L'indice VN-Index a chuté de 1,8 % en octobre. Ce mois-ci, le marché a également reculé d'environ 3,8 %. La correction amorcée le week-end dernier et qui s'est prolongée durant les trois premières séances de cette semaine a fortement pesé sur le sentiment général. Les actions se sont progressivement repliées vers le seuil de support crucial des 1 200 points, tant sur le plan technique que psychologique. L'indice VN-Index a retrouvé son niveau du début août. La liquidité a fortement diminué, signe que les investisseurs attendent des niveaux de prix plus attractifs avant de se décider à investir davantage.
M. Nguyen Viet Duc, directeur des activités numériques chez VPBank Securities (VPBankS), estime que cette évolution n'est pas totalement inattendue. Rétrospectivement, le marché a connu une forte hausse en début d'année, qui s'est rapidement essoufflée en mars, avec quelques événements notables en juin. Par la suite, de juin à novembre, le marché boursier a affiché une tendance baissière constante.
« Grâce à différentes méthodes de prospection de fond, des opportunités se présentent très prochainement pour les investisseurs », a-t-il déclaré.
Cet expert souligne que le marché présente plusieurs signes de cette tendance. Le premier est le ratio cours/bénéfice (C/B). En période de crise, aussi grave soit-elle, la valorisation par le ratio C/B ne dépasse généralement pas 10-11. Ce fut le cas en 2016, avant la forte hausse de 2016-2017, puis en 2020, avant la pandémie de Covid-19, et enfin en 2022, lors de l'émergence du marché obligataire. Actuellement, l'indice VN-Index affiche un ratio C/B de 11.
Sur la base du ratio cours/valeur comptable (P/B), le marché devrait trouver un support important autour de 1 155. Si le marché atteint ce niveau, M. Duc estime qu'un rebond est probable.
La dernière méthode repose sur l'indice de peur (RSI). Une baisse de 20 à 25 % du nombre d'actions se négociant sous le seuil de 30 du RSI indique un niveau élevé de peur sur les marchés. Avant le repli actuel, ce pourcentage était de 10 %, et l'analyste estime qu'après la séance du 19 novembre, il pourrait avoir atteint 20 % et devrait rapidement se situer entre 25 et 30 %. Historiquement, lors de la dernière crise boursière de 2022, le nombre d'actions se négociant sous le seuil de 30 du RSI a atteint 50 %. En temps normal, une baisse de 30 % de ce pourcentage signale un rebond.
Au niveau des 1 200 points, l'équipe d'analyse de Rong Viet Securities (VDSC) estime que le signal de support n'est pas encore clair. Cependant, si le marché entre en zone de survente sous ce seuil, il pourrait tester la dynamique des flux de capitaux. « Les signaux d'offre et de demande dans cette zone de survente influenceront les mouvements ultérieurs des actions », prévoit l'équipe d'analyse de VDSC.
Ces prévisions se sont progressivement confirmées au cours de la séance du 20 novembre. Dans la matinée, l'indice VN-Index a chuté sous la barre des 1 200 points sous l'effet d'une forte pression à la vente. Cependant, le marché n'a pas paniqué et s'est redressé une heure plus tard grâce à une demande soutenue, motivée par des achats opportunistes.
À la clôture de la séance, l'indice a dépassé les 1 216 points, soit une hausse de plus de 11 points. La liquidité s'est nettement améliorée, atteignant plus de 17 800 milliards de VND, en hausse de 34 % par rapport au 19 novembre.
Vietcombank Securities (VCBS) estime que sur le graphique journalier, l'indicateur RSI présente une tendance haussière à partir d'un point bas. Cependant, l'indicateur MACD (Convergence-Divergence des Moyennes Mobiles) n'a pas encore donné de signal de stabilisation, ce qui suggère que la volatilité n'est pas totalement écartée. Néanmoins, compte tenu de l'augmentation significative de la liquidité et de la forte participation des acheteurs, cette équipe d'analyse prévoit une consolidation latérale du marché afin de reprendre de la vigueur et de retrouver progressivement son équilibre.
À long terme, Dragon Capital estime que la probabilité d'une nouvelle baisse des marchés boursiers est faible. La société de gestion de fonds considère qu'un dollar américain plus fort pourrait prolonger le retrait des capitaux des investisseurs étrangers des marchés émergents vers les États-Unis. Cependant, les résultats du troisième trimestre des sociétés cotées restent positifs. Plus précisément, 80 entreprises figurant sur leur liste de suivi ont enregistré une croissance nette de 19 % sur un an.
Les résultats ci-dessus témoignent de la résilience du marché boursier et confortent les prévisions de croissance de 16 à 18 % pour l'année prochaine. Les sociétés mentionnées se négocient également à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 11,6, contre une moyenne de 13,9 au cours des cinq dernières années. Fort de ces perspectives positives, Dragon Capital reste optimiste quant à l'évolution future du marché.
Tout en reconnaissant l'émergence d'opportunités, les experts de VPBankS soulignent également l'importance de savoir acheter au plus bas. S'appuyant sur les règles d'investissement de William O'Neil, M. Nguyen Viet Duc estime que plusieurs points sont propices à l'investissement sur le marché boursier vietnamien.
Tout d'abord, évitez d'acheter des actions à un prix trop bas. Au Vietnam, les actions de qualité se négocient généralement autour de 15 000 VND, voire plus. Il est conseillé aux investisseurs de privilégier les actions des secteurs à forte croissance.
Deuxièmement, il est impératif de limiter les pertes dès que le prix dépasse 8 % du prix d'achat, sans exception. Inversement, les investisseurs doivent également respecter des règles de vente afin de savoir quand encaisser leurs bénéfices.
La règle suivante est d'acheter lorsque l'indice boursier est à la hausse, de réduire ses investissements et d'augmenter ses liquidités lorsque le marché est à la baisse. Surtout, n'essayez pas de prédire le point bas ni d'acheter lorsque les prix sont bas, ne luttez pas contre le marché et mettez votre fierté et votre ego de côté.
VN (selon VnExpress)Source : https://baohaiduong.vn/chung-khoan-co-dau-hieu-do-day-398518.html
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