سهام MSN گروه ماسان توسط بسیاری از موسسات مالی مثبت ارزیابی می‌شود.

با چشم‌انداز تجاری خوش‌بینانه، گروه ماسان توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران داخلی و بین‌المللی را به خود جلب کرده است. قیمت سهام ماسان (MSN) در حال ورود به محدوده قیمتی خوبی است و نوید تبدیل شدن به یک سرمایه‌گذاری سودآور جذاب در آینده نزدیک را می‌دهد.

فرصت‌های بازار اقتصاد و بازار مصرف ویتنام در مسیر بهبودی قوی از سطح پایین در سال ۲۰۲۳ قرار دارند. بر این اساس، گروه سهام تولیدی و خرده‌فروشی مستقیماً سود خواهند برد و با جذب جریان نقدی از سرمایه‌گذاران، شتابی برای افزایش قیمت سهام ایجاد می‌کنند. این یکی از دلایل تأثیر مثبت بر قیمت سهام ماسان (MSN) است. در سال ۲۰۲۴، مؤسسات مالی پیش‌بینی مشترکی از بهبود اقتصادی ویتنام دارند. صندوق بین‌المللی پول، بانک جهانی و بانک توسعه آسیا پیش‌بینی می‌کنند که اقتصاد ویتنام در سال ۲۰۲۴ به ترتیب ۶.۹٪، ۵.۵٪ و ۶٪ رشد خواهد کرد. بر این اساس، ویتنام همچنان یکی از سریع‌ترین کشورهای در حال رشد در جهان است. در مقایسه با برخی از کشورهای منطقه، انتظار می‌رود رشد تایلند از ۲.۷٪ تا ۳.۷٪، اندونزی از ۴.۹٪ تا ۵٪، سنگاپور از ۲.۱٪ تا ۴.۸٪ و مالزی از ۴٪ تا ۴.۹٪ باشد... ویتنام شتاب بهبودی قوی‌تری را نشان می‌دهد و نقطه روشن ممکن است از بخش مصرف‌کننده و خرده‌فروشی باشد. طبق داده‌های اخیر اداره آمار عمومی، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۴ نسبت به مدت مشابه در سال ۲۰۲۳، ۳.۷۷ درصد افزایش یافته است. از ۱۱ گروه اصلی کالاهای مصرفی، ۱۰ گروه افزایش قیمت و ۱ گروه کاهش قیمت داشته‌اند.

نرخ افزایش/کاهش شاخص قیمت مصرف‌کننده در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۴ در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته (عکس: اداره آمار عمومی)

سیاست‌های محرک اقتصادی دولت مؤثر بوده‌اند. نرخ بهره پایین و تورم کنترل‌شده، نیروی محرکه تقاضای مصرف‌کننده هستند. علاوه بر این، سیاست کاهش مالیات بر ارزش افزوده همچنان حفظ می‌شود و اصلاح حقوق و دستمزد رسماً در سال 2024 اجرا خواهد شد. در کنار افزایش تقاضای مصرف‌کننده مردم، محیط مساعدی برای کسب‌وکارهای این صنعت، از جمله ماسان، برای افزایش درآمد و گسترش عملیات وجود دارد. نیروی محرکه افزایش قیمت‌ها از چشم‌اندازهای تجاری ناشی می‌شود . به طور خاص، گروه ماسان یک برنامه تجاری برای سال 2024 با درآمد پیش‌بینی‌شده 84000 میلیارد دونگ تا 90000 میلیارد دونگ، با افزایش 7.3٪ تا 15٪، تعیین می‌کند. انتظار می‌رود سود پس از کسر مالیات از ۲۲۵۰ میلیارد وند تا ۴۰۲۰ میلیارد وند متغیر باشد که در مقایسه با سال ۲۰۲۳، ۳۱ تا ۱۱۵ درصد افزایش را نشان می‌دهد. در بخش اصلی کسب‌وکار مصرفی گروه ماسان، هولدینگ مصرف‌کننده ماسان همچنان به رشد خود ادامه می‌دهد و هدف خود را درآمد دو رقمی و رشد سود ۱۵ تا ۲۵ درصدی در سال ۲۰۲۴ قرار داده است. وین‌کامرس، با ۳۶۰۰ سوپرمارکت وین‌مارت/وین‌مارت+/وین و ۸ میلیون عضو وین، در مسیر دستیابی به سود پایدار است. پلتفرم جهانی کالاهای مصرفی سریع (FMCG) در سال ۲۰۲۳ نتایج مثبتی را نشان می‌دهد و سس چیلی CHIN-SU در بین ۸ محصول پرفروش آمازون (ایالات متحده آمریکا) و ۱ محصول برتر در پلتفرم تجارت الکترونیک کوپانگ (کره) قرار دارد. MEATDeli شروع به جذب مصرف‌کنندگان در مقیاس وسیع می‌کند. استراتژی‌های توسعه و ایجاد اکوسیستم‌های فناوری مصرفی مانند POL یا Go Global به دلیل چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدتشان، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند.

سس چیلی CHIN-SU در بین 8 محصول پرفروش پلتفرم تجارت الکترونیک آمازون قرار دارد.

طبق گزارش SSI Research، سود عملیاتی ماسان احتمالاً در سال مالی 2024 با 177.4 درصد افزایش به 1161 میلیارد وند خواهد رسید. به طور مشابه، BSC Research، BVSC Research و HSC نیز چشم‌انداز رشد سود مثبت مشابهی را ارائه دادند و به ترتیب افزایش 204.1 درصد، 294.4 درصد و 399 درصد را پیش‌بینی کردند. همچنین انتظار می‌رود چشم‌انداز مثبت تجاری در قیمت سهام ماسان در آینده منعکس شود. با رشد سریع اقتصاد، گسترش طبقه متوسط ​​و افزایش شهرنشینی، ویتنام در حال ورود به مرحله رشد خرده‌فروشی مدرن است و فرصت‌هایی را برای افزایش شدید قیمت سهام ماسان در آینده ایجاد می‌کند. طبق گفته JPMorgan: "ویتنام نمایانگر پویاترین و قابل توجه‌ترین داستان رشد مصرف‌کننده در منطقه آسیا است". این موسسه مالی معتبر، سهام ماسان را با قیمت 102000 وند برای هر سهم ارزیابی کرد که 54 درصد بالاتر از قیمت 66500 وند برای هر سهم در 19 آوریل است. بسیاری از موسسات مالی نیز اظهار داشتند که سهام ماسان (MSN) در منطقه خوبی قرار دارد و پس از یک دوره انباشت کافی، آماده شکست است. با پایه تجاری محکم و چشم‌انداز خوش‌بینانه بازار، این سهام پتانسیل سودآوری پایدار را برای سهامداران در آینده نشان می‌دهد. در پایان سال 2023، KBVS بر اساس انتظار بهبود صنعت خرده‌فروشی و کاهش فشارها، خرید سهام MSN را با نزدیکترین قیمت هدف 78600 وند برای هر سهم توصیه می‌کند. یا HSBC توصیه خرید سهام ماسان را با هدف قیمت جدید 98000 وند حفظ می‌کند که نسبت به توصیه قبلی 91000 وند افزایش یافته است. و در گزارش تحلیلی آوریل گذشته، شرکت HSC Securities اعلام کرد که دوره دشوار ماسان به پایان رسیده است. همزمان، قیمت هدف سهام ماسان را ۲۱ درصد افزایش داد و به ۹۲,۹۰۰ دونگ ویتنامی رساند و خرید را توصیه کرد. عرضه اولیه سهام ماسان کانسومر هولدینگز در بازار سهام، قیمت سهام اغلب عملکرد خوبی دارد، حتی زمانی که شرکت اخبار مثبتی دارد، قیمت‌ها افزایش می‌یابند. در سال ۲۰۲۴، سرمایه‌گذاران توجه ویژه‌ای به داستان عرضه اولیه عمومی (IPO) ماسان کانسومر هولدینگز (کد سهام: MCH)، یکی از شرکت‌های عضو اکوسیستم مصرف‌کننده-خرده‌فروشی ماسان، یعنی CrownX، خواهند داشت. MCH انواع غذاها و نوشیدنی‌ها، از جمله سس، رشته فرنگی، غلات، قهوه فوری و آبجو تولید می‌کند. در سال ۲۰۲۳، این شرکت ۲۹۰۶۶ میلیارد دونگ ویتنامی درآمد خالص و ۷۴۳۱ میلیارد دونگ ویتنامی درآمد قبل از بهره، مالیات و استهلاک (EBITDA) را ثبت کرد. به گزارش بلومبرگ، گروه ماسان در حال همکاری با مشاوران مالی مربوطه در عرضه اولیه سهام ماسان کانسومر هولدینگز است. انتظار می‌رود عرضه اولیه سهام MCH به گروه ماسان کمک کند تا از ۱ به ۱.۵ میلیارد دلار آمریکا افزایش سرمایه داشته باشد. در صورت موفقیت، این یک معامله افزایش سرمایه رکوردشکن خواهد بود، بزرگترین مقیاس در بورس ویتنام تا به امروز، که از عرضه اولیه سهام ۱.۴ میلیارد دلاری Vinhomes (کد سهام: VHM) در سال ۲۰۱۸ پیشی خواهد گرفت. HSBC ارزیابی کرد که عرضه اولیه سهام و انتقال به HOSE به سهام MCH کمک می‌کند تا نقدینگی بالاتری داشته باشند. در عین حال، طبق روش ارزیابی SOPT (ارزش کل اجزا)، Masan Consumer 52٪ از ارزش گروه Masan را تشکیل می‌دهد. بنابراین، در زمانی که MCH پس از عرضه اولیه سهام تجدید ارزیابی می‌شود، قیمت سهام Masan نیز سود خواهد برد که منعکس کننده چشم‌انداز تجاری گروه و مشاغل عضو و مرتبط با آن است. عرضه اولیه سهام با کیفیت نه تنها سرمایه خارجی قوی را برای شرکت‌های داخلی به ارمغان می‌آورد، بلکه به بهبود محیط کسب و کار، ترویج نوآوری و ایجاد مشاغل بیشتر نیز کمک می‌کند. برای سرمایه‌گذاران، این فرصتی است تا در شرکت‌هایی با پتانسیل رشد بالا شرکت کنند و بخشی از داستان توسعه اقتصادی منطقه‌ای باشند. پس از انتشار خبر عرضه اولیه سهام MCH توسط بلومبرگ، قیمت سهام Masan (MSN) و Masan Consumer (MCH) بلافاصله واکنش مثبتی نشان داد. در اصلاح شدید ۱۷ آوریل، شاخص VN بیش از ۲۲.۷ واحد از دست داد و سطح حمایت روانی ۱۲۰۰ واحد را «شکست»، اما قیمت سهام ماسان همچنان خلاف روند بازار حرکت کرد. MSN به یک نقطه روشن نادر برای افزایش واحد در بین سهام برتر تبدیل شد و در مقایسه با مرجع، ۱.۱ درصد افزایش یافت. در شرایطی که بازار عمومی برای ۴ جلسه متوالی سقوط کرد، قیمت سهام MCH همچنان برای ۳ جلسه افزایش یافت. نقدینگی فراوان نکته قابل توجه این است که طبق گزارش مالی سه ماهه چهارم ۲۰۲۳، ماسان در حال حاضر نزدیک به ۱۷۰۰۰ میلیارد VND پول نقد و سپرده بانکی دارد. این بدان معناست که این شرکت در بین ۲۰ شرکت برتر با بیشترین میزان پول نقد در بورس قرار دارد. این امر تا حدودی دیدگاه مثبتی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند و بر قیمت سهام ماسان تأثیر می‌گذارد. جریان نقدی آزاد ماسان (FCF) در سال 2023 به 7454 میلیارد دانگ ویتنام بهبود یافته است که در مقایسه با 887 میلیارد دانگ ویتنام در سال 2022 افزایش قابل توجهی را نشان می‌دهد. با سرمایه سرمایه‌گذاری خارجی 250 میلیون دلاری از Bain Capital و مبلغ پس از پرداخت سود سهام MCH و TCB، کل وجه نقد و معادل‌های نقدی ماسان در آینده نزدیک به 1 میلیارد دلار خواهد رسید. ماسان همچنین پرداخت کامل بدهی‌های معوقه در سال 2023 را به پایان رسانده است. بر این اساس، نقدینگی دیگر نگرانی ماسان در آینده نخواهد بود. درآمد رو به افزایش، نقدینگی فراوان، تلاش برای کاهش مزایا در بخش تجاری غیر اصلی مصرف‌کننده، به ماسان کمک می‌کند تا فشار مالی را به طور قابل توجهی کاهش دهد، سود گروه و ارزش سهامداران را بهینه کند. قیمت سهام ماسان نیز مستقیماً از این امر سود خواهد برد. علاوه بر این، عاملی که می‌تواند تأثیر زیادی بر قیمت سهام ماسان داشته باشد، داستان ارتقاء به یک بازار نوظهور در بازار سهام ویتنام است. با حل سریع مسائل کلیدی در فرآیند ارتقاء توسط آژانس مدیریت، ویتنام بیش از هر زمان دیگری به هدف خود نزدیک‌تر شده است. آقای تران هوانگ سون، مدیر تحلیل استراتژیک اوراق بهادار VPBank ، اظهار داشت: بازار سهام ویتنام سه موج رشد عمده را تجربه کرده است، از جمله: موج الحاق به سازمان تجارت جهانی در سال ۲۰۰۷، موج واگذاری سرمایه دولتی در شرکت‌ها در سال‌های ۲۰۱۶-۲۰۱۷، موج پول ارزان زمانی که اقتصاد تحت تأثیر بیماری همه‌گیر کووید-۱۹ در سال‌های ۲۰۲۰-۲۰۲۱ قرار گرفت. و اکنون "بازار در حال آماده شدن برای موج چهارم - موج ارتقا - است". در گزارشی اخیر، SSI Securities پیش‌بینی کرد که ارتقای بازار نوظهور ویتنام می‌تواند در اوایل سپتامبر ۲۰۲۴ (طبق سناریوی مثبت) یا مارس ۲۰۲۵ (طبق سناریوی پایه) رخ دهد و ۶ ماه بعد اجرایی شود. SSI همچنین گفت که بازار سهام ویتنام می‌تواند بلافاصله پس از اجرایی شدن تصمیم ارتقا، جریان‌های سرمایه‌ای ۱.۷ تا ۲.۵ میلیارد دلار را جذب کند. طبق برآوردهای MSCI و FTSE Russell، یک ارتقاء موفقیت‌آمیز به ویتنام کمک خواهد کرد تا سال ۲۰۳۰، ۲۵ میلیارد دلار سرمایه جدید جذب کند. طبق پیش‌بینی Mirae Asset، هنگامی که سرمایه خارجی به ویتنام سرازیر می‌شود، سهام موجود در پرتفوی فعلی FTSE اولین سهامی خواهند بود که از این امر بهره‌مند می‌شوند. در همین حال، BSC Research معتقد است که سهام شرکت‌های بزرگ در شاخص VN30 و همچنین سایر سهامی که معیارهای نقدینگی، ارزش سرمایه و نسبت مالکیت خارجی را برآورده می‌کنند، باید توسط سرمایه‌گذاران نیز مورد توجه قرار گیرند. در مورد سهام Masan، MSN تمام شرایط مطلوب فوق را برآورده می‌کند. در حال حاضر، سهام Masan در HOSE، در پرتفوی FTSE و در سبد سهام ممتاز VN30 با بیشترین نقدینگی و ارزش سرمایه در بازار فهرست شده است. در صورت ارتقاء ویتنام توسط سازمان‌ها، MSN در گروه سهام پیشرو در موج بازار قرار خواهد گرفت. قیمت سهام Masan این فرصت را دارد که با جریان‌های سرمایه خارجی همراه شود و ارزش بیشتری را برای سهامداران به ارمغان بیاورد. در میان فرصت‌های سرمایه‌گذاری فعلی، Masan، با قیمت سهام فعلی خود در انباشت خوب، یکی از گزینه‌هایی است که ارزش بررسی دارد. با ثبات مالی، سرمایه در گردش فراوان و پتانسیل رشد مثبت، ماسان یک فرصت سرمایه‌گذاری قابل توجه در سال 2024 است.

منبع: https://www.masangroup.com/vi/news/invest-in-vietnam/With-abundant-liquidity-Masan-stock-is-a-quality-investment-in-2024.html