اقتصاد جهانی: خطرات ناشی از تنش‌های تجاری

پیامدهای منفی تعطیلی دولت آمریکا

بن‌بست سیاسی در واشنگتن که منجر به تعطیلی دولت ایالات متحده شد، انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی را به تأخیر انداخته است. از گزارش‌های تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده و داده‌های مسکن گرفته تا آمار بازار کار و هزینه‌های خرده‌فروشی - همه به تأخیر افتاده‌اند.

این وضعیت نه تنها برای سیاست‌گذاران در واشنگتن مشکلاتی ایجاد می‌کند، بلکه بی‌ثباتی را به هر گوشه‌ای از بازارهای مالی بین‌المللی نیز گسترش می‌دهد.

سرمایه‌گذاران، کسب‌وکارها و بانک‌های مرکزی در سراسر جهان در وضعیتی «در مه غلیظ» فعالیت می‌کنند، زیرا معیارهای سنجش سلامت بزرگترین اقتصاد جهان ناگهان ناپدید می‌شوند. فقدان داده‌های دقیق، نوسانات را افزایش داده و تصمیم‌گیری در مورد سرمایه‌گذاری، تولید و سیاست پولی را پرخطر کرده است.

در اروپا و آسیا، اقتصاددانان تلاش می‌کنند بدون تکیه بر داده‌های مصرف و تولید ایالات متحده، پیش‌بینی‌ها را «دستکاری» کنند. یک تحلیلگر در یک بانک بزرگ لندن گفت: «وقتی شاخص‌های اساسی فعالیت خرده‌فروشی یا تورم را ندارید، نمی‌توانید مطمئن باشید که فدرال رزرو به کجا می‌رود. و وقتی فدرال رزرو نامشخص است، تمام جهان مجبور به مکث و انتظار می‌شود.»

Kinh tế Toàn cầu: Rủi ro dữ liệu Mỹ và nút thắt thương chiến - Ảnh 1. — این کمبود داده‌ها به ویژه برای فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) بسیار مهم است. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی اخیر خود تأکید کرد که هرگونه تصمیم در مورد نرخ بهره باید بر اساس «تحول واقعی چشم‌انداز اقتصادی و تعادل ریسک‌ها» باشد. تعطیلی دولت، عرضه داده‌ها را قطع کرده و فدرال رزرو را مجبور به تکیه بر شاخص‌های غیررسمی یا داده‌های قدیمی کرده است که احتمال خطاهای سیاست پولی را افزایش می‌دهد.

کمبود داده‌ها، فدرال رزرو را تحت فشار قرار می‌دهد

این کمبود داده‌ها به ویژه برای فدرال رزرو ایالات متحده بسیار مهم است. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی اخیر خود تأکید کرد که هرگونه تصمیم در مورد نرخ بهره باید بر اساس «تحول واقعی چشم‌انداز اقتصادی و تعادل ریسک‌ها» باشد. تعطیلی دولت ایالات متحده، عرضه داده‌ها را قطع کرده و فدرال رزرو را مجبور به تکیه بر شاخص‌های غیررسمی یا داده‌های قدیمی کرده است - که احتمال خطا در مدیریت سیاست پولی را افزایش می‌دهد.

همانطور که مایکل فرولی، اقتصاددان ارشد آمریکایی در جی‌پی‌مورگان چیس، می‌گوید: فدرال رزرو به دلیل ترس از خطر تضعیف بازار کار، به سمت سیاست تسهیل پولی متمایل شده است. اما فقدان داده‌های به‌روز تورم، ارزیابی دقیق میزان نیاز به مهار افزایش قیمت‌ها را برای فدرال رزرو دشوار می‌کند. این امر یک چرخه معیوب ایجاد می‌کند: بازارها برای عمل به داده‌ها نیاز دارند، اما عدم قطعیت سیاسی مانع از جریان آن داده‌ها می‌شود.

شرکت‌های چندملیتی با زنجیره‌های تأمین پیچیده نیز مجبورند برنامه‌های توسعه یا سرمایه‌گذاری‌های جدید را به تعویق بیندازند، زیرا نمی‌توانند به طور دقیق پیش‌بینی کنند که میزان هزینه‌های مصرف‌کنندگان آمریکایی در سه‌ماهه‌های آینده چقدر خواهد بود. این اثر دومینوگونه، بهبود اقتصادی را در بسیاری از کشورهای در حال توسعه - اقتصادهایی که به شدت به تقاضای صادرات به بازار ایالات متحده وابسته هستند - کند می‌کند.

محدودیت تعرفه - یک نقطه روشن شگفت‌انگیز در بحبوحه عدم قطعیت

برخلاف تصویر تیره و تار ناشی از تعطیلی دولت ایالات متحده، صندوق بین‌المللی پول (IMF) کورسوی امیدی را ارائه می‌دهد. صندوق بین‌المللی پول در گزارش اخیر خود با عنوان «چشم‌انداز اقتصادی جهان»، پیش‌بینی رشد جهانی خود را اندکی افزایش داده است که عمدتاً به دلیل بهبود بهتر از حد انتظار اقتصاد ایالات متحده است.

Kinh tế Toàn cầu: Rủi ro dữ liệu Mỹ và nút thắt thương chiến - Ảnh 2.

نکته قابل توجه این است که این خوش‌بینی از یک عامل غیرمنتظره ناشی می‌شود: خویشتن‌داری در تلافی‌جویی علیه تعرفه‌ها.

کریستالینا جورجیوا، مدیر عامل صندوق بین‌المللی پول (IMF)، علناً از اقتصادهای بزرگ به دلیل عدم واکنش تهاجمی به تعرفه‌های اولیه ایالات متحده تمجید کرده است. جورجیوا گفت: «اجتناب از تعرفه‌های تلافی‌جویانه گسترده توسط شرکای تجاری مثبت بوده است. این امر به تجارت جهانی اجازه داده است تا به جریان خود ادامه دهد و از اختلال جدی در زنجیره‌های تأمین و بحران اعتماد جلوگیری کند.»

اقتصاد جهان در حال حاضر روی طناب باریکی راه می‌رود: از یک طرف بهبود فنی و محدودیت از سوی رقبای تجاری قرار دارد، و از طرف دیگر ریسک سیاسی که می‌تواند یک جنگ تجاری تمام‌عیار را آغاز کند و تمام پیشرفت‌های حاصل شده را از بین ببرد.

به گفته صندوق بین‌المللی پول، این «میانه‌روی تجاری» به کسب‌وکارها و بازارها کمک کرده است تا شوک‌های تعرفه‌ای را جذب کنند، ثبات نسبی را حفظ کنند و از رشد جهانی حمایت کنند. در حالی که تنش‌های ژئوپلیتیکی و تجاری همچنان ادامه دارد، انتخاب کشورهای بزرگ - به ویژه چین - برای عدم تلافی، به حداقل رساندن آسیب‌های اقتصادی کمک کرده است.

جنگ تجاری آمریکا و چین

اما این امید تحت الشعاع شبح یک جنگ تجاری جدید بین ایالات متحده و چین قرار گرفته است. در بحبوحه افزایش تنش‌های سیاسی، تهدید تعرفه‌های جدید ایالات متحده - حتی تا سقف ۱۰۰ درصد بر کالاهای چینی - تهدیدی برای برهم زدن تعادل ظریفی است که صندوق بین‌المللی پول به تازگی از آن تمجید کرده است.

اگر این دور جدید تعرفه‌ها اتفاق بیفتد، به خصوص اگر چین تصمیم به تلافی با اقدامات متناسب بگیرد، عواقب آن می‌تواند بسیار شدیدتر از موارد قبلی باشد.

اول، اختلال در زنجیره تأمین: زنجیره‌های تأمین جهانی که پس از همه‌گیری شکننده شده‌اند، به شدت تحت تأثیر قرار خواهند گرفت. کسب‌وکارها با افزایش هزینه‌های تولید و تأخیرهای غیرقابل پیش‌بینی مواجه خواهند شد و آنها را مجبور به جدایی عجولانه می‌کنند.

دوم، افزایش تورم: تعرفه‌های جدید، قیمت کالاهای مصرفی و مواد اولیه را افزایش می‌دهد و به فشارهای تورمی که فدرال رزرو سعی در مهار آن دارد، می‌افزاید. این امر می‌تواند بانک‌های مرکزی را مجبور کند تا دوباره سیاست‌های پولی را تشدید کنند و خطر رکود اقتصادی را افزایش دهد.

سوم، اعتماد از بین رفته است: تلافی‌جویی متقابل، اعتماد بین دو اقتصاد بزرگ جهان را به طور جدی تضعیف می‌کند و باعث کاهش جریان‌های سرمایه‌گذاری فرامرزی و پرخطرتر شدن محیط سرمایه‌گذاری می‌شود.

صندوق بین‌المللی پول، ضمن افزایش پیش‌بینی رشد خود، هشدار روشنی نیز صادر کرد: «عدم قطعیت ناشی از اقدامات تجاری همچنان یک ریسک قابل توجه است.» چشم‌انداز رشد جهانی، اگرچه به سمت بالا اصلاح شده است، اما در مقایسه با میانگین‌های تاریخی همچنان پایین و در برابر شوک‌های سیاسی بسیار آسیب‌پذیر است./

منبع: https://vtv.vn/kinh-te-toan-cau-rui-ro-tu-nut-that-cang-thang-thuong-mai-100251015140605106.htm