اقتصاد در ۵ ماه نخست سال و پیش‌بینی رشد ۸ درصدی

به نظر می‌رسد که تمام شاخص‌های اقتصادی در ۵ ماه اول سال ۲۰۲۵ به شدت رشد کرده‌اند و سیگنال‌هایی مطابق با هدف رشد ۸ درصدی دولت ارسال می‌کنند.

طبق گزارش اداره آمار عمومی، از مصرف، سرمایه‌گذاری عمومی، اعتبار، واردات و صادرات، سرمایه‌گذاری عمومی گرفته تا جذب سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی - هر بخش از اقتصاد ، مطابق با هدف رشد بالای تعیین‌شده توسط دولت، رنگ‌های روشنی دارد.

با این حال، در پشت این اعداد چشمگیر، نشانه‌هایی از ریسک وجود دارد که برای جلوگیری از پیامدهای کلان باید شناسایی شوند.

سیاست‌های انبساطی در حال اجرا است

سیاست‌های پولی و مالی نقش اصلی را در بهبود ایفا کرده‌اند. اعتبار در سطح سیستم در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۴، ۵.۶ درصد و در مقایسه با مدت مشابه، ۱۸.۷ درصد افزایش یافته است که نشان می‌دهد به لطف سیاست‌های پولی سهل‌گیرانه، جریان نقدی به بیرون پمپاژ شده است. میانگین نرخ بهره وام به ۶.۶ درصد در سال کاهش یافته و فضایی برای کسب‌وکارها و مردم جهت گسترش سرمایه‌گذاری و مصرف ایجاد کرده است.

در همین حال، سرمایه‌گذاری عمومی نیز با پرداخت ۲۲۲ تریلیون دونگ، که نسبت به سال گذشته ۱۷.۵ درصد افزایش یافته است، افزایش قابل توجهی داشته است. علاوه بر کل سرمایه مصوب برای هزینه‌های سرمایه‌گذاری برای کل سال ۲۰۲۵ که ۸۲۶ تریلیون دونگ است، مناطق مختلف سرمایه خود را برای سرمایه‌گذاری عمومی تقریباً ۷۴ تریلیون دونگ افزایش داده‌اند. این اقدام نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری عمومی نیز در حال گسترش است.

تصویر اقتصادی در پنج ماه اول سال 2025 نتیجه تلاش‌های مدیریتی شدید، انعطاف‌پذیر و مؤثر دولت است. عکس: نام خان

کل درآمد حاصل از فروش خرده‌فروشی کالاها و خدمات مصرفی تقریباً 10 درصد افزایش یافت که از این میزان، درآمد گردشگری 25 درصد افزایش یافت که نشان‌دهنده بهبود قوی در احساسات مصرف‌کننده است. درآمد بودجه ایالت به 58 درصد از برنامه سالانه رسید که تقریباً 25 درصد نسبت به مدت مشابه افزایش یافته است و نشان می‌دهد که تولید و شتاب کسب‌وکار به طور قابل توجهی در حال بهبود است.

شاخص تولید صنعتی (IIP) 8.8 درصد افزایش یافت و بخش تولید - محرک اصلی - بیش از 10 درصد افزایش یافت. این نشان می‌دهد که فعالیت‌های تولیدی، علیرغم نشانه‌هایی از افزایش هزینه‌های ورودی (مانند مصالح ساختمانی، برق)، در مقیاس وسیع در حال از سرگیری هستند.

سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و صادرات نقش اصلی را ایفا می‌کنند

در بحبوحه نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌های آمریکا بر کالاهای ویتنامی، اقتصاد خارجی این کشور انعطاف‌پذیری بالایی از خود نشان داده است.

سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی ثبت‌شده، تعدیل‌شده و مشارکت‌شده جدید به ۱۸.۴ میلیارد دلار رسید - که بالاترین رکورد در ۵ سال گذشته است - که در مدت مشابه ۵۱ درصد افزایش یافته است. نکته قابل توجه این است که سرمایه تحقق‌یافته به ۸.۹ میلیارد دلار رسید که تقریباً ۸ درصد افزایش یافته است. سنگاپور، چین و ژاپن همچنان سرمایه‌گذاران پیشرو بودند.

واردات و صادرات نیز روند رشد قوی خود را حفظ کردند. کل گردش مالی در 5 ماه اول به نزدیک به 356 میلیارد دلار رسید که 15.7 درصد افزایش یافته است. صادرات 14 درصد و واردات 17.5 درصد افزایش یافته و تراز تجاری به مازاد نزدیک به 4.7 میلیارد دلار رسیده است.

در پنج ماه اول سال ۲۰۲۵، کل گردش مالی صادرات کالا به بیش از ۱۸۰ میلیارد دلار رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱۴ درصد افزایش یافته است. از این میزان، بخش اقتصاد داخلی به نزدیک به ۵۰ میلیارد دلار رسید که ۱۲.۵ درصد افزایش یافته و ۲۷.۵ درصد از کل گردش مالی صادرات را تشکیل می‌دهد. بخش سرمایه‌گذاری خارجی (شامل نفت خام) به ۱۳۱ میلیارد دلار رسید که ۱۴.۵ درصد افزایش یافته و ۷۲.۵ درصد را تشکیل می‌دهد.

ایالات متحده با گردش مالی بیش از ۵۷ میلیارد دلار، بزرگترین بازار صادرات ویتنام و چین با گردش مالی بیش از ۶۹ میلیارد دلار، بزرگترین بازار واردات ویتنام است.

در پنج ماه اول سال ۲۰۲۵، مازاد تجاری با ایالات متحده به نزدیک ۵۰ میلیارد دلار رسید که علیرغم موانع تعرفه‌ای در حال اجرا، نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۲۸.۵ درصد افزایش یافته است.

مازاد تجاری با اتحادیه اروپا بیش از ۱۶ میلیارد دلار افزایش یافت که ۱۶ درصد افزایش یافته است؛ مازاد تجاری با ژاپن ۰.۹ میلیارد دلار افزایش یافته که ۷۵ درصد افزایش یافته است؛ کسری تجاری با چین ۴۶ میلیارد دلار افزایش یافته که ۴۰ درصد افزایش یافته است؛ کسری تجاری با کره جنوبی ۱۲ میلیارد دلار افزایش یافته که ۵.۷ درصد افزایش یافته است؛ کسری تجاری با آسه‌آن ۶.۵ میلیارد دلار افزایش یافته که ۶۶ درصد افزایش یافته است.

ارقام فوق نشان می‌دهد که بخش سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی هنوز سهم غالب را در سبد واردات و صادرات در اختیار دارد و کل سهم بازار شرکت‌های ویتنامی را در بر می‌گیرد. صادرات به ایالات متحده همچنان در حال افزایش است در حالی که واردات از چین هنوز کاهش نیافته است.

دولت برای کمک به اجرای تعهدات خود برای کاهش شکاف تراز تجاری، خرید کالا از ایالات متحده را افزایش داده و در عین حال تلاش‌هایی را برای مقابله با کالاهای تقلبی، جعلی و با منشأ ناشناخته در سراسر کشور انجام داده است. با این حال، تأثیر معکوس این بوده است که بسیاری از بازارها و فروشگاه‌های سنتی در بسیاری از مناطق تعطیل شده‌اند.

خطرات پشت اعداد زیبا

با این حال، رشد بالا به معنای امنیت مطلق نیست. فشارهای تورمی در حال افزایش است، به خصوص زمانی که قیمت مصالح ساختمانی، برق و خدمات پزشکی همگی در حال افزایش هستند. اگرچه شاخص قیمت مصرف‌کننده در 5 ماه اول سال تنها 3.21 درصد افزایش یافته است - رقمی که به ظاهر مثبت توسط اداره کل آمار محاسبه شده است - اما این افزایش به طور کامل نوسانات واقعی بازار را منعکس نمی‌کند. این موضوع سوالاتی را در مورد تأخیر در سیاست قیمتی و خطر شیوع تورم در نیمه دوم سال مطرح می‌کند.

علاوه بر این، سیاست کاهش نرخ بهره برای افزایش رشد اقتصادی با فشار نرخ ارز مواجه است. ارزش پول ملی ویتنام در 5 ماه گذشته تقریباً 2 درصد در برابر دلار آمریکا کاهش یافته است که این امر خطر مضاعفی را ایجاد می‌کند: افزایش هزینه‌های واردات و تأثیر منفی بر کنترل تورم. این تعادل باید با دقت بسیار تنظیم شود، در غیر این صورت می‌تواند به راحتی منجر به بی‌ثباتی اقتصاد کلان شود، همانطور که بیش از یک دهه پیش در دوره‌های رشد شدید اتفاق افتاد.

وابستگی فزاینده اقتصاد به بخش سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) روز به روز جدی‌تر می‌شود. شرکت‌های داخلی همچنان در زنجیره واردات و صادرات در موقعیت نامساعدی قرار دارند و کمتر از 30 درصد از کل گردش مالی صادرات را تشکیل می‌دهند.

در همین حال، تعداد کسب‌وکارهایی که از این طرح خارج می‌شوند معادل تعداد کسب‌وکارهای جدید است (هر دو تقریباً ۱۱۲ هزار کسب‌وکار)، که نشان می‌دهد محیط کسب‌وکار هنوز نوسانات و خطرات قابل توجهی را تجربه می‌کند.

رشد به هر قیمتی ممکن نیست

دولت مصمم است به هدف رشد ۸ درصدی برای امسال دست یابد تا در آینده شتاب لازم برای رشد دو رقمی را ایجاد کند.

با این حال، پیش‌بینی‌های صندوق بین‌المللی پول (۵.۲٪)، بانک جهانی (۵.۸٪) یا بانک توسعه آسیایی (۶.۶٪) نشان می‌دهد که شکاف بین انتظارات داخلی و پیش‌بینی‌های نهادهای بین‌المللی کم نیست. دستیابی به ۸٪ امکان‌پذیر است، اما بهایی که باید پرداخت شود، بی‌ثباتی اقتصاد کلان، تشدید تورم یا افزایش شدید بدهی عمومی است.

در درازمدت، ویتنام باید خود را برای نیازهای عظیم سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها - از راه‌آهن پرسرعت (۷۰ میلیارد دلار آمریکا)، مترو شهری (۱۷۰ میلیارد دلار آمریکا) گرفته تا انرژی (۱۳۵ میلیارد دلار آمریکا) - آماده کند. این امر نمی‌تواند برای همیشه به بدهی یا سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی متکی باشد، بلکه مستلزم آزادسازی منابع از مردم، شرکت‌های خصوصی و بخش‌های اقتصادی داخلی است. یک محیط کسب‌وکار شفاف، رویه‌های اداری ساده و یک سیستم حقوقی پایدار، عوامل کلیدی برای آزادسازی منابع از مردم خواهند بود.

تصویر اقتصادی در پنج ماه اول سال 2025 نتیجه تلاش‌های مدیریتی شدید، انعطاف‌پذیر و مؤثر دولت است.

با این حال، برای حفظ شتاب بهبود اقتصادی و تحقق هدف رشد ۸ درصدی، دولت باید همچنان در هماهنگی سیاست‌ها محتاط باشد، ظرفیت درون‌زای شرکت‌های داخلی را افزایش دهد و یک اکوسیستم تجاری واقعاً مطلوب ایجاد کند.

این مسیر پایدار برای اقتصادی است که می‌خواهد در آینده نزدیک رشد دو رقمی را هدف قرار دهد.

منبع: https://vietnamnet.vn/kinh-te-5-thang-dau-nam-va-ky-vong-tang-truong-8-2409414.html