اعتبار بانکی و مشکل ایجاد تعادل بین ریسک و رشد

حرکت به سمت یک مکانیسم مدیریت اعتبار مبتنی بر بازار، گامی اجتناب‌ناپذیر است، اما کارشناسان می‌گویند این تعدیل باید با احتیاط شدید انجام شود تا ثبات سیستم تضمین شود و از تکرار اشتباهات جلوگیری شود.

ویتنام از جمله کشورهایی است که بالاترین نسبت اعتبار به تولید ناخالص داخلی را در جهان دارد.

حذف «اتاق» اعتباری: ضروری است اما باید با احتیاط انجام شود

در کنفرانس اخیر دولت با مقامات محلی در مورد توسعه اجتماعی -اقتصادی، نخست وزیر فام مین چین از بانک مرکزی درخواست کرد که به زودی ابزارهای اداری را در مدیریت رشد اعتبار کنار بگذارد و در عوض از اصول بازار پیروی کند.

سازوکار سهمیه‌بندی اعتبار (اتاق اعتبار) از سال ۲۰۱۲ توسط بانک مرکزی به عنوان ابزاری برای این نهاد جهت کنترل کیفیت وام و همچنین دستیابی به سایر اهداف کلان اقتصادی مانند نرخ بهره، عرضه پول و تورم به کار گرفته شده است.

طبق اعلام بانک مرکزی، در واقع، مدیریت اعتبار بر اساس محدودیت‌های رشد، به طور قابل توجهی در ارتقای رشد اقتصادی پایدار، کنترل تورم و تثبیت سیستم بانکی نقش داشته است. در طول زمان گذشته، بانک مرکزی همچنین به تدریج روش‌های مدیریت اعتبار را برای نزدیک شدن به استانداردهای بازار تنظیم و بهبود بخشیده است. تا ابتدای امسال، این محدودیت فقط برای بانک‌های تجاری اعمال می‌شد، در حالی که شعب بانک‌های خارجی و سازمان‌های غیر اعتباری "آزاد" شده بودند.

دانشیار دکتر نگوین تی مویی - عضو شورای مشورتی سیاست پولی ملی، گفت که حذف محدودیت اعتبار گامی ضروری برای «افزایش ارزش بازار» است، اما این نقشه راه باید با دقت بسیار زیاد، با ارزیابی کامل و ابزارهای نظارتی همراه اجرا شود.

زیرا وقتی این اتاق (مجلس) برداشته شود، بانک‌های تجاری طبق استراتژی‌های تجاری خود، در برنامه‌های رشد اعتباری خود استقلال کامل خواهند داشت. در عین حال، بازار اعتبار طبق قانون عرضه و تقاضا عمل خواهد کرد. درس‌های بحران اقتصادی بیش از یک دهه پیش هنوز معتبر است. پس از ۱۳ سال، اوضاع بسیار تغییر کرده است، اما پژواک‌های دوره قبل هنوز مانع از آن می‌شود که برخی از بانک‌های تجاری استانداردهای بین‌المللی حاکمیت شرکتی را رعایت کنند.

بر این اساس، این کارشناس معتقد است که در نقشه راه حذف «اتاق»، اگر هنوز سطوح رشد اعتباری خاصی اعمال شود، اولویت باید به بانک‌هایی با نسبت ایمنی بالا، حاکمیت خوب، رعایت دقیق مقررات و عملیات مؤثر داده شود.

اخیراً پروفسور دکتر تران نگوک تو، از دانشگاه اقتصاد شهر هوشی مین، در مصاحبه با روزنامه سرمایه‌گذاری الکترونیکی - baodautu.vn - اظهار داشت که به جای حذف کامل این اتاق یا ادامه سخت‌گیری بیشتر، می‌توانیم این سؤال را مطرح کنیم: چگونه می‌توان اعتبار را به شیوه‌ای بازارمحور مدیریت کرد، اما همچنان انضباط مالی و اهداف سیاست عمومی را حفظ کرد؟

این متخصص بر اساس تجربیات بین‌المللی معتقد است که می‌توان مجموعه‌ای از سازوکارهای انتقال شرطی را با سه رکن شامل: فضای شرطی، شاخص انحراف جریان سرمایه از هدف سیاستی و سیستم اعتباری «رنگی» ترسیم کرد.

پروفسور تران نگوک تو این موضوع را مطرح کرد: «اگر این اتاق بدون تعهد به شفافیت حذف شود، چه کسی بر این شفافیت نظارت خواهد کرد و آیا بازار در تشخیص تغییرات مشکل خواهد داشت، در حالی که انتظارات به دلیل عادات قدیمی بی‌حس شده‌اند؟»

عمل متعادل برای رشد

در یک کنفرانس مطبوعاتی برای اعلام عملکرد بانکی در نیمه اول سال 2025، معاون رئیس کل، فام تان ها، همچنین گفت که تا 30 ژوئن، اعتبار در کل اقتصاد به بیش از 17.2 تریلیون وند رسیده است که نسبت به پایان سال گذشته 9.9 درصد افزایش یافته است. به گفته فام چی کوانگ، مدیر بخش سیاست پولی، این افزایش بالاترین میزان از سال 2022 و 2.5 برابر بیشتر از رشد اعتبار در نیمه اول سال 2024 است.

اعتبار همچنان ستون اصلی جریان سرمایه برای اقتصاد است، اما در عین حال مشکلی را برای مدیریت باقی می‌گذارد.

در جلسه پرسش و پاسخ مجلس ملی در اواسط ژوئن، فرماندار نگوین تی هونگ در مورد نسبت اعتبار به تولید ناخالص داخلی به ۱۳۴ درصد - که یک رکورد بالا است - هشدار داد و همچنین نشان داد که اعتبار بانکی در حال حاضر بخش بسیار سنگینی از ساختار سرمایه اقتصاد را "بار" می‌کند. از سرمایه‌گذاری تولیدی و مصرفی گرفته تا پروژه‌های بزرگ زیرساختی، سرمایه میان‌مدت و بلندمدت به کانال اعتبار بانکی سرازیر می‌شود. در کشورهای توسعه‌یافته، بانک‌ها فقط نقش کلیدی در تأمین سرمایه کوتاه‌مدت برای اقتصاد دارند. با تقاضا برای سرمایه میان‌مدت و بلندمدت، کسب‌وکارها باید از طریق بازار سرمایه بسیج شوند.

صندوق: آقای فان لین - مدیرعامل شرکت سهامی تک‌پروفیت:

حذف اتاق اعتباری روند درستی است، اما باید با حاکمیت و نظارت قوی همراه باشد. در غیر این صورت، خطر بازگشت به دوره اعتبار داغ کاملاً محتمل است. اگر اتاق اعتباری بدون ابزارهای کنترلی جایگزین حذف شود، بانک‌ها برای وام دادن به حداکثر سود با هم رقابت می‌کنند، سرمایه به راحتی به حوزه‌های پرخطر مانند املاک و مستغلات و اوراق بهادار سرازیر می‌شود. در آن زمان، فشار تورمی و نرخ ارز ممکن است بازگردد و حباب‌های دارایی به راحتی می‌توانند شکل بگیرند. این موضوع در شرایطی که بسیاری از بانک‌ها هنوز به طور کامل استانداردهای بین‌المللی حاکمیتی مانند بازل ۲ و بازل ۳ را رعایت نمی‌کنند، بسیار نگران‌کننده است.

نسبت بالای اعتبار به تولید ناخالص داخلی در کشور ما فقط یک رقم فنی نیست، بلکه نشانه‌ای از یک مدل رشد است که به تزریق سرمایه وابسته است تا بهبود کارایی. در سال‌های اخیر، برای اینکه بتوانیم ۱ درصد رشد اقتصادی (تولید ناخالص داخلی) ایجاد کنیم، به طور متوسط ​​بیش از ۲ درصد رشد اعتبار لازم است. به عنوان مثال، در سال ۲۰۲۳، رشد تولید ناخالص داخلی نزدیک به ۷ درصد، رشد اعتبار ۱۴.۵۵ درصد خواهد بود. در سال ۲۰۲۴، رشد تولید ناخالص داخلی ۷.۰۹ درصد، رشد اعتبار ۱۵.۰۸ درصد خواهد بود.

رئیس صنعت بانکداری همچنین اشاره کرد که شاخص ICOR ویتنام - که منعکس کننده کارایی استفاده از سرمایه است - هنوز از بسیاری از کشورهای دیگر بالاتر است و نشان می‌دهد که اگرچه سرمایه‌گذاری زیادی وجود دارد، اما کارایی متناسب نیست.

به گفته فام چی کوانگ، مدیر دپارتمان سیاست پولی، راه‌حل مدیریت رشد کلی اعتبار در این برهه زمانی باید هماهنگ و متناسب با ویژگی‌های اقتصاد ویتنام باشد تا استقلال مؤسسات اعتباری افزایش یابد و در عین حال ایمنی سیستم، امنیت اقتصادی و کنترل تورم نیز تضمین شود.

در واقع، درس‌های دوره ۲۰۰۸-۲۰۱۰ هنوز هم معتبر هستند. وقتی اقتصاد با بحران مالی جهانی مواجه شد، ویتنام بسته‌های تسهیل اعتباری زیادی را برای حفظ شتاب رشد اجرا کرد. اما نتیجه، چرخه‌ای از تورم، بی‌ثباتی نرخ ارز، حباب دارایی‌ها و بدهی‌های معوق بود که سال‌ها پس از آن ادامه یافت.

منبع: https://baodautu.vn/tin-dung-ngan-hang-va-bai-toan-can-bang-rui-ro---tang-truong-d327171.html