افزایش قیمت جهانی طلا، هشدار نسبت به خطرات مالیاتی و تعدیل قیمت‌ها

(دن تری) - اگرچه طلا در سال 2025 یک کانال سودآور قوی است، کارشناسان هشدار می‌دهند که سرمایه‌گذاران می‌توانند به راحتی نرخ‌های بالای مالیات بر طلای فیزیکی و ETFها را نادیده بگیرند، در حالی که نوسانات اخیر قیمت نشان می‌دهد که خطر تعدیل هنوز وجود دارد.

اخیراً یک خبر جالب نشان می‌دهد که تب طلا فراتر از بازارهای حرفه‌ای رفته است. فروشگاه زنجیره‌ای بزرگ کاستکو در ایالات متحده، وضعیت «تمام شدن موجودی» شمش‌های طلا را هم به صورت آنلاین و هم در فروشگاه‌ها ثبت کرد.

این نشان می‌دهد که فلزات گرانبها نه تنها مورد توجه سرمایه‌گذاران مالی هستند، بلکه در ذهن مصرف‌کنندگان عادی نیز نفوذ کرده‌اند.

شمش‌های طلای کاستکو (عکس: گتی)

سالی پر فراز و نشیب اما "شیرین"

سال ۲۰۲۵ می‌تواند سالی تاریخی برای طلا باشد. این فلز گرانبها روند صعودی داشته و از ابتدای سال تقریباً ۵۰ درصد افزایش قیمت داشته است، عملکردی که سه برابر بیشتر از شاخص S&P 500 است.

قیمت طلای نقدی در 20 اکتبر به بالاترین حد خود یعنی 4360 دلار در هر اونس رسید. اما همه این اختلافات باید به پایان برسد و متعاقباً قیمت‌ها در اوایل هفته گذشته به 3970 دلار در هر اونس کاهش یافت.

اما این کاهش قیمت دوام چندانی نداشت. هفته گذشته، قیمت طلا به شدت بهبود یافت و به آستانه ۴۲۶۰ دلار آمریکا بازگشت. این بهبود سریع نشان می‌دهد که اعتماد بازار به طلا هنوز بسیار بالاست. در حال حاضر، قیمت جهانی طلا بین ۴۰۰۰ تا ۴۱۰۰ دلار در نوسان است.

تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که عوامل زیادی دست به دست هم می‌دهند تا یک «طوفان تمام عیار» برای قیمت طلا ایجاد کنند.

اول و مهمتر از همه، طلا همچنان نقش خود را به عنوان یک "پناهگاه امن" در مواجهه با عدم قطعیت اقتصادی جهانی نشان می‌دهد. چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده همچنان نامشخص است و نگرانی‌ها در مورد پایداری روند صعودی بازار سهام رو به افزایش است. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران تمایل دارند طلا را به عنوان یک پناهگاه امن جستجو کنند.

دوم، جریان‌های عظیم ورودی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF). تقاضا از ETFهای طلا در آمریکای شمالی عامل اصلی بوده است. تنها در سه ماهه سوم، دارایی‌های فیزیکی طلا در ETFهای ایالات متحده نسبت به سال گذشته 160 درصد افزایش یافت، که بیش از جبران کاهش تقاضای جواهرات و شمش خرده فروشی در جاهای دیگر بود.

حجم معاملات طلا در آمریکا در ماه اکتبر به رکورد ۲۰۸ میلیارد دلار در روز رسید، رقمی که جذابیت غیرقابل انکار این فلز گرانبها را نشان می‌دهد.

در نهایت، سایر عوامل کلان مانند احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده، تضعیف دلار آمریکا و سطح بالای بدهی عمومی جهانی نیز به افزایش قیمت طلا دامن می‌زنند.

کاهش اخیر قیمت بسیاری از سرمایه‌گذاران را نگران کرده است. با این حال، بسیاری از کارشناسان معتقدند که این فقط یک اصلاح فنی سالم در یک روند صعودی بلندمدت است.

به گفته آقای پونمودی آر، مدیرعامل انریچ مانی، این اصلاح در یک روند صعودی تثبیت‌شده در حال وقوع است. او معتقد است که این یک "آزمایش مجدد" سطوح حمایتی مهم است، جایی که قدرت خرید اغلب به شدت بازمی‌گردد. تا زمانی که مناطق حمایتی کلیدی حفظ شوند، ساختار صعودی طلا دست نخورده باقی می‌ماند.

به عبارت ساده، بازار قبل از اینکه بتواند بیشتر پیش برود، به چنین «وقفه‌هایی» برای تثبیت نیاز دارد، نه اینکه بیش از حد داغ و ناپایدار شود.

قیمت طلا از ابتدای سال تقریباً 50 درصد افزایش یافته است، که حدود سه برابر افزایش شاخص S&P 500 است (عکس: تایمز آو ایندیا).

پس طلا کجا خواهد رفت؟

این جالب‌ترین سوال است. بانک سرمایه‌گذاری معتبر UBS پیش‌بینی قابل توجهی ارائه داده است: در صورت افزایش ریسک‌های سیاسی یا بی‌ثباتی بازار مالی، قیمت طلا قطعاً می‌تواند 10 درصد دیگر افزایش یابد و به 4700 دلار در هر اونس برسد.

چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت طلا، بر اساس عوامل بنیادی مانند روندهای پولی جهانی، ادامه خرید بانک‌های مرکزی و تنش‌های ژئوپلیتیکی فزاینده، همچنان مثبت است.

در سال ۲۰۲۵، طلا امیدوارکننده‌ترین کانال سرمایه‌گذاری خواهد بود. با این حال، سود بالا با «گوشه‌های تاریک» مالیاتی همراه است که سرمایه‌گذاران جدید می‌توانند به راحتی آن را نادیده بگیرند.

در ایالات متحده، طلای فیزیکی و ETF های طلای فیزیکی با نرخ‌های بالاتری نسبت به سهام مالیات می‌پردازند: دارایی‌های بلندمدت سهام تا 20٪ مالیات می‌گیرند، در حالی که طلای فیزیکی تا 28٪ مالیات می‌گیرد.

تامی لوکاس، کارشناس مالی و نماینده مالیاتی، هشدار می‌دهد: «صرفاً به این دلیل که طلا در یک ETF قرار دارد، به این معنی نیست که شما از مالیات معاف هستید.»

بنابراین، سرمایه‌گذاران باید قبل از تصمیم‌گیری، مقررات و ویژگی‌های هر کانال سرمایه‌گذاری را به دقت مطالعه کنند.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-tang-nong-toan-cau-canh-bao-rui-ro-thue-va-dieu-chinh-gia-20251116233654275.htm