Les prix mondiaux de l'or se refroidissent après les signaux des États-Unis

Les prix mondiaux de l'or ont chuté de 1,8% la semaine dernière après que les données sur l'inflation récemment publiées ont réduit la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise ses taux d'intérêt, tandis que le marché a tourné son attention vers les négociations entre le président américain Donald Trump et son homologue russe Vladimir Poutine.

Des bijoux en or sont exposés à la vente dans une bijouterie à Istanbul, en Turquie.

Les données publiées le 14 août ont montré que les prix à la production (IPP) aux États-Unis ont enregistré leur plus forte hausse en trois ans en juillet 2025. Les traders estiment à 89,1 % la probabilité que la Fed baisse ses taux d'intérêt de 25 points de base en septembre, contre environ 95 % avant la publication des données. Les cours de l'or non productif ont chuté après la publication des données, le cours de l'or au comptant ayant clôturé en baisse de 0,6 %. Le cours de l'or augmente généralement dans un contexte de taux d'intérêt bas, car des taux plus bas réduisent le coût d'opportunité de la détention du métal.

La chute des prix de l'or due aux données PPI plus fortes que prévu contribuera également à pousser l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, l'indice des dépenses de consommation personnelle de base, à la hausse en juillet 2025, ce qui pourrait rendre la Fed prudente quant aux baisses de taux, a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank.

Le 13 août, le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a lancé son appel le plus ferme à ce jour pour que la Fed s'engage dans un cycle de baisses drastiques des taux d'intérêt, avec une réduction totale d'au moins 1,50 point de pourcentage par rapport aux niveaux actuels. Il a indiqué que cette mesure devrait débuter dès septembre 2025, avec une baisse d'un demi-point de pourcentage.

La baisse de taux proposée par M. Bessent était bien supérieure aux attentes du marché. Une baisse de 1,50 point de pourcentage ramènerait le taux directeur de la Fed à environ 2,88 %, alors que le marché prévoit des taux d'intérêt à 3 % en septembre ou octobre prochain.

Dans le même temps, plus de 50 % des industries américaines ont signalé des suppressions d’emplois en juillet 2025, une évolution inquiétante et un signe de récession économique à travers l’histoire.

Le rapport sur l'emploi américain de juillet dresse un tableau inquiétant : l'économie n'a créé que 73 000 emplois, un chiffre bien inférieur aux attentes. Plus alarmant encore, les chiffres de l'emploi de mai et juin ont été révisés à la baisse de 258 000, suggérant une surestimation de la vigueur du marché du travail. Le taux de chômage a grimpé à 4,2 %, tandis que le taux d'activité a reculé pour le troisième mois consécutif à 62,2 %.

Selon Fortune, le secteur de la santé est le seul grand secteur à continuer de créer des emplois, ce qui constitue un signal d'alarme important. Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, société de données de marché, a qualifié ce phénomène de signal d'alarme « signalant » qui apparaît souvent au début des récessions.

Des signes de tension apparaissent également dans les données relatives aux demandes d'allocations chômage. Près de deux millions d'Américains perçoivent désormais des allocations chômage – le chiffre le plus élevé depuis fin 2021 –, ce qui suggère que davantage de demandeurs d'emploi ont des difficultés à retrouver un emploi.

JPMorgan souligne qu'une baisse de la demande de cette ampleur est un signe avant-coureur de récession. Les entreprises maintiennent généralement leurs embauches lorsqu'elles perçoivent un ralentissement temporaire de la croissance économique. Mais lorsque la demande chute parallèlement à un ralentissement de la croissance, cela signale souvent des licenciements massifs.

Entre-temps, M. Trump s'est rendu en Alaska pour un sommet le 15 août avec M. Poutine afin de discuter d'un accord de cessez-le-feu pour l'Ukraine.

Après avoir rencontré le président Trump, le président Poutine a noté les développements positifs dans les échanges commerciaux et a exprimé sa confiance dans l'énorme potentiel du partenariat bilatéral dans les domaines du commerce, de l'énergie, de la technologie numérique , de l'espace et de l'Arctique, appelant à « tourner une nouvelle page » et à revenir à la coopération.

De son côté, le président américain Donald Trump a confirmé avoir conclu de nombreux accords avec M. Poutine et a déclaré que « d'abord et avant tout, nous avons peut-être de très bonnes chances de parvenir à une solution pacifique », même si une solution pacifique ne peut être déclarée.

Le politologue Pavel Danilin estime que la réunion en Alaska a été plutôt efficace, mais qu'elle a dépassé les attentes de la plupart des observateurs. Selon lui, les relations russo-américaines sont confrontées à d'importants problèmes. L'efficacité de la réunion réside dans les accords conclus sur certaines de ces questions, dont les informations seront rendues publiques dans les prochains jours.

Kirill Dmitriev, directeur du Fonds russe d'investissement direct et membre important de la délégation russe aux négociations, a estimé que « le dialogue a été très positif et constructif… de nombreux problèmes ont été résolus. Certains restent à résoudre ».

Les analystes de la banque ANZ ont déclaré que les risques macroéconomiques et géopolitiques augmenteraient au second semestre, ce qui renforcerait l'attrait de l'or comme valeur refuge. L'incertitude géopolitique et la faiblesse des taux d'intérêt stimulent généralement la demande d'or.

Le prix spot de l'or est resté quasiment inchangé à 3 336,66 $ l'once le 15 août. Auparavant, il avait chuté le 14 août, une inflation plus élevée que prévu et la baisse des inscriptions au chômage aux États-Unis ayant réduit la probabilité d'une forte baisse des taux de la Fed en septembre 2025, entraînant une hausse du dollar et des rendements des obligations d'État. Le prix spot de l'or a reculé de 0,5 % à 3 337,21 $ l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or pour livraison en décembre 2025 ont clôturé en baisse de 0,7 % à 3 383,2 $ l'once.

Le cours de l'or a également chuté lors de la première séance de négociation de la semaine du 11 août, après que le président américain a annoncé qu'il n'imposerait pas de taxe à l'importation sur les lingots d'or, les investisseurs attendant le rapport sur l'inflation américaine, qui pourrait révéler l'orientation des taux d'intérêt de la Fed. Le cours de l'or pour livraison en décembre 2025 a chuté de 2,5 %, clôturant à 3 404,70 $ l'once. Parallèlement, le cours spot de l'or a reculé de 1,2 %, à 3 358,33 $ l'once.

Le prix de l'or a ensuite légèrement augmenté le 12 août, après que les données sur l'inflation américaine ont évoqué la possibilité d'une baisse des taux de la Fed. Le prix de l'or a également progressé le 13 août, en raison de l'affaiblissement du dollar américain et de la baisse des rendements des obligations d'État américaines.

Si l'or franchit la récente résistance autour de 3 400 dollars l'once, la dynamique à la hausse pourrait provenir davantage des développements géopolitiques que des données économiques, a déclaré Fawad Razaqzada, analyste de marché chez City Index, une société de services financiers, et FOREX.com.

baotintuc.vn

Source : https://baolaocai.vn/gia-vang-the-gioi-ha-nhet-sau-tin-hieu-tu-my-post879734.html