Les investisseurs spéculatifs continuent d'acheter de l'or, et les prix de l'or restent élevés.

Ruée vers l'or

La fièvre de l'or a explosé dans le monde entier ces dernières années, les banques centrales achetant le métal, ce qui représente la demande des riches.

En 2022, la demande d'or a atteint son plus haut niveau depuis plus d'une décennie grâce aux achats massifs des banques centrales du monde entier.

La demande d'or des banques centrales devrait légèrement diminuer au deuxième trimestre 2023, mais rester « très positive ». La demande mondiale d'or (hors transactions de gré à gré et hors bourse) a diminué de 2 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2023 pour atteindre 921 tonnes, les banques centrales ayant ralenti leurs achats et leur consommation, selon le World Gold Council (WGC).

Toutefois, la demande de bijoux en or et des investisseurs reste stable pendant cette période d'instabilité mondiale, contribuant ainsi à maintenir des prix de l'or élevés au deuxième trimestre 2023.

Selon le WGC, au premier semestre 2023, les banques centrales ont continué d'acheter 387 tonnes d'or, un niveau record par rapport à la même période de toutes les années depuis 2000. La consommation d'or de ce groupe a diminué au cours des 3 derniers mois, mais est restée à un niveau élevé.

Il convient également de noter que la consommation d'or en joaillerie a continué d'augmenter au deuxième trimestre malgré les cours élevés de l'or durant cette période. Selon le WGC, cette consommation a atteint 476 tonnes au deuxième trimestre, soit une hausse de 3 % par rapport à la même période de l'année précédente, même si la consommation d'or en Chine était inférieure aux prévisions du marché.

La reprise économique de la Chine est assez lente. Le marché immobilier du pays ne bénéficie pas de politiques suffisamment robustes pour se redresser, ce qui freine la croissance globale.

*Les banques centrales de nombreux pays continuent d'acheter de l'or. (Photo : KC)*

La Turquie est un autre grand investisseur aurifère. Au deuxième trimestre, le pays a dû vendre de l'or, mais en a tout de même acheté 103 tonnes en net.

Selon le WGC, si l'on inclut les transactions sur le marché libre de gré à gré (et non par l'intermédiaire de la bourse de l'or), la consommation totale d'or au deuxième trimestre 2023 a augmenté de 7 % pour atteindre 1 255 tonnes.

La production d'or devrait atteindre un nouveau record de 1 781 tonnes au cours du premier semestre 2023.

La consommation totale d'or a également été freinée en partie par la faible demande liée à ses utilisations technologiques, le marché de l'électronique grand public continuant de s'affaiblir.

Tendance de l'or incertaine

D'après certains rapports récents, la tendance des achats nets des banques centrales devrait continuer à augmenter dans un contexte de risques géopolitiques élevés, d'inflation élevée et de reprise économique partielle.

L'économie américaine devrait connaître un atterrissage en douceur. La Réserve fédérale américaine (Fed) peut éviter le scénario d'une récession aux États-Unis, grâce à un ralentissement de l'inflation et une forte croissance, malgré onze hausses de taux d'intérêt. Selon Goldman Sachs, la probabilité d'une récession américaine a diminué pour atteindre 20 %.

D'après les experts, il est probable que la Réserve fédérale américaine (Fed) poursuive une nouvelle hausse de ses taux d'intérêt et les maintienne à un niveau élevé pendant une période prolongée afin de freiner l'inflation. Dans ce cas, le dollar américain s'appréciera à court et moyen terme, ce qui aura un impact négatif sur le cours de l'or.

Lors de la première séance de négociation du 1er août, les cours de l'or au comptant ont chuté brutalement, perdant près de 20 dollars pour s'établir à 1 948 dollars l'once en raison de la hausse du cours du dollar américain.

Par ailleurs, les économies européenne et chinoise ont également affiché des signes positifs, ce qui a ralenti la hausse du dollar américain.

Les derniers chiffres laissent entrevoir une possible sortie de récession de l'Europe, même si l'activité économique dans la région n'a pas encore suffisamment repris pour stimuler la croissance. Les données officielles montrent que le PIB français a progressé de 0,5 % au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent, grâce à un commerce extérieur dynamique. L'Espagne a enregistré une croissance de son PIB de 0,4 %. L'économie allemande, quant à elle, stagne.

Parallèlement, la demande d'or en Chine devrait augmenter au cours du second semestre de cette année grâce aux politiques de relance visant à stimuler la consommation et la demande des investisseurs pour des actifs refuges, qui correspondent également à la haute saison traditionnelle de la consommation de bijoux en or liée à la période des fêtes.

Pékin déploie des mesures pour relancer le marché immobilier et stimuler la croissance économique. La reprise de la deuxième économie mondiale renforcera la valeur du yuan, exerçant ainsi une pression à la baisse sur le dollar.

Le dollar subit également un retournement baissier à long terme après un cycle sans précédent de 11 hausses de taux totalisant 525 points de base.

Cours de l'or aujourd'hui, 2 août : L'or chute rapidement après avoir atteint son sommet des deux derniers mois . Le cours de l'or a chuté rapidement aujourd'hui, 2 août, sur le marché international, après avoir atteint son sommet des deux derniers mois, en raison d'une pression accrue sur les prises de bénéfices et de l'appréciation du dollar américain.

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