Atteint un pic historique début décembre

Lors de la dernière séance de bourse de la semaine, et début décembre sur le marché américain (tôt le matin du 2 décembre, heure du Vietnam), le cours mondial de l'or a atteint un record. Plus précisément, le prix de l'or pour livraison en février 2024 a augmenté de 4 % lors de la dernière séance de bourse, pour atteindre 2 091,9 USD/once. Le précédent record datait d'août 2020, à 2 089,2 USD/once.

Les prix au comptant de l'or sont passés de moins de 2 040 $ l'once à 2 071 $ l'once.

Le prix mondial de l'or au petit matin du 2 décembre (heure du Vietnam) était environ 13,5 % plus élevé (247 USD/once) qu'au début de 2023. Le prix spot mondial de l'or converti en prix bancaire en USD était de 61,5 millions de VND/tael, taxes et frais compris, soit environ 12 millions de VND/tael de moins que le prix national de l'or à la fin de la séance de l'après-midi du 1er décembre.

Avec cette évolution, lors de la première séance de négociation de la nouvelle semaine du 4 décembre sur le marché vietnamien, le prix de l'or SJC pourrait dépasser le pic historique de 74,5 millions de VND/tael enregistré le matin du 29 novembre.

L'or a enregistré une forte demande alors que les investisseurs continuaient de parier sur la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) puisse inverser sa politique monétaire et réduire ses taux d'intérêt dès mars 2024.

Le rallye du week-end est survenu alors même que la Fed a signalé qu'elle maintiendrait sa position de resserrement, le président de la Fed, Jerome Powell, déclarant le 1er décembre qu'il n'était toujours pas convaincu que la politique monétaire actuelle serait suffisante pour ramener l'inflation américaine à son objectif de 2 %.

On constate que les investisseurs sur le marché de l'or ne s'intéressent plus aux déclarations du président de la Fed, Powell. L'outil de surveillance des taux d'intérêt de la Fed (CME FedWatch Tool) montre que la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed au premier trimestre 2024 a explosé, la prévision étant passée de 25 % à 50 %.

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Le prix des lingots d'or SJC pourrait atteindre un nouveau sommet sur le marché vietnamien la semaine prochaine. (Photo : HH)

Les experts de Forexlive ont partagé sur Kitco que les signaux d'analyse technique soutiennent également la tendance à la hausse des prix de l'or, en particulier après que les prix au comptant de l'or ont clôturé fermement au-dessus du seuil psychologique important de 2 000 $ l'once.

Selon les experts de Zaye Capital Markets, compte tenu des récents développements, l'or est sur le point de franchir une nouvelle étape. Et « des jours brillants s'annoncent ».

« Nous pensons que la Fed a atteint le pic de son cycle de hausse des taux, malgré les déclarations persistantes de certains membres de la Fed. Il existe une réelle probabilité que la Fed baisse ses taux d'ici la fin du premier trimestre 2024 », ont déclaré les experts de Zaye Capital Markets.

Des fissures continuent d'apparaître sur le marché immobilier commercial américain alors que le secteur continue d'être impacté par les hausses de taux agressives de la Fed et les taux d'embauche élevés alors que les travailleurs continuent de travailler à domicile, selon Robert Minter, stratège en chef des investissements chez Abrdn.

La tendance à la hausse du prix de l'or est « loin d'être terminée »

Selon Robert Minter, lors des trois dernières interruptions du cycle de hausse des taux d'intérêt par la Fed, le prix mondial de l'or a augmenté respectivement de 57 %, 235 % et 69 %. Mais cette fois, l'or n'a progressé que de 5,4 % depuis que la Fed a adopté une position « neutre ».

L'expert du marché de l'or, Gary Wagner, a déclaré à Kitco que la tendance à la hausse de l'or et de l'argent est « loin d'être terminée », en particulier celle de l'or.

Selon Gary Wagner, le marché est très friand de l’or en tant qu’actif refuge.

L’une des raisons évoquées par de nombreux experts est la demande des « grands acteurs » sur le marché international à un moment où le monde connaît des changements majeurs dans les relations internationales et l’équilibre des pouvoirs.

Selon le World Gold Council (WGC), le taux d'accumulation d'or par les banques centrales du monde entier atteint un nouveau record. Les investisseurs se demandent à plusieurs reprises pourquoi cette tendance se produit.

Les raisons fondamentales de la hausse continue du prix de l'or sont assez claires. Selon Gary Wagner, la dette nationale américaine a atteint un niveau record de plus de 34 000 milliards de dollars. Le coût du seul paiement des intérêts de cette dette devient rapidement aussi élevé que le budget annuel du ministère de la Défense américain.

À plusieurs reprises, le président Jerome Powell et la secrétaire au Trésor Janet Yellen ont clairement indiqué que cette situation était intenable pour les États-Unis.

À cela s'ajoutent plusieurs foyers géopolitiques qui continuent de s'échauffer. Sans oublier la récente baisse du dollar américain, qui pourrait encore baisser si la Fed inverse sa politique monétaire.

D’un autre côté, un autre facteur qui rend certains investisseurs un peu prudents est la menace d’une inflation persistante, auquel cas le marché parie que la Fed pourrait maintenir les taux d’intérêt à leurs niveaux actuels jusqu’au deuxième trimestre 2024.

Malgré cela, certains analystes estiment qu'avec le ralentissement économique, la Fed finira par baisser ses taux, tôt ou tard. L'intérêt pour l'or s'est traduit par une forte demande de la part des banques centrales et des consommateurs dans de nombreux pays, notamment en Asie.