داستان عجیب ایجاد ۴۶ حساب دستکاری سهام بدون سود: چه کسی پشت آن است؟

۴۶ حساب کاربری دستکاری‌شده باز کردم، هیچ درآمد غیرقانونی نداشتم

کمیسیون اوراق بهادار دولتی (SSC) به تازگی تصمیمی مبنی بر اعمال جریمه اداری ۱.۵ میلیارد وندی علیه شخصی به نام خانم له تی های بین ( هانوی ) صادر کرده است. او به دلیل تخلف در دستکاری بازار سهام، به مدت ۲ سال از انجام معاملات منع شده است.

طبق این نتیجه‌گیری، خانم بینه در بازه زمانی ۲۲ آگوست ۲۰۱۸ تا ۱۵ ژوئن ۲۰۲۱، از ۴۶ حساب کاربری شامل یکی از حساب‌های شخصی خود و ۴۵ حساب کاربری متعلق به ۳۴ سرمایه‌گذار برای خرید و فروش مداوم سهام شرکت APG Securities JSC (APG) استفاده کرده است تا با ایجاد عرضه و تقاضای جعلی، قیمت سهام APG را دستکاری کند.

اگرچه نزدیک به ۳ سال دستکاری انجام شده، اما نتیجه‌گیری نشان می‌دهد که خانم لی تی های بین هیچ درآمد غیرقانونی نداشته است.

این همچنین بدان معنی است که خانم بین سهام را دستکاری کرده اما از تخلفات فوق سودی نبرده است.

جریمه ۱.۵ میلیارد دونگ ویتنامی نیز بالاترین سطح برای یک فرد است و ممنوعیت معاملاتی ۲ ساله نیز یک اقدام پیشگیرانه برای جلوگیری از نقض قانون اوراق بهادار و بازار اوراق بهادار برای خانم بینه است.

با این حال، سوال این است که چرا خانم بینه برای مدت طولانی از ۴۶ حساب برای دستکاری سهام استفاده کرده است؟

و چه کسانی از تخلفات فوق سود می‌برند؟ آیا خانم بین هیچ رابطه‌ای با رهبران و سهامداران شرکت دارد؟

گزارش‌های اخیر نشان می‌دهد که خانم بین هیچ رابطه‌ای با رئیس، مدیر کل و اعضای هیئت مدیره شرکت APG Securities ندارد.

تغییر قیمت سهام APG در بازار در دوره‌ای که خانم بین دستکاری کرد، قابل توجه بود. قیمت سهام به شدت از ۲۸۰۰ دونگ ویتنامی به تقریباً ۶۷۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم افزایش یافت. همراه با تغییرات پرجنب‌وجوش بازار که پس از آن رخ داد، سهام APG حتی در اوایل سال ۲۰۲۲ به نزدیک ۲۱۰۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم رسید.

پس از آن، سهام سقوط کرد و در نوامبر 2022 به 2600 دونگ ویتنامی به ازای هر سهم بازگشت. اخیراً، APG دوباره به شدت افزایش یافته است، و در حال حاضر تقریباً به 7900 دونگ ویتنامی به ازای هر سهم رسیده است (پایان جلسه در 6 ژوئن).

دستکاری سهام بدون سود غیرقانونی اغلب در بازار رخ می‌دهد.

در اوایل نوامبر 2022، کمیسیون اوراق بهادار دولتی، خانم وو تی نگوک آنه ( تای نگوین ) را به دلیل استفاده از 20 حساب برای خرید و فروش مداوم سهام شرکت سهامی گروه هتل دونگ آ (DAH)، ایجاد عرضه و تقاضای جعلی و دستکاری سهام DAH، 550 میلیون دونگ جریمه کرد. همچنین تأیید شد که خانم آنه هیچ سود غیرقانونی از ارتکاب این تخلف نداشته است.

یا اخیراً، در ۱۳ آوریل، کمیسیون اوراق بهادار دولتی، آقای دوآن با هونگ ( های دونگ ) را به دلیل استفاده از ۲۴ حساب برای معامله، ایجاد عرضه و تقاضای جعلی و دستکاری سهام شرکت سهامی ساختمانی ۱۳۶۹ (C69) به صورت اداری ۵۵۰ میلیون دونگ جریمه کرد.

نتایج بازرسی نشان داد که تخلفات آقای هونگ شامل هیچ گونه سود غیرقانونی نبوده است.

هدف از دستکاری چیست؟

آقای لو چی خانگ، مدیر مرکز تحقیقات اوراق بهادار CSI، گفت که این تخلفات ممکن است اهداف مختلفی داشته باشند. نه برای کسب سود از حساب‌های دستکاری‌شده، بلکه ممکن است هدف، تثبیت سهام گران‌قیمت برای کمک به استفاده به عنوان وثیقه برای وام‌ها باشد.

آقای خان گفت: «به این می‌گویند ایجاد نقدینگی و نگهداری سهام برای مدت طولانی.»

به گفته این متخصص، قیمت سهام اغلب نه با عرضه و تقاضای طبیعی، بلکه صرفاً با مبادله بین «دست چپ و راست» تعیین می‌شود.

در واقع، حرکات شدید قیمت می‌تواند برای افراد داخلی که قادر به درک/حدس حرکات قیمت هستند، مزیتی ایجاد کند. یا می‌تواند برای کسانی که از اطلاعات محرمانه برخوردارند، مزیتی ایجاد کند.

در مورد APG، قیمت سهام در دوره‌ای که خانم لی تی های بین سهام را دستکاری کرد، ۲.۴ برابر افزایش یافت و اندکی پس از آن ۸ برابر شد. این افزایشی است که اگر کسی بتواند روند قیمت این سهام را درک کند، می‌تواند سود زیادی به همراه داشته باشد. البته، برخی افراد ممکن است با کاهش شدید قیمت سهام در اواخر (از ابتدای سال ۲۰۲۲) و بازگشت به سطح ۲۶۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم در نوامبر ۲۰۲۲، متحمل ضررهای سنگینی شوند.

علاوه بر موارد دستکاری که در آنها «هیچ سود غیرقانونی وجود نداشت»، مواردی وجود داشت که سود غیرقانونی تشخیص داده شد و متخلفان تحت پیگرد قانونی قرار گرفتند. با این حال، این موارد به اندازه موارد Trinh Van Quyet (سود غیرقانونی صدها میلیارد VND)، Do Thanh Nhan (سود بیش از 154 میلیارد VND)، Do Duc Nam... زیاد نبودند.

در واقع، بسیاری از موارد دستکاری بازار سهام افشا شده است، اما تخلفات هنوز رخ می‌دهد. به نظر می‌رسد سطح مجازات به اندازه کافی بازدارنده نیست و ممکن است دلیل وضعیت فعلی بی‌قانونی باشد.

اخیراً، نماینده‌ای از کمیسیون اوراق بهادار دولتی اعلام کرد که این آژانس بر تحقیق و گنجاندن افزایش مجازات‌ها در قانون اوراق بهادار تمرکز دارد. قانون اوراق بهادار ۲۰۱۹ در مقایسه با سطح عمومی، سطح مجازات بسیار بالایی را تعیین کرده است، با حداکثر ۳ میلیارد دونگ ویتنامی برای سازمان‌ها و ۱.۵ میلیارد دونگ ویتنامی برای افراد متخلف. تحولات اخیر بازار نشان می‌دهد که این سطح مجازات الزامات عملی را برآورده نکرده است.

طبق گزارش کمیسیون اوراق بهادار دولتی، در سال ۲۰۲۲، وزارت دارایی تیم‌های بازرسی زیادی را برای کدهای اوراق بهاداری که نشانه‌هایی از معاملات غیرمعمول را نشان می‌دادند، مستقر کرد؛ تجزیه و تحلیل معاملات را برای کدهای اوراق بهادار انجام داد...

این آژانس ۴۹۵ سازمان و فرد متخلف را با جریمه‌ای بالغ بر بیش از ۳۹ میلیارد دونگ ویتنام، به صورت اداری مجازات کرده و ۶ مورد را با مجازات‌های اضافی و ۱۵ مورد را با اقدامات اصلاحی مجازات کرده است.

بسیاری از سهام‌های درگیر در پرونده‌های دستکاری قیمت، در مدت زمان کوتاهی ده‌ها بار افزایش و کاهش قیمت داشتند و با وجود اینکه کسب‌وکارها عملکرد ضعیفی داشتند، حتی با ضرر، در شبکه‌های اجتماعی مورد تحسین قرار گرفتند.

منبع