La bourse vietnamienne est reclassée au rang de marché émergent secondaire

Les sociétés de valeurs mobilières ont émis de nombreuses prévisions optimistes quant aux perspectives du marché boursier vietnamien pour la période à venir. (Photo : TRONG HIEU)

Un grand tournant

Le 8 octobre 2025, l'agence de notation FTSE Russell a annoncé que la bourse vietnamienne remplissait tous les critères officiels et était passée de marché frontière à marché émergent secondaire. Il s'agit d'une étape importante, qui reconnaît les efforts de réforme globaux déployés pour mettre en œuvre la politique du Parti et de l'État visant à développer un marché boursier transparent, moderne et efficace, conforme aux normes internationales les plus strictes.

Il s'agit également d'un tournant qui ouvre une nouvelle phase de développement du marché boursier vietnamien, avec des exigences de réformes de plus en plus profondes, en vue d'objectifs à long terme. Le Comité continuera de collaborer étroitement avec FTSE Russell afin de garantir le respect du calendrier officiel de transition, tout en poursuivant l'amélioration du cadre juridique, la modernisation et la numérisation des infrastructures, et en favorisant une intégration plus poussée au marché financier mondial.

Suite à l'annonce de la mise à niveau le 8 octobre 2025, FTSE Russell continuera de suivre de près l'évolution du marché et encouragera les parties prenantes à fournir des commentaires avant l'examen à mi-parcours en mars 2026 afin de garantir que la mise à niveau soit mise en œuvre comme prévu en septembre 2026.

Les préparatifs pour la mise à niveau sont en cours depuis 2018. Au moment de son inscription sur la liste de surveillance, le marché boursier vietnamien ne respectait pas deux critères : le « cycle de paiement » et le « coût de traitement des transactions échouées ». Par conséquent, en 2024, le régulateur boursier vietnamien a mis en place un modèle de négociation sans marge, supprimant officiellement l'exigence de marge pour les investisseurs institutionnels étrangers et établissant un processus formel de traitement des transactions échouées.

Le Conseil d'administration de l'indice FTSE Russell (IGB) a notamment déclaré avoir pris en compte les commentaires du Comité consultatif de classification des marchés concernant les restrictions imposées aux investisseurs étrangers effectuant des transactions au Vietnam. Selon l'IGB, il ne s'agit pas d'une condition obligatoire, mais l'amélioration de l'accès des investisseurs étrangers est essentielle à la modernisation du marché.

Le Conseil d'administration de l'indice FTSE Russell (IGB) a déclaré avoir pris en compte les commentaires du Comité consultatif de classification des marchés concernant les restrictions imposées aux investisseurs étrangers effectuant des transactions au Vietnam. L'IGB a précisé qu'il ne s'agissait pas d'une condition obligatoire, mais qu'un meilleur accès aux marchés étrangers était essentiel à la mise à niveau.

Par conséquent, cet avis est toujours pris en compte et reconnaît les efforts actuels de l'Agence vietnamienne de gestion du marché des valeurs mobilières pour mettre en place un modèle permettant aux investisseurs institutionnels étrangers de négocier par l'intermédiaire de partenaires internationaux. Cet effort devrait rapprocher le marché vietnamien des normes internationales, minimiser les risques de contrepartie et renforcer la confiance des investisseurs grâce à l'établissement de relations avec des intermédiaires réputés.

Possibilité d'attirer davantage de capitaux internationaux

Suite aux informations positives du FTSE Russell, les sociétés de valeurs mobilières ont simultanément formulé de nombreuses prévisions optimistes quant aux perspectives de développement du marché boursier vietnamien pour les prochaines années. Selon Tran Hoang Son, directeur de la stratégie de marché de VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), cette mise à niveau permettra au Vietnam de mieux s'intégrer au système d'investissement mondial et d'accueillir d'importants flux d'investissements étrangers, qu'ils soient passifs ou actifs.

VPBankS estime que si le Vietnam représente environ 0,5 % de la pondération du panier de l'indice FTSE Emerging Market, le flux total de capitaux étrangers attirés pourrait atteindre 3 à 7 milliards de dollars US dans les prochaines années. L'apparition de nouveaux flux de capitaux devrait contribuer à accroître la liquidité du marché, avec une valeur moyenne des transactions de 2 à 3 milliards de dollars US par séance (la valeur moyenne actuelle est d'environ 860 millions de dollars US par séance).

Plus important encore, cette mise à niveau n'a pas seulement une portée financière, mais contribue également à renforcer la position et l'image de l'économie vietnamienne sur la scène internationale. Grâce à l'afflux de capitaux étrangers sur le marché, les sociétés cotées seront davantage motivées à rendre leurs rapports financiers transparents, à normaliser leur gouvernance, à accroître leur capitalisation et à promouvoir les introductions en bourse (IPO). Si cette opportunité est bien exploitée, le marché boursier pourrait devenir le principal canal de mobilisation des capitaux de l'économie, contribuant ainsi à l'objectif de croissance du PIB de plus de 8 % en 2025 et à une croissance à deux chiffres dans les années à venir.

Nguyen Duy Hung, président de SSI Securities Corporation, a déclaré que la revalorisation n'était qu'un début. L'important pour le marché boursier à l'avenir serait de rivaliser équitablement avec le FTSE et de progresser vers la revalorisation au rang de marché émergent du MSCI (Morgan Stanley Capital International). Selon HSBC Global Investment Research, le potentiel de flux de capitaux étrangers devrait atteindre 3,4 à 10,4 milliards de dollars après la revalorisation du marché boursier vietnamien.

Selon le ministère des Finances , cette modernisation s'inscrit dans le cadre de nombreux objectifs de développement visant à améliorer l'efficacité du marché boursier, à en faire un canal important de mobilisation de capitaux pour l'économie, à soutenir le développement du marché des capitaux, à faciliter la mobilisation de capitaux pour les entreprises et à promouvoir le développement économique. Selon le vice-ministre des Finances, Nguyen Duc Chi, cette modernisation est un processus continu qui doit être maintenu sur le long terme, l'objectif ultime étant de développer un marché boursier stable et transparent, soutenant efficacement l'économie, les entreprises et le marché des capitaux à moyen et long terme.

PHUONG ANH

Source : https://nhandan.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-len-thi-truong-moi-noi-thu-cap-post913962.html