Suppression de la marge de crédit - besoin d'une feuille de route

La question qui fait débat ces derniers jours est celle de la suppression immédiate ou non du plafond de crédit autorisé pour les banques. Compte tenu des nombreuses fluctuations de l'économie mondiale et nationale, la suppression de ce plafond nécessite une planification rigoureuse.

14 ans d'utilisation de la salle de crédit

Des clients effectuent des transactions à la Banque commerciale par actions Tien Phong. Photo : Nguyen Quang

Dans sa circulaire officielle n° 104/CD-TTg relative à l'amélioration de l'efficacité de la gestion des politiques monétaire et budgétaire (datée du 6 juillet 2025), le Premier ministre a demandé à la Banque d'État de viser une croissance du crédit d'environ 16 % sur l'ensemble de l'année par rapport à 2024 et, d'ici 2026, de gérer cette croissance en fonction des mécanismes du marché et de supprimer les quotas. La Banque d'État examine, analyse et évalue d'urgence les impacts, étudie les expériences internationales et envisage sans délai la suppression des outils administratifs de gestion de la croissance du crédit, notamment par l'attribution d'objectifs de croissance à chaque établissement de crédit.

Jusqu'à présent, la Banque d'État a appliqué le mécanisme de limitation du crédit aux établissements de crédit pendant 14 ans, depuis 2011, année où l'inflation a atteint 18,13 % en raison des conséquences d'une politique monétaire expansionniste et d'un déficit commercial. Les dépenses publiques ont augmenté de manière continue, entraînant une hausse de la demande globale. Auparavant, de 2005 à 2010, la masse monétaire et le solde du crédit au Vietnam ont connu une croissance rapide, avec un taux de croissance annuel moyen de 30 %. La quantité de monnaie en circulation était importante tandis que la production nationale n'augmentait pas en conséquence, ce qui a engendré une forte inflation. Après un resserrement des politiques monétaire et budgétaire, l'inflation a fortement diminué, pour atteindre 0,6 % en 2015. De 2020 à aujourd'hui, elle se maintient entre 1,84 % et 3,24 %. La croissance positive du crédit observée en 2025, après une longue période de répercussions de la pandémie de Covid-19, a suscité un intérêt croissant pour la levée des limitations du crédit.

Selon les experts, la marge de manœuvre des banques en matière de crédit agit comme une soupape de sécurité, régulant la masse monétaire. En effet, par le passé, lors des périodes de forte croissance du crédit, celle-ci a parfois dépassé les 30 %, engendrant de nombreuses conséquences et des risques pour le système bancaire en particulier, ainsi que pour l'économie en général. Dans leur course à l'augmentation du crédit, les banques ont eu tendance à accorder des prêts trop faciles, ce qui a entraîné une hausse des créances douteuses. Or, le secteur bancaire est confronté depuis longtemps au fardeau des créances douteuses. La soupape de sécurité du crédit s'est avérée efficace pour désamorcer ce blocage, la croissance du crédit étant maîtrisée ces dernières années à environ 12-14 %, ce qui garantit la sécurité du système bancaire et favorise le développement économique.

L'ancien président du conseil d'administration de la Banque commerciale par actions de Loc Phat (LPBank), Nguyen Duc Huong, a déclaré que l'application du mécanisme de marge de crédit par la Banque d'État lui a permis de gérer la croissance du crédit avec souplesse, grâce à des critères précis et clairs d'allocation des crédits aux banques, tels que leur taille et la qualité de leurs actifs. Ce mécanisme s'est avéré efficace, contribuant à stabiliser le marché monétaire, à freiner la course aux taux d'intérêt et à assurer la pérennité des banques, piliers de l'économie. Par ailleurs, le mécanisme de marge de crédit aide les autorités à contrôler la masse monétaire en circulation, et donc à maîtriser l'inflation, contribuant ainsi à la stabilisation de la valeur de la monnaie.

Un outil toujours efficace

Selon les dirigeants de la Banque d'État, bien qu'elle applique la marge de crédit, la Banque d'État gère cet outil avec souplesse en fonction de la situation économique nationale et de l'évolution de l'économie mondiale. Par exemple, en 2024, au lieu d'octroyer des crédits par tranches comme les années précédentes, la Banque d'État a fixé d'emblée aux banques un objectif de croissance du crédit global, basé sur leur score de santé financière. Les banques ont ainsi pu anticiper et élaborer leurs plans de crédit. Cet objectif n'est cependant pas rigide et la Banque d'État l'ajuste en continu en fonction de la santé de l'économie et de la situation des banques elles-mêmes. De fait, elle a assoupli à deux reprises la marge de crédit en 2024 pour les banques affichant une bonne croissance et l'a réduite pour celles dont la croissance n'était pas garantie.

Pour atteindre l'objectif de croissance du PIB supérieur à 8 % en 2025, la Banque d'État a fixé un objectif de croissance du crédit de 16 %, soit un montant supplémentaire de 2,5 millions de milliards de VND. Au 30 juin, l'encours de crédit du système bancaire dépassait 17,2 millions de milliards de VND, en hausse de 9,9 % par rapport à fin 2024 et de 19,32 % par rapport à la même période en 2024, ce qui représente la plus forte croissance du crédit depuis 2023.

De nombreux observateurs estiment qu'à l'heure actuelle, compte tenu de la forte dépendance de l'économie aux capitaux bancaires, le plafond de crédit demeure un outil efficace de contrôle de la masse monétaire. Toutefois, à long terme, il est possible d'abandonner ce mécanisme et d'utiliser d'autres outils, mais seulement lorsque les conditions de marché seront favorables et que la politique monétaire n'aura plus à poursuivre simultanément plusieurs objectifs, comme c'est le cas actuellement.

Dans le contexte actuel, la mise en œuvre par la Banque d'État d'une feuille de route visant à limiter, puis à supprimer, l'allocation d'objectifs de croissance du crédit à chaque établissement de crédit est jugée nécessaire. Toutefois, la Banque d'État doit analyser avec soin les facteurs en jeu afin de trouver un équilibre entre avantages et risques. En effet, la suppression de ces marges de crédit requiert des conditions telles qu'une économie macroéconomique stable, une inflation maîtrisée et la solidité du système bancaire.

Pham Chi Quang, chef du département de la politique monétaire de la Banque d'État :
Il n'existe pas de solution permanente.

Durant la période de politique monétaire expansionniste (2005-2010), la croissance du crédit a été rapide, atteignant parfois 54 %, ce qui a mis de nombreux établissements de crédit au bord de la faillite. Afin de préserver le système de crédit, la Banque d'État a mis en place une politique de marge de manœuvre en matière de crédit, contribuant ainsi à soutenir la croissance économique et à maîtriser l'inflation. Toutefois, cette solution n'est pas pérenne. La Banque d'État reconnaît qu'il s'agit d'une mesure administrative qui doit être adaptée.

En 2025, la Banque d'État supprimera l'exemption de crédit pour les banques étrangères et les établissements de crédit non bancaires, la limitant ainsi aux seules banques commerciales. Cette mesure s'inscrit dans le cadre d'un plan de suppression progressive. La Banque d'État mettra en œuvre des solutions adaptées au contexte vietnamien afin de stabiliser la macroéconomie et de maîtriser l'inflation. Elle étudiera et évaluera avec soin les politiques de suppression de cette exemption.

Professeur agrégé, Dr Nguyen Huu Huan - Université d'économie, Hô Chi Minh-Ville :
La gestion du crédit par chambre n'est plus adaptée.

La gestion du crédit par l'octroi de lignes de crédit est une pratique courante depuis longtemps. La Banque d'État devrait donc envisager de l'abandonner, car si la gestion du crédit est efficace, il s'agit d'une mesure administrative devenue obsolète. Cependant, l'exemple de la forte croissance du crédit entre 2007 et 2010, qui a engendré une inflation galopante, reste pertinent, et la Banque d'État a dû recourir au crédit pour réguler la masse monétaire.

La politique monétaire vietnamienne actuelle est multimodale : elle vise à promouvoir la croissance économique, à stabiliser le taux de change et à maîtriser l’inflation. Le marché des changes étant volatil, la Banque d’État doit recourir à des modèles quantitatifs, exploiter les données et utiliser l’intelligence artificielle (IA) pour une analyse efficace lorsqu’elle élargit le crédit. Sans cela, des chocs économiques tels que celui de 2008, où l’inflation avait fortement augmenté en raison d’un assouplissement excessif du crédit, pourraient survenir.

L'économiste, Dr Le Hong Phong, ancien directeur général de LPBank :
Il est temps d'envisager de supprimer la marge de crédit

Le crédit évolue dans la bonne direction et devrait poursuivre sa forte croissance au cours des derniers mois de l'année. Par conséquent, il est opportun que la Banque d'État envisage de supprimer la marge de crédit dans un avenir proche.

Auparavant, l'allocation annuelle de marge de crédit à un taux fixe entraînait parfois une sous-utilisation de cette limite. Certaines banques, n'ayant pas utilisé l'intégralité de leur marge de crédit, devaient déployer des efforts considérables pour atteindre l'objectif de fin d'année et ainsi obtenir de la Banque d'État une marge de crédit égale ou supérieure à celle de l'année précédente. La suppression de cette marge permettra de remédier à cette utilisation inégale.

Lorsque les marges de crédit sont saturées, les banques détermineront, en fonction de leur capacité financière, de leur aptitude à gérer les risques et de leur stratégie commerciale, le volume et le taux de croissance des prêts en cours. Les capitaux seront alors orientés vers des secteurs à forte demande et à fort potentiel de croissance, tels que l'industrie manufacturière, l'exportation, l'agriculture de pointe, les énergies propres et les infrastructures.

Thanh Nga a enregistré

Source : https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html