سناریوی بازار سهام پس از سقوط ناگهانی

Kịch bản cho thị trường chứng khoán sau phiên rơi sâu đầy hoang mang - Ảnh 1. — بازار سهام همچنان در میان‌مدت و بلندمدت مثبت ارزیابی می‌شود، به‌ویژه اگر ارتقا یابد - عکس: کوانگ دینه

دو سناریو برای بازار سهام

* آقای دونگ تان توان - کارشناس اوراق بهادار میرائه است ویتنام:

- بررسی FTSE Russell در مورد شانس ارتقاء بازار سهام به وضعیت بازارهای نوظهور و تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده برای کاهش نرخ بهره، از موضوعات مورد توجه در ماه سپتامبر است.

اما در واقعیت، هر دو داستان فوق جدید نیستند، در حالی که هرگونه تغییر در اطلاعات، نشانه ای برای سرمایه گذاران خواهد بود تا سود خود را برداشت کنند تا دستاوردهای انباشته شده در ماه های اخیر را حفظ کنند.

ما همچنین در مورد تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره در حال حاضر خیلی خوشبین نیستیم، زیرا تأثیر جنگ تجاری در مقیاس بزرگ همچنان بر تورم در آینده تأثیر خواهد گذاشت - این امر همچنان فضای فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره در سال 2026 محدود خواهد کرد و فشار نرخ ارز بر ویتنام همچنان وجود خواهد داشت.

با توجه به چشم‌انداز معاملات برای ماه سپتامبر و بقیه سال ۲۰۲۵، ما در میان‌مدت و بلندمدت خوش‌بین هستیم که شاخص VN هنوز جای افزایش به سمت یک اوج تاریخی جدید در ۱۸۰۰ تا ۲۰۰۰ واحد را دارد، اگر شتاب صعودی مانند حال حاضر حفظ شود و فشار نرخ ارز در آستانه مجاز توسط بانک مرکزی باقی بماند.

بنابراین، ما دو سناریو برای عملکرد معاملاتی شاخص VN در ماه‌های باقی‌مانده از سال ۲۰۲۵ پیشنهاد می‌کنیم.

سناریوی پایه: انتظار می‌رود شاخص VN یک منطقه حمایت کوتاه‌مدت در ۱۶۵۰ واحد ایجاد کند و به افزایش خود تا ۱۸۰۰ واحد ادامه دهد.

سناریوی کمتر خوش‌بینانه: تشکیل یک منطقه حمایت میان‌مدت در ۱۵۵۰ واحد.

آیا سهام بانکی و اوراق بهادار هنوز "داغ" هستند؟

* آقای Nguyen Anh Khoa - مدیر تجزیه و تحلیل ، Agribank Securities (Agriseco):

- به نظر من، گروه بانکی هنوز جا برای افزایش قیمت‌ها دارد، اما تمایل به گزینشی‌تر شدن خواهد داشت. در 7 ماه اول سال 2025، اعتبار در سطح سیستم در مقایسه با پایان سال 2024، 9.64 درصد افزایش یافته است، در حالی که در مدت مشابه سال گذشته تنها حدود 6 درصد افزایش یافته بود.

در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۵، علاوه بر موج ترویج سرمایه‌گذاری‌های عمومی توسط دولت ، این دوره اوج مصرف، تولید و فعالیت‌های تجاری نیز هست که انتظار می‌رود به افزایش تقاضای اعتبار برای کل سیستم کمک کند.

علاوه بر این، کیفیت دارایی‌ها نیز به تدریج بهبود خواهد یافت، زیرا بازار املاک و مستغلات نشانه‌های روشنی از بهبود را نشان می‌دهد.

همچنین انتظار می‌رود اقدام برای حذف مکانیسم «اتاق اعتبار» تأثیر مثبتی بر نتایج تجاری بخش بانکی داشته باشد، زمانی که بانک‌ها می‌توانند برای افزایش اعتبار به سلامت مالی داخلی و تقاضای واقعی بازار تکیه کنند و به حداکثر رساندن درآمد حاصل از بهره و بهبود کارایی کلی کسب‌وکار کمک کنند.

با این حال، روند افزایش قیمت این گروه با وضوح بیشتری متمایز خواهد شد، زیرا سطح ارزش‌گذاری عمومی گروه بانکی دیگر پایین نیست.

انتظار می‌رود بانک‌هایی که از نظر پایه سرمایه پیشرو هستند و یک اکوسیستم مشتری قوی و همچنین قابلیت‌های مدیریت ریسک مؤثر ایجاد کرده‌اند، همچنان مقصد جریان نقدی در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۵ باشند.

علاوه بر این، در ماه‌های پایانی سال، با توجه به محرک‌های رشد فوق و داستان‌های سرمایه‌گذاری انفرادی هر سهم، مانند داستان‌های عرضه اولیه سهام، افزایش سرمایه، داستان‌های توسعه بازار ارزهای دیجیتال و غیره، معتقدم که سهام هنوز جای زیادی برای افزایش قیمت در آینده دارند.

استراتژی سرمایه‌گذار کوتاه‌مدت

* خانم نگوین فونگ نگا - تحلیلگر Vietcombank Securities (VCBS):

- شاخص VN آخر هفته گذشته با موفقیت از مرز ۱۷۰۰ عبور کرد. با این حال، افزایش سریع عرضه باعث شد که شاخص از قدرت خود بکاهد و به زیر مرز ۱۶۷۰ سقوط کند.

رنگ قرمز غالب و اصلاح گسترده، فشار سودآوری کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد، اما در عین حال باعث می‌شود جریان نقدی در جلسات آینده محتاط‌تر باشد.

بر این اساس، توصیه می‌کنیم سرمایه‌گذاران تحولات بازار را از نزدیک دنبال کنند و تنها زمانی که سیگنالی مبنی بر تأیید نقطه تعادل جدید بازار وجود دارد، اقدام به خرید کنند.

در کنار آن، سرمایه‌گذاران همچنین باید به طور فعال نسبت حاشیه سود را کاهش داده و قدرت خرید را حفظ کنند تا هم ریسک‌ها را مدیریت کنند و هم از تنظیمات بازار برای یافتن فرصت‌های پرداخت برای اهداف کوتاه‌مدت استفاده کنند.

بازگشت به موضوع

بینه خان

منبع: https://tuoitre.vn/kich-ban-cho-thi-truong-chung-khoan-sau-phien-roi-sau-day-hoang-mang-20250907215645797.htm