چالش‌ها و چشم‌اندازهای کوتاه‌مدت برای سهام صنعت برنج

صنعت برنج ویتنام سود کمی دارد، بنابراین سهام برنج موجود در بازار سهام، سرمایه کمتری نسبت به سایر گروه‌های صنعتی جذب می‌کنند.

تصمیم برای تعلیق موقت واردات برنج از فیلیپین و اندونزی از اوایل سپتامبر، چالش‌های کوتاه‌مدت بیشتری را برای صادرات ویتنام ایجاد کرده و چشم‌انداز موجودی این بخش را حتی تیره‌تر کرده است. با این حال، شرکت‌های داخلی فعالیت‌های پایدار خود را حفظ کرده‌اند که نشان‌دهنده ظرفیت پاسخگویی انعطاف‌پذیر این صنعت است.

استراتژی واکنش انعطاف‌پذیر

بارگیری برنج ویتنامی برای صادرات. عکس از VNA

طبق گزارش وزارت کشاورزی و محیط زیست ، فیلیپین در ۸ ماه اول سال ۲۰۲۵، ۴۲.۴ درصد از بازار صادرات برنج ویتنام را به خود اختصاص داده و آن را به یک بازار کلیدی تبدیل کرده است. بازارهای نوظهور مانند غنا و ساحل عاج به ترتیب ۱۱.۷ درصد و ۱۰.۷ درصد سهم بازار دارند که نشان می‌دهد آفریقا در حال باز کردن فضای صادراتی است. چین، پس از چندین سال کاهش، در ۸ ماه گذشته دوباره رشد کرده و به ۵۶۵۰۰۰ تن رسیده است که ۸.۹ درصد از کل صادرات را تشکیل می‌دهد و در مدت مشابه ۱۴۱.۳ درصد افزایش یافته است. ارزش صادرات برنج به فیلیپین ۱۵.۶ درصد کاهش یافته است، در حالی که صادرات به غنا ۴۴.۴ درصد، ساحل عاج ۸۸.۹ درصد، بنگلادش ۱۸۸ برابر و مالزی ۵۴.۴ درصد افزایش یافته است.

در 9 سپتامبر، نخست وزیر فام مین چین، ابلاغیه رسمی شماره 160 را امضا کرد و خواستار اقدامات بیشتر برای ارتقای تولید، صادرات و تثبیت بازار برنج شد. بلافاصله پس از آن، وزارت صنعت و تجارت کنفرانسی را با مشارکت وزارتخانه‌ها، شعب، انجمن‌ها و شرکت‌های بزرگ صادرکننده برای یافتن راه‌حل‌هایی برای مقابله با این مشکل برگزار کرد.

خانم بویی تان تام، رئیس هیئت مدیره شرکت مواد غذایی شمالی (وینافود ۱)، گفت که تعلیق واردات از فیلیپین فقط کوتاه‌مدت است و کسب‌وکارها باید آماده باشند تا از فرصت‌ها هنگام بازگشت این بازار در پایان سال استفاده کنند. آقای تران شوان ها، نایب رئیس انجمن مواد غذایی ویتنام، ارزیابی کرد که فیلیپین احتمالاً در پایان اکتبر یا نوامبر-دسامبر به واردات بازخواهد گشت.

شرکت‌ها به طور فعال بازارهای خود را متنوع کرده و منابع تأمین خود را آماده کرده‌اند. وینافود ۱ به طور موقت خرید و انبار کرده است تا منابع تأمین خود را تثبیت کند و رابطه خود را با مشتریان فیلیپینی حفظ کند. شرکت مواد غذایی جنوبی (وینافود ۲) و برخی از شرکت‌ها صادرات خود را با قیمت ۴۸۵ تا ۴۹۰ دلار در هر تن به آفریقا منتقل کرده‌اند و به حل مشکل تولید برای کشاورزان کمک کرده‌اند.

وزارت دارایی همچنین برنامه‌ای را برای خرید ۲۸۰،۰۰۰ تن از ذخایر ملی برنج آغاز کرد تا از قیمت‌های داخلی حمایت کند، تولید را تثبیت کند و در زمانی که فیلیپین موقتاً واردات را متوقف می‌کند، عرضه را تضمین کند.

سهام برنج فاقد سرمایه‌گذار است

با وجود اینکه برنج یک بخش اقتصادی استراتژیک است، سهام آن در بازار سهام تقریباً خالی از سرمایه‌گذار است. شرکت‌های بورسی مانند شرکت سهامی کشاورزی پیشرفته ترونگ آن (کد TAR)، شرکت سهامی گروه لوک تروی (کد LTG)، شرکت سهامی واردات و صادرات آنگیمکس (کد AGM) اغلب نقدینگی کمی دارند. کل درآمد در سه ماهه دوم سال 2025 از 9 شرکت برنج بورسی به نزدیک به 12000 میلیارد دانگ ویتنام رسید که در مقایسه با مدت مشابه در سال 2024، 20 درصد کاهش یافته است.

تفاوت در ظرفیت مدیریتی، تمایز آشکاری ایجاد می‌کند. گروه بذر ویتنام (Vinaseed، کد NSC) همچنان شرکت پیشرو است و با 60 میلیارد وند ویتنام سود خالص ایجاد کرده است که نسبت به مدت مشابه 11 درصد افزایش یافته و 66 درصد از کل سود کل صنعت را تشکیل می‌دهد. Vinafood 2 (کد VSF) به دلیل کاهش شدید بهای تمام شده کالاهای فروخته شده، افزایش ناگهانی 700 درصدی سود را گزارش کرد و به نزدیک 8 میلیارد وند ویتنام رسید. شرکت سهامی TCO Holdings (کد TCO)، پس از تغییر از لجستیک به فرآوری برنج، سود خالص 5 میلیارد وند ویتنامی را ثبت کرد که علیرغم کاهش درآمد و سود ناخالص در بخش برنج به دلیل تعلیق موقت تعمیر و نگهداری ماشین‌آلات، 150 درصد افزایش یافته است. در مقابل، شرکت سهامی کشاورزی پیشرفته Trung An و شرکت مواد غذایی شهر هو چی مین (Foodcosa، کد FCS) به دلیل کاهش درآمد که برای پوشش هزینه‌های ثابت کافی نبود، همچنان متحمل ضرر شدند.

استراتژی‌های موجودی نیز تفاوت‌ها را منعکس می‌کنند: تا پایان ژوئن ۲۰۲۵، موجودی کل صنعت در مقایسه با ابتدای سال ۲۰ درصد افزایش یافت که بیشتر در Vinaseed (۱۱۰۱ میلیارد دونگ، افزایش ۹۹ درصدی) و Vinafood 2 (۱۷۸۳ میلیارد دونگ، افزایش ۱۱ درصدی) متمرکز بود که نشان‌دهنده انتظارات برای بهبود قیمت است، اما بر جریان نقدی فشار وارد می‌کند. فشار رقابتی از سوی هند، پاکستان و ایالات متحده، همراه با الزامات کیفیت بالا و استانداردهای کم کربن از سوی اتحادیه اروپا، کسب‌وکارها را ملزم به ارتقاء زنجیره‌های تأمین، ردیابی مبداها و تمرکز بر ارزش افزوده به جای تکیه صرف بر تولید می‌کند.

سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ یادآور تصفیه بازار برنج است. آقای بویی له کوک بائو، مدیر کل شرکت سهامی هولدینگ TCO (با کد TCO) اظهار داشت که هر کسب و کاری که خود را با شرایط وفق ندهد، حذف خواهد شد، در حالی که کسب و کارهایی که زنده می‌مانند، آنهایی هستند که شجاعت دارند.

تغییرات در بازارهای فیلیپین و اندونزی چالش‌هایی را ایجاد می‌کند، اما فرصت‌های جدیدی را نیز ایجاد می‌کند. شرکت‌ها به طور فعال در حال تنوع بخشیدن به بازارهای خود هستند، از پتانسیل آفریقا و چین بهره می‌برند و راه‌حل‌هایی را برای تولید، ذخیره‌سازی و بهبود کیفیت محصول پیاده‌سازی می‌کنند. در بازار سهام، فشار رقابتی و تقاضا برای ارزش افزوده، شرکت‌ها را به سمت تقویت ظرفیت مدیریتی و سازگاری سوق می‌دهد. این دوره، دوره تمایز است: شرکت‌های انعطاف‌پذیر با استراتژی‌های بلندمدت زنده می‌مانند و توسعه می‌یابند، در حالی که واحدهایی که فاقد سازگاری هستند تحت فشار قرار می‌گیرند.

به طور کلی، صادرات برنج ویتنام هنوز جای رشد دارد، اما به یک استراتژی بلندمدت و انعطاف‌پذیر نیاز دارد و به جای صرفاً دنبال کردن تولید، بر ارزش پایدار تمرکز می‌کند. اکنون همچنین زمان آن رسیده است که سرمایه‌گذاران فرصت‌های موجود در کسب‌وکارهای برنج را با پایه‌های محکم، مدیریت شفاف و توانایی سازگاری با نوسانات بازار تشخیص دهند و پایه‌ای برای رشد پایدار در میان‌مدت و بلندمدت ایجاد کنند.

منبع: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thach-thuc-ngan-han-va-trien-vong-co-phieu-nganh-gao-20250929083337620.htm