نیمه دوم سال، سه سناریو ارائه داد.

طبق سناریوی پایه، قیمت طلا در نیمه دوم سال ثابت خواهد ماند و با فرض دقیق بودن پیش‌بینی‌های اقتصادی و بازار فعلی و ثبات شرایط اقتصاد کلان، حداکثر افزایش قیمت ۵ درصدی خواهد داشت.

در سناریویی با تضعیف اقتصاد، افزایش فشارهای رکود تورمی، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و افزایش تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن، قیمت طلا در نیمه دوم سال 10 تا 15 درصد افزایش خواهد یافت.

برعکس، در سناریویی که درگیری‌های جهانی حل و فصل شوند، قیمت طلا ۱۲ تا ۱۷ درصد کاهش خواهد یافت. با این حال، شورای جهانی طلا معتقد است که این احتمال در شرایط فعلی بعید است.

یک نظرسنجی شورای جهانی طلا از ۷۳ بانک مرکزی نشان داد که حدود ۹۵ درصد معتقدند که کشورها در سال آینده به افزایش ذخایر طلای خود ادامه خواهند داد و منابع طلای داخلی به عنوان یک گزینه استراتژیک برای دستیابی به این هدف در نظر گرفته می‌شود.

به جای واردات طلا که هزینه زیادی برای ارز خارجی دارد، بسیاری از کشورها به خرید مستقیم طلا از معادن داخلی روی آورده‌اند. طبق گزارش شورای جهانی طلا، ۱۹ بانک مرکزی از ۳۶ بانک مرکزی مورد بررسی، طلا را مستقیماً از معادن کوچک و دستی با ارز خود خریداری می‌کنند. چهار بانک دیگر نیز در حال بررسی این گزینه هستند.

کارشناسان شورای جهانی طلا معتقدند که این رویکرد هم مقرون به صرفه است و هم به کاهش فشار بر ذخایر ارزی کمک می‌کند و به افزایش ذخایر ملی بدون نیاز به خرج کردن ارز خارجی کمک می‌کند، ضمن اینکه از توسعه صنعت استخراج طلای داخلی نیز حمایت می‌کند. علاوه بر این، باعث ایجاد مشاغل داخلی و افزایش درآمد بودجه می‌شود.

در حالی که کشورهایی مانند فیلیپین و اکوادور سال‌هاست که این کار را انجام می‌دهند، طبق گزارش شورای جهانی طلا، تعداد فزاینده‌ای از بانک‌های مرکزی دیگر شروع به افزایش یا بررسی خرید مستقیم طلا از بازارهای محلی کرده‌اند. تعداد بانک‌های مرکزی مورد بررسی که مستقیماً از معادن داخلی طلا می‌خرند، از سال گذشته به طور قابل توجهی افزایش یافته است (تنها ۱۴ بانک از ۵۷ بانک مرکزی مورد بررسی در سال ۲۰۲۴، طلا را در داخل کشور خریداری می‌کنند).

شائوکای فن، رئیس جهانی بانک‌های مرکزی در شورای جهانی طلا، گفت: «ما شاهد روند رو به رشدی در کشورهای آفریقایی و آمریکای لاتین هستیم که در آنها معادن طلای کوچک به دلیل قیمت بالای طلا رونق گرفته‌اند و بانک‌های مرکزی از این عرضه برای ایجاد ذخایر استفاده می‌کنند.» «بانک‌های مرکزی در کلمبیا، تانزانیا، غنا، زامبیا، مغولستان و فیلیپین اکنون از طلای داخلی برای ایجاد ذخایر ملی خود استفاده می‌کنند.»

تنها در غنا، سازمان ملی طلا با چندین شرکت معدنی توافق‌نامه‌هایی امضا کرده است که آنها را ملزم به فروش 20٪ از تولیدات خود به بانک مرکزی می‌کند. به همین ترتیب، از سپتامبر 2024، دولت تانزانیا نیز مقرراتی را صادر کرده است که شرکت‌های استخراج و صادرات طلا را ملزم به نگهداری حداقل 20٪ از تولیدات خود برای فروش به بانک مرکزی این کشور می‌کند.

بازار طلا را «رها» کنید

مهلت بانک مرکزی ویتنام (SBV) برای ارائه پیش‌نویس فرمان اصلاحی فرمان 24/2012/ND-CP در مورد مدیریت تجارت طلا به نخست وزیر (15 ژوئیه) به پایان رسیده است. شرکت‌ها و موسسات اعتباری انتظار دارند که فرمان اصلاحی به زودی صادر شود و بازار طلا را "رها" کند.

آیا افزایش عرضه، تقاضای سرمایه‌گذاری را افزایش می‌دهد؟

یکی از اصلاحات مهم پیشنهادی در پیش‌نویس فرمان، لغو انحصار شمش طلا و انحصار واردات طلای خام است. بر این اساس، شرکت‌ها و مؤسسات اعتباری که شرایط لازم را داشته باشند، مجاز به واردات و تولید شمش طلا هستند.

طبق توضیحات بانک مرکزی، سقف واردات سالانه طلا توسط این نهاد بر اساس وضعیت اقتصاد کلان، اهداف مدیریت سیاست پولی، ذخایر ارزی ملی و وضعیت واردات و صادرات شمش طلا و طلای خام متعادل خواهد شد.

دکتر نگوین مین فونگ، کارشناس اقتصادی، در گفتگو با خبرنگاران گفت که اجازه واردات طلای خام ضروری است. در واقع، واردات طلا نه تنها برای رفع نیاز تولید شمش طلا، بلکه برای تولید جواهرات طلا با هدف صادرات نیز ضروری است.

آقای فونگ گفت: «صادرات جواهرات تایلند ۲۰ سال پیش به بیش از ۲ میلیارد دلار و در سال ۲۰۲۳ به نزدیک به ۹ میلیارد دلار رسید. سطح و ظرفیت کسب و کارها و طلاسازان ویتنامی پایین نیست. با این حال، مدت زیادی است که صنعت جواهرات طلای ویتنام قادر به واردات مواد اولیه برای تولید نبوده است، بنابراین اجازه واردات طلای خام برای تولید بسیار ضروری است.»

دکتر نگوین تری هیو، مدیر موسسه تحقیقات توسعه بازارهای مالی و املاک جهانی، با همین دیدگاه، تأیید کرد که افزایش عرضه طلا، کسب و کارها را "از هم باز" خواهد کرد.

افزایش عرضه طلا ممکن است باعث شود مردم پول بیشتری را در طلا سرمایه‌گذاری کنند، حتی در مواقعی که قیمت جهانی طلا به شدت افزایش می‌یابد، تب و تاب ایجاد کند. با این حال، به گفته آقای هیو، در درازمدت، حذف انحصار و اجازه واردات طلای خام به بازار کمک می‌کند تا رقابتی‌تر و پایدارتر شود. علاوه بر این، افزایش عرضه طلا به کاهش قیمت طلای داخلی نیز کمک می‌کند و اختلاف آن را با قیمت‌های جهانی طلا کاهش می‌دهد. در عین حال، وقتی طلا دیگر کمیاب نباشد، ذهنیت سوداگرانه و احتکار بسیاری از مردم کاهش می‌یابد.

پیش‌نویس اصلاحیه فرمان همچنین شفافیت در معاملات طلا را افزایش می‌دهد (شناسایی هویت خریداران طلا؛ تراکنش‌های 20 میلیون دانگ ویتنام یا بیشتر باید منتقل شوند؛ ثبت اجباری شماره سریال شمش طلا در اسناد...). این امر به تأیید منشأ معاملات طلا کمک می‌کند و پولشویی و فساد از طریق طلا را محدود می‌کند.

در استفاده از کفپوش‌های طلایی احتیاط کنید

انجمن تجارت طلا با اظهار نظر در مورد پیش‌نویس فرمان اصلاح‌شده، به بانک مرکزی توصیه کرد که یک کریدور قانونی و نقشه راه را تحقیق و توسعه دهد تا امکان استقرار محصولات اضافی برای پشتیبانی از نقدینگی بازار مانند معاملات آتی طلا، گواهی‌های طلا و بورس ملی طلا فراهم شود...

به گفته آقای هوین ترونگ خان، مشاور ارشد شورای جهانی طلا (WGC) در سنگاپور، اندونزی، تایلند و ویتنام، ایجاد یک تالار معاملات طلای ملی به سرعت شکاف بین قیمت داخلی و جهانی طلا را کاهش می‌دهد. برای کشوری با مصرف بالای طلا مانند ویتنام، این امر ضروری است.

با این حال، آقای نگوین مین فونگ گفت که ایجاد بورس طلا باید بسیار دقیق باشد، زیرا ویتنام درس ارزشمندی آموخته است. اگر بورس طلا به خوبی کنترل نشود، می‌تواند منجر به سفته‌بازی بیش از حد شود و بی‌ثباتی اقتصاد کلان را به همراه داشته باشد، به خصوص که کنترل نرخ ارز را دشوار می‌کند.

آقای نگوین تری هیو، به نوبه خود، اظهار داشت که بورس طلا به شفاف‌تر شدن معاملات کمک می‌کند، قیمت‌ها به صورت آنی و مطابق با نوسانات قیمت جهانی طلا به‌روزرسانی می‌شوند. با این حال، اگر بورس طلا تأسیس شود، فقط باید یک بورس طلای کالایی باشد و به دلیل ریسک بالا، نباید اجازه تجارت گواهی‌های طلا را بدهد.

مشخص است که در پیش‌نویس اصلاحیه فرمان، آژانس تهیه‌کننده پیش‌نویس به مبادله طلا اشاره‌ای نکرده است. بانک مرکزی اعلام کرد که پس از صدور فرمان، بانک مرکزی مقررات مربوطه را بررسی و اصلاح و تکمیل خواهد کرد تا مبنایی برای بانک‌های تجاری جهت ارائه محصولات مشتقه طلا ایجاد شود.

هنگام استفاده از ابزارهای مشتقه، شرکت‌ها حسابداری را طبق مقررات وزارت دارایی در بخشنامه 210/2009/TT-BTC انجام خواهند داد که راهنمای اعمال استانداردهای بین‌المللی حسابداری در مورد ارائه صورت‌های مالی و افشای اطلاعات برای ابزارهای مالی در ویتنام است.

بانک مرکزی همچنین با سازمان‌های مربوطه هماهنگی خواهد کرد تا طبق مفاد مصوبه ۱۵۸/۲۰۰۶/ND-CP مورخ ۲۸ دسامبر ۲۰۰۶ دولت (با اصلاحات و الحاقیه‌های تکمیلی)، افزودن طلا به فهرست کالاهای مجاز برای معامله در بورس کالا را بررسی کند. فعالیت‌های معاملات طلا در حساب‌ها نیز همراه با تشکیل یک بورس طلای متمرکز، مورد مطالعه و هدایت قرار خواهد گرفت.

انجمن تجارت طلای ویتنام پیشنهاد داده است که بانک دولتی ویتنام، شکل تجهیز/وام‌دهی طلا را بررسی کند. برخی از بانک‌ها مانند Agribank و BIDV پیشنهاد داده‌اند که به مؤسسات اعتباری اجازه داده شود بدون نیاز به انجام معاملات فیزیکی طلا، گواهی مالکیت طلا را برای مشتریان صادر کنند. تحویل و دریافت طلا می‌تواند در آینده طبق توافق بین مؤسسه اعتباری و مشتری انجام شود و به وضوح در مهر/گواهی ذکر شده باشد.

با این حال، به گفته کارشناسان، بانک مرکزی اجازه بسیج طلا و وام‌دهی را نخواهد داد زیرا این به معنای «طلایی کردن» اقتصاد است.

در مورد خدمات نگهداری طلا، بانک دولتی اعلام کرد که نظرات را دریافت کرده و دستورالعمل‌هایی را بررسی و صادر خواهد کرد، از جمله اصلاح و تکمیل بخشنامه 02/2016/TT-NHNN مورخ 26 فوریه 2016 در مورد خدمات نگهداری دارایی‌ها، صندوق امانات و اجاره صندوق امانات موسسات اعتباری.

رشد اعتبار، بانک‌ها سود چشمگیری را گزارش می‌دهند

بسیاری از بانک‌ها به لطف تأثیر مثبت رشد اعتبار بر سود، نتایج تجاری سه‌ماهه دوم 2025 خود را با رنگ‌های روشن اعلام کردند.

طبق گزارش مالی که اخیراً برای سه ماهه دوم سال 2025 اعلام شده است، بانک Kienlong سود تلفیقی قبل از کسر مالیات 565 میلیارد وند را ثبت کرده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 67.2 درصد افزایش داشته است. این همچنین بالاترین سود سه ماهه بانک از سه ماهه اول سال 2021 است. در 6 ماه اول سال جاری، سود قبل از کسر مالیات بانک به 921 میلیارد وند رسید که نسبت به مدت مشابه سال 2024، 67 درصد افزایش یافته و تقریباً 67 درصد از برنامه تجاری سال 2025 (1379 میلیارد وند) را محقق کرده است.

رشد سود بانک کیِن‌لونگ از افزایش درآمد و کاهش هزینه‌های عملیاتی ناشی می‌شود. تا پایان سه‌ماهه دوم، کل دارایی‌های بانک به 97630 میلیارد وند رسید که نسبت به ابتدای سال 5.9 درصد افزایش یافته است. از این میزان، وام‌های معوق به مشتریان به بیش از 69547 میلیارد وند رسید که 13.2 درصد افزایش یافته است. مانده بدهی‌های معوق بانک کیِن‌لونگ تا 30 ژوئن 2025، 1366 میلیارد وند بود، نسبت بدهی‌های معوق به کل بدهی‌های معوق از 2.02 درصد در ابتدای سال به 1.96 درصد کاهش یافت. تا پایان سه‌ماهه دوم، سپرده‌های مشتریان بانک کیِن‌لونگ به 73174 میلیارد وند رسید که نسبت به ابتدای سال 15.2 درصد افزایش یافته است که بالاترین نرخ رشد 6 ماهه در سال‌های اخیر است.

نتایج تجاری TPBank برای 6 ماه اول سال نیز رنگ‌های روشن زیادی داشت، به طوری که انتظار می‌رفت سود قبل از کسر مالیات به بیش از 4100 میلیارد VND برسد که نسبت به مدت مشابه بیش از 12 درصد افزایش نشان می‌دهد.

سود مثبت TPBank در 6 ماه اول سال به لطف رشد اعتباری نزدیک به 11.7 درصد است که عمدتاً بر خرده فروشی، املاک و مستغلات کنترل شده و امور مالی مصرف کننده تمرکز دارد - حوزه هایی که حاشیه سود خالص بالایی را به همراه دارند.

بانک Nam A نیز به تازگی نتایج تجاری خود را برای 6 ماه اول سال 2025 اعلام کرده است. بر این اساس، سود قبل از کسر مالیات به بیش از 2500 میلیارد دونگ ویتنام رسیده است که نسبت به مدت مشابه در سال 2024، 14 درصد افزایش داشته است. نتایج فوق به بانک Nam A کمک کرد تا ROE خود را تقریباً 20 درصد حفظ کند، ROA به 1.5 درصد برسد.

کل دارایی‌های بانک Nam A تا پایان ژوئن 2025 به نزدیک به 315000 میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به ابتدای سال بیش از 30 درصد افزایش یافته و گامی رو به جلو در مقیاس عملیات این بانک در 32 سال فعالیت آن است.

پیش از این، سه بانک دولتی VietinBank، Agribank و Vietcombank نیز نتایج اولیه کسب و کار خود را برای شش ماه اول سال اعلام کرده بودند.

ویتین‌بانک اعلام کرد که این بانک به نتایج مثبتی دست یافته است. به طور خاص، رشد اعتباری برجسته در مقایسه با پایان سال 2024، 10 درصد تخمین زده می‌شود؛ سرمایه بسیج‌شده در مقایسه با پایان سال 2024، بیش از 9 درصد افزایش یافته است؛ سود حاصل از ذخیره ریسک در مقایسه با مدت مشابه در سال 2024 همچنان رو به رشد است. بسیاری از سازمان‌های تحلیلی، پتانسیل رشد ویتین‌بانک را در آینده بسیار ارزشمند می‌دانند.

برای بانک کشاورزی، عملکرد تجاری کل سیستم در 6 ماه اول سال در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته کاملاً خوب بود، که بالاترین میزان پس از 4 سال اجرای طرح تجدید ساختار مرتبط با تسویه بدهی‌های معوق در دوره 2021-2025 بود. بر این اساس، در 6 ماه اول سال، سرمایه بسیج شده بانک کشاورزی به بیش از 2.1 میلیون میلیارد دانگ رسید؛ وام‌های معوق به بیش از 1.85 میلیون میلیارد دانگ رسید که بالاتر از مدت مشابه در سال 2024 است. از این تعداد، وام‌های معوق برای کشاورزی و مناطق روستایی به بیش از 1.13 میلیون میلیارد دانگ رسید که بیش از 61 درصد از وام‌های معوق اقتصاد را تشکیل می‌دهد.

به همین ترتیب، ویتکام‌بانک نیز به طور عالی و جامع تمام اهداف تجاری را تکمیل کرد و جایگاه خود را به عنوان یک بانک پیشرو از نظر کیفیت و کارایی عملیاتی حفظ کرد. ساختار تجاری به سمت ایمنی، کارایی و پایداری تغییر جهت داد و نتایج برجسته بسیاری را در 6 ماه اول سال 2025 به دست آورد. آقای نگوین تان تونگ، رئیس هیئت مدیره ویتکام‌بانک، اظهار داشت که کل دارایی‌های بانک بیش از 2.1 میلیون دونگ ویتنامی تخمین زده می‌شود که در مقایسه با پایان سال 2024، 1.8 درصد افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود که کل مانده اعتبار معوق برای اقتصاد در مقایسه با پایان سال 2024 بیش از 5 درصد افزایش یابد. ساختار اعتباری همچنان به سمت کیفیت، کارایی و پایداری در حال تغییر است.

بانک دولتی ویتنام (SBV) اعلام کرد که تا 30 ژوئن 2025، اعتبار در سطح سیستم تقریباً 10 درصد افزایش یافته است که 2.5 برابر بیشتر از مدت مشابه در سال 2024 است و حجم عظیمی از اعتبار به اقتصاد تزریق شده است.

آقای فام چی کوانگ، مدیر اداره سیاست پولی (SBV)، گفت که برای دستیابی اقتصاد به رشد ۸ درصدی در سال جاری و رشد دو رقمی در سال‌های بعد، اعتبار یک نیروی محرکه ضروری است. پیش‌بینی می‌شود که اعتبار احتمالاً بالاتر از هدف ۱۶ درصدی برای سال ۲۰۲۵ افزایش یابد. تورم طبق هدف کنترل خواهد شد، بنابراین احتمال آزادسازی اعتبار به اقتصاد در سال جاری زیاد خواهد بود. با این حال، به گفته آقای کوانگ، SBV همچنین به شدت کنترل می‌کند تا هدف تورم و آزادسازی سرمایه به اقتصاد را متعادل کند، بنابراین کاهش فضای اعتباری برای بانک‌ها را در نظر خواهد گرفت تا فضای بیشتری برای وام‌دهی داشته باشند.

تحلیلگران می‌گویند دستیابی به هدف اعتباری ۱۶٪ برای سال ۲۰۲۵ دشوار نخواهد بود، بنابراین سود بانکی به طور مثبت تحت تأثیر قرار خواهد گرفت. با قانونی شدن مصوبه شماره ۴۲/۲۰۱۷/QH۱۴ مجلس ملی در مورد اجرای آزمایشی تسویه بدهی‌های معوق مؤسسات اعتباری، روند بدهی‌های معوق تا حدودی تسریع خواهد شد و بانک‌ها این فرصت را خواهند داشت که ذخایر ریسک را کاهش دهند و شکاف سود را کم کنند، حتی اگر حاشیه سود خالص کاهش یابد.

معاون استاندار: صنعت بانکداری تشنه‌ی پرسنل امنیت فناوری اطلاعات است

چشم‌انداز در حال تغییر صنعت بانکداری، پرسنل بانکی را مجبور به انجام یک تحول کامل می‌کند. تخمین زده می‌شود که حدود ۶۰٪ از پرسنل بانکی نیاز به آموزش مجدد دارند.

معاون رئیس بانک دولتی، فام تین دونگ، در سخنرانی خود در انجمن «منابع انسانی بانکی در مواجهه با موج فناوری» که صبح 16 ژوئیه برگزار شد، گفت که صنعت بانکداری به دلیل انقلاب 4.0 با یک تغییر جامع روبرو است. بر این اساس، در حال حاضر بیش از 90 درصد از تراکنش‌های مشتریان از طریق کانال‌های دیجیتال انجام می‌شود، خدمات بانکی به صورت خودکار انجام می‌شوند و حجم تراکنش‌ها اکنون به بیش از 100 میلیون تراکنش در روز رسیده است...

با افزایش تعداد تراکنش‌ها و مشتریان به این شکل، کارکنان بانکی نیز باید تغییر می‌کردند. اکثر بانک‌ها مجبور بودند یک بلوک تخصصی، یعنی بلوک داده، مشابه بلوک اعتباری، ایجاد کنند.

معاون استاندار اظهار داشت: «بسیاری از بانک‌ها ریسک‌های فناوری اطلاعات را مشابه ریسک‌های اعتباری در نظر می‌گیرند. صنعت بانکداری هرگز به اندازه امروز تشنه پرسنل امنیت فناوری اطلاعات نبوده است. ما می‌بینیم که تصویر صنعت بانکداری کاملاً تغییر کرده است و پرسنل بانکی باید خیلی سریع تغییر کنند تا با این تغییر سازگار شوند.»

دکتر فام تی هوانگ آن، دانشیار و معاون مدیر آکادمی بانکداری، افزود که تقاضا برای منابع انسانی دیجیتال در صنعت بانکداری به شدت در حال افزایش است.

دکتر هوانگ آن گفت: «در حال حاضر، عرضه فناوری اطلاعات برای پاسخگویی به تقاضا کافی نیست. صنعت بانکداری فاقد منابع انسانی با تخصص عمیق در فناوری اطلاعات است. این منابع انسانی است که رقابت‌پذیری بانک‌ها را تعیین می‌کند. تقاضا برای منابع انسانی به شدت در حال افزایش است: اگر در سال ۲۰۱۸، صنعت بانکداری به ۳۲۰ هزار نیروی انسانی فناوری نیاز داشت، تا سال ۲۰۲۶ این تعداد به ۷۵۰ هزار نفر خواهد رسید.»

معاون فرماندار فام تین دونگ.

در مورد دیدگاه بانکی، آقای لو دان دوک، معاون مدیر کل LPBank، اذعان کرد که بانک‌ها به دلیل کمبود منابع انسانی فناوری بانکی تحت فشار هستند و رقابت، استخدام را بسیار دشوار می‌کند.

به گفته کارشناسان فناوری، حدود ۶۰ درصد از کارکنان بانکی نیاز به آموزش مجدد دارند. در همین حال، آموزش‌های فعلی کارکنان بانکی پاسخگوی تقاضا نیست.

خانم نگو لان، مدیر Navigos Search در شمال، گفت که در حال حاضر، الزامات استخدام پرسنل برای بانک‌ها بسیار بالاست و اگر آنها این الزامات را برآورده نکنند، اخراج خواهند شد. بزرگترین دلیل مؤثر بر موج اخراج کارمندان بانک، فناوری است.

خانم لان گفت: «البته، هوش مصنوعی نمی‌تواند به طور کامل جایگزین انسان‌ها شود، اما می‌تواند بسیاری از وظایف کارمندان بانک را بر عهده بگیرد. از این رو، می‌توان دریافت که تقاضا برای منابع انسانی دیگر زیاد نیست. اگر چنین است، بانک‌ها اکنون روی چه چیزی تمرکز می‌کنند؟ این فناوری و کنترل ریسک است.»

طبق گفته ناویگوس، با وجود تعدیل نیرو، بانک‌ها همچنان استخدام را افزایش می‌دهند، اما عمدتاً در گروه‌های فروش، بازاریابی و فناوری.

در مورد منابع انسانی فناوری، به گفته کارشناسان، تامین منابع انسانی در این حوزه در ویتنام بسیار کم است. اگرچه ویتنام کمبود مهندس فناوری ندارد، اما مشکل اصلی برای بانک‌ها این است که اکثر مهندسان فناوری دانش تجاری ندارند و نمی‌توانند نیازهای بانک‌ها را برآورده کنند. برخی از بانک‌ها استخدام متخصصان خارجی را در نظر می‌گیرند، اما این متخصصان به حقوق بسیار بالایی نیاز دارند و تامین این نیاز را برای بانک‌های داخلی دشوار می‌کند.

دکتر لی شوان نگیا، کارشناس اقتصادی، معتقد است که ویتنام باید به جای اینکه مانند الان «ترسو» باشد، سرعت آموزش در هوش مصنوعی (AI)، بلاکچین و غیره را افزایش دهد. اگر دیجیتالی شدن و هوش مصنوعی به تأخیر بیفتد، رویای این کشور برای تبدیل شدن به دورانی جدید نمی‌تواند به واقعیت تبدیل شود.

سرمایه برای کسب و کارهای املاک و مستغلات: اوراق قرضه کاهش، اعتبار افزایش می‌یابد

در نیمه اول امسال، انتشار اوراق قرضه توسط مشاغل املاک و مستغلات کاهش یافت، در حالی که اعتبار مشاغل املاک و مستغلات همچنان به شدت افزایش یافت.

نزدیک به ۳.۲ میلیون دونگ ویتنام به بخش مسکن تزریق شد  

بانک دولتی ویتنام (SBV) اعلام کرد که تا پایان ژوئن 2025، مقیاس اعتباری کل اقتصاد به 17.2 میلیون میلیارد دانگ ویتنام رسید که از این میزان، اعتبار کسب و کارهای املاک و مستغلات به تنهایی 18.47 درصد یا حدود 3.18 میلیون میلیارد دانگ ویتنام را تشکیل می‌دهد که عمدتاً به سرمایه‌گذاران سرازیر شده است، در حالی که تقاضا برای وام مسکن به آرامی بهبود یافته است.

دکتر لی شوان نگی، کارشناس اقتصادی، گفت که قیمت بالای خانه‌ها باعث تردید خریداران می‌شود، بازار املاک و مستغلات به "زمین بازی" دلالان - سرمایه‌گذاران و بانک‌ها تبدیل می‌شود. به همین دلیل است که اعتبارات عمدتاً به سمت مشاغل املاک و مستغلات جریان می‌یابد، به جای اینکه مانند دوره قبل برای خرید خانه وام داده شود.

طبق تحلیل کارشناسان، اعتبار کسب و کار املاک و مستغلات به دلایل زیادی به شدت افزایش یافته است.

اولاً، بهبود بازار املاک و مستغلات، بانک‌ها را در وام‌دهی مطمئن‌تر و رویه‌ها را آسان‌تر می‌کند.

دوم، مسائل حقوقی حل شده است و دسترسی به سرمایه را برای بسیاری از سرمایه‌گذاران آسان‌تر کرده است.

سوم، بازار اوراق قرضه هنوز از مشکلات رهایی نیافته است، شرایط انتشار اوراق قرضه سخت است، نرخ بهره بالاست، در حالی که نرخ بهره وام بانکی معقول و شرایط استقراض انعطاف‌پذیرتر از قبل است و باعث می‌شود سرمایه‌گذاران تمایل به تغییر به کانال‌های اعتباری داشته باشند.

آقای نگوین کوانگ توآن، مدیر کل FiinRatings، اظهار داشت که در نیمه اول امسال، انتشار اوراق قرضه در مقایسه با مدت مشابه 72.3 درصد افزایش یافته است، اما 75 درصد از کل ارزش انتشار متعلق به بخش بانکی بوده است. اوراق قرضه املاک و مستغلات تنها حدود 33000 میلیارد دانگ ویتنام بوده است که کمتر از سال گذشته است.

این کارشناس معتقد است که دلیل افزایش اعتبار املاک و مستغلات این است که اخیراً بسیاری از پروژه‌ها مراحل قانونی خود را طی کرده‌اند و دسترسی به اعتبار آسان‌تر شده است. شرکت‌های املاک و مستغلات در انتشار اوراق قرضه جدید کند هستند، اما برای خرید مجدد اوراق قرضه قبل از سررسید عجله دارند. دلیل این امر این است که نرخ بهره اوراق قرضه قبلاً منتشر شده بالا است، بنابراین سرمایه‌گذاران برای کاهش بار بهره به سمت سررسید هجوم می‌آورند.

اگرچه افزایش قیمت آپارتمان‌ها در هانوی کند شده است، اما هیچ نشانه‌ای از کاهش قیمت وجود ندارد و بسیاری از آپارتمان‌های تازه افتتاح شده قیمتی بین ۱۲۰ تا ۱۵۰ میلیون دانگ ویتنام در هر متر مربع دارند. قیمت بالای مسکن مانع از تقاضای وام برای خریدارانی می‌شود که نیاز واقعی به مسکن دارند.

در حال حاضر، نرخ بهره وام مسکن در بانک‌های تجاری در سال اول ۶ تا ۷ درصد در سال و در سال‌های بعد شناور (حدود ۱۰ درصد در سال) است. این نرخ هنوز برای خریداران خانه سنگین است، در حالی که بسته وام مسکن اجتماعی ۱۴۵۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام به دلیل کمبود عرضه «فروخته نشده» است.

آقای نگوین شوان باک، معاون مدیر اداره اعتبار برای بخش‌های اقتصادی (SBV)، گفت که از زمان آغاز این برنامه، SBV شش بار اعلام کرده است که نرخ بهره وام را از 8.7٪ در سال برای سرمایه‌گذاران و 8.2٪ برای خریداران خانه، به ترتیب به 6.4٪ در سال برای سرمایه‌گذاران و 5.9٪ در سال برای خریداران خانه کاهش می‌دهد. با این حال، گردش مالی فعلی پرداخت فقط به 4094 میلیارد دانگ ویتنام رسیده است. دلیل اصلی کندی برنامه پرداخت، کمبود عرضه است. علاوه بر این، SBV همچنین ثبت کرده است که 28 از 103 پروژه مسکن فعلی توسط سرمایه‌گذاران گزارش شده است که نیازی به وام ندارند.

سرمایه همچنان به شدت به سمت املاک و مستغلات و زیرساخت‌ها جریان خواهد داشت.

در گزارشی که اخیراً منتشر شده، تحلیلگران SSI Research اعلام کردند که نیروی محرکه رشد اعتبار در نیمه دوم سال‌های 2025 و 2026 به املاک و مستغلات و زیرساخت‌ها بستگی خواهد داشت. این دو حوزه نیز در راستای تلاش‌های دولت برای تحریک تقاضای داخلی و حفظ شتاب رشد اقتصادی در چارچوب نوسانات جهانی فعلی، توجه فزاینده‌ای را در سیاست‌گذاری‌ها به خود جلب کرده‌اند.

طبق گزارش تیم تحقیقاتی، بازار املاک و مستغلات ویتنام از سال ۲۰۲۴ نشانه‌هایی از بهبود زودهنگام را نشان داده است که ناشی از پیشرفت‌های قانونی و افزایش شدید عرضه آپارتمان‌های جدید (افزایش ۹۱ درصدی نسبت به سال گذشته) است. قیمت املاک و مستغلات در مراکز شهرهای بزرگ، به ویژه در هانوی و هوشی مین سیتی، بهبود یافته است. بازارهای محلی نیز به لطف ادغام‌های استانی و پروژه‌های توسعه زیرساختی، توجه را به خود جلب کرده‌اند. نرخ‌های بهره پایین همچنان به تقویت تمایل خریداران و حمایت از نقدینگی بازار در کوتاه‌مدت ادامه خواهد داد.

رئیس یک بانک تجاری خصوصی در گفتگو با خبرنگاران گفت که در نیمه اول امسال، وام املاک و مستغلات سریع‌ترین بخش در حال رشد در ساختار پرتفوی بانک بوده است.

در همین حال، برای بانک‌های تجاری دولتی، اعتبار زیرساخت‌ها بسیار خوب رشد کرده است. آقای نگوین تان تونگ، رئیس هیئت مدیره ویتکام‌بانک، اعلام کرد که تا 30 ژوئن 2025، کل اعتبار سیستم ویتکام‌بانک به 1.6 میلیون میلیارد دانگ ویتنامی رسیده است که در مقایسه با پایان سال 2024، 11.1 درصد افزایش یافته است.

آقای تونگ گفت: «در 6 ماه اول سال، این بانک به طور مستقل حامی مالی یا به عنوان نقطه کانونی برای ترتیبات اعتباری بسیاری از پروژه‌های مهم عمل کرده است. در آینده، ویتکام‌بانک به ارائه بودجه جدید با ارزش اعتباری بالا برای بسیاری از پروژه‌های کلیدی، پروژه‌های بزرگی که نقش مهمی در ارتقای رشد اجتماعی-اقتصادی در مناطق محلی و سراسر کشور دارند، ادامه خواهد داد.»

دولت تعهد قوی خود را برای پرداخت ۱۰۰٪ از طرح سرمایه‌گذاری عمومی ۲۰۲۵ مجدداً تأیید کرده است. انتظار می‌رود مجموعه‌ای از پروژه‌های سرمایه‌گذاری عمومی در مقیاس بزرگ، رشد اعتبار را نه تنها در نیمه دوم سال ۲۰۲۵، بلکه در میان‌مدت نیز افزایش دهد.

اگرچه اعتبار به شدت در حال رشد است (تا پایان ژوئن 2025، اعتبار در کل سیستم 2.5 برابر سریعتر از مدت مشابه سال گذشته افزایش یافت)، به ویژه اعتبار املاک و مستغلات، کارشناسان ارزیابی می‌کنند که نقدینگی و نرخ بهره ثابت مانده‌اند. کمبود نقدینگی و افزایش نرخ بهره فقط به صورت محلی رخ می‌دهد، نه در مقیاس بزرگ.

یکی دیگر از دلایلی که بانک‌ها در وام‌دهی اعتماد بیشتری دارند این است که مجلس ملی قانون اصلاح و تکمیل تعدادی از مواد قانون مؤسسات اعتباری را تصویب کرده است که انتظار می‌رود از 15 اکتبر 2025 لازم‌الاجرا شود و به بانک‌ها حق می‌دهد در صورت نقض تعهدات پرداخت توسط مشتریان، وثیقه را توقیف کنند.

رقابت برای تصاحب سهم بازار وقتی «داغ‌تر» می‌شود که اتاق اعتباری حذف شود

در صورت حذف اتاق اعتباری، بانک مرکزی ویتنام (SBV) با توجه به توانایی هر بانک در برآورده کردن معیارها، «ترمزهای» سختی را برای مدیریت ریسک اعمال خواهد کرد، به این معنی که تصویر سهم بازار اعتبار بانکی تغییر خواهد کرد.

کدام بانک‌ها از حذف فضای اعتباری سود می‌برند؟

آقای دو بائو نگوک، معاون مدیر کل شرکت اوراق بهادار کین تیت، در خصوص دستور نخست وزیر برای حذف ابزار اداری "اتاق اعتبار"، گفت که حذف اتاق اعتبار به ویتنام کمک می‌کند تا در راستای هدف ارتقاء بازار مالی، به استانداردهای بین‌المللی نزدیک شود. آقای نگوک اظهار داشت: "مهمتر از همه، حذف اتاق اعتبار، بانک‌های تجاری را مجبور می‌کند تا مسئولیت و استقلال خود را افزایش دهند. بر این اساس، به جای "درخواست فضا"، بانک‌های تجاری باید بر اساس سلامت مالی و قابلیت‌های مدیریت ریسک خود در مورد افزایش اعتبار تصمیم بگیرند."

برای بانک‌های تجاری، حذف فضای اعتباری به آنها کمک می‌کند تا در تدوین برنامه‌های اعتباری، به‌ویژه در فصل اوج تقاضای سرمایه در پایان سال، فعال‌تر عمل کنند و سود خود را بهینه سازند. همچنین انتظار می‌رود بازار سهام نیز به‌طور غیرمستقیم از انعطاف‌پذیری جریان اعتباری بهره‌مند شود و از کسب‌وکارها برای گسترش عملیات خود حمایت کند.

با این حال، کارشناسان می‌گویند برای جلوگیری از تکرار این «اشتباه»، به «ترمز»های مؤثر نیاز است. در غیر این صورت، وقتی فضای اعتباری از بین برود، اعتبار به طور گسترده به سمت املاک و مستغلات سرازیر می‌شود، بانک‌ها با نرخ بهره رقابت می‌کنند، بدهی‌های معوق افزایش می‌یابد و باعث بی‌ثباتی اقتصاد کلان می‌شود و بر هدف دولت برای رشد سریع اما پایدار تأثیر می‌گذارد.

به گفته دکتر فام دِ آن، رئیس دانشکده اقتصاد (دانشگاه ملی اقتصاد)، بانک دولتی ویتنام تنها پس از تکمیل و انتشار سیستمی از معیارها برای اطمینان از ایمنی سیستم بر اساس استانداردهای بین‌المللی مدیریت ریسک بانکی و ایمنی سرمایه (بازل ۳)، می‌تواند اتاق اعتباری را حذف کند. بر این اساس، هر بانکی که ۱۰۰٪ معیارها را رعایت کند، می‌تواند اتاق اعتباری خود را به طور کامل حذف کند. بانک‌هایی که شرایط را رعایت نکنند، اعتبارشان در محدوده‌های مناسب کنترل خواهد شد.

در واقع، از ابتدای امسال، بانک دولتی، اتاق اعتباری را برای گروهی از بانک‌ها (بانک‌های خارجی، بانک‌های سرمایه‌گذاری مشترک، بانک‌های تعاونی و موسسات اعتباری غیربانکی) حذف کرده است. در حال حاضر، سازوکار اتاق اعتباری فقط برای گروه بانک‌های تجاری داخلی حفظ شده است.

آقای لی تان تونگ، عضو هیئت مدیره VietinBank، گفت که حذف اتاق اعتباری یک روند اجتناب‌ناپذیر است. در حال حاضر، بانک دولتی مقررات کاملاً هماهنگ در مورد مدیریت ریسک دارد و در حال اصلاح تعدادی از مقررات است تا به بانک‌ها کمک کند به استانداردهای بین‌المللی مدیریت ریسک (مانند بازل III) نزدیک شوند. اینها ابزارهایی هستند که بانک دولتی می‌تواند اعمال کند و بانک‌های تجاری را مجبور کند در صورت تمایل به افزایش عرضه سرمایه به اقتصاد، سرمایه خود را بر این اساس افزایش دهند.

به احتمال زیاد، بانک مرکزی امسال قادر نخواهد بود فوراً اتاق اعتباری را حذف کند. با این حال، وقتی این احتمال رخ دهد، تصویر سهم بازار اعتباری بانک‌ها تغییر خواهد کرد. تحلیلگر SSI Research ارزیابی کرد: «حذف مکانیسم محدودیت اعتباری به نفع بانک‌هایی خواهد بود که دارای سپرهای سرمایه‌ای قوی هستند، زیرا آنها توانایی بهتری برای گسترش وام‌دهی دارند.»

هنگام برداشتن «مانع» اعتبار، «ترمز» را محکم نگه دارید

مدت‌هاست که اتاق اعتباری ابزاری مؤثر بوده است که به بانک مرکزی کمک می‌کند تا به راحتی عرضه پول در اقتصاد را کنترل کند. بزرگترین محدودیت این ابزار این است که مکانیسمی از درخواست و ارائه ایجاد می‌کند که باعث تراکم جریان سرمایه، تحریف بازار و مانع فرصت‌های تجاری برای بانک‌های تجاری می‌شود. بنابراین، اگرچه کارشناسان از حذف اتاق اعتباری حمایت می‌کنند، اما هشدار می‌دهند که وقتی بازار دیگر "مانع" امنی نداشته باشد، خطرات افزایش می‌یابد و بانک مرکزی را مجبور به داشتن ابزارهای نظارتی مؤثر می‌کند.

آقای فان لین، مدیرعامل شرکت سهامی تک‌پروفیت، گفت که اگر این اتاق بدون ابزارهای کنترلی جایگزین حذف شود، بانک‌ها برای وام دادن به منظور به حداکثر رساندن سود با هم رقابت خواهند کرد، سرمایه به راحتی به حوزه‌های پرخطر مانند املاک و مستغلات و اوراق بهادار سرازیر می‌شود. در آن زمان، فشار تورمی و نرخ ارز ممکن است بازگردد و حباب‌های دارایی به راحتی شکل بگیرند. آقای لین هشدار داد: «حذف اتاق اعتباری روند درستی است، اما باید با نظم و نظارت مدیریتی به اندازه کافی قوی همراه باشد. در غیر این صورت، خطر بازگشت به دوره اعتبار داغ کاملاً محتمل است.»

طبق گزارش SSI Research، بانک مرکزی ویتنام پیش‌نویس بخشنامه‌ای در مورد CAR صادر کرده است که مقررات جدید در استانداردهای بازل III (2017) را به‌روزرسانی می‌کند و در حال دریافت نظرات بانک‌ها است.

با این حال، با توجه به اینکه وضعیت فعلی سلامت سیستم بانکی به شدت متغیر است، چگونگی ایجاد یک «ترمز» برای اطمینان از عدم ازدحام بازار و در عین حال تشویق بانک‌های سالم، مسئله‌ای دشوار است.

ناگفته نماند، حتی هنگام اعمال استانداردهای بازل ۲ و بازل ۳، کنترل رشد اعتبار بدون ابزارهای «اتاق» بسیار دشوار خواهد بود، به خصوص زمانی که سیستم هنوز بانک‌های ضعیف زیادی دارد.

آقای فام چی کوانگ، مدیر اداره سیاست پولی (SBV)، اوایل این هفته در گفتگو با مطبوعات گفت که سازوکار اتاق اعتباری از سال ۲۰۱۲ توسط SBV اعمال شده است، زمانی که رشد اعتباری در کل صنعت داغ بود (در برخی سال‌ها ۵۴ درصد افزایش یافت)، برخی از موسسات اعتباری در آستانه ورشکستگی بودند، نرخ بهره در بازار افزایش یافت و بانک‌ها در مارپیچی از رقابت ناسالم گرفتار شدند. تاکنون، عواقب رشد داغ گذشته هنوز وجود دارد. بنابراین، حذف اتاق اعتباری باید متناسب با شرایط خاص ویتنام باشد. آقای کوانگ گفت: «در آینده، SBV تأثیر سیاست را به دقت مطالعه و ارزیابی خواهد کرد تا زمینه لازم برای حذف کامل اتاق اعتباری را فراهم کند.»

در همین حال، به گفته کارشناسان بین‌المللی، برای اجرای سیاست پولی چندهدفه فعلی و حذف فضای اعتباری بدون ایجاد عواقبی مانند رقابت در نرخ سود سپرده و رشد شدید اعتبار، بانک مرکزی باید بسیار پیشگیرانه عمل کند، به خصوص در مدیریت نرخ بهره.

منبع: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-ram-ro-bao-lai-coi-troi-cho-vang-co-khien-cau-dau-tu-tang-vot-d335761.html