کاهش دوم نرخ بهره فدرال رزرو، وال استریت را بین امید و اضطراب در نوسان قرار داد

بازار سهام ایالات متحده در روز 29 اکتبر (صبح زود 30 اکتبر به وقت ویتنام) با تمایز آشکار بین شاخص‌های کلیدی، در شرایطی که سرمایه‌گذاران مجبور بودند دو سیگنال متناقض از سوی فدرال رزرو ایالات متحده (FED) را هضم کنند، به کار خود پایان داد: از یک سو، این آژانس برای دومین بار در سال جاری نرخ بهره را برای حمایت از بازار کار کاهش داد؛ از سوی دیگر، جروم پاول، رئیس این نهاد، هشدار داد که کاهش بعدی که انتظار می‌رود در ماه دسامبر رخ دهد، به هیچ وجه قطعی نیست. این پیام، احساسات بازار را محتاطانه‌تر کرد، اگرچه شاخص‌ها هنوز در اوج‌های تاریخی خود قرار دارند.

وال استریت پس از اوج‌گیری، کند شد، فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش داد اما هیچ وعده‌ای برای آینده نداد

شاخص S&P 500 با 0.30 واحد کاهش یا کمتر از 0.1 درصد، در 6,890.59 واحد بسته شد. شاخص میانگین صنعتی داو جونز 74.37 واحد یا 0.2 درصد کاهش یافت و به 47,632.00 واحد رسید. از سوی دیگر، شاخص نزدک کامپوزیت 130.98 واحد یا 0.5 درصد افزایش یافت و به 23,958.47 واحد رسید که همچنان تحت هدایت سهام فناوری بود. شاخص راسل 2000 که نماینده شرکت‌های کوچک است، با 0.9 درصد کاهش به 2,484.81 واحد رسید که نشان دهنده برخی نگرانی‌ها در مورد چشم‌انداز اقتصادی گسترده‌تر است.

عامل اصلی حمایت از وال استریت در ابتدای جلسه، تصمیم برای کاهش نرخ بهره عملیاتی به میزان ۲۵ واحد پایه دیگر بود، گامی برای تحریک مصرف و حمایت از بازار کار رو به رکود. با این حال، پس از آنکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، صریحاً اظهار داشت که تسهیل بیشتر در ماه دسامبر "نتیجه قطعی نیست"، هیجان به سرعت مهار شد. او تأکید کرد: "این باید حذف شود"، در عین حال اذعان کرد که فدرال رزرو در داخل "دیدگاه‌های بسیار متفاوتی" در مورد جهت مدیریت در آینده دارد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو

این موضوع معامله‌گران را شوکه کرد، کسانی که تقریباً تمام کاهش‌های دیگر را تا پایان سال پیش‌بینی کرده بودند و حتی به یک چرخه تسهیل عمیق‌تر در سال ۲۰۲۶ امیدوار بودند. این واگرایی زمانی بیشتر آشکار شد که جفری اشمید، عضو فدرال رزرو، در جلسه رأی به عدم تغییر نرخ‌ها داد. بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده به سرعت واکنش نشان داد و بازده ۱۰ ساله به ۴.۰۵۶۴٪ افزایش یافت، در حالی که بازده ۲ ساله با ۸ واحد پایه افزایش به ۳.۵۷۵۵٪ رسید. دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی ۰.۶٪ تقویت شد و دارایی‌های ریسک‌پذیر را تحت فشار قرار داد.

در حالی که عوامل سیاسی باعث نوسانات شدند، فصل درآمد شرکت‌ها همچنان نقطه عطفی برای بازار بود. فناوری و هوش مصنوعی (AI) همچنان موتورهای رشد بودند. سهام شرکت Teradyne، سازنده تجهیزات تست خودکار و سیستم‌های رباتیک، پس از گزارش نتایج بهتر از حد انتظار، 20.5 درصد افزایش یافت و در صدر S&P 500 قرار گرفت. گرگ اسمیت، مدیرعامل، گفت که تقاضا برای آزمایش‌های مرتبط با هوش مصنوعی همچنان قوی است.

انویدیا، نماد «تب هوش مصنوعی»، همچنان با ۳ درصد افزایش، به اولین شرکت در وال استریت تبدیل شد که تنها سه ماه پس از عبور از مرز ۴ تریلیون دلار، به ارزش ۵ تریلیون دلار رسید. نه تنها در بخش فناوری، بلکه حتی کاترپیلار، برند مرتبط با ماشین‌آلات ساختمانی و معدنی، از رونق مراکز داده هوش مصنوعی بهره‌مند شده است. سهام این شرکت به لطف درآمد و سود فراتر از پیش‌بینی‌ها در سه‌ماهه اخیر، ۱۱.۶ درصد افزایش یافت.

در مقابل، بسیاری از سهام تحت فشار فروش سنگین قرار داشتند. Fiserv، یک شرکت فناوری مالی و پرداخت، پس از درآمد ناامیدکننده و کاهش پیش‌بینی خود برای سال، ۴۴ درصد سقوط کرد که بدترین عملکرد آن از زمان عرضه عمومی در سال ۱۹۸۶ بود. Mondelez International، مالک Oreo و Toblerone، با وجود گزارش نتایج قوی، ۳.۹ درصد ضرر کرد. این شرکت با افزایش هزینه‌های کاکائو دست و پنجه نرم می‌کند و نسبت به شرایط دشوار طولانی مدت در برخی بازارها هشدار داده شده است.

جلسه معاملاتی به وضوح یک واگرایی را نشان داد: پول هنوز به شدت به گروه‌هایی که مستقیماً از هوش مصنوعی و نوآوری‌های تکنولوژیکی سود می‌بردند، "جریان" داشت، در حالی که گروه‌هایی که به چرخه‌های اقتصادی حساس بودند یا هزینه‌های ورودی بالایی داشتند، توسط سرمایه‌گذاران محتاط بودند. این نشان دهنده یک استراتژی دفاعی در برابر سیگنال‌های نامشخص سیاست بود.

با نگاهی به آینده، بازارها همچنان به دقت داده‌های اقتصادی منتشر شده در آینده مانند گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص مدیران خرید (PMI) را زیر نظر خواهند داشت، که می‌تواند تأثیر زیادی بر انتظارات از سیاست‌های پولی داشته باشد. هر داده‌ای که خیلی داغ یا خیلی ضعیف باشد، می‌تواند نوسانات را افزایش دهد، زیرا انتظارات در مورد مسیر نرخ بهره بسیار حساس است.

بنابراین، می‌توان جلسه ۲۹ اکتبر را به عنوان یک جلسه «رکوردشکن» در نظر گرفت، چرا که سرمایه‌گذاران تمایلی به فروش سهام ندارند، در حالی که اقتصاد همچنان قوی است، اما از سوی دیگر، به دلیل ترس از اینکه فدرال رزرو در آینده پشتیبانی کافی ارائه ندهد، تمایلی به خرید سنگین نیز ندارند. بزرگترین سوال اکنون این است: آیا کاهش دیگری تا پایان سال محقق خواهد شد؟ و آیا این افزایش قیمت ناشی از فناوری به بقیه بازار سرایت خواهد کرد تا یک چرخه صعودی پایدارتر را تضمین کند؟

وال استریت با ترکیبی از پیش‌بینی و احتیاط، با ورود به مرحله‌ای حیاتی از چرخه تسهیل سیاست پولی و داده‌های اقتصادی، نفس خود را در سینه حبس کرده است. سرمایه‌گذاران باید در مدیریت ریسک ثابت‌قدم‌تر باشند و سهامی با مبانی قوی انتخاب کنند، به‌ویژه سهامی که می‌توانند موج هوش مصنوعی را جذب کنند یا در محیط نرخ بهره بی‌ثبات، انعطاف‌پذیری خود را حفظ کنند.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/cat-lai-suat-lan-hai-fed-khien-pho-wall-dao-dong-giua-ky-vong-va-lo-au-172748.html