Même les pays riches comme l’Arabie saoudite commencent à devoir… emprunter de l’argent.

Les super projets « brûlent de l’argent »

L’Arabie saoudite a été le théâtre de certains des plans de dépenses les plus somptueux au monde au cours de l’année écoulée. Le royaume est actuellement à mi-chemin de son plan de développement économique Vision 2030, défini par le prince héritier Mohammed ben Salmane, pour devenir une puissance économique diversifiée.

Au cœur de ce plan se trouve ce que le prince héritier Mohammed ben Salmane appelle le « projet giga ». Il s'agit notamment de New Murabba, un complexe de 48 milliards de dollars doté d'un bâtiment cubique de 400 mètres de haut, et d'une mégapole de science -fiction de 9 millions d'habitants appelée Neom. Composé de deux bâtiments de 170 km de long recouverts de verre miroir, Neom a un coût de construction pouvant atteindre... 500 milliards USD.

dépenser de l'argent dans des super projets sur des terres désertes, la voiture doit commencer à rouler comme sur la photo 1 — Le projet de mégapole Neom en Arabie saoudite, composé de deux bâtiments de 170 km de long recouverts de verre miroir, dont le coût de construction pourrait atteindre 500 milliards de dollars - Photo : WSJ

Au printemps dernier, l'Arabie saoudite a commandé 121 787 Dreamliners d'une valeur de 35 milliards de dollars à Boeing, la moitié de ces avions étant destinés à sa nouvelle compagnie aérienne. Le royaume a également bouleversé le golf et le football professionnels grâce à un projet de fusion entre LIV Golf et la PGA, ainsi qu'en signant des superstars du football en Premier League saoudienne avec des salaires astronomiques.

Il y a également de nouveaux engagements, notamment un plan visant à dépenser 38 milliards de dollars pour développer les sports électroniques et les jeux vidéo, ainsi qu'environ 100 milliards de dollars d'investissement dans les puces, l'électronique et la fabrication nationale de voitures électriques.

Tous les projets ci-dessus « brûlent de l’argent » terriblement.

Le fonds souverain d'Arabie saoudite (PIF), chargé de mettre en œuvre ces initiatives, a déclaré le mois dernier que ses niveaux de trésorerie en septembre avaient chuté d'environ trois quarts à environ 15 milliards de dollars, le plus bas depuis décembre 2020, lorsque le fonds a commencé à publier des données.

Déficit budgétaire et ventes d'actifs

Les dépenses ne cessent d’augmenter. Le projet massif de 62 milliards de dollars de Riyad, Diriyah, est une mer de grues de construction, tandis que des armées d'excavatrices creusent les fondations de la première des longues tours de Neom.

Les économistes estiment que le PIF pourrait avoir besoin de centaines de milliards de dollars supplémentaires de la part de l’État. Le plan « Vision 2030 » de l'Arabie saoudite vise à ce que le PIF gère un portefeuille de 2 000 milliards de dollars, contre 718 milliards de dollars d'ici septembre 2023.

dépenser de l'argent dans des super projets sur des terres désertes, la voiture doit commencer à rouler comme sur la photo 2 — L'Arabie saoudite a dépensé 35 milliards de dollars pour acheter 121 avions à Boeing - Photo : WSJ

« C’est incroyable tout le travail qui est fait en Arabie saoudite », a déclaré Tim Callen, chercheur invité à l’Institut des États arabes du Golfe, basé à Washington. Callen estime que d’ici 2030, le gouvernement saoudien pourrait devoir contribuer à hauteur de 270 milliards de dollars supplémentaires au PIF.

Alors que les dépenses ont fortement augmenté, les revenus pétroliers ont stagné. Le FMI estime que les prix du pétrole devront être supérieurs à 86 dollars le baril en 2023 et à 80 dollars cette année pour équilibrer le budget du gouvernement saoudien.

Le prix a oscillé autour de 81 $ au cours de l’année écoulée. Malgré des dépenses budgétaires massives, l’Arabie saoudite a connu un ralentissement économique rare en 2023. Cette année, l’Arabie saoudite devrait enregistrer un déficit budgétaire de 21 milliards de dollars, soit environ 2 % du produit intérieur brut.

Pour faire face à ses dépenses, l’Arabie saoudite a eu recours à un outil qu’elle avait évité au cours des dernières décennies : l’emprunt. Des sources ont indiqué au Wall Street Journal que le royaume envisageait également de vendre une participation importante dans le joyau de la couronne du pays : la plus grande compagnie pétrolière du monde, Saudi Aramco.

La vente d’actions Aramco implique des compromis. Cela affecte l’une des plus grandes sources de revenus du royaume : les dividendes d’Aramco. Mais les responsables saoudiens affirment qu’ils souhaitent que des investisseurs extérieurs les aident à partager le fardeau.

Nguyen Khanh

Source