Suppression des limites de crédit : une feuille de route est nécessaire.

La question qui a fait débat ces derniers jours est celle de la suppression immédiate ou non du plafond de crédit maximal pour les banques. Compte tenu de la volatilité de la conjoncture économique mondiale et nationale, la fin de l'application de ces plafonds de crédit nécessite une approche progressive.

14 ans de mise en œuvre de limites de crédit.

Des clients effectuent des transactions à la banque commerciale par actions Tien Phong. Photo : Nguyen Quang.

Dans sa circulaire officielle n° 104/CD-TTg relative au renforcement de l'efficacité de la gestion des politiques monétaire et budgétaire (datée du 6 juillet 2025), le Premier ministre a demandé à la Banque d'État du Vietnam de viser une croissance du crédit d'environ 16 % pour l'ensemble de l'année par rapport à 2024 et de s'orienter vers une gestion de la croissance du crédit par le biais d'outils de marché, en supprimant les quotas d'ici 2026. La Banque d'État du Vietnam est invitée à examiner, analyser et évaluer rapidement l'impact de ces mesures, à étudier les expériences internationales et à envisager d'urgence la suppression des outils administratifs de gestion de la croissance du crédit par l'attribution d'objectifs de croissance à chaque établissement de crédit.

À ce jour, la Banque d'État du Vietnam applique des limites de crédit aux établissements de crédit depuis 14 ans, soit depuis 2011, année où l'inflation a atteint 18,13 % en raison d'une politique monétaire expansionniste et d'un déficit commercial, la hausse continue des dépenses publiques ayant entraîné une augmentation de la demande globale. Auparavant, de 2005 à 2010, la masse monétaire et l'encours de crédit au Vietnam ont connu une croissance rapide, de l'ordre de 30 % par an en moyenne. L'important volume de monnaie en circulation, conjugué à une croissance du produit intérieur brut insuffisante, a engendré une forte inflation. Après un resserrement des politiques monétaire et budgétaire, l'inflation a fortement diminué, atteignant 0,6 % en 2015, et se maintient depuis 2020 entre 1,84 % et 3,24 %. La reprise du crédit attendue en 2025, après une longue période d'impact de la pandémie de Covid-19, a conduit de nombreux acteurs à envisager la suppression des limites de crédit.

Selon les experts, les limites de crédit accordées aux banques sont comparables à une soupape de régulation de la masse monétaire . Par le passé, lorsque la croissance du crédit était excessive, dépassant parfois les 30 %, elle a engendré de nombreuses conséquences négatives et des risques importants pour le système bancaire en particulier, et pour l'économie en général. Dans leur course effrénée au crédit, les banques ont accordé des prêts trop facilement, ce qui a entraîné une hausse des créances douteuses. En réalité, le secteur bancaire est confronté depuis longtemps au fardeau des créances douteuses ; la soupape de régulation du crédit s'est donc avérée efficace pour résorber ce problème. Ces dernières années, la croissance du crédit a été maîtrisée autour de 12-14 %, garantissant ainsi la sécurité du système bancaire et favorisant le développement économique.

Nguyen Duc Huong, ancien président du conseil d'administration de la Banque commerciale par actions de Loc Phat (LPBank), estime que l'application de plafonds de crédit par la Banque d'État du Vietnam a permis à cette dernière de gérer la croissance du crédit avec souplesse, grâce à des critères précis et clairs d'attribution aux banques, tels que leur taille et la qualité de leurs actifs. Auparavant, ces plafonds se sont avérés efficaces, contribuant à la stabilisation du marché monétaire, à l'apaisement des guerres de taux d'intérêt et à la pérennité des banques, véritables piliers de l'économie. De plus, ils ont permis aux autorités de contrôler la masse monétaire en circulation, contribuant ainsi à la maîtrise de l'inflation et à la stabilité de la monnaie.

Il demeure un outil efficace.

Selon la direction de la Banque d'État du Vietnam, bien que des plafonds de crédit soient appliqués, la Banque d'État gère cet outil avec souplesse en fonction de la situation économique nationale et de l'évolution de l'économie mondiale. Par exemple, en 2024, au lieu d'octroyer des crédits par tranches comme les années précédentes, la Banque d'État a fixé un objectif de croissance du crédit global aux banques dès le début de l'année, en fonction de leur santé financière, leur permettant ainsi d'anticiper leurs activités de crédit. Cet objectif n'est toutefois pas rigide ; l'autorité de régulation l'ajuste en permanence en fonction de la santé de l'économie et de la performance des banques. De fait, la Banque d'État a relevé à deux reprises les plafonds de crédit en 2024 pour les banques affichant de bons taux de croissance et les a réduits pour celles n'ayant pas atteint leurs objectifs.

Pour atteindre un objectif de croissance du PIB supérieur à 8 % en 2025, la Banque d'État du Vietnam a fixé un objectif de croissance du crédit de 16 %, correspondant à une masse monétaire supplémentaire de 2 500 milliards de VND. Au 30 juin, l'encours des crédits du système bancaire dépassait 17 200 milliards de VND, soit une hausse de 9,9 % par rapport à fin 2024 et de 19,32 % par rapport à la même période en 2024, ce qui représente le taux de croissance du crédit le plus élevé depuis 2023.

Nombreux sont ceux qui affirment que, compte tenu du contexte économique actuel fortement dépendant du financement bancaire, les limites de crédit demeurent un outil efficace pour contrôler la masse monétaire. Toutefois, à long terme, il serait possible d'abandonner ces limites et d'utiliser d'autres instruments, mais seulement lorsque les conditions de marché seront matures et que la politique monétaire n'aura plus à atteindre simultanément de multiples objectifs, comme c'est le cas actuellement.

Dans le contexte actuel, la mise en œuvre par la Banque d'État du Vietnam d'une feuille de route visant à limiter, puis à supprimer, l'attribution d'objectifs de croissance du crédit aux établissements de crédit individuels est jugée nécessaire. Toutefois, la Banque d'État doit analyser avec soin les facteurs en jeu afin de trouver un équilibre entre avantages et risques. La suppression des plafonds de crédit est conditionnée par la stabilité macroéconomique, la maîtrise de l'inflation et la bonne santé générale du système bancaire.

Pham Chi Quang, directeur du département de la politique monétaire de la Banque d'État du Vietnam :
Il n'existe pas de solution permanente.

Durant la période de politique monétaire expansionniste (2005-2010), la croissance du crédit s'est accélérée rapidement, atteignant parfois 54 %, poussant de nombreux établissements de crédit au bord de la faillite. Afin de prévenir l'effondrement du système de crédit, la Banque d'État du Vietnam a mis en place une politique de plafonnement de la croissance du crédit, qui a contribué à promouvoir une croissance économique durable et à maîtriser l'inflation. Cependant, aucune solution n'est pérenne. La Banque d'État du Vietnam a reconnu la nécessité de revoir cette mesure administrative.

En 2025, la Banque d'État du Vietnam a supprimé les plafonds de crédit pour les banques étrangères, les établissements de crédit non bancaires, etc., les limitant désormais aux seules banques commerciales. Cette mesure constitue une étape du plan de suppression progressive des plafonds de crédit. La Banque d'État du Vietnam élaborera des solutions adaptées au contexte vietnamien afin de stabiliser la macroéconomie et de maîtriser l'inflation. Elle mènera des études et des évaluations approfondies des politiques de suppression des plafonds de crédit.

Professeur agrégé Dr. Nguyen Huu Huan - Université d'économie de Hô Chi Minh-Ville :
La gestion du crédit basée sur les limites de chambres n'est plus appropriée.

La gestion du crédit par l'attribution de lignes de crédit est une pratique courante depuis longtemps. Par conséquent, la Banque d'État du Vietnam devrait envisager de l'abandonner, car si la gestion des lignes de crédit est efficace, il s'agit d'une mesure administrative devenue obsolète. Cependant, l'enseignement historique de la forte croissance du crédit entre 2007 et 2010, qui a engendré une inflation élevée, demeure pertinent, et la Banque d'État du Vietnam a dû recourir aux lignes de crédit pour réguler la masse monétaire.

La politique monétaire actuelle du Vietnam poursuit de multiples objectifs : promouvoir la croissance économique, stabiliser le taux de change et maîtriser l'inflation. Compte tenu de la volatilité du marché monétaire, la Banque d'État du Vietnam doit, lors de la mise en œuvre de restrictions sur la croissance du crédit, recourir à des modèles quantitatifs, exploiter les données et utiliser l'intelligence artificielle (IA) pour analyser la situation et la gérer efficacement. À défaut, elle pourrait facilement engendrer des chocs économiques similaires à ceux de 2008, lorsque l'inflation avait explosé suite à un assouplissement excessif du crédit.

L'économiste, Dr Le Hong Phong, ancien directeur général de LPBank :
Il est temps d'envisager la suppression des plafonds de crédit.

La croissance du crédit est sur la bonne voie et devrait se maintenir à un niveau élevé durant les prochains mois de l'année. Par conséquent, la décision de la Banque d'État du Vietnam d'envisager une levée des plafonds de crédit dans un avenir proche est justifiée.

Auparavant, l'attribution annuelle des lignes de crédit, basée sur un pourcentage fixe, entraînait parfois une sous-utilisation. Certaines banques, incapables d'utiliser pleinement leurs lignes de crédit, devaient trouver des solutions pour atteindre leurs objectifs en fin d'année afin de pouvoir prétendre à une ligne de crédit supérieure ou égale auprès de la Banque d'État du Vietnam l'année suivante. La suppression des plafonds de crédit permettra de remédier à cette utilisation inégale des lignes de crédit.

Lorsque les limites de crédit sont atteintes, les banques fondent leurs décisions sur la taille et le taux de croissance de leurs portefeuilles de prêts, en fonction de leur capacité financière, de leurs compétences en gestion des risques et de leurs stratégies commerciales. Par conséquent, les capitaux affluent vers des secteurs à forte demande et à fort potentiel de croissance, tels que l'industrie manufacturière, les exportations, l'agriculture de pointe, les énergies propres et les infrastructures.

Thanh Nga a écrit

Source : https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html