FiinRatings attribue à Home Credit Vietnam une note de A avec des perspectives stables

FiinRatings vient d'annoncer les résultats de la première notation de crédit à long terme de Home Credit Vietnam à « A » avec une perspective de notation stable.

Forte croissance, rentabilité optimale

FiinRatings a reconnu Home Credit Vietnam comme l'entreprise de redressement la plus efficace du secteur du financement à la consommation en 2024. La société a réalisé un bénéfice net de 1 290,9 milliards de VND, soit une augmentation de près de 244 % par rapport à 2023 (375,3 milliards de VND).

Home Credit vient d'être noté A par FiinRatings avec perspective stable. Photo : Home Credit

La croissance des encours de prêts a également été impressionnante, atteignant 13,8 %, un chiffre nettement supérieur à celui de FE Credit (10,3 %) et de HDSaison (3,2 %). Grâce à ce résultat, Home Credit Vietnam se classait troisième en termes d'encours de prêts à la consommation et quatrième du secteur en termes de montant total des encours de prêts, représentant 9,6 % de parts de marché fin 2024.

Le portefeuille de produits est réparti de manière flexible : les prêts de trésorerie représentent plus de 53 %, les prêts à la consommation 24,7 %, les achats de motos 9 % et les crédits renouvelables 13,1 %. Le revenu net des commissions d'assurance est passé de 3,5 % à 14 % du résultat d'exploitation total, grâce à un vaste réseau de distribution de 13 000 partenaires et 21 000 points de service (PDV), qui a atteint plus de 16 millions de clients au cours des 17 dernières années. Cette diversité permet à l'entreprise de réduire sa dépendance aux intérêts, d'accroître la pérennité de sa trésorerie et de stabiliser ses bénéfices à long terme.

En termes d'efficacité, Home Credit Vietnam a enregistré une marge nette d'intérêt (MNI) de 28,1 %, la plus élevée du secteur, dépassant largement la moyenne de 17,8 %. Le rendement des actifs (ROA) a atteint 4,9 %, tandis que le rendement des capitaux propres (ROE) s'est établi à 18,5 %.

Bien que le ratio coût/revenu (CIR) soit de 51,5 % en raison d'un fort investissement dans la transformation numérique, FiinRatings prévoit que ce ratio diminuera à 48,6 - 49,7 % au cours de la période 2025 - 2026. C'est un signal que l'efficacité opérationnelle continuera de s'améliorer, renforçant la compétitivité à long terme de l'entreprise.

Des risques bien maîtrisés, une base de capital solide

FiinRatings a relevé de deux crans le facteur « position de risque » dans sa notation de crédit, soulignant que : « La position de risque de Home Credit Vietnam Finance Company Limited est jugée très bonne, reflétant son appétit pour le risque prudent, son portefeuille de clients de qualité et sa politique de gouvernance transparente. »

Le ratio moyen de prêts non performants (PNP) sur la période 2020-2024 n'est que de 3,1 %, soit un niveau bien inférieur à la moyenne du secteur (7,5 %). Rien qu'en 2024, ce ratio devrait baisser à 1,8 %. Le ratio de créances douteuses (groupes 2 à 5) devrait passer de 11,3 % en 2022 à 6,5 % en 2024.

Le taux moyen de recouvrement des créances douteuses a atteint 17,7 % au cours des cinq dernières années, soit près du double de la moyenne du secteur (9,9 %). FiinRatings attribue ce succès à des politiques de prêt sélectives, à l'application du Big Data à l'évaluation du crédit et à un système efficace de contrôle de la fraude. Par ailleurs, le taux moyen d'annulation des créances douteuses s'est maintenu autour de 10,3 % au cours des cinq dernières années, soit un niveau équivalent à celui du marché.

En termes de capital, Home Credit Vietnam affiche un ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) de 27,5 % fin 2024, le plus élevé du secteur, comparé à FE Credit (14,4 %) et Mcredit (13,4 %). Le ratio de levier financier n'est que de 2,8 fois, inférieur à la moyenne du secteur de 3,9 fois. La structure du capital est composée à 98,3 % de fonds propres de catégorie 1. Selon FiinRatings, la situation financière de l'entreprise est non seulement stable, mais pourrait également continuer à s'améliorer après le transfert à la SCB.

La liquidité de l'entreprise est jugée « adéquate », avec un ratio actif/passif moyen de 16,9 % et un ratio actif/capital de 19,2 %, tous deux supérieurs à la moyenne du secteur. Malgré sa dépendance relativement élevée au financement de gros (82 %), Home Credit Vietnam réduit progressivement ce ratio depuis 2022, tout en maintenant une solide capacité de liquidité grâce à un plan d'urgence raisonnable.

M. Pham Ngoc Khang, directeur général de Home Credit Vietnam, a déclaré : « La note A de FiinRatings, assortie d'une perspective stable, témoigne de la volonté de Home Credit Vietnam de bâtir une croissance durable. Grâce à une base financière solide et à des capacités de pointe en matière de gestion des risques et des données, Home Credit a atteint ses objectifs de croissance en 2024. Nous continuerons de placer nos clients au cœur de nos activités, grâce à des produits innovants et à des solutions financières flexibles pour répondre à leurs besoins quotidiens et à long terme. »

Source : https://baodautu.vn/fiinratings-xep-hang-a-cho-home-credit-viet-nam-voi-trien-vong-on-dinh-d283732.html