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| La « campagne » russe pour briser le blocus a été stoppée, la dédollarisation semble simple mais est incroyablement difficile, Moscou a-t-elle un nouveau plan ? (Source : Reuters) |
Pendant longtemps, les matières premières, du pétrole à l'or en passant par le blé, ont été, comme d'habitude, principalement négociées à l'échelle mondiale en dollars américains, la première monnaie de réserve mondiale .
« Frappé » par les sanctions occidentales
Cependant, le système financier russe s'est retrouvé essentiellement isolé après avoir été frappé par les sanctions occidentales, imposées après la campagne militaire russe en Ukraine (février 2022).
La Russie se trouve quasiment dans l'incapacité d'effectuer des transactions en dollars, ce qui restreint considérablement le commerce international.
Le président Poutine a tenté de résoudre ce problème en vendant du pétrole à des « pays amis » comme la Chine et l'Inde en échange de leurs propres monnaies, notamment le yuan et la roupie.
Cette solution russe a parfois fait naître la possibilité d'un affaiblissement du dollar américain sur le marché international en raison de la domination des monnaies locales de grandes économies telles que la Chine et l'Inde.
Dans ce contexte, la Chine cherche depuis longtemps à affaiblir l'influence du dollar américain dans le commerce mondial, en augmentant les transactions internationales en yuan. Plus récemment, Pékin a convaincu les dirigeants du Moyen-Orient et du Golfe d'autoriser les achats de pétrole et de gaz en yuan. Certains rapports indiquent même que des accords bilatéraux en yuan seraient en préparation.
Cependant, les efforts de la Russie pour contourner les sanctions en dédollarisant ses échanges bilatéraux avec son principal acheteur, l'Inde, semblent avoir été « bloqués » par des mesures préventives occidentales et ne commencent à porter leurs fruits que maintenant – en raison du rôle dominant du dollar, les banques russes ayant été exclues du système de paiement international SWIFT par les sanctions occidentales.
« La campagne commerciale initiale semblait bien se dérouler – et la Russie est désormais devenue l’un des principaux fournisseurs de pétrole de l’Inde, générant des milliards de dollars de ventes. Mais le succès de ce programme n’a fait qu’accroître les avoirs en roupies russes dans les banques indiennes – jusqu’à un milliard de dollars par mois. »
Mais le problème est que Moscou ne peut toujours pas l'utiliser en raison des restrictions imposées par la Banque de réserve de l'Inde (BRI), qui empêche les entreprises russes de transférer la monnaie indienne en Russie et de la convertir en roubles.
L’économiste Timothy Ash et ses collègues du Programme Russie et Eurasie au Royaume-Uni ont fait remarquer que les sanctions imposées par l’Occident à la Russie n’ont fait que confirmer que le dollar américain est toujours « roi ».
« Il n’existe tout simplement pas de solution de paiement international rapide pour la Russie, la Chine ou tout autre pays, tant que le dollar américain conserve un certain niveau de fiabilité à l’échelle mondiale », a commenté l’expert Timothy Ash.
Alors pourquoi le dollar américain reste-t-il la monnaie de confiance du marché en matière de conversion, contrairement à la roupie ?
L'Inde gère un compte partiellement convertible, où la roupie peut être échangée contre des devises étrangères et vice versa, mais dans certaines limites. « Les préoccupations relatives à la stabilité du taux de change constituent le principal obstacle à la réticence du gouvernement indien à rendre la roupie totalement convertible. »
« Par ailleurs, la stabilité des prix est la condition préalable la plus importante à l’internationalisation d’une monnaie. Autre préoccupation : l’internationalisation de la roupie indienne pourrait limiter la capacité de la RBI à gérer la masse monétaire nationale et à influencer les taux d’intérêt dans le contexte macroéconomique actuel », a déclaré Aditya Bhan, expert à l’Observer Research Foundation.
J'ai de l'argent, mais j'ai du mal à le dépenser.
En raison de ces restrictions, jusqu'à 39 milliards de dollars d'actifs pourraient se retrouver bloqués sur des comptes bancaires indiens. « C'est un problème », a déclaré le ministre russe des Affaires étrangères, Sergueï Lavrov, aux journalistes dans l'État indien de Goa.
« Nous devons utiliser cet argent. Mais pour cela, il faut convertir les roupies en d'autres devises, et cette question est actuellement à l'étude. » Récemment, le ministre des Affaires étrangères, Sergueï Lavrov, a semblé admettre son impuissance face à la nécessité de sauver cet important montant d'actifs.
« Nous nous sommes entretenus à Jakarta avec le ministre indien des Affaires étrangères, Subrahmanyam Jaishankar, et avons discuté de questions bilatérales, notamment du mécanisme de paiement entre la Russie et l'Inde. »
« Dans la situation actuelle, des milliards de roupies de marchandises russes se sont accumulées en Inde, mais nous n'avons pas encore trouvé comment les utiliser. Nos amis indiens nous ont assuré qu'ils nous présenteraient des secteurs d'investissement prometteurs », a déclaré le ministre Lavrov.
En effet, pour utiliser les milliards de roupies mentionnés précédemment, la seule option dont dispose actuellement la Russie est de dépenser ou d'investir en Inde. Or, compte tenu du déséquilibre des échanges commerciaux entre New Delhi et Moscou, l'Inde ne possède pas nombre des biens et services dont la Russie a besoin, empêchant ainsi le Kremlin de dépenser cet argent en achetant des marchandises.
En effet, outre le pétrole, la Russie est l'un des principaux fournisseurs d'armes et de matériel militaire à l'Inde. Selon les données de Factly, d'avril 2022 à février 2023, les importations indiennes en provenance de Russie ont atteint 41,56 milliards de dollars, dont des importations de pétrole brut, soit une augmentation de plus de 900 % par rapport à l'année précédente. Parallèlement, ses exportations vers la Russie se sont élevées à seulement 3 milliards de dollars.
Cela signifie que le montant des avoirs russes bloqués dans le fonds en Inde pourrait se chiffrer en dizaines de milliards de dollars, a déclaré Alexander Knobel, directeur de l'Institut d'économie et de finance internationales au ministère russe du Développement économique. La situation est aggravée par le déficit commercial important et « traditionnel » de l'Inde, ce qui complique la conclusion d'un accord avec un pays tiers.
Le mois dernier, l'ancien ministre russe des Finances, Mikhaïl Zadornov, qui dirigeait également l'une des plus grandes banques du pays, a déclaré que le manque temporaire de remboursements des recettes d'exportation vers l'Inde était « la cause directe de la dévaluation du rouble cet été ».
Une autre raison, encore floue, de la faiblesse du rouble réside dans sa stagnation. La Russie a fourni à l'Inde pour 30 milliards de dollars de pétrole et de produits pétroliers au premier semestre 2023, alors que les importations en provenance de l'Inde ne sont estimées qu'à 6 ou 7 milliards de dollars par an. « Nous n'avons rien à acheter en Inde, mais nous ne pouvons pas renvoyer ces roupies car la monnaie indienne est difficilement convertible », a déclaré Zadornov.
La Russie a également manifesté son intérêt pour le développement d'un mécanisme de paiement alternatif avec les pays BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud), dans le but de trouver une monnaie commune pour remplacer le dollar. Cependant, le chemin sera long pour les économies émergentes souhaitant concrétiser ce plan ambitieux, malgré la lassitude de nombreuses économies en développement face à la domination du billet vert sur le système financier mondial, notamment dans un contexte d'appréciation rapide du dollar.
Les experts affirment qu'en réalité, aucune alternative ne peut égaler la domination mondiale du dollar américain. Abandonner le dollar américain dans les transactions commerciales n'est pas chose aisée et ne peut se faire du jour au lendemain.
Comme l'a souligné l'ancien secrétaire au Trésor américain Paul O'Neill, l'idée de remplacer le dollar américain est impensable. En effet, près de 90 % des transactions internationales s'effectuent en dollars, et le dollar représente environ 60 % des réserves mondiales de change.
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