Un expert financier britannique conseille sur le choix du modèle de centre financier au Vietnam

Le Vietnam n’a pas nécessairement à choisir de manière rigide entre la construction d’un centre financier régional spécialisé ou d’un centre financier régional complet, mais peut se coordonner de manière flexible pour tirer parti des opportunités.

Ville. Ho Chi Minh-Ville est aujourd’hui un centre financier régional. (Source : Tuoitre)

C'est l'avis du Dr Ho Quoc Tuan, maître de conférences en finance et comptabilité à l'Université de Bristol (Royaume-Uni), avant la visite au Royaume-Uni du vice-Premier ministre permanent Nguyen Hoa Binh du 16 au 20 mars. L’un des objectifs de la visite est de promouvoir la coopération entre les deux pays dans la construction et le développement de centres financiers internationaux.

Avec le projet de développement d'un centre financier international dans la ville. Concernant le développement d'un centre financier régional à Ho Chi Minh-Ville et la construction d'un centre financier régional à Da Nang , le Dr Ho Quoc Tuan a souligné qu'il est nécessaire de faire d'abord la distinction entre un centre financier « international » et un centre financier « régional ».

Ville. Hô-Chi-Minh-Ville est actuellement un centre financier régional, classé 105e/121 centres financiers internationaux et appartient au groupe des centres financiers spécialisés locaux. Ce groupe comprend des centres tels que Chengdu, Tianjin, Nanjing, Dalian (Chine), Tallinn (Finlande), Lugano (Suisse), qui servent principalement les marchés financiers nationaux et régionaux, ne sont pas compétitifs au niveau mondial et ne se spécialisent que dans certains services financiers, au lieu d'être développés de manière globale comme New York ou Londres.

Les banques servent également principalement les entreprises nationales, fournissent des financements commerciaux aux entreprises exportatrices et attirent les investissements directs étrangers (IDE).

Le Dr Ho Quoc Tuan a déclaré qu'il s'agit du modèle de centre financier « régional » mentionné dans les projets de centres financiers au Vietnam. Le centre comprend les marchés de capitaux, les devises, les produits dérivés et les mécanismes de test sandbox.

Parallèlement, un centre financier qui atteint la notation « internationale » est un centre qui a un nom plus établi et clair, avec une longue tradition de service de transactions internationales comme Sydney, Melbourne, Rome, Chicago, Toronto.

Enfin, il y a les centres du groupe le plus élevé, le groupe « global », qui comprend des marques de premier plan telles que Londres, New York, Paris, Tokyo, Zurich, Amsterdam. Récemment, des centres financiers mondiaux émergents (concurrents mondiaux) tels que Pékin, Shanghai et Istanbul sont apparus dans les classements, défiant la position traditionnelle du groupe avec une profondeur mondiale.

Actuellement, il existe deux directions traditionnelles pour le développement des centres financiers : la spécialisation et la diversification. Selon le Dr Ho Quoc Tuan, s'il se développe dans une direction spécialisée, le Vietnam peut devenir un groupe de marché financier spécialisé de la région, par exemple l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN), comme Tel Aviv, Mumbai, en se concentrant sur certains services financiers, ou se fixer un objectif plus ambitieux de devenir un groupe de marché financier spécialisé de stature mondiale comme Dubaï, Hong Kong et Luxembourg.

Une autre option consiste à se développer selon le modèle de diversification des produits, ce qui signifie fournir une variété de services financiers de manière synchronisée. Au lieu de se concentrer sur la spécialisation, il est possible de se développer en un centre de diversification local (comme Lisbonne, Atlanta, Helsinki), puis de progresser progressivement pour concurrencer les centres régionaux (comme Bangkok, Madrid, Stockholm). Enfin, il y a le groupe diversifié à l’échelle mondiale comme Londres, New York, Paris, Tokyo.

Cependant, le Dr Ho Quoc Tuan a souligné que le Vietnam n'a pas nécessairement à choisir de se développer uniquement en profondeur ou en largeur, ce qui signifie qu'il ne peut pas déterminer de manière rigide s'il peut seulement développer un centre financier régional spécialisé ou un centre financier régional complet. Au lieu de cela, le Vietnam peut coordonner ses efforts de manière flexible pour tirer parti des opportunités. Ville. Hô-Chi-Minh-Ville est aujourd’hui un centre financier régional.

Selon le Dr Ho Quoc Tuan, même s'il choisit de se développer en un centre financier complet, le Vietnam peut encore s'inspirer du modèle de centre spécialisé de Dubaï pour accélérer le développement des services fintech, en particulier dans les deux domaines de l'IA/Machine Learning et des actifs numériques. Il estime que le développement selon le modèle d'un centre spécialisé permettra de tirer parti des avantages du Vietnam tels que les capacités de formation, l'accès et l'application de l'IA/Machine Learning.

Ainsi, en fonction des conditions géographiques, des entreprises locales, de la capacité à attirer des entreprises et des institutions financières étrangères et des ressources humaines, la Ville. Hô-Chi-Minh-Ville et Da Nang pourraient avoir des options différentes, a recommandé le Dr Ho Quoc Tuan.

Il a également noté TP. Hô-Chi-Minh-Ville et Da Nang doivent éviter de se marcher sur les pieds dans le choix de leurs domaines de développement spécialisés. Par exemple, une seule des deux villes a choisi la fintech comme domaine d’expertise. Il en va de même en ce qui concerne l’orientation du développement vers l’intelligence artificielle (IA).

Citant M. Axel Weber, président d'UBS et ancien président de la Bundesbank lors du Sommet bancaire mondial de 2020, le Dr Tuan a souligné que la raison pour laquelle les principaux centres financiers internationaux d'Europe tels que Francfort et Paris ne peuvent pas se développer aussi bien que Londres est due à la « fragmentation réglementaire », ce qui fait que toutes les parties participant au jeu ont un jeu à somme nulle, si une partie gagne, l'autre partie perdra, c'est une leçon à retenir.

Il a également souligné l’importance du capital humain, l’un des cinq facteurs clés du développement réussi d’un centre financier.

Selon le Global Financial Center (GFC), ces cinq facteurs d’entrée comprennent l’environnement des affaires (y compris la stabilité politique et macroéconomique et des lois claires et hautement applicables) ; capital humain; infrastructure; développement du marché financier; et la marque/réputation (y compris la culture organisationnelle, l’innovation).

Toutefois, le Dr Ho Quoc Tuan a noté que si la plupart des discussions se concentrent sur les aspects juridiques, les modèles commerciaux, les institutions et les infrastructures, le capital humain est toujours mentionné, mais semble n'être mentionné que sous la forme d'un « attachement » malgré le rôle important des ressources humaines dans les opérations, la réponse politique et l'innovation.

Source : https://baoquocte.vn/chuyen-gia-tai-chinh-anh-tu-van-lua-chon-mo-hinh-trung-tam-tai-chinh-o-viet-nam-307676.html