Les géants de la tech fléchissent, brisant l'élan de Wall Street.

Le marché boursier américain a connu une nette correction le 30 octobre (clôture anticipée le 31 octobre, heure vietnamienne), sous l'effet d'une pression à la vente accrue sur les valeurs technologiques phares. Après plusieurs fortes hausses et des séances record consécutives en début de semaine, les investisseurs se sont montrés plus prudents face aux signaux contradictoires concernant les résultats des entreprises et la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Meta et Microsoft s'effondrent, la Fed adopte une position plus restrictive et Wall Street fléchit après avoir atteint des sommets historiques.

À la clôture, le S&P 500 a reculé de 1,0 %, soit 68,25 points, à 6 822,34. Le Nasdaq Composite a perdu 1,6 % (-377,33 points) à 23 581,14, fortement pénalisé par les valeurs technologiques. Le Dow Jones Industrial Average a légèrement baissé de 0,2 % (-109,88 points) à 47 522,12. Le Russell 2000, qui représente les petites capitalisations, a également reculé de 0,8 % à 2 465,94.

Les développements négatifs à Wall Street sont survenus immédiatement après que tous les indices aient atteint des sommets historiques lors de la séance précédente, reflétant en partie le refroidissement de l'optimisme qui avait été alimenté par les attentes de résultats positifs dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et dans les rapports sur les résultats du troisième trimestre 2025 des grandes entreprises technologiques.

Le fait marquant de la séance a été la forte baisse des plateformes de méta-analyse, Microsoft étant l'une des actions ayant la plus grande influence sur le S&P 500.

L'action de Meta Platforms a chuté de 11,3 %, effaçant une grande partie de ses gains depuis le début de l'année, après que la société a révélé son intention d'accroître considérablement ses investissements dans l'intelligence artificielle en 2026. Les analystes craignent que cet afflux de capitaux dans l'infrastructure de l'IA ne pèse sur les bénéfices, dans un contexte de dépenses effrénées du secteur technologique.

Parallèlement, l'action Microsoft a chuté de 2,9 % malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, tant au niveau du chiffre d'affaires que du bénéfice. L'avertissement de la direction concernant la poursuite de la hausse des dépenses d'investissement au cours du prochain exercice a suscité des inquiétudes chez de nombreux investisseurs quant à une possible baisse des marges bénéficiaires, d'autant plus que la croissance d'Azure semble ralentir.

À l'inverse, Alphabet, la maison mère de Google, a progressé de 2,5 % grâce à la croissance soutenue de ses activités publicitaires et de cloud computing. Cependant, cette hausse n'a pas suffi à compenser les pertes de Meta et de Microsoft, car ces trois géants de la tech représentent à eux seuls 14,5 % de la capitalisation boursière du S&P 500. Autrement dit, les fluctuations de ce groupe peuvent facilement influencer la tendance générale du marché.

En dehors du secteur technologique, Eli Lilly a fait figure de rare exception, progressant de 3,8 % après avoir annoncé des revenus supérieurs aux prévisions, grâce à une forte demande pour des médicaments contre le diabète et l'obésité tels que Mounjaro et Zepbound.

La pression à la baisse s'explique également par l'évolution du marché des changes. Bien que la Fed ait mis en œuvre la baisse de taux de 25 points de base attendue le 29 octobre, son président, Jerome Powell, a souligné que de nouvelles baisses de taux en décembre n'étaient pas certaines.

Cette annonce a immédiatement refroidi les espoirs d'une troisième baisse des taux d'intérêt cette année : la probabilité qu'elle se produise en décembre est tombée à environ 70 %, contre plus de 90 % quelques jours auparavant, selon les données du CME Group.

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s'est maintenu à 4,08 %, contre 3,99 % avant l'avertissement de Powell, reflétant la prudence des investisseurs quant au coût du capital dans les prochains mois. Les inquiétudes liées à l'inflation pourraient persister, incitant la Fed à adopter une approche plus prudente afin de maîtriser le risque d'une nouvelle hausse des prix.

Parallèlement à la correction des marchés, l'événement marquant a été la rencontre entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping. La Maison Blanche a qualifié le dialogue de succès retentissant, lui attribuant même la note de « 12 sur 10 ». Le président Trump s'est également engagé à envisager une réduction des droits de douane sur les produits chinois.

Cependant, les analystes estiment que ces développements n'auront qu'un impact psychologique à court terme, car les désaccords structurels entre les deux plus grandes économies mondiales restent irrésolus.

« Les résultats sont bons, mais pas suffisamment bons au regard des attentes du marché. Il ne s'agit que de petits gestes de bonne volonté, et non d'un accord novateur », a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management.

Les événements du 30 octobre ont montré que le marché passe d'une phase d'euphorie à une phase de prudence. Les indices n'ont pas chuté brutalement, mais cette correction est jugée nécessaire après une forte hausse alimentée par plusieurs facteurs positifs : des résultats d'entreprises meilleurs que prévu, l'espoir d'une accélération du programme d'assouplissement monétaire de la Fed et une amélioration de la conjoncture commerciale internationale.

Cependant, en l'absence de facteurs clairs, une augmentation des prises de bénéfices est inévitable.

Dans le contexte actuel, les investisseurs doivent accorder une attention particulière à trois facteurs susceptibles d'influencer les tendances du marché au cours de la période à venir :

- La politique de taux d'intérêt de la Fed a un impact direct sur la valorisation des actions et le coût du capital.

- Croissance des bénéfices des géants de la tech , le groupe qui influence le plus fortement l'indice.

- Des progrès substantiels dans les relations sino-américaines , ayant un impact sur les chaînes d'approvisionnement internationales et les flux de capitaux.

La séance du 30 octobre pourrait n'être qu'un « pas en arrière pour mieux aller de l'avant », mais la prudence est essentielle pour les investisseurs durant cette période volatile.

Source : https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html