احتمال وقوع شوک در بازار نفت

پس از شوک بزرگی که در اوایل سال ۲۰۲۲ به دلیل تأثیر عملیات نظامی ویژه روسیه در اوکراین رخ داد، بازار جهانی نفت در سال ۲۰۲۳ ثبات بیشتری پیدا کرده است. از اواسط آوریل ۲۰۲۳، قیمت «طلای سیاه» روند نزولی داشته است. با این حال، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که اگر شوک عرضه جدیدی در بازار نفت رخ دهد، این روند ممکن است به سرعت پایان یابد.

پالایشگاه و کارخانه پتروشیمی نگی سون. عکس: دونگ جیانگ-VNA

شوک‌های همچنان پنهان

در گزارشی که در اواخر نوامبر ۲۰۲۳ منتشر شد، گروه استراتژی سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس (ISG) پیش‌بینی کرد که قیمت نفت می‌تواند برای بیشتر سال ۲۰۲۴ بین ۷۰ تا ۱۰۰ دلار در هر بشکه در نوسان باشد. با این حال، ISG هشدار داد که جنگ اسرائیل و حماس می‌تواند باعث نوسان شدید قیمت نفت شود. اگر جنگ تشدید شود، قیمت نفت لحظه‌ای می‌تواند به شدت افزایش یابد.

از سال ۲۰۰۰، شعله‌ور شدن خشونت‌های بزرگ بین اسرائیل و فلسطین تأثیر کمی بر قیمت کلی نفت داشته است. اگرچه قیمت نفت در پی حمله اخیر حماس بیش از ۵ درصد افزایش یافت، اما عملیات نظامی اسرائیل در غزه تاکنون هیچ تأثیر دیگری بر عرضه نفت نداشته است.

به گفته ISG، یکی از خطرات احتمالی جنگ اسرائیل و حماس، احتمال تشدید تحریم‌های غرب علیه ایران است که تهران را وادار به تلافی و تلاش برای مسدود کردن تنگه هرمز می‌کند - مسیری کشتیرانی که حدود 20 درصد از عرضه جهانی نفت را تشکیل می‌دهد. اگر این اتفاق بیفتد، قیمت جهانی نفت قطعاً به شدت افزایش خواهد یافت.

تأثیر غیرقابل پیش‌بینی

اگر شوک جدیدی به عرضه نفت وارد شود، می‌تواند تأثیرات غیرقابل پیش‌بینی بر اقتصاد جهانی داشته باشد، به خصوص زمانی که بهبود اقتصادی جهان هنوز شکننده است و خطرات تورمی همچنان وجود دارد.

خرید و فروش بنزین در یک مرکز تجاری بنزین و نفت پترولیمکس در هانوی. عکس: تران ویت - VNA

موسسه رتبه‌بندی فیچ در گزارشی که اواسط نوامبر منتشر کرد، اعلام کرد که اگر درگیری‌ها در خاورمیانه گسترش یابد و عرضه نفت را مختل کند، میانگین قیمت نفت در سال ۲۰۲۴ می‌تواند به ۱۲۰ دلار در هر بشکه برسد.

موسسه رتبه‌بندی فیچ با ارزیابی تأثیر چنین شوکی اعلام کرد که افزایش قیمت نفت در سناریوی درگیری نظامی در خاورمیانه که باعث اختلال در عرضه نفت می‌شود، منجر به کاهش رشد اقتصادی و افزایش تورم خواهد شد. موسسه رتبه‌بندی فیچ پیش‌بینی می‌کند که رشد تولید ناخالص داخلی جهانی در سال ۲۰۲۴ به میزان ۰.۴ درصد و در سال ۲۰۲۵ به میزان ۰.۱ درصد کاهش یابد.

نکته قابل توجه این است که موسسه رتبه‌بندی فیچ هشدار می‌دهد که افزایش قیمت نفت، رشد تولید ناخالص داخلی را در اکثر اقتصادهای فهرست «فیچ ۲۰» کاهش خواهد داد، اگرچه چنین تأثیراتی در سال ۲۰۲۵ به طور قابل توجهی کاهش خواهد یافت.

موسسه رتبه‌بندی فیچ معتقد است که اقتصادهای نوظهوری که بیشترین تأثیر را از چنین شوکی خواهند پذیرفت، آفریقای جنوبی و ترکیه خواهند بود (رشد اقتصادی آنها 0.7 درصد کاهش خواهد یافت). از سوی دیگر، روسیه و تا حد بسیار کمتری، برزیل به دلیل نقش مهمی که تولید نفت در اقتصادهایشان ایفا می‌کند، تأثیر مثبتی از این شوک خواهند دید.

قیمت‌های بالاتر نفت منجر به تورم بالاتر از حد انتظار در سال ۲۰۲۴ خواهد شد و در سال ۲۰۲۵ تعدیل می‌شود. ترکیه بیشترین افزایش تورم را تجربه خواهد کرد و پس از آن هند و لهستان قرار دارند. در میان اقتصادهای پیشرفته، ایالات متحده کمتر تحت تأثیر قرار خواهد گرفت و تورم حدود ۲ درصد بالاتر از پیش‌بینی اولیه برای سال ۲۰۲۴ افزایش خواهد یافت. تورم در سایر اقتصادهای پیشرفته به طور متوسط ​​۱.۴ درصد افزایش خواهد یافت.

با این حال، موسسه رتبه‌بندی فیچ اعلام کرد که تأثیر این موضوع بر تورم کوتاه‌مدت خواهد بود و تا حدودی با تورم کمتر از حد انتظار در سال ۲۰۲۵ جبران می‌شود. برزیل و مکزیک استثنا هستند و تورم بالاتری در سال ۲۰۲۵ خواهند داشت.

در سناریوی فوق، موسسه رتبه‌بندی فیچ معتقد است که سیاست پولی تغییر چندانی نخواهد کرد، زیرا شوک عرضه از طریق افزایش قیمت سوخت و هزینه‌ها، فشارهای قیمتی را افزایش می‌دهد، اما تقاضای کسب‌وکارها و خانوارها را کاهش می‌دهد. بانک‌های مرکزی به دنبال افزایش نرخ‌های سیاستی برای مقابله با افزایش تورم خواهند بود، اما برای مقابله با کمبود تقاضا، سیاست‌ها را تسهیل می‌کنند. این اثرات عموماً یکدیگر را خنثی می‌کنند. با این حال، پس از شوک شدید تورم جهانی در دو سال گذشته، افزایش جدید، تلاش‌های بانک‌های مرکزی برای بازگرداندن تورم به هدف را به طور قابل توجهی به چالش می‌کشد و ممکن است انتظارات تورمی را افزایش دهد.

علاوه بر این، موسسه رتبه‌بندی فیچ اعلام کرد که شوک قیمت نفت مرتبط با درگیری‌ها در خاورمیانه می‌تواند با شرایط مالی سخت‌تر، کاهش اعتماد تجاری و مصرف‌کننده و تعدیل بازارهای مالی همراه باشد.

مای هونگ