Un expert de l'UOB : le Vietnam peut atteindre l'objectif de croissance du PIB de 8 %

Les experts de l'UOB estiment que l'objectif de croissance du PIB de 8 % est tout à fait réalisable. (Photo : Vietnam+)

Le 25 février, M. Suan Teck Kin, directeur du marché mondial et de la recherche économique de la UOB Bank (Singapour), a commenté l'objectif de croissance du PIB du Vietnam de 8 % en 2025.

Soyez prudent avec la politique tarifaire

Commentant l'objectif de croissance du Vietnam d'au moins 8% en 2025 et la fixation d'une croissance « à deux chiffres » pour la période 2026-2030, alors que les prévisions officielles restent à 6,5%-7%, M. Suan Teck Kin a déclaré que cet objectif est tout à fait réalisable comme l'expérience de Singapour et de la Chine, en particulier lorsque le Vietnam aura une forte dynamique de croissance en 2024 avec un taux de croissance de plus de 7%.

Toutefois, selon M. Suan Teck Kin, atteindre une croissance supérieure à 7 % et tendre vers 8 % ou plus d’ici 2025 constituera un défi pour le Vietnam en raison des risques liés aux politiques tarifaires américaines qui pourraient affecter l’un des moteurs de croissance importants, le commerce international.

Le Vietnam est fortement dépendant du commerce extérieur, ses exportations totales représentant environ 90 % de son PIB – le deuxième pays le plus important de l'ASEAN après Singapour (174 %) et dépassant largement la Malaisie (69 %). Les États-Unis constituent notamment le premier marché d'exportation du Vietnam, représentant environ 30 % de ses exportations totales.

La forte performance du PIB vietnamien en 2024 est largement tirée par le commerce, les exportations ayant progressé de 14 % après un recul en 2023. Par ailleurs, les flux d'IDE au Vietnam ont atteint un nouveau record, atteignant 25,4 milliards de dollars (contre 23,2 milliards de dollars en 2023). Cependant, le cycle des semi-conducteurs montre des signes de ralentissement après une forte période de croissance en 2024.

M. Suan Teck Kin – Responsable des études de marché et économiques mondiales, UOB Bank (Singapour). (Photo : Vietnam+)

M. Suan Teck Kin a noté qu'en 2025, le Vietnam sera confronté aux risques liés aux politiques tarifaires du président Trump.

Plus précisément, si le président Trump impose des droits de douane sur les produits vietnamiens en raison du déficit commercial des États-Unis avec le Vietnam, l’impact se propagera à la fois aux industries manufacturières et aux services, réduisant ainsi les dépenses intérieures.

Indirectement, si la demande d’exportation diminue en raison du ralentissement de l’activité économique, cela affectera les exportations et la croissance du PIB du Vietnam.

En outre, le ralentissement du cycle des semi-conducteurs affectera également les principaux produits d'exportation du Vietnam. L'indice PMI vietnamien a diminué pendant deux mois consécutifs (décembre 2024 et janvier 2025), ce qui suggère un ralentissement des commandes et une réduction des activités des fabricants.

En outre, les flux de capitaux d’IDE peuvent être affectés par les politiques tarifaires, car les entreprises envisagent de déplacer leurs investissements vers des endroits moins susceptibles d’être soumis aux tarifs douaniers des États-Unis.

« Compte tenu du contexte incertain, nous estimons devoir faire preuve de prudence quant à notre objectif de croissance pour 2025. Pour l'instant, nous maintenons notre prévision de croissance pour le Vietnam à 7 % pour 2025 », a déclaré Suan Teck Kin.

Propose de nombreuses solutions importantes

Selon M. Suan Teck Kin, pour que le Vietnam atteigne son nouvel objectif de croissance du PIB, le gouvernement doit se concentrer sur plusieurs domaines afin d'accroître ses chances d'atteindre un taux de croissance élevé de 8 %, voire à deux chiffres, sur la période 2026-2030. Cependant, ce taux de croissance doit être stable afin d'éviter une surchauffe et un gaspillage des ressources.

M. Suan Teck Kin a recommandé de stimuler l'investissement public pour soutenir la croissance. (Photo : Viet Hung/Vietnam+)

L'une des solutions clés proposées par M. Suan Teck Kin est d'accroître l'investissement public afin de soutenir la croissance et d'atténuer l'impact du déclin des exportations et de la production. Le Vietnam souffre encore actuellement d'un important déficit d'infrastructures. Selon les données du FMI, les dépenses d'investissement du Vietnam ne représentent qu'environ 30 % du PIB, un chiffre bien inférieur aux 41 % de la Chine.

En outre, la politique budgétaire du Vietnam semble excessivement prudente à son stade actuel de développement, puisque le gouvernement vise à réduire le ratio dette publique/PIB de 35 % actuellement à 31 % d’ici 2029. Pour accroître l’investissement public, il pourrait être nécessaire d’accepter un emprunt accru et un effet de levier financier plus important.

Un autre problème important identifié par M. Suan Teck Kin concerne la rapidité de décaissement et de mise en œuvre des investissements publics. Même lorsque le budget est alloué aux projets d'infrastructures, il est nécessaire d'accélérer leur mise en œuvre afin de créer une dynamique de croissance à court terme pendant la durée des investissements et d'améliorer la productivité à long terme une fois le projet terminé.

« Il est encourageant que l'Assemblée nationale vietnamienne ait récemment approuvé le projet ferroviaire Chine-Vietnam de 8 milliards de dollars, l'achèvement proche de l'extension de l'autoroute Nord-Sud et l'augmentation du financement du ministère des Transports . Par ailleurs, le Vietnam doit encore investir massivement dans d'autres secteurs clés des infrastructures, notamment l'IA et les données, l'énergie et les ressources en eau, pour soutenir une croissance durable », a souligné M. Suan Teck Kin.

(Vietnam+)

Source : https://www.vietnamplus.vn/chuyen-gia-uob-viet-nam-co-the-hoan-thanh-muc-tieu-tang-truong-gdp-8-post1014231.vnp