Les actions montrent des signes d'atteinte du plancher.

Des investisseurs surveillent le marché dans une société de valeurs mobilières du district 1 ( Hô Chi Minh -Ville) lors d'une séance baissière en octobre 2024.

L'indice VN-Index a chuté de 1,8 % en octobre. Ce mois-ci, le marché a également reculé d'environ 3,8 %. La correction amorcée en fin de semaine dernière s'est prolongée durant les trois premières séances de cette semaine, affectant fortement le sentiment général. Les actions se sont progressivement repliées vers le niveau de support important, tant sur le plan technique que psychologique, des 1 200 points. L'indice VN-Index a retrouvé son niveau de début août. La liquidité a fortement diminué, signe que les investisseurs attendent un niveau de prix plus attractif avant de reprendre leurs investissements.

M. Nguyen Viet Duc, directeur des activités numériques de VPBank Securities (VPBankS), a déclaré que cette évolution n'était pas surprenante. Si l'on considère l'ensemble de l'année, le marché a connu une forte hausse en début d'année, qui s'est rapidement essoufflée en mars, avec quelques moments d'activité notables jusqu'en juin. Par la suite, de juin à novembre, le marché boursier a connu une tendance baissière constante.

« Grâce à de nombreuses méthodes de pêche de fond, l'opportunité se présente de plus en plus favorable aux investisseurs », a-t-il déclaré.

Cet expert a souligné que le marché en montre certains signes. Le premier est le ratio cours/bénéfice (C/B). En période de crise, aussi grave soit-elle, les valorisations en C/B ne remontent jamais plus de 10 à 11. Ce fut le cas en 2016, avant la forte hausse de 2016-2017, puis en 2020, avant la pandémie de Covid-19, et enfin en 2022, suite aux incertitudes liées aux obligations. Actuellement, l'indice VN-Index affiche un ratio C/B de 11.

Selon le ratio cours/valeur comptable (P/B), le marché devrait trouver un support important autour de 1 155 points. Si le marché revient dans cette zone, M. Duc anticipe une reprise.

La dernière méthode repose sur l'indice de peur (RSI). Le seuil de peur élevé du marché se situe entre 20 et 25 % lorsque le RSI est inférieur à 30. Avant la baisse actuelle, ce seuil était de 10 % et l'analyste estime qu'après la séance du 19 novembre, il aurait pu atteindre 20 % et grimperait rapidement jusqu'à 25-30 %. Historiquement, lors de la dernière crise boursière en 2022, le nombre d'actions se négociant sous un RSI de 30 avait atteint 50 %. En temps normal, ce ratio remontait à 30 %, avant de connaître une reprise.

Aux alentours de 1 200 points, l'équipe d'analyse de Dragon Capital Securities (VDSC) estime que le signal de support est incertain. Cependant, si le cours entre en zone de survente sous ce seuil, le marché pourra tester la dynamique de soutien des flux de trésorerie. « Les signaux de l'offre et de la demande dans cette zone de survente influenceront l'évolution future du titre », prévoit l'équipe d'analyse de VDSC.

Les observations précédentes se sont progressivement confirmées lors de la séance du 20 novembre. Dans la matinée, l'indice VN-Index a chuté jusqu'à la barre des 1 200 points sous l'effet d'une forte pression à la vente. Cependant, le marché n'a pas paniqué et s'est redressé une heure plus tard grâce à l'intervention active de la demande pour profiter des plus bas niveaux.

À la clôture de la séance, l'indice a dépassé les 1 216 points, soit une hausse de plus de 11 points. La liquidité s'est nettement améliorée, atteignant plus de 17 800 milliards de VND, en progression de 34 % par rapport au 19 novembre.

Vietcombank Securities (VCBS) estime que sur le graphique journalier, l'indicateur RSI est orienté à la hausse depuis sa zone basse. Cependant, l'indicateur MACD (convergence-divergence des moyennes mobiles) n'a pas encore donné de signal de stabilisation, ce qui indique que le risque de fluctuations n'est pas totalement écarté. Néanmoins, compte tenu de l'augmentation significative de la liquidité et de la forte demande, cette équipe d'analystes prévoit une consolidation du marché, permettant de consolider sa dynamique et de retrouver progressivement son équilibre.

À long terme, Dragon Capital estime que le risque d'une nouvelle baisse des cours boursiers est faible. Cette société de gestion de fonds considère que le renforcement du dollar américain pourrait prolonger les sorties de capitaux des investisseurs étrangers des marchés émergents vers les États-Unis. Cependant, les bénéfices des sociétés cotées au troisième trimestre ont tout de même affiché des résultats positifs. Plus précisément, les 80 sociétés de leur portefeuille de suivi ont enregistré une croissance nette de 19 % par rapport à la même période l'an dernier.

Ces résultats témoignent de la résilience du marché boursier et confortent les prévisions de croissance de 16 à 18 % pour l'année prochaine. Le groupe d'entreprises mentionné ci-dessus se négocie également à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 11,6, contre une moyenne de 13,9 au cours des cinq dernières années. Fort de l'optimisme des investisseurs nationaux, Dragon Capital reste confiant quant à l'évolution future du marché.

Face à cette opportunité, les experts de VPBankS soulignent l'importance de saisir l'opportunité au plus juste. S'appuyant sur les principes d'investissement de William O'Neil, M. Nguyen Viet Duc estime que certains points sont particulièrement favorables au marché boursier vietnamien.

Tout d'abord, il est déconseillé d'acheter des actions à des prix très bas. Sur le marché boursier vietnamien, les actions de qualité se négocient généralement autour de 15 000 VND, voire plus. Il est préférable d'investir dans des secteurs à forte croissance.

Deuxièmement, il est impératif de limiter les pertes dès qu'elles dépassent 8 % du prix d'achat de l'action, sans exception. Par ailleurs, les investisseurs doivent également respecter les règles de vente afin de savoir quand encaisser leurs bénéfices.

La règle suivante est d'acheter lorsque l'indice boursier est à la hausse, de réduire ses investissements et d'augmenter ses liquidités lorsque le marché est à la baisse. L'important est de ne pas essayer de deviner le point bas du marché ni d'acheter lorsque le prix baisse, de ne pas lutter contre le marché et de mettre de côté son orgueil.

VN (selon VnExpress)

Source : https://baohaiduong.vn/chung-khoan-co-dau-hieu-do-day-398518.html