اگر می‌خواهیم به هدف ارتقای بازار سهام تا سال ۲۰۲۵ برسیم، باید سرعت را حفظ کنیم.

FTSE Russell: اگر می‌خواهد به هدف ارتقاء بازار سهام خود در سال 2025 برسد، باید سرعت خود را حفظ کند

FTSE Russell از حمایت مداوم دولت ویتنام از تغییرات در بازار سهام قدردانی کرد، در عین حال تأکید کرد که اگر ویتنام بخواهد به مهلت تعیین‌شده خود در سال 2025 برسد، سرعت تغییرات همچنان ضروری است.

در ۸ اکتبر، FTSE Russell - یکی از سه سازمان اصلی در رتبه‌بندی بازار - گزارش طبقه‌بندی بازار سهام ۲۰۲۴ را اعلام کرد. این گزارش که هر شش ماه یکبار منتشر می‌شود، به‌روزرسانی سالانه پس از گزارش منتشر شده در مارس امسال است.

برخلاف انتظار بازار، هیئت مدیره شاخص FTSE Russell تصمیم گرفت ویتنام را پس از ۶ سال حضور در این فهرست، در فهرست تحت نظر نگه دارد. ویتنام در حال حاضر به عنوان یک بازار مرزی طبقه‌بندی می‌شود و از سپتامبر ۲۰۱۸ به فهرست تحت نظر اضافه شده است تا بتواند به عنوان یک بازار نوظهور ثانویه طبقه‌بندی شود.

بر اساس این گزارش، بازار سهام ویتنام هنوز معیار «فرآیند تحویل (DvP)» را که در حال حاضر به عنوان «محدود» رتبه‌بندی شده است، برآورده نکرده است، زیرا بررسی‌ها برای اطمینان از در دسترس بودن وجوه قبل از انجام معامله طبق روال بازار انجام می‌شود. بنابراین، بازار با معاملات ناموفق مواجه نمی‌شود. در نتیجه، معیار «پرداخت - هزینه‌های مربوط به معاملات ناموفق» رتبه‌بندی نشده است.

موضوع دیگری که این بار مطرح شد، فرآیند ثبت حساب بود. این سازمان اعلام کرد: «فرآیند ثبت حساب‌های جدید باید بهبود یابد، زیرا رویه‌های بازار می‌تواند منجر به طولانی شدن فرآیندهای ثبت شود.» در عین حال، معرفی یک مکانیسم مؤثر برای تسهیل معاملات بین سرمایه‌گذاران خارجی در اوراق بهاداری که به حداکثر نسبت مالکیت خارجی رسیده‌اند یا در حال نزدیک شدن به آن هستند، نیز توسط FTSE Russell «مهم» تلقی می‌شود.

در این گزارش، FTSE Russell همچنین از مدل پرداخت «بدون پیش‌پرداخت» (NPF) نام برد - راهکاری برای رفع تنگنای ارتقاء که کمیسیون اوراق بهادار ایالتی (SSC) اخیراً بر اجرای آن تمرکز کرده است.

« وزارت دارایی در تاریخ ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۴ بخشنامه ۶۸/۲۰۲۴/TT-BTC را صادر کرد که اصلاحاتی را در تعدادی از مقررات مشخص می‌کند. این بخشنامه با به‌روزرسانی تعدادی از مقررات حاکم بر معاملات اوراق بهادار، تسویه و پایاپای معاملات، عملیات شرکت‌های اوراق بهادار و افشای اطلاعات، الزام پیش‌تامین مالی برای سرمایه‌گذاران نهادی خارجی جهت خرید سهام را حذف می‌کند.» FTSE Russell انتظار دارد اطلاعیه مرتبط بعدی در مورد انتشار قوانین عملیاتی دقیق‌تر برای شرکت سپرده‌گذاری و پایاپای اوراق بهادار ویتنام (VSDC) باشد. این سازمان همچنان به تشویق جلسات بین ویتنام و جامعه سرمایه‌گذاری بین‌المللی ادامه می‌دهد تا اطمینان حاصل شود که این قوانین نیازهای ذینفعان را برآورده می‌کند.

FTSE Russell از حمایت مداوم دولت ویتنام از تغییرات در بازار سهام قدردانی می‌کند و همچنان برای روابط سازنده با SSC، سایر نهادهای بازار و بانک جهانی ارزش قائل است.

«اگر ویتنام بخواهد به هدف تعیین‌شده توسط نخست‌وزیر در اوایل سال جاری برای سال ۲۰۲۵ دست یابد، باید سرعت تغییرات حفظ شود. قوانین اصلاح‌شده بازار باید نسبتاً زود و به‌طور گسترده تأیید و ابلاغ شوند، از جمله نهایی‌سازی نقش‌ها و مسئولیت‌های اجباری در مدل پرداخت «بدون پیش‌پرداخت»، همراه با یک نقشه راه، نقاط عطف و دستورالعمل‌های اجرایی روشن.» FTSE Russell همچنین تأکید کرد .

تصمیم برای نگه داشتن بازار سهام ویتنام در فهرست تحت نظر، قابل پیش‌بینی بود، زیرا تغییرات نظارتی در بازار برای نشان دادن تأثیر خود بر بازار به زمان نیاز دارند. پیش از این، سهام ویتنام نیز نتوانسته بودند در گزارش ارزیابی دسترسی به بازار جهانی MSCI 2024 که در ژوئن 2024 منتشر شد، شگفتی‌ساز باشند.

با این حال، شایان ذکر است که برخلاف سال 2023، MSCI ارزیابی کرد که ویتنام رتبه قابلیت انتقال خود را بهبود بخشیده و از «نیاز به بهبود» به «بدون مشکل عمده» تغییر کرده است. به طور خاص، ویتنام به لطف افزایش معاملات خارج از بورس و انتقال‌های غیرنقدی ناشی از تغییرات نظارتی، قابلیت انتقال خود را بهبود بخشیده است. پس از کاهش 1 معیار، تنها 8 معیار وجود دارد که بازار سهام ویتنام آنها را برآورده نکرده است، از جمله محدودیت‌های مالکیت خارجی، «اتاق» خارجی، حقوق برابر برای سرمایه‌گذاران خارجی، آزادی بازار ارز، ثبت نام و ایجاد حساب سرمایه‌گذار، مقررات بازار، جریان اطلاعات و تسویه حساب.

منبع: https://baodautu.vn/ftse-russell-can-duy-tri-toc-do-neu-muon-can-dich-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-d226950.html