اورگراند و سفر از ستاره تا فروپاشی "ارباب بدهی"

سفر از پسر فقیر به میلیاردر املاک و مستغلات، رئیس گروه اورگراند را به نمادی از توسعه اقتصادی چین تبدیل کرده است.

وعده او برای تبدیل روستاها به شهرهایی با امکانات رفاهی برای طبقه متوسط، او را به یکی از ثروتمندترین مردان چین تبدیل کرد. اما اکنون او به دلیل فعالیت‌های غیرقانونی تحت نظر است.

دادگاهی در هنگ کنگ اخیراً حکم خود را در مورد شرکت اورگراند صادر کرد. قاضی لیندا چان گفت که این شرکت علیرغم ماه‌ها تعویق، نتوانسته است یک طرح بازسازی منطقی ارائه دهد.

این شرکت حدود ۲۴۰ میلیارد دلار دارایی دارد اما بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار بدهی دارد که آن را به بدهکارترین شرکت جهان تبدیل می‌کند. انحلال اورگراند می‌تواند بازارهای سرمایه و املاک شکننده چین را که از قبل هم شکننده بوده‌اند، متزلزل کند.

چه کسی پشت پرده اورگراند است؟

آقای شو کا یین بنیانگذار گروه عظیم املاک و مستغلات چاینا اورگراند است. او در سال ۱۹۵۸ در خانواده‌ای فقیر در استان هنان (چین) متولد شد. او مادرش را در کمتر از ۱ سال از دست داد و با مادربزرگش در فقر در یک منطقه روستایی زندگی کرد. او دوران کودکی سختی را گذراند و مجبور بود نان و کلوچه کپک‌زده بخورد.

او در دوران کودکی‌اش گفت که قصد داشته کارگر ساختمانی شود تا بتواند حقوق ثابتی کسب کند. او در یک سخنرانی در سال ۲۰۱۸ گفت: «من خیلی مشتاق بودم که به دیگران کمک کنم و شغلی پیدا کنم، از روستا بیرون بروم و زندگی جدیدی داشته باشم.»

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — آقای Xu Ka-yin (عکس: SCMP).

در سال ۱۳۵۴، پس از فارغ‌التحصیلی از دبیرستان، مدرسه را رها کرد و در خانه به کشاورزی پرداخت. در سال ۱۳۵۶ تصمیم گرفت در آزمون ورودی دانشگاه شرکت کند اما موفق نشد.

در سال ۱۹۷۸، با تلاش‌هایش، در آزمون ورودی موسسه آهن و فولاد ووهان قبول شد. او در سال ۱۹۸۲ فارغ‌التحصیل شد، سپس مدتی در کارخانه فولاد اینجا کار کرد و سپس در سال ۱۹۹۲ به شنژن آمد.

در اولین حضورش در شنژن، در راهروی خانه‌ی یکی از دوستانش می‌خوابید، سپس مدیر دفتر یک شرکت شد و شب‌ها در آشپزخانه می‌خوابید. او همچنین قبل از نقل مکان به گوانگژو، یک شرکت کوچک در شنژن تأسیس کرد.

یک عصر طلایی

در سال ۱۹۹۶، هوی کای-یین با تأسیس گروه اورگراند، نقطه عطفی را رقم زد. تنها ۱۰ سال بعد، اورگراند رسماً در بورس اوراق بهادار هنگ کنگ ثبت شد.

این گروه به سرعت پیشرفت کرد و به شرکت پیشرو در حوزه املاک و مستغلات تبدیل شد و بیشترین واحدهای مسکونی را در کشور فروخت. اورگراند با ۱۳۰۰ پروژه املاک و مستغلات در ۲۸۰ شهر، «به طرز معجزه آسایی» توسعه یافته است.

در سال ۲۰۲۰، این گروه اعلام کرد که بیش از ۲۹۳ میلیون متر مربع زمین در اختیار دارد. بیشتر زمین‌های اورگراند در شهرهای درجه یک چین واقع شده‌اند و ارزش آنها تا ۸۱.۳۴ میلیارد دلار آمریکا می‌رسد.

خریداران در صدها شهر در سراسر چین به آپارتمان‌های اورگراند هجوم آورده‌اند. اورگراند اغلب سال‌ها قبل از تکمیل ساختمان، واحدها را پیش‌فروش می‌کند. در دوران اوج خود، این شرکت با افزایش شدید قیمت خانه، رکورد فروش را ثبت کرد.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — یک پروژه اورگراند در شهر هوایان، چین (عکس: بلومبرگ).

آقای شو کا-یین پس از عرضه اولیه سهام اورگراند، از سود حاصل از املاک و مستغلات در زمینه‌های دیگر نیز استفاده کرد.

اورگراند در طول این سال‌ها باشگاه‌های فوتبال را خریداری کرده و میلیاردها دلار برای بازیکنان خارجی هزینه کرده است. برخی دیگر از سرمایه‌گذاری‌های او شامل توسعه خودروهای برقی، طب سنتی...

اورگراند در راستای جاه‌طلبی خود برای گسترش در سراسر کشور، وام‌های سنگینی گرفته است. این شرکت از بانک‌ها و حتی کارمندان خود پول قرض گرفته است.

موج پس از موج

با این حال، برخلاف افزایش ۳۴ درصدی پس از عرضه اولیه در سال ۲۰۰۹، اورگراند به سرعت به نمادی از وام‌گیری بیش از حد تبدیل شد.

با قرض گرفتن بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار، اورگراند مصمم است به شدت گسترش یابد و با داشتن آپارتمان‌ها، ساختمان‌های اداری و مراکز خرید به یکی از بزرگترین شرکت‌های چین تبدیل شود.

با این حال، مشکلات اورگراند در سال ۲۰۲۰، زمانی که بازار املاک چین پس از یک سری مقررات دولتی، دچار رکود شد، شروع به ظهور کرد.

پکن مقررات جدیدی را برای کنترل بدهی در شرکت‌های بزرگ توسعه املاک وضع کرده است. بسیاری از این اقدامات، شرکت اورگراند را مجبور کرده است تا محصولات خود را با تخفیف‌های زیاد بفروشد تا مطمئن شود که پول نقد کافی برای ادامه فعالیت دارد.

علاوه بر این، تشدید اقدامات برای جلوگیری از شیوع کووید-۱۹ نیز بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — پرسنل امنیتی دفتر مرکزی شرکت اورگراند را محاصره کردند، جایی که بسیاری از مردم برای درخواست بازپرداخت وام‌ها تجمع کرده بودند (عکس: رویترز).

در سال ۲۰۲۱، اورگراند شروع به نکول در پرداخت بدهی‌های خود به برخی از وام‌دهندگان کرد. از آن زمان، بدهی‌های معوق آن افزایش یافته است.

خریداران خانه در بسیاری از خیابان‌ها اعتراض کردند. بانک مرکزی چین مجبور شد اورگراند را برای حل و فصل بدهی‌ها در حالت آماده‌باش قرار دهد.

شرکت Evergrande پیش از این جزو برترین‌های بازار بود. با این حال، پس از این رویداد، سهام این شرکت به دلیل نگرانی‌ها در مورد توانایی شرکت در بازپرداخت بدهی و تکمیل ساخت آپارتمان، کاهش یافت.

شرکت اورگراند بدهی بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار را گزارش کرده است. این شرکت در نیویورک اعلام ورشکستگی کرده و در تلاش است تا تسویه بدهی با دارندگان اوراق قرضه خارجی را تسهیل کند.

مشکلات شرکت اورگراند پس از آنکه مجبور شد جلسات کلیدی با طلبکاران را لغو کند و برنامه‌های خود را برای تجدید ساختار بدهی‌های خارجی‌اش بررسی کند، تشدید شده است. این شرکت همچنین برای فروش برخی از دارایی‌های خود جهت افزایش سرمایه با مشکل مواجه شده است.

رویترز گزارش داد که شرکت اورگراند مجبور شد این ابرقایق ۶۰ میلیون دلاری را به عنوان بخشی از فرآیند فروش دارایی‌ها به قیمت ۳۲ میلیون دلار بفروشد. منبع دیگری نیز تأیید کرد که این فروش انجام شده است.

همزمان با تحقیقات از او، تحلیلگران و سرمایه‌گذاران در این فکر هستند که چه کسی عملیات این گروه را اداره خواهد کرد و چه اتفاقی برای برنامه‌های تغییر ساختار بدهی‌های خارجی خواهد افتاد.

بنای یادبود غول پیکر فرو ریخت

شن چن، یکی از شرکای شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری شانگهای مائولیانگ، گفت: «هوا جیاین بارها با فروش بدهی‌ها، فروش سهام و... به اورگراند کمک کرده است تا از خطر ورشکستگی فرار کند.»

اما این بار اوضاع فرق می‌کند. بحران بدهی اورگراند در حال تشدید است. این شرکت نمی‌تواند به سرمایه جدید دسترسی پیدا کند یا دارایی‌های خود را به سرعت کافی برای تأمین مالی بفروشد.

با تشدید قوانین استقراض در پکن، بعید است که اورگراند امسال اوراق قرضه جدیدی در بازارهای خارجی منتشر کند.

علاوه بر این، در گزارشی به بورس اوراق بهادار هنگ کنگ، شرکت اورگراند اعلام کرد که مقامات او را به انجام اقدامات غیرقانونی مظنون می‌دانند. رئیس هیئت مدیره، هوی کای-یین، در ارتباط با اقدامات غیرقانونی مشکوک، تحت بازداشت خانگی اجباری قرار گرفت.

به گزارش وال استریت ژورنال ، مقامات چینی در حال بررسی این موضوع هستند که آیا آقای شو در تلاش برای انتقال دارایی‌ها به خارج از کشور است یا خیر، زیرا اورگراند برای تکمیل پروژه‌های ناتمام خود با مشکل مواجه است.

روند تجدید ساختار بدهی‌های اورگراند نیز پس از تحقیقات در مورد دفتر مرکزی آن، پیچیده‌تر شده است.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — بنای یادبود اورگراند رسماً فرو ریخت (عکس: SCMP).

شرکت اورگراند با مجموع بدهی بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار، بدهکارترین شرکت خوشه‌ای جهان است. بحران این گروه از سال ۲۰۲۱ تأثیر شدیدی بر اقتصاد چین و بازار جهانی داشته است.

این گروه نزدیک به دو سال روی طرحی برای تجدید ساختار بدهی ۲۳ میلیارد دلاری به گروه ویژه‌ای از دارندگان اوراق قرضه کار می‌کرد. با این حال، طرح اولیه در اواخر سپتامبر سال گذشته با تحقیقات از هوی کای-یین، میلیاردر و بنیانگذار اورگراند، شکست خورد.

اندرو کولیر، مدیر شرکت تحقیقاتی اورینت کپیتال ریسرچ، به رویترز گفت: «نقدینگی دارایی‌های اورگراند نشانه‌ای است مبنی بر اینکه چین مایل است برای پایان دادن به حباب املاک و مستغلات تا آخر پیش برود. این ممکن است در درازمدت تأثیر مثبتی بر اقتصاد داشته باشد، اما در کوتاه‌مدت مشکلاتی ایجاد خواهد کرد. »

بازار املاک چین همچنان در بحران فرو رفته است. بازارهای سهام نیز به پایین‌ترین حد خود در پنج سال گذشته رسیده‌اند. اخبار مربوط به اورگراند می‌تواند اوضاع را بدتر کند.

منبع