چالش‌های پیرامون بازار سهام: در کدام صنایع باید سرمایه‌گذاری کرد؟

کمبود اطلاعات پشتیبانی

با وجود مجموعه‌ای از اطلاعات مثبت در مورد گزارش‌های نتایج تجاری برای سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۴ شرکت‌های بورسی یا آخرین بخشنامه ۶۸/۲۰۲۴/TT-BTC که رسماً اعمال می‌شود و به سرمایه‌گذاران نهادی خارجی اجازه می‌دهد بدون نیاز به بودجه کافی سهام خریداری کنند، این امر نتوانست جلوی افت بازار را بگیرد، اما شاخص VN همچنان به طور مداوم در نوسان بود.

با شروع جلسه معاملاتی در 6 نوامبر، شاخص VN به محدوده قیمتی 1240 واحد بازگشت که مربوط به پایین‌ترین محدوده قیمتی سپتامبر 2024 است. نقدینگی آخرین جلسه را در یک صحنه "بازار بعدازظهر غم‌انگیز" به پایان رساند و در مقایسه با میانگین 20 جلسه معاملاتی، 40.1 درصد کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح از ابتدای سال رسید. سرمایه‌گذاران خارجی برای نهمین جلسه متوالی در طبقه HSX با ارزش معاملات 853 میلیارد دونگ، فروشنده خالص بودند.

اکثر کارشناسان می‌گویند بازار با چالش‌های زیادی روبرو است، روند صعودی را نمی‌توان به زودی تأیید کرد و بازار به صورت خنثی حرکت خواهد کرد یا حتی نوساناتی خواهد داشت.

در مورد تأثیر جهان ، بویی ون هوی، مدیرعامل شعبه شهر هوشی مین، شرکت اوراق بهادار DSC، تحلیل کرد: شرایط جهان نوسانات قوی و نسبتاً منفی دارد. برای بازار ایالات متحده، بازده اوراق قرضه دولت ایالات متحده همچنان به شدت افزایش می‌یابد و شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز مشابه است. به ویژه پتانسیل‌های پیرامون انتخابات ایالات متحده در 5 نوامبر و جلسه فدرال رزرو در 6-7 نوامبر. بر این اساس، بازار مالی جهان نوسانات شدیدی (در هر دو جهت مثبت و منفی) خواهد داشت. شمارش طولانی مدت آرا می‌تواند نوسانات کوتاه مدت بازار را افزایش دهد.

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده به بالاترین سطح خود در سه ماه گذشته رسیده است که نشان می‌دهد بعید است فدرال رزرو در کوتاه‌مدت نرخ بهره را کاهش دهد. این امر ممکن است باعث شود سرمایه‌گذاران به دنبال اوراق قرضه به عنوان یک پناهگاه امن باشند و این امر بر بازارهای سهام، از جمله ویتنام، فشار وارد می‌کند. افزایش بازده تا حدی باعث جریان خالص سرمایه در برخی از بازارهای سهام جنوب شرقی آسیا، از جمله ویتنام، با تقویت دلار شده است.

در داخل کشور، بازار در ماه نوامبر پس از فصل اعلام نتایج تجاری سه ماهه سوم، در وضعیت کمبود اطلاعات پشتیبان قرار دارد، داستان‌هایی از انتظارات مانند ارتقاء بازار نیز به تدریج انتظارات برای سال آینده را تغییر می‌دهد، در حالی که سرمایه‌گذاران خارجی همچنان به فروش خالص ادامه می‌دهند. در این زمینه، تعداد زیاد اوراق قرضه با سررسید در نوامبر و دسامبر ممکن است نگرانی‌هایی ایجاد کند. احتمال زیادی وجود دارد که اثر زنجیره‌ای مانند سال 2022 وجود نداشته باشد، اما تأثیر آن بر نقدینگی بازار کم و بیش غیرقابل انکار است. بخشنامه 02 نیز در پایان سال 2024 منقضی می‌شود، زمانی که بانک‌ها باید در سال 2025 با حسابداری بدهی‌های معوق روبرو شوند.

تخم‌مرغ‌هایتان را در کدام سبد بگذارید؟

با وجود چالش‌های فراوان، در محیطی با نرخ بهره پایین، اوراق بهادار هنوز هم یک کانال سرمایه‌گذاری جذاب محسوب می‌شوند. به طور خاص، گزارش استراتژیک VPBankS نشان می‌دهد که اقتصاد ویتنام سیگنال‌های مثبت زیادی را ثبت می‌کند. شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید ویتنام پس از تحت تأثیر عوامل نامطلوبی مانند طوفان و تورم، در ماه اکتبر به بالای ۵۰ بازگشته و به ۵۱.۲ واحد رسیده است. این نشان دهنده یک نشانه بهبود جزئی در بخش تولید است که از چشم‌انداز صنایع داخلی حمایت می‌کند.

در همین راستا، VPBankS پیش‌بینی می‌کند که بازار سهام ویتنام این هفته به تعدیل‌های جزئی ادامه خواهد داد و احتمالاً نوسانات شدیدی را در سطوح حمایتی مهم تجربه خواهد کرد.

در مورد توصیه‌های سرمایه‌گذاری، تحلیلگران می‌گویند سرمایه‌گذاران باید با احتیاط معامله کنند. سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت باید پرداخت‌ها را محدود کنند؛ سرمایه‌گذاران بلندمدت می‌توانند از جلسات فروش برای یافتن فرصت‌ها استفاده کنند.

مدیر مشاوره سرمایه‌گذاری، شرکت اوراق بهادار می‌بنک، فان دونگ خان، گفت: بازار سهام در حال حاضر هنوز دشوار است، اما خرید سهام با این انتظار که آینده هنوز زمینه‌های امیدوارکننده‌ای مانند فناوری، هوش مصنوعی (AI)، نیمه‌هادی‌ها، انرژی پاک دارد... تعداد سهام این صنعت در بورس زیاد نیست و به شدت افزایش یافته است، بنابراین اگر قصد خرید دارید، باید منتظر تعدیل قیمت باشید. سهام املاک و مستغلات نیز پس از کاهش شدید و نوسان منفی در گذشته می‌توانند مورد توجه قرار گیرند، اما وقتی برای مدت زمان کافی انباشته شوند، فرصتی برای افزایش مجدد وجود خواهد داشت.

به گفته رئیس دپارتمان استراتژی کلان و بازار، دین کوانگ هین، VNDrect Securities، فشار نرخ ارز ممکن است در نیمه دوم سه ماهه چهارم کاهش یابد، زمانی که فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره عملیاتی ادامه دهد و عرضه ارز خارجی در پایان سال به لطف جریان‌های مثبت سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و حواله‌ها افزایش یابد.

آقای دین کوانگ هین توصیه کرد: «ما همچنان بر این باوریم که منطقه ۱۲۴۰ تا ۱۲۵۰ واحدی، منطقه حمایتی قوی برای شاخص VN خواهد بود. سرمایه‌گذاران بلندمدت می‌توانند در صورت اصلاح شاخص VN به منطقه حمایتی فوق، افزایش دارایی‌های سهام خود را در نظر بگیرند. گروه‌های سهامی با چشم‌انداز تجاری مثبت در دو فصل آخر سال، از جمله بانک‌ها، املاک مسکونی و گروه‌های واردات-صادرات مانند منسوجات، غذاهای دریایی و محصولات چوبی را در اولویت قرار دهید.»

منبع: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100