Les géants de la tech s'essoufflent, dissipant l'euphorie de Wall Street.

Le marché boursier américain a connu une nette correction le 30 octobre (clôture de la séance tôt le matin du 31 octobre, heure vietnamienne), suite à une intensification des pressions à la vente sur les valeurs technologiques phares. Après plusieurs séances de forte hausse et de nouveaux records consécutifs en début de semaine, les investisseurs se sont montrés plus prudents face aux signaux contradictoires concernant les résultats des entreprises et la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Meta et Microsoft s'effondrent, la Fed envoie des signaux forts, Wall Street trébuche après avoir atteint un sommet record

À la clôture, le S&P 500 a reculé de 1,0 %, soit 68,25 points, à 6 822,34 points. Le Nasdaq Composite a perdu 1,6 % (-377,33 points) à 23 581,14 points, sous la forte pression des valeurs technologiques. Le Dow Jones Industrial Average a légèrement baissé de 0,2 % (-109,88 points) à 47 522,12 points. L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a également reculé de 0,8 % à 2 465,94 points.

Les développements négatifs à Wall Street sont survenus juste après que les indices aient simultanément atteint des sommets historiques lors de la séance précédente, reflétant en partie le « refroidissement » de l'optimisme alimenté par les attentes concernant les résultats des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et les rapports de bénéfices des géants de la technologie pour le troisième trimestre 2025.

Le fait marquant de la séance a été la forte baisse des titres Meta Platforms et Microsoft, deux des actions ayant le plus grand impact sur le S&P 500.

L'action de Meta Platforms a chuté de 11,3 %, effaçant la majeure partie des gains de l'année, après que la société a révélé son intention d'accroître fortement ses investissements dans l'intelligence artificielle en 2026. Les analystes craignent que les dépenses d'investissement dans l'infrastructure d'IA ne pèsent sur les bénéfices, alors que le secteur technologique entre dans une course effrénée à la consommation de liquidités.

Parallèlement, l'action Microsoft a chuté de 2,9 % malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes en termes de chiffre d'affaires et de bénéfice. L'avertissement de la direction concernant la poursuite de la hausse des dépenses d'investissement au cours du prochain exercice inquiète de nombreux investisseurs, qui craignent une baisse des marges bénéficiaires, d'autant plus que la croissance d'Azure devrait ralentir.

De son côté, Alphabet, la maison mère de Google, a progressé de 2,5 % grâce à la croissance soutenue de ses activités publicitaires et de cloud computing. Cependant, cette hausse n'a pas suffi à compenser les pertes de Meta et de Microsoft, car le trio des géants de la tech représente à lui seul 14,5 % de la capitalisation boursière totale du S&P 500. Autrement dit, les fluctuations de ce groupe peuvent facilement influencer la tendance générale du marché.

En dehors du secteur technologique, Eli Lilly a été l'une des rares exceptions, progressant de 3,8 % après avoir publié des revenus supérieurs aux prévisions grâce à une forte demande pour des médicaments contre le diabète et l'obésité comme Mounjaro et Zepbound.

La pression à la baisse provenait également de l'évolution du marché des changes. Bien que la Fed ait procédé, comme prévu, à une baisse de 25 points de base le 29 octobre, son président, Jerome Powell, a souligné que de nouvelles baisses de taux en décembre n'étaient pas certaines.

Cette déclaration a immédiatement réduit les attentes concernant une troisième baisse des taux cette année : la probabilité d’une baisse en décembre est tombée à environ 70 %, contre plus de 90 % il y a quelques jours seulement, selon les données du CME Group.

Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'est maintenu à 4,08 %, contre 3,99 % avant l'avertissement de M. Powell, reflétant la prudence des investisseurs quant au coût du capital à court terme. Les craintes d'inflation pourraient persister, incitant la Fed à prendre des mesures plus strictes pour maîtriser le risque d'une nouvelle hausse des prix.

Parallèlement à la correction des marchés, l'événement marquant a été la rencontre entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping. La Maison Blanche a qualifié le dialogue de succès retentissant, voire de « 12 sur 10 ». Le président Trump s'est également engagé à envisager une réduction des droits de douane sur les produits chinois.

Cependant, les analystes affirment que ces développements n'ont qu'un impact psychologique à court terme, car les désaccords structurels entre les deux plus grandes économies mondiales n'ont pas encore été complètement résolus.

« Les résultats sont bons, mais pas à la hauteur des attentes du marché. Il ne s'agit que de petits gestes de bonne volonté, et non d'un accord révolutionnaire », a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management.

L'évolution de la séance du 30 octobre a montré que le marché passe de l'euphorie à la prudence. Les indices n'ont pas fortement chuté, mais cette correction était jugée nécessaire après une série de fortes hausses alimentées par de nombreuses anticipations positives : des résultats d'entreprises supérieurs aux prévisions ; l'espoir d'une accélération du programme d'assouplissement monétaire de la Fed ; et une amélioration du contexte commercial international.

Cependant, lorsque les facteurs sous-jacents ne sont pas clairs, il est difficile d'éviter la psychologie de la recherche du profit.

Dans le contexte actuel, les investisseurs doivent accorder une attention particulière à trois facteurs susceptibles d'influencer les tendances du marché dans les prochains mois :

- L'orientation des taux d'intérêt de la Fed influe directement sur la valorisation des actions et le coût du capital.

- Croissance des bénéfices des géants de la tech , le groupe qui exerce la plus forte influence sur l'indice.

- Progrès substantiels dans les relations sino-américaines , impact sur les chaînes d'approvisionnement internationales et les flux de capitaux.

La séance du 30 octobre pourrait n'être qu'un « pas en arrière pour mieux avancer », mais la prudence est une qualité dont les investisseurs ne peuvent se passer en cette période volatile.

Source : https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html