À la fin de la semaine, le marché a connu une forte pression de prise de bénéfices ainsi qu'une dynamique de vente nette record de la part des investisseurs étrangers. (Photo : Vietnam+)

Le marché boursier vietnamien a connu une semaine de négociation positive, mais a également commencé à présenter des risques, lorsque l'indice VN a dépassé avec succès le pic historique de 2022 et établi de nouveaux sommets.

En fin de semaine, le marché a connu une forte pression de prise de bénéfices, ainsi qu'une dynamique de ventes nettes record de la part des investisseurs étrangers. Par conséquent, les experts ont déclaré que, même si la tendance à la croissance se maintient, les investisseurs devraient rester prudents et envisager de restructurer leurs portefeuilles pour faire face à d'éventuels ajustements à court terme.

L'indice VN dépasse son pic avec une liquidité record

La semaine dernière, l'indice VN a continuellement surmonté d'importants niveaux de résistance. M. Phan Tan Nhat, responsable du groupe d'analyse de la Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), a déclaré qu'après une semaine de fortes hausses soudaines, l'indice avait dépassé son pic historique de 2022. En conséquence, le marché a maintenu une semaine de négociation positive avec une liquidité accrue. Plus précisément, l'indice VN a progressé pendant quatre séances consécutives, dépassant la barre psychologique des 1 600 points et se dirigeant vers la fourchette de prix des 1 660 points. Parallèlement, une pression vendeuse est apparue, entraînant l'ajustement de l'indice VN dans le rouge en fin de semaine.

Le marché a clôturé avec le VN-Index en hausse de 2,84% à 1 630 points (au-dessus de la barre psychologique de 1 600 points) et le VN30 en hausse de 3,13% à 1 783,25 points (après avoir été sous pression pour s'ajuster lors de la dernière séance de la semaine dans la fourchette de prix de 1 820 points).

La liquidité du marché a notamment atteint un nouveau record à la Bourse de Hoe, avec un volume moyen d'échanges de plus de 1,75 milliard de titres par séance, avec un volume d'échanges moyen de 259 500 milliards de dôngs. Les investisseurs étrangers ont continué de vendre massivement, atteignant 8 217 milliards de dôngs.

Selon l'équipe d'analyse de Vietcombank Securities Company (VCBS), la valeur moyenne quotidienne des transactions a également atteint environ 47 500 milliards de VND/session, soit une augmentation d'environ 5 % par rapport à la semaine précédente, montrant ainsi que le flux de trésorerie national est toujours très fort.

Actuellement, le marché reste orienté à la hausse, avec une rotation des flux de trésorerie dans des secteurs clés comme l'assurance, les valeurs mobilières, la banque et le pétrole et le gaz. À l'inverse, les groupes des secteurs de la technologie, de la chimie, du textile et des produits de la mer sont contraints de s'adapter, et le secteur immobilier, en particulier, a subi de fortes ventes lors de la dernière séance de la semaine.

Pression de prise de bénéfices et risque d'ajustement

Techniquement, Phan Tan Nhat estime que la tendance à court terme de l'indice VN continue de progresser au-dessus de la zone de support psychologique de 1 600 points, le prochain seuil se situant à 1 565 points. Cependant, l'indice subit une pression vendeuse autour de 1 650 points. M. Nhat a notamment souligné que le panier d'actions VN30 subit une pression vendeuse entre 1 800 et 1 830 points, ce qui correspond à une hausse de plus de 60 % par rapport au creux d'avril 2024.

« Dans l'histoire, il n'y a jamais eu d'augmentation consécutive des prix avec une forte augmentation d'environ 60% de l'indice VN et du VN30 sans une forte correction », a souligné M. Nhat.

Par conséquent, M. Nhat recommande aux investisseurs d'être extrêmement prudents et de suivre de près l'évolution actuelle du marché. Bien que l'indice VN continue de progresser, de nombreuses actions, après une période de forte croissance, risquent d'atteindre un pic et de mettre fin à la tendance à la forte hausse des prix.

L'équipe d'analyse de VCBS fournit un aperçu plus détaillé des performances boursières de la dernière séance de la semaine. Le marché a ouvert la matinée en hausse de plus de 18 points et a franchi la barre des 1 660 points grâce à la forte demande des valeurs Vingroup , bancaires, sidérurgiques et d'investissement public.

Cependant, la pression des prises de bénéfices s'est soudainement accrue, en particulier sur les actions ayant enregistré une forte croissance. Cela a entraîné un ralentissement de la croissance de l'indice général. Par la suite, le rouge a dominé avec 266 actions en baisse et 68 actions en hausse, la liquidité restant à un niveau élevé par rapport à la moyenne des 20 séances, témoignant de prises de bénéfices à court terme dans la zone haute du marché. En fin d'après-midi, l'indice VN a enregistré une baisse de près de 18 points et a reculé à 1 620 points avant de réduire sa baisse grâce au maintien du vert de certaines valeurs à grande capitalisation, telles que MBB, VJC et BSR.

Concernant l'analyse fondamentale, l'équipe d'experts de VCBS a souligné que la marge de manœuvre financière des banques est un point important. Les grandes banques, dotées d'une assise financière solide et d'une liquidité boursière élevée, continuent d'attirer des capitaux étrangers alors que la plupart d'entre elles disposent d'une marge de manœuvre totale ou approchent le niveau maximum de 30 %. À l'inverse, de nombreuses petites banques n'ont quasiment aucun actionnaire étranger, ce qui leur laisse une marge de manœuvre considérable. Certaines banques limitent leur marge de manœuvre financière à un niveau inférieur au maximum réglementaire (30 %) afin de rechercher des partenaires stratégiques étrangers, ouvrant ainsi la voie à des flux de capitaux de qualité à l'avenir.

Par ailleurs, VCBS a également mentionné le projet de ligne ferroviaire à grande vitesse Nord-Sud, l'un des principaux projets d'infrastructures de transport, avec un investissement initial total d'environ 67,34 milliards USD (estimé à environ 10 % du PIB en 2027), pour une longueur totale d'environ 1 541 km traversant 20 provinces et villes. Ce projet, malgré son ampleur et les nombreux défis liés à sa mise en œuvre, devrait générer une forte dynamique de croissance pour l'économie et de nombreux secteurs connexes à long terme, des matériaux de construction aux services et au tourisme, façonnant ainsi le potentiel de croissance durable du marché boursier à l'avenir.

Compte tenu de la complexité des évolutions et des signaux d'alerte, M. Phan Tan Nhat recommande aux investisseurs de suivre attentivement l'évolution du marché. Pour les positions spéculatives et la restructuration de portefeuille, il est nécessaire d'évaluer attentivement chaque code boursier et d'envisager la vente des codes affaiblis. De plus, les investisseurs doivent surveiller étroitement leurs positions à court terme et effectuer une rotation appropriée des flux de trésorerie, même lorsque la tendance haussière de l'indice VN se maintient.

L'équipe d'analyse de VCBS partage également le même point de vue sur la gestion des risques, notamment dans un contexte de pression croissante à la prise de bénéfices à court terme. VCBS recommande que, malgré une semaine de gains impressionnante, l'apparition d'une forte pression vendeuse lors de la dernière séance de la semaine montre la nécessité d'ajuster les stratégies d'investissement, d'éviter d'acheter au plus haut des actions en forte hausse et de privilégier la préservation des bénéfices.

Selon vietnamplus.vn

Source : https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html