Déterminée à faire du NDT « usurper » l’USD, comment la Chine prépare-t-elle secrètement chaque étape ?

Non seulement la politique tarifaire du président Donald Trump met la Réserve fédérale (Fed) sous pression et risque de faire grimper la dette nationale à 38 000 milliards de dollars, mais elle affaiblirait aussi considérablement le dollar. Profitant de cette opportunité, la Chine construit discrètement un écosystème mondial du yuan…

La Chine construit un écosystème mondial du yuan. (Source : Asia Times)

Selon les observateurs, Pékin se prépare discrètement à une menace réelle pour la domination du dollar américain. Les responsables de la deuxième économie mondiale saisissent la moindre occasion d'utiliser la monnaie chinoise pour combler le vide laissé par le dollar américain.

Soyez persévérant et construisez tranquillement votre réseau.

De toute évidence, le dollar conserve actuellement son avantage, représentant plus de 58 % des réserves de la banque centrale, contre 20 % pour l'euro et environ 2 % pour le yuan. Cependant, le gouvernement chinois persiste à construire un réseau permettant au yuan de se diffuser davantage et plus largement.

Soutenue par la Banque populaire de Chine (PBoC), la première économie d'Asie a lancé en 2015 le Système de paiements interbancaires transfrontaliers (CIPS), similaire à la Société pour les télécommunications financières interbancaires mondiales (SWIFT), dans le but d'internationaliser le RMB. Ce système permet aux banques internationales d'effectuer directement des transactions transfrontalières en RMB, sans passer par des banques de paiement intermédiaires.

Rien que l'année dernière, le CIPS a enregistré une croissance massive de 43 % de son volume de transactions en glissement annuel, atteignant une valeur totale de 24 500 milliards de dollars. C'est la troisième année consécutive que ce volume augmente de plus de 30 %.

Dans un effort continu pour développer son réseau d'échange de devises, la PBoC a élaboré de nouvelles règles pour étendre la participation au CIPS à l'échelle mondiale.

Au cours des 17 dernières années, depuis la faillite de Lehman Brothers, qui a déclenché la crise financière mondiale de 2007-2008, Pékin a signé au moins 32 accords de swap de yuans pour un montant total d'environ 632 milliards de dollars. Plus récemment, la Nouvelle-Zélande a signé un accord de swap de yuans d'une durée de cinq ans avec la Chine.

L'internationalisation du RMB est également de plus en plus portée par les institutions étrangères qui autorisent les transactions en monnaie chinoise. Parmi les 35 banques de compensation en RMB opérant dans 33 juridictions, la Banque de Chine (BOC) est la plus importante. Sa croissance est éloquente. À ce jour, la BOC a traité à elle seule près de 530 milliards de dollars de paiements via le système de règlement brut en temps réel de Hong Kong (Chine).

Pékin donne également son feu vert à deux institutions financières étrangères, JPMorgan Chase et Mitsubishi UFJ (Japon), pour pouvoir compenser les transactions en yuans.

L'envergure et la portée mondiale des deux banques sont considérées comme contribuant à accroître la liquidité et à ouvrir des canaux directs entre le système financier de Pékin et les marchés étrangers.

Parmi les banques de compensation chinoises, la BOC en exploite actuellement 16, dont trois en Afrique. Elle joue également un rôle important dans la construction du CIPS. Début 2025, 44 unités de la BOC participaient directement au système et agissaient comme agents pour environ 700 institutions financières dans le monde .

BOC continue également d'étendre sa présence en Asie du Sud-Est. Elle opère comme banque de compensation au Cambodge, au Laos, en Malaisie et aux Philippines. Rien qu'en 2024, BOC a enregistré une augmentation de 40 % du nombre de transactions de compensation transfrontalières en RMB.

On peut dire que la BOC joue un rôle direct dans l’effort visant à renforcer la position du RMB dans le paiement des marchandises, la facturation du commerce international et des investissements ainsi que dans les activités financières à l’échelle mondiale.

Au cours du premier semestre 2025, le dollar américain a connu « les six pires mois de l'histoire moderne », selon de nombreux investisseurs, le dollar chutant de plus de 13 % par rapport à l'euro et de plus de 6 % par rapport au yen, a rapporté Caixin Global .

Le dollar américain fait face à une « crise de confiance »

Outre la montée en flèche de la dette publique et la pression exercée par l'administration Trump pour licencier les responsables de la Fed - y compris le président Jerome Powell - le chaos politique entourant les tarifs douaniers du président provoque également une « crise de confiance » dans le dollar américain.

De nombreuses institutions financières chinoises ont rapidement saisi cette opportunité. La China Construction Bank (BOC) et la China Construction Bank (CCB) sont les grandes institutions qui proposent des services en RMB.

Parallèlement aux lancements de produits et de services dans toute l’Asie, les principales institutions financières chinoises s’efforcent de s’intégrer plus profondément dans les économies régionales.

En juin, le CIPS a admis six banques étrangères supplémentaires : United Overseas Bank de Singapour ; African Export-Import Bank ; First Abu Dhabi Bank ; Standard Bank d'Afrique du Sud ; Bank Eldik du Kirghizistan ; et Chongwa Financial Asset Exchange de Macao (Chine).

L'utilisation croissante du yuan dans les échanges commerciaux et financiers peut être considérée comme un succès majeur pour le gouvernement chinois. En 2016, le Fonds monétaire international (FMI) a approuvé l'inclusion du yuan dans le panier monétaire, aux côtés du dollar américain, du yen, de l'euro et de la livre sterling. Depuis, l'utilisation de cette monnaie dans les échanges commerciaux et financiers internationaux a connu une croissance fulgurante.

Cela explique en partie pourquoi la Banque populaire de Chine (BPC) hésite à baisser ses taux d'intérêt, alors même que Pékin lutte contre la déflation. Un assouplissement excessif aujourd'hui pourrait miner la confiance dans le yuan, ralentir sa transition vers le statut de monnaie de réserve et déclencher une guerre des devises plus vaste en Asie. Tokyo pourrait tout mettre en œuvre pour affaiblir davantage le yen, entraînant le Japon et la Corée du Sud dans la récession.

« Aujourd’hui, la PBOC signale qu’elle souhaite maintenir le yuan stable, ce qui va probablement refroidir les espoirs de ceux qui parient que le yuan pourrait continuer à se déprécier de manière significative par rapport au dollar », a commenté Bill Bishop, un observateur de longue date de la Chine sur la newsletter Sinocism .

« À moyen terme, cela accroît le risque de fuite des capitaux chinois, surtout si les États-Unis imposent des droits de douane », a déclaré Robin Brooks, économiste à la Brookings Institution. Il a ajouté qu'un yuan plus faible ne perturberait pas nécessairement l'économie mondiale.

Ironiquement, les politiques tarifaires radicales de l'administration Trump ont en réalité accru la dépendance des États-Unis à l'égard de l'épargne japonaise, chinoise et d'autres pays en développement du Sud. De plus, les droits de douane et les barrières commerciales ne manqueront pas d'accroître l'inflation et de freiner la consommation.

Cela signifie que la croissance économique va ralentir, que les ménages chinois achèteront moins de produits américains, ce qui augmentera la possibilité que Pékin affaiblisse le yuan et déclenche une guerre des monnaies à grande échelle.

L'économiste de l'Université de Columbia (États-Unis), ancien vice-ministre japonais des Finances, M. Takatoshi Ito, a souligné qu'en plus d'« aliéner » ses amis et partenaires, la politique tarifaire de M. Trump « ne pourra pas promouvoir son objectif clair de réduction du déficit commercial américain ».

M. Takatoshi Ito a également déclaré que les droits de douane élevés imposés par les États-Unis obligeraient la Fed à relever (et non à baisser) ses taux d'intérêt, ce qui entraînerait une appréciation du dollar, une baisse des exportations et une hausse des importations. Selon M. Takatoshi Ito, la promesse du président Trump de réduire davantage les impôts, sans toutefois proposer d'autres coupes budgétaires pour compenser la perte de recettes, pourrait entraîner un déficit budgétaire américain, et donc un déficit commercial.

Les analystes estiment que les préparatifs méticuleux de Pékin sur la voie de la maîtrise du système monétaire mondial créeront une dynamique pour que le yuan s'apprécie et affirme sa position solide dans les temps à venir, en particulier dans le contexte où la position du dollar est « ébranlée » par les récentes politiques du président Trump.

Source : https://baoquocte.vn/kien-dinh-dua-dong-ndt-soan-ngoi-usd-trung-quoc-am-tham-chuan-bi-tung-buoc-di-nhu-the-nao-327595.html