Le yen perd de la valeur après le séisme au Japon

Le yen a perdu de la valeur après le séisme du 1er janvier, allant à l'encontre de la tendance historique qui veut généralement que sa valeur augmente après les catastrophes et les crises géopolitiques .

La devise japonaise a atteint jeudi son plus bas niveau en deux semaines, à 144 yens pour un dollar, en baisse d'environ 3 yens, annulant les gains précédents enregistrés après la catastrophe.

Par le passé, le yen s'est fortement apprécié après des séismes dévastateurs. Par exemple, après le tremblement de terre de Kobe en janvier 1995, son taux de change par rapport au dollar américain a augmenté d'environ 18 yens en trois mois. En avril de la même année, le yen a atteint un niveau record.

Après le séisme et le tsunami du 11 mars 2011, le taux de change du yen s'établissait à 76 yens pour un dollar. Cette situation a incité le G7 à coordonner ses interventions afin d'enrayer l'appréciation de la monnaie. Sept mois plus tard, le yen revenait à 75 yens pour un dollar. Par ailleurs, des événements ayant exacerbé les tensions géopolitiques, tels que les attentats du 11 septembre ou le tir de missile nord-coréen, ont également contribué à l'appréciation du yen, alimentée par la spéculation.

Mais le yen a continué de se déprécier depuis le séisme de Noto du 1er janvier. La raison ? Fin 2019, le marché anticipait la fin de la politique de taux d’intérêt négatifs de la Banque du Japon au premier semestre 2024. Le séisme du 1er janvier a rendu cette perspective moins probable. Par conséquent, les investisseurs qui avaient acheté des yens en prévision de la fin des taux négatifs sont désormais contraints de vendre, ce qui exerce une pression à la baisse sur la devise.

Par ailleurs, l’attrait du yen comme valeur refuge s’est estompé ces derniers temps, comme l’a montré la crise ukrainienne de février 2022. Au lieu de s’apprécier, la monnaie s’est affaiblie, les opérateurs se concentrant sur l’impact de la hausse des prix des matières premières sur la balance commerciale du Japon.

Des billets de yens photographiés à Tokyo. Photo : Reuters

Après avoir atteint un plus bas en 32 ans, les taux d'intérêt étant restés à un niveau extrêmement bas, le yen continue de subir une pression à la baisse, l'écart entre les taux directeurs japonais et américains dépassant désormais 5 points de pourcentage.

La chute du yen a également eu un impact sur le marché boursier japonais lors de la première séance de bourse de 2024, le 4 janvier. En conséquence, le Nikkei 225 a clôturé en baisse de 175,88 points, soit 0,53 %, tandis que le Topix a augmenté de 0,52 %.

L'indice Nikkei 225 a chuté de plus de 2 % à un moment donné, les inquiétudes liées aux conséquences du séisme pesant sur le moral des investisseurs. L'écart s'est resserré dans l'après-midi, les investisseurs achetant des actions liées à l'exportation dans un contexte de faiblesse du yen. « La dépréciation du yen a stimulé les achats d'actions des constructeurs automobiles et de machines », a déclaré Masahiro Ichikawa, stratégiste en chef des marchés chez Sumitomo Mitsui DS Asset Management.

Les actions Toyota et Honda ont progressé pendant deux séances consécutives. Parallèlement, Japan Airlines a clôturé la séance du 4 janvier en hausse de 21,5 yens, soit 0,8 %, après l'incendie d'un avion suite à une collision le 2 janvier. Les analystes ont indiqué que le titre conservait un potentiel d'achat malgré une forte correction initiale. Le 5 janvier, l'action Japan Airlines était en légère baisse de 0,36 %.

Phien An ( selon Nikkei, Kyodo News )

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