چین با بسته‌های محرک اقتصادی در «دوراهی» قرار دارد، بازار روی «ترن هوایی» است

چین اخیراً مجموعه‌ای از اقدامات محرک اقتصادی مهم را برای احیای اقتصاد معرفی کرده است. دویچه بانک اعلام کرد که این می‌تواند «بزرگترین محرک اقتصادی تاریخ» به معنای اسمی برای دومین اقتصاد بزرگ جهان باشد.

دولت چین مجموعه‌ای از اقدامات محرک اقتصادی عمده را برای احیای اقتصاد به اجرا گذاشته است. (منبع: بلومبرگ)

در سال‌های اخیر، چین با مشکلات اقتصادی مانند نزدیک شدن قیمت‌های مصرف‌کننده به سطح منفی، عرضه بیش از حد مسکن و افزایش بیکاری جوانان دست و پنجه نرم کرده است. این فشار فزاینده، دولت چین را مجبور به مداخله کرده است.

دولت طرحی را برای انتشار اوراق قرضه دولتی ویژه به ارزش حدود ۲ تریلیون یوان در سال جاری ارائه کرده است.

چین علاوه بر انتشار اوراق قرضه، مجموعه‌ای از اقدامات حمایتی اعتباری را نیز اجرا کرده است. یکی از تصمیمات مهم، کاهش نرخ بهره کوتاه‌مدت و میان‌مدت است که به کاهش هزینه‌های استقراض برای مشاغل و افراد کمک می‌کند.

علاوه بر این، کاهش ۲۵ درصدی مبلغ ودیعه برای خریداران خانه دوم نیز تلاش قابل توجهی برای تحریک تقاضا در بخش املاک و مستغلات، یکی از ارکان مهم اقتصاد چین، است.

این اقدام تاریخی است، زیرا اولین بار از زمان بحران مالی جهانی در سال ۲۰۰۸ است که پکن تصمیم به تزریق سرمایه به بانک‌های بزرگ گرفته است. این اقدام نه تنها برای اطمینان از اینکه بانک‌ها ظرفیت مالی کافی برای ارائه اعتبار دارند، بلکه برای کمک به افزایش اعتماد در بازارهای مالی نیز انجام می‌شود.

علاوه بر این، انتظار می‌رود ۸۰۰ میلیارد یوان نیز به بازار سرمایه چین سرازیر شود.

سواری پر فراز و نشیب در بازار

در ابتدا، واکنش بازار به اقدامات محرک اقتصادی چین بسیار مثبت بود.

در آخرین هفته سپتامبر، بازارهای سهام در شانگهای، شنزن و هنگ کنگ (چین) بزرگترین سود هفتگی خود را در 16 سال گذشته تجربه کردند.

تا ۸ اکتبر، پس از تعطیلات روز ملی چین، گردش مالی در بورس‌های شانگهای و شنژن به رقم بی‌سابقه ۳.۴۳ تریلیون یوان رسید.

با این حال، در همان روز، کمیسیون توسعه و اصلاحات ملی چین (NDRC) یک کنفرانس مطبوعاتی برگزار کرد که انتظار می‌رود مقامات در آن از سیاست‌های خاصی برای تکمیل اقدامات محرک اقتصادی اعلام شده در ماه گذشته رونمایی کنند.

با این حال، سیاست‌های مورد انتظار منتشر نشدند. در عوض، مقامات NDRC عمدتاً خلاصه‌ای از اعلامیه‌های سپتامبر را ارائه دادند و در مورد وضعیت کلی اقتصادی اظهار نظر کردند.

تا 9 اکتبر، شاخص ترکیبی شنژن 8.2 درصد کاهش یافته بود که بزرگترین افت از ماه مه 1997 بود.

ریچارد هانتر، رئیس بخش بازار در پلتفرم معاملاتی اینتراکتیو اینوستور، سقوط بازار سهام را بازتابی از «ناامیدی سرمایه‌گذاران» توصیف کرد.

در حال حاضر، بازار همچنان در مورد جهت‌گیری آینده سیاست‌های اقتصادی چین نامطمئن است.

در ماه ژوئیه، دولت چین در بیانیه سومین جلسه عمومی اعلام کرد که این کشور «باید به دستیابی به هدف رشد اقتصادی ۵ درصدی برای امسال متعهد بماند». با توجه به عملکرد اقتصادی این کشور در سال‌های اخیر، این هدف، هدفی متوسط ​​است.

در طول دهه‌های گذشته، چین بارها از اقدامات محرک اقتصادی در مقیاس بزرگ برای احیای اقتصاد خود در دوران رکود استفاده کرده است.

برای مثال، در واکنش به بحران مالی جهانی سال ۲۰۰۸، شورای دولتی چین یک بسته محرک اقتصادی ۴ تریلیون یوانی اعلام کرد. این بسته به پکن کمک کرد تا بحران را پشت سر بگذارد و به عنوان یک عامل تثبیت‌کننده کلیدی اقتصاد جهانی تلقی می‌شد.

اما این محرک همچنین تریلیون‌ها یوان بدهی از طریق تأمین مالی دولت محلی ایجاد کرد و افزایش فعالیت‌های مالی بدون نظارت را تسریع کرد.

دومین اقتصاد بزرگ جهان همچنین در سال ۲۰۱۵، پس از نوسانات بازار سهام، هزینه‌های زیادی را برای تحریک اقتصاد خود صرف کرد. این امر پس از همه‌گیری با بسته‌های محرک اقتصادی دنبال شد.

در حال حاضر، بازار همچنان در مورد جهت‌گیری آینده سیاست‌های اقتصادی چین نامطمئن است. (منبع: بلومبرگ)

آیا ۶ تریلیون یوان به بازار عرضه خواهد شد؟

داده‌های اقتصادی اخیر چین سریع‌تر از حد انتظار تضعیف شده‌اند و این امر فوریت تلاش سیاست‌گذاران برای حمایت بیشتر را افزایش داده است.

در حال حاضر هیچ جزئیاتی در مورد اندازه و دامنه اقدام حمایتی بعدی وجود ندارد و بازار منتظر آن است.

تحلیلگران و سرمایه‌گذاران انتظار دارند که کشور شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، حدود ۲ تریلیون یوان را در قالب اقدامات محرک مالی جدید به کار گیرد.

در همین حال، به گزارش Caixin Global، منابع متعدد گفته‌اند که چین ممکن است در سه سال آینده تا 6 تریلیون یوان اوراق قرضه خزانه‌داری ویژه فوق بلندمدت منتشر کند. انتظار می‌رود این مبلغ به حمایت از اقتصاد و مقابله با بدهی‌های خارج از دفتر حساب دولت‌های محلی کمک کند.

مبلغ فوق ۶ تریلیون یوان در حد انتظارات بازار است.

لیو شیجین، عضو سابق نهاد عالی مشاوره سیاسی چین، خواستار یک بسته محرک اقتصادی به ارزش بیش از ۱۰ تریلیون یوان شده است که معادل حدود یک دهم تولید ناخالص داخلی سالانه این کشور است.

او گفت که اندازه این بسته محرک برای اقتصاد بزرگی مانند چین مناسب است.

با این حال، این اقدامات می‌تواند منجر به افزایش نرخ بهره شود که فشار زیادی را بر بازار املاک وارد می‌کند - یکی از بخش‌هایی که دولت در تلاش برای نجات آن است.

کارشناسان، چین را بر سر یک «چهارراه» با انتخاب‌های اقتصادی پیچیده‌ی فراوان می‌بینند.

پکن باید راهی پیدا کند که نه تنها رشد را تحریک کند، بلکه چالش‌های بلندمدتی مانند تورم منفی و بحران املاک را نیز برطرف کند. بازارها هنوز انتظار یک اقدام قوی از چین را دارند، اما هر تصمیمی پیامدهای قابل توجهی برای اقتصاد داخلی و جهانی خواهد داشت.

منبع: https://baoquocte.vn/trung-quoc-dang-o-nga-ba-duong-voi-cac-goi-kich-stimulate-kinh-te-thi-truong-len-tau-luon-sieu-toc-290359.html