شاخص VN از مرز ۱۲۰۰ واحد عبور کرد، چه اتفاقی برای بازار سهام می‌افتد؟

از همان آغاز هفته، جو منفی بر بازار سهام حاکم بود و فشار فروش بر سهام اصلی به شدت سنگینی می‌کرد و باعث شد شاخص VN به طور مداوم سقوط کند. در کل بازار، ۸۴۴ سهم ضرر کردند که از این تعداد، ۱۲۷ سهم به کف قیمت رسیدند.

در پایان معاملات روز ۵ آگوست، شاخص VN با ۴۸.۵۳ واحد کاهش، معادل ۳.۹۲ درصد، به ۱۱۸۸.۰۷ واحد رسید.

«مقصران» جلسه امروز گروه بانکی بودند، زمانی که کدهای VCB، BID، TCB، CTG، VPB در بین 10 کد برتر تأثیرگذار بر بازار قرار گرفتند و در مجموع 10 امتیاز از ارزش بازار کم کردند. در کنار آن، رنگ آبی روشن بر گروه‌های شیمیایی، فولادی و فناوری غالب بود.

عملکرد VN-Index در ۵ آگوست (منبع: FireAnt).

این کاهش با روند بازارهای سهام در سراسر جهان مطابقت دارد. در پایان جلسه در ۵ آگوست، شاخص نیکی ژاپن با ۴۳۸۹.۵ واحد کاهش، معادل ۱۳.۴۷ درصد، بسته شد. شاخص کوسپی کره جنوبی ۲۳۴.۶۲ واحد، معادل ۸.۷۷ درصد، کاهش یافت و بازار مجبور شد معاملات را به طور موقت متوقف کند.

سهام چین در وضعیت قرمز قرار دارند، به طوری که شاخص ترکیبی شانگهای ۱.۴۱ درصد، شاخص کامپوننت شنزن ۱.۴۷ درصد و شاخص هانگ سنگ ۲.۱۷ درصد کاهش یافته است. حتی بازارهایی که باثبات‌تر به نظر می‌رسند مانند سنگاپور و استرالیا نیز از این فروش گسترده در امان نمانده‌اند و بیش از ۳ درصد کاهش داشته‌اند.

چرا؟

به گفته آقای فام توین - مدیر مشاوره سرمایه‌گذاری شرکت اوراق بهادار ویتنام KIS، سقوط بازار سهام ویتنام در یک بستر سیاسی جهانی نسبتاً پیچیده رخ داد. علاوه بر این، بازار سهام جهانی از اوج خود به شدت سقوط کرد که این امر نیز بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشت.

بسیاری از سهام نسبت وام‌دهی مارجین را نقض کردند، که دلیل فروش گسترده نیز بود.

به گفته آقای توین، تنها در عرض چند جلسه، شاخص VN به مرز ۱۱۷۰ تا ۱۱۷۵ واحد نزدیک خواهد شد. به طور کلی، شاخص VN زمانی به محدوده ۱۱۵۰ واحد خواهد رسید که بازار همچنان ضعیف باشد، همانطور که اکنون هست.

آقای نگوین دِ مین، مدیر تحلیل شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، با همین دیدگاه گفت که احتمالاً شاخص VN به پایین‌ترین حد خود در آوریل ۲۰۲۴ (معادل ۱۱۷۵ واحد) کاهش خواهد یافت، سپس جریان نقدی دوباره متعادل خواهد شد.

از نظر فنی، شاخص VN در حال سقوط به منطقه اشباع فروش است. پس از اصلاحات عمیق، نسبت قیمت به درآمد (P/E) بازار (سطح ارزش‌گذاری) به ۱۳.۵ برابر (پایین‌ترین سطح در ماه آوریل) رسیده است. در همین حال، نسبت قیمت به درآمد پیش‌بینی‌شده برای سال ۲۰۲۴ نیز به ۱۱.۵ برابر کاهش یافته است که نشان می‌دهد بازده سهام ۹ تا ۱۰ درصد است.

هنوز قسمت پایین را نخرید.

کارشناسان KIS Securities با ارائه توصیه‌هایی به سرمایه‌گذاران حقیقی، اظهار داشتند که آنها هنوز نباید در پایین‌ترین قیمت اقدام به خرید کنند. تنش‌های سیاسی در خاورمیانه به ویژه بر روانشناسی سرمایه‌گذاران در سطح جهان، از جمله ویتنام، تأثیر خواهد گذاشت.

بنابراین، به گفته آقای توین، اگر سرمایه‌گذاران قصد خرید در پایین‌ترین سطح را دارند، نباید این کار را انجام دهند، بلکه باید منتظر بمانند تا بازار «از ریزش جلوگیری کند».

در یک یا دو جلسه بعدی، احتمالاً وحشت ایجاد خواهد شد و وقتی تعدادی از سهام به آستانه مارجین کال (نقض وام مسکن) برسند، بازار در حالت هشدار قرار می‌گیرد.

به گفته آقای توین، سرمایه‌گذارانی که سهام دارند باید از جلسات بازیابی برای اطمینان از ایمنی پرتفوی خود استفاده کنند و استفاده از مارجین را در حال حاضر محدود کنند.

کارشناسان Yuanta Securities Vietnam نیز موافقند که خرید در پایین‌ترین قیمت فعلی توصیه نمی‌شود. در حال حاضر، سرمایه‌گذارانی که تحت فشار مارجین نیستند، نباید در حال حاضر سهام خود را بفروشند، زیرا قیمت سهام بسیار پایین است.

به گفته آقای مین، در کل ماه آگوست، احتمال افزایش شاخص VN بسیار زیاد است، زیرا ماجرای ماه سپتامبر با کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) و فرآیند ارتقاء، پیش‌تامین مالی را نیز به آن اضافه کرده است، چه ارتقاء وجود داشته باشد چه نه، این هنوز اطلاعات مثبتی برای حمایت از بازگشت بازار است.

در یک رویکرد محتاطانه، سرمایه‌گذاران باید قبل از خرید سهام، منتظر بمانند تا بازار دوباره روند صعودی را تأیید کند. با این حال، سرمایه‌گذارانی که نسبت نقدینگی بالایی دارند و ریسک‌پذیری بالایی دارند، هنوز هم می‌توانند در زمان فروش‌های گسترده بازار، بخشی از سرمایه‌گذاری خود را واگذار کرده و خرید کنند.

منبع: https://www.nguoiduatin.vn/vn-index-thung-moc-1200-diem-dieu-gi-dang-xay-ra-voi-thi-truong-chung-khoan-204240805161635919.htm