La décision n° 2014/QD-TTg du Premier ministre en date du 12 septembre 2025 (décision 2014) a identifié un ensemble de tâches et de solutions de soutien à long terme pour l'objectif de modernisation du marché boursier vietnamien, notamment la mise en œuvre du projet d'application des normes comptables internationales, encourageant les grandes entreprises cotées à publier des états financiers (BCTC) conformément aux normes internationales (IFRS).
La mise en œuvre de ce projet, qui permet aux entreprises d'appliquer le prototype des normes IFRS, est considérée comme une transition vers un modèle « dual » de comptabilité vietnamienne. En ouvrant de nouvelles perspectives de développement et en offrant des options internationales aux entreprises, cette mesure contribuera à l'objectif d'une plus grande transparence sur le marché boursier, créant ainsi une nouvelle dynamique de croissance et d'intégration économique internationale dans une perspective de développement durable.
M. Pham Nam Phong, directeur général adjoint des services d'audit et d'assurance chez Deloitte Vietnam, a fourni une analyse et un éclairage plus détaillés sur cette question.
Quel est votre commentaire général sur la tâche de mise en œuvre du projet d'application des normes IFRS, visant à encourager les grandes entreprises cotées à publier des états financiers conformes aux normes IFRS en vertu de la décision de 2014 dans les prochains mois ?
Je considère la mise en œuvre prochaine de ce projet comme une avancée majeure sur le plan institutionnel, permettant aux systèmes d'information comptable et financière des entreprises vietnamiennes d'atteindre le même niveau international grâce à l'adoption d'une plateforme commune : les normes IFRS. Sous réserve du respect de certains critères définis par l'autorité de tutelle, les entreprises pourront choisir d'appliquer les normes IFRS pour l'établissement de leurs états financiers à des fins légales au Vietnam, en fonction de leurs besoins et de leurs ressources, et conformément aux principes du marché.
Si les normes VFRS - VAS sont globalement mises à niveau dans le sens d'un rapprochement avec les normes IFRS, un processus de développement global, fondamental et à long terme est nécessaire ; permettre l'application immédiate des normes IFRS constituerait alors une étape différente, un « raccourci, une anticipation ».
Il s'agit là d'un point positif qui permet aux entreprises vietnamiennes de s'intégrer pleinement au marché international, d'accroître la confiance des investisseurs, de renforcer l'image et la position du pays et des entreprises, et, simultanément, d'attirer et de développer des capitaux d'investissement internationaux à moindre coût, tout en contribuant à améliorer la gouvernance d'entreprise et la transparence du marché grâce à des informations conformes aux normes internationales.
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| M. Pham Nam Phong, directeur général adjoint des services d'audit et d'assurance chez Deloitte Vietnam |
Un élément essentiel de la mise en œuvre du prototype IFRS au Vietnam consiste à déterminer les secteurs d'activité autorisés à l'appliquer. Selon vous, quels groupes d'entreprises pourraient être concernés ?
Ce contenu est important pour la plupart des pays du monde qui souhaitent mettre en œuvre le prototype des normes IFRS. Plutôt que de viser une application généralisée, l'orientation politique est de protéger l'intégrité du marché, de créer un modèle de reporting IFRS de haute qualité, d'orienter les entreprises, de faciliter une mise en œuvre durable et efficace, et de recueillir un large consensus.
Sur la base de l'expérience internationale et des statistiques de l'International Accounting Standards Board (IASB), le groupe d'entités autorisées à appliquer les normes IFRS conformément à la feuille de route de la décision 345 du 16 mars 2020 du ministre des Finances approuvant le projet d'application des normes d'information financière au Vietnam (projet 345) sera examiné et pourra être adapté au nouveau contexte.
Ces entités peuvent appartenir aux groupes suivants et doivent répondre à certains critères de grande envergure (chiffre d'affaires, capitalisation boursière, position de leader dans le secteur…).
Le premier groupe, de par son intérêt public, est soumis à des exigences élevées en matière de transparence et de responsabilité. Il comprend les sociétés cotées, les grandes entreprises publiques, les établissements de crédit (qui reçoivent des dépôts du public) et les compagnies d'assurance (qui fournissent des assurances au public). Ce groupe est largement utilisé et constitue le principal indicateur international pour évaluer le niveau d'application des normes IFRS dans un pays donné.
Le deuxième groupe est considéré comme ayant été ou devant être à un niveau élevé de préparation à l'application des normes IFRS, car en pratique, il a été ou sera amené à utiliser les rapports IFRS à certaines fins, par exemple pour lever des capitaux auprès d'organisations internationales ou pour fournir régulièrement des informations financières à des sociétés mères étrangères, y compris les entreprises typiques qui dirigent les secteurs économiques au Vietnam, les entreprises avec 100 % d'investissements directs étrangers, les grandes entreprises avec des capitaux d'investissement de l'État (entreprises publiques) ayant des prêts internationaux.
Bien que ce groupe soit plus développé à l'échelle internationale, il convient également d'en tenir compte dans le contexte vietnamien afin de créer davantage d'espace pour que certaines entreprises puissent accroître leur attractivité auprès des investissements nationaux et internationaux et atteindre leurs objectifs de croissance.
En outre, une autre entité, membre du Centre financier international du Vietnam, a été autorisée à appliquer les normes IFRS en vertu de la résolution 222 de l'Assemblée nationale, applicable à compter du 1er septembre 2025.
Le nombre d'entreprises cotées et publiques au Vietnam est actuellement relativement important, des critères quantitatifs sont donc nécessaires. Afin de garantir les capacités de mise en œuvre et de suivi, j'estime personnellement qu'environ 150 à 300 entreprises seront autorisées à appliquer les normes IFRS, dont 50 à 70 % les mettront effectivement en œuvre dans les trois ans suivant l'autorisation d'application lors de la mise en œuvre du projet.
Ce qui compte, ce n’est pas la quantité mais la qualité de la mise en œuvre lorsqu’on considère les retombées positives qui se reflètent dans la capitalisation boursière et la position de leader sectoriel des entreprises adoptant les normes IFRS.
Pourriez-vous nous en dire plus sur les difficultés rencontrées lors de la mise en œuvre de ce projet d'application des normes IFRS, visant à accroître la transparence du marché et à se mettre au diapason de la communauté internationale ?
Publié entre 2001 et 2005 et complété par des textes législatifs relatifs à la comptabilité des entreprises (ci-après dénommés « Normes comptables vietnamiennes »), le Système de normes comptables vietnamien est profondément ancré dans les pratiques des dirigeants, des organismes professionnels et dans la manière dont les utilisateurs des états financiers consultent, interprètent et prennent des décisions. Par conséquent, la transition vers l'application exclusive du prototype des normes IFRS soulèvera de nombreux défis majeurs.
Ces défis sont regroupés par sujet et par réglementation correspondante à respecter en matière d'information comptable et financière.
Niveau de difficulté lié à l'application des normes IFRS par groupe d'entreprises
Le premier défi, et peut-être le plus important, réside dans la technicité du secteur bancaire et des assurances. Les normes IFRS y sont considérées comme les plus complexes et imposent des exigences élevées en matière de systèmes d'information, de données, de gestion des risques, de modèles de calcul et de prévisions. Actuellement, un écart important subsiste avec les normes comptables en vigueur. La conversion aux normes IFRS peut avoir un impact majeur sur l'information nécessaire à la gestion de la croissance du crédit, à la sécurité du système bancaire et à la conduite de la politique monétaire, tant au niveau de l'entreprise qu'à celui de l'économie. Compte tenu du contexte volatil actuel et de l'expérience acquise dans certains pays avec le secteur des assurances, une feuille de route de conversion plus prudente, sous la supervision de l'autorité de contrôle compétente, est jugée appropriée.
Deuxième défi Le principal défi pour la plupart des pays réside dans l'écart entre les normes IFRS et la réglementation fiscale. Au Vietnam, des différences existent déjà lorsque les entreprises appliquent les normes comptables et fiscales conformément à la réglementation. L'application des normes IFRS accentuera ces différences et créera de nouvelles lacunes qui devront être expliquées en détail aux autorités fiscales.
Le troisième et principal défi, qui exige une détermination sans faille, consiste à : garantir la conformité aux obligations légales et la stabilité du système juridique comptable actuel, compte tenu des principes des normes IFRS, ce qui peut engendrer des conflits lors de leur application ; et à gérer la coexistence de deux types d'états financiers, l'un conforme aux normes comptables en vigueur (VAS), l'autre aux normes IFRS, tous deux ayant valeur légale, au lieu d'un seul type d'états financiers conformes aux VAS sur l'ensemble du marché. Cette situation complexifie la collecte, le traitement et l'évaluation des informations pour les entités utilisant des états financiers, réduisant ainsi la comparabilité des informations entre les entreprises et la compatibilité lors de l'intégration du nouveau système d'information conforme aux normes IFRS dans le système comptable et financier national existant. Il en résulte une altération de la cohérence et du bon déroulement des opérations économiques et de la gestion.
Avez-vous des solutions simples à ces problèmes ?
Au vu de la mise en œuvre des normes IFRS dans d'autres pays, j'estime que les principaux défis rencontrés par le Vietnam sont relativement similaires à ceux de certains autres pays, ne différant que par leur ampleur et leur contexte, compte tenu du fossé important qui existe actuellement entre le Vietnam et les normes internationales. Parmi les solutions à l'étude, on peut distinguer deux grandes catégories.
La première solution consiste à exiger que l'application des normes IFRS ne soit autorisée que pour les états financiers consolidés, et non pour les états financiers individuels, et que, lorsqu'on choisit d'appliquer les normes IFRS aux états financiers consolidés, seuls ces états financiers consolidés aient une valeur légale.
L'application des normes IFRS aux seuls états financiers consolidés permet de préserver les objectifs et les avantages fondamentaux de leur application. En effet, ces états financiers constituent le rapport le plus complet et exhaustif du groupe lorsque l'entreprise possède des filiales. De plus, cette approche contribue à éviter les difficultés majeures liées aux obligations légales de conformité comptable et fiscale lors de l'établissement des états financiers. Dans ce cas, l'entreprise n'est tenue de respecter les normes comptables IFRS qu'au niveau du groupe, lesquelles n'ont pas de valeur juridique contraignante. Chaque société du groupe doit néanmoins veiller au respect des réglementations légales en matière d'états financiers lors de l'établissement de ses états financiers individuels, notamment les normes comptables applicables, les normes comptables des entreprises publiques (le cas échéant) et, éventuellement, la réglementation fiscale.
Techniquement, la conversion permettant l'application des normes IFRS est perçue comme le passage du Vietnam à un modèle comptable dual (système dual) avec deux types d'états financiers. Dès lors, les entreprises doivent mettre en place un système d'établissement de deux types de rapports : les états financiers consolidés, établis soit selon les normes IFRS, soit selon les normes comptables vietnamiennes (VAS), et les états financiers individuels, établis selon les VAS (aucune autre option n'est possible). Ces deux types de rapports ont une valeur juridique indépendante et ne se substituent pas l'un à l'autre, car leur portée, leurs objectifs et leur base juridique diffèrent. Par ailleurs, le terme « dual » signifie qu'au sein d'un même groupe d'entreprises, il peut exister deux types d'états financiers consolidés, chaque entreprise ayant le droit de choisir le modèle le plus adapté à ses besoins et à ses ressources.
Le choix ferme et décisif de la séparation permettra de tracer une ligne rouge claire, aidant ainsi les entreprises à évaluer avec soin l'opportunité d'appliquer les normes IFRS au niveau consolidé. De plus, les entités utilisant les états financiers auront la certitude d'utiliser les rapports les plus adaptés à leurs besoins, garantissant ainsi le respect des principes du libre marché et une transition maîtrisée et efficace. L'expérience internationale montre également que certains pays de l'Union européenne, tels que l'Allemagne, la France, l'Espagne, le Portugal, l'Autriche, la Pologne, la Roumanie, la Suisse et le Japon, appliquent un modèle « dual » similaire.
La deuxième solution pour une mise en œuvre réussie des normes IFRS consiste à exiger la publication d'informations sur la transition vers les normes IFRS et la transparence de l'identité.
Plus précisément, la première exigence consiste à fournir des informations complémentaires pour concilier les différences entre les normes IFRS et les normes comptables australiennes (VAS) ou pour expliquer les principales différences de certains éléments significatifs au cours des deux années suivant la première année de conversion. Ceci contribue à maintenir la comparabilité des états financiers, car les utilisateurs peuvent encore recueillir et utiliser la plupart des informations conformément aux anciennes normes VAS figurant dans la section explicative complémentaire. Cela permet également de constituer une marge de manœuvre pour améliorer les capacités (formation, systèmes, politiques, processus) et renforcer les mécanismes de contrôle et de conformité.
Bien que cette solution puisse exercer une forte pression sur les entreprises dans un premier temps, elle leur appartient. Elles doivent en effet évaluer les avantages et les coûts liés à l'application des normes IFRS selon un mécanisme facultatif, plutôt que selon un mécanisme obligatoire imposé par l'autorité de tutelle. À long terme, et pour l'économie dans son ensemble, l'application du principe de la diminution des coûts marginaux à mesure que l'échelle d'application augmente permettra de réduire progressivement le coût de mise en œuvre grâce au développement et à la maturation de l'écosystème nécessaire à l'adoption des normes IFRS.
L'écosystème comprend la qualité des ressources humaines, une documentation approfondie sur les normes IFRS, la disponibilité et la fiabilité des informations sur la juste valeur, des modèles d'estimation, des équipes d'experts, l'expérience de mise en œuvre d'entreprises pionnières et, surtout, le soutien toujours plus performant de l'intelligence artificielle générative (GenAI). De plus, le coût de la mise en œuvre des normes IFRS sera optimisé lorsqu'elle sera menée de pair avec la mise en place et la mise à niveau du progiciel de gestion intégré (PGI), ainsi qu'avec la transformation numérique de l'entreprise.
Si le mécanisme d’« autorisation » ne fonctionne pas efficacement lors de la publication de la nouvelle politique, et plus précisément si le nombre d’entreprises appliquant des normes IFRS de haute qualité est inférieur à l’objectif, il est possible d’envisager d’ajouter une option « obligatoire » applicable à un certain nombre d’entreprises disposant des capacités et des ressources suffisantes pour créer des percées institutionnelles et une mise en œuvre pionnière et leader.
Si le mécanisme s'avère efficace, l'autorité de gestion pourra envisager de le rendre obligatoire pour toutes les entreprises d'un même secteur afin de minimiser, voire d'éliminer, les problèmes de comparabilité entre elles. Par ailleurs, il est également conseillé de publier une feuille de route pour la mise en place de ce mécanisme obligatoire, malgré la complexité de cette démarche, afin d'orienter clairement les entités qui établissent et utilisent des états financiers et de les aider à définir efficacement leur propre feuille de route.
Vient ensuite l'obligation de publier des informations transparentes afin d'identifier clairement, dans le système de publication d'informations, les entreprises appliquant les normes IFRS et les états financiers établis conformément à ces normes, ainsi que l'obligation d'expliquer les informations figurant dans les états financiers en y incluant une déclaration de conformité aux normes IFRS. Il est possible d'ajouter la mention « établi conformément aux normes IFRS » directement dans l'intitulé des états financiers afin que les utilisateurs puissent facilement identifier, consulter et évaluer les informations.
Choisir un modèle comptable dual, et en particulier autoriser l'application des normes IFRS uniquement à des groupes limités d'entités répondant à des critères spécifiques et non à l'ensemble, par exemple à toutes les sociétés cotées comme c'est souvent le cas dans d'autres pays, est un choix difficile mais nécessaire.
Il s'agit d'un problème d'équilibre entre les avantages liés à l'harmonisation et à l'uniformisation de l'information financière sur le marché et les coûts d'une mise en œuvre trop lourde pour un trop grand nombre d'entreprises, notamment en termes de ressources et de mécanismes de contrôle de la conformité. Surtout, il est essentiel de garantir la qualité des états financiers afin d'éviter qu'ils ne se limitent à une simple formalité et à une mise en forme sans être intrinsèquement conformes aux normes IFRS. La comparaison des deux options pose également problème : sans mécanisme efficace de contrôle de la conformité, aucune tentative de mise en œuvre du prototype IFRS ne sera entreprise pour de nombreux secteurs, et il n'existe pas de possibilité d'accélérer la transition des normes comptables en vigueur vers les normes IFRS.
L'option de limiter l'application des normes IFRS à certains groupes d'entités répondant à des critères spécifiques soulèvera un problème de comparabilité. Cependant, j'estime personnellement qu'il s'agit d'un choix judicieux et optimal, à condition qu'il s'accompagne d'une solution de publication d'informations transitoires identifiant clairement les normes IFRS, notamment compte tenu de l'écart important actuel entre les normes IFRS et les normes comptables vietnamiennes (VAS). Plus important encore, il est essentiel de prendre en compte la nécessité d'une innovation rapide, permettant aux entreprises vietnamiennes de rattraper leur retard en matière de comptabilité et contribuant à la modernisation du marché boursier.
Les solutions proposées ci-dessus ont été appliquées concrètement dans les pays développés et dans les pays de la région.
Vous avez évoqué l'inquiétude des dirigeants d'entreprise quant au fait que l'application des normes IFRS puisse engendrer des changements inattendus, parfois importants, dans les résultats et la situation financière de l'entreprise. Pourriez-vous nous en dire plus sur la solution à ce problème ?
Il s'agit peut-être du principal obstacle « invisible » à l'application des normes IFRS, non seulement au Vietnam, mais aussi dans de nombreux pays à travers le monde. Cette préoccupation est justifiée, car les utilisateurs des états financiers s'interrogeront sur la capacité de gestion et la responsabilité des dirigeants face à toute modification de l'information financière de l'entreprise.
L’application d’un nouveau système de référence, les normes IFRS, modifiera inévitablement les informations, les données et les explications figurant dans les états financiers, car les opérations commerciales objectives de l’entreprise seront comprises, interprétées et communiquées d’une nouvelle manière.
De plus, lors du processus d'audit complet souvent réalisé lors de la première conversion, les failles de l'entreprise établie de longue date apparaissent plus clairement, compte tenu du fossé important entre les normes comptables vietnamiennes actuelles et les normes IFRS. Par conséquent, les ajustements modifiant l'information financière sont plus importants et peuvent même surprendre les utilisateurs des états financiers.
Les solutions à ce problème sont évaluées sous de nombreux angles.
Du point de vue commercial, il est nécessaire d'évaluer soigneusement les exemptions autorisées par la norme IFRS 1. Première application des normes IFRS, conçue spécifiquement pour les pays et les entreprises en transition, afin d'éviter la réapplication rétroactive de toutes les normes, contribuant ainsi à réduire la charge et à éviter de récupérer des informations passées, créant une zone de sécurité en matière de techniques IFRS.
De plus, les entreprises doivent établir une feuille de route de conversion anticipée, incluant la mise en pratique d'hypothèses avant l'application officielle des normes, afin de s'habituer progressivement aux nouvelles données. Cela comprend l'évaluation des impacts de conformité sur les engagements de prêt, la réglementation et les conditions publiques, ainsi que la mise en place d'une communication proactive et transparente avant la mise en œuvre. L'expérience du Japon et de nombreux autres pays montre que, plutôt que de s'inquiéter des questions de responsabilité, les dirigeants d'entreprise s'engagent activement dans la conversion pour préserver leur prestige et leur réputation, car les normes IFRS, grâce à leur grande transparence, contribuent à améliorer l'image de l'entreprise.
Du côté des utilisateurs d'états financiers, l'expérience internationale de mise en œuvre montre également l'importance de la communication, de la formation et du perfectionnement des connaissances et des compétences relatives aux normes IFRS. Le contenu doit inclure une sensibilisation générale aux changements d'information, souvent importants, qui surviennent lors de la première année d'application des normes IFRS. Ces changements constituent une conséquence technique normale visant à refléter plus fidèlement la situation financière selon une norme différente, et ne sont pas nécessairement imputables aux compétences du dirigeant. Cela permet d'éviter des réactions excessives et une pression inutile sur les entreprises, et favorise une attitude plus positive face à ce « choc ponctuel » que représente la première année de transition.
Du côté des organismes professionnels, il s'agit d'un problème qui nécessite des recherches approfondies et la mise en place rapide de mécanismes et de lignes directrices afin d'être prêts à résoudre les difficultés qui pourraient survenir lors de la conversion. Par exemple : les différences de compréhension, de traduction et d'application pratique des normes IFRS ; la juridiction compétente et les mécanismes de règlement des différends (le cas échéant) lors de l'utilisation des états financiers IFRS ; les mécanismes de communication et d'utilisation de l'information ; et les mécanismes de responsabilisation des dirigeants, notamment durant la première année, en privilégiant la transparence actuelle et en adoptant une perspective d'innovation pour des méthodes de gestion avancées.
Dans le contexte vietnamien, quelles sont vos attentes et vos messages clés lorsque la mise en œuvre du projet d'application des normes IFRS pose un problème majeur ?
La solution principale consiste à autoriser l'application des normes IFRS avec des états financiers consolidés pour le groupe d'entreprises pionnières, sous réserve du respect de certains critères et des exigences de publication d'informations, avec une identification transitoire et transparente des normes IFRS. Cette approche est cohérente avec celle adoptée dans le cadre du projet 345, replacée dans le contexte actuel.
Pour les utilisateurs d'états financiers, il est essentiel d'améliorer leurs connaissances et leurs compétences en matière de normes IFRS, non seulement pour accepter positivement les changements apportés à l'information financière selon ces normes, mais aussi pour être en mesure d'exiger davantage des dirigeants d'entreprise qu'ils établissent des états financiers conformes aux normes IFRS afin de répondre à leurs besoins d'information. De plus, il est nécessaire de s'adapter proactivement au contexte des informations IFRS et VAS lors de leur utilisation afin de maximiser les avantages qu'elles apportent, notamment en redoublant d'efforts lors de l'évaluation de la comparabilité des informations.
Pour les dirigeants d'entreprise, l'application des normes IFRS représente un défi de taille : surmonter la « barrière invisible » qu'elle implique et investir des ressources pour garantir la conformité au système de double reporting et une communication proactive. Grâce au mécanisme d'autorisation, l'entreprise a le droit de décider d'appliquer les normes IFRS après avoir examiné les coûts et les avantages de leur mise en œuvre à court et à long terme.
Je suis convaincu qu'avec la coopération, la réactivité et la détermination des entités concernées, la mise en œuvre réussie et les nombreux avantages du projet d'application des normes IFRS deviendront bientôt une réalité, contribuant à améliorer la transparence du marché, l'image et la position du pays et des entreprises, ainsi qu'à développer et attirer les capitaux d'investissement internationaux.
Source : https://baodautu.vn/ifrs---dong-luc-cai-cach-thuc-day-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-d407239.html
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