Selon les experts, le marché obligataire n’est actuellement pas adapté aux investisseurs individuels en raison des limites dans l’évaluation de la capacité de remboursement de la dette des entreprises.
J'ai investi près de 500 millions de VND en actions. Lors de la précédente hausse, j'ai réalisé un bénéfice d'environ 10 %, mais le marché fluctue maintenant, ce qui me décourage.
Je vois de nombreuses entreprises émettre des obligations à des taux d'intérêt intéressants, certains atteignant 13-14 % par an. Devrais-je vendre une partie ou la totalité de mes actions pour investir dans des obligations ?
Mon Hanh
L'un des contrats d'obligations achetés par l'intermédiaire de la banque. Photo : Anh Tu
Consultant:
Je sympathise avec votre expérience en bourse et c'est également la situation courante de la plupart des investisseurs individuels aujourd'hui, en particulier des nouveaux investisseurs.
En réalité, le marché boursier à long terme demeure un canal efficace pour les investisseurs souhaitant se constituer un patrimoine personnel. Les statistiques des 50 dernières années, dans la plupart des pays du monde, montrent que l'investissement en actions demeure l'un des canaux les plus rentables. Cependant, à court terme, les actions sont souvent considérées comme un canal d'investissement risqué en raison de leur forte volatilité, reflétant des facteurs psychologiques importants et la nature du marché (évaluation à la valeur de marché).
Compte tenu des deux aspects très différents mentionnés ci-dessus, les investisseurs doivent bien comprendre le marché et comprendre l'objectif de leur investissement afin de trouver une méthode d'investissement adaptée. En particulier, tirer profit des fluctuations à court terme du marché est très difficile et risqué, même pour les investisseurs professionnels. Cette méthode n'est donc pas adaptée aux particuliers qui manquent de temps pour analyser, négocier et observer le marché en continu. De nombreuses statistiques montrent que le taux de perte des investisseurs individuels en actions après deux ans d'investissement peut atteindre plus de 85 %, même si le marché boursier est rentable sur la même période. Les statistiques des marchés taïwanais et vietnamiens montrent des résultats similaires. En d'autres termes, pour la plupart des investisseurs individuels, la méthode la plus appropriée reste l'investissement à long terme avec un portefeuille équilibré.
Une alternative est d'investir dans des obligations d'entreprise. Investir dans des obligations d'entreprise revient à prêter à une entreprise : recevoir des intérêts périodiques (coupons) et restituer le capital à l'échéance. L'essentiel est d'évaluer la capacité de l'organisme émetteur à rembourser les intérêts et le capital à temps, facteur déterminant pour garantir que les attentes de l'investisseur en matière de capital et d'intérêts se concrétisent.
Sur les marchés développés, la capacité de remboursement de l'émetteur est évaluée par des agences de notation réputées telles que Moody's ou S&P, ce qui accroît la transparence du marché et permet aux investisseurs de mieux identifier les risques. Au Vietnam, le marché des obligations d'entreprises est encore jeune, peu transparent et manque de notations de crédit fiables.
Par conséquent, investir dans des obligations d'entreprises au Vietnam est risqué et ne convient pas à la plupart des investisseurs individuels. Récemment, nous avons entendu parler de nombreux cas de défauts de paiement d'organismes émetteurs, entraînant des pertes pour les obligataires, en raison de la capacité limitée des investisseurs individuels à évaluer la capacité de remboursement des entreprises. Par conséquent, le marché obligataire vietnamien actuel n'est véritablement adapté qu'aux investisseurs professionnels.
Au vu de vos informations, je pense que vous envisagez le marché boursier avec une perspective à court terme, ce qui n'est pas une approche adaptée aux investisseurs individuels. Vous êtes attiré par les bons rendements des obligations d'entreprises, mais vous n'en comprenez pas pleinement les risques potentiels. C'est l'opinion commune de la plupart des investisseurs non professionnels que nous avons consultés. Sur la base de vos informations et en partant du principe que le montant de 500 millions de VND peut être investi à long terme et n'a pas d'impact majeur sur la vie, je formule les recommandations suivantes.
Tout d'abord, il est conseillé de ne pas investir dans des obligations au sein de votre portefeuille d'actions, mais plutôt d'adopter une approche d'investissement à plus long terme. Selon le rapport de perspectives d'octobre 2023 du Fonds monétaire international (FMI), le Vietnam restera l'une des économies asiatiques les plus dynamiques au cours des cinq prochaines années.
Le marché boursier affiche une valorisation historiquement bonne (le ratio cours/valeur du marché est de 1,64, soit 21,5 % inférieur à la moyenne de 2,09 fois). Par conséquent, investir en actions au stade actuel vous permettra de constituer un patrimoine grâce au fort potentiel de croissance de l'économie et du marché boursier au cours des trois prochaines années.
Pour surmonter les effets psychologiques de l'investissement, comme la déprime, et en plus d'envisager le long terme, vous devez constituer un portefeuille d'investissement diversifié et durable. Si vous ne pouvez pas le faire vous-même, vous pouvez investir dans des fonds ouverts gérés par des professionnels et dotés d'un portefeuille diversifié. De plus, si vous souhaitez investir directement en actions, vous devez vous faire conseiller par des experts en finances personnelles et des conseillers en investissement pour vous aider à déterminer le portefeuille le plus adapté à vos besoins et vous accompagner tout au long du processus d'investissement.
Investir en actions n'a jamais été facile, et la patience finit toujours par porter ses fruits. Nous espérons que les informations ci-dessus vous aideront à trouver la bonne direction d'investissement.
Doan Minh Tuan
Responsable de la recherche et de l'analyse des investissements
FIDT Société de conseil en investissement et de gestion d'actifs
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