Création de valeur après une fusion-acquisition

Pour de nombreuses entreprises, les fusions-acquisitions visent à poursuivre leur développement, à renforcer leurs capacités, à perfectionner leur écosystème et à améliorer leur compétitivité à long terme.

Pour de nombreuses entreprises, les fusions-acquisitions visent à poursuivre leur développement, à renforcer leurs capacités, à perfectionner leur écosystème et à améliorer leur compétitivité à long terme.

Les fusions-acquisitions permettent aux entreprises de conjuguer leurs atouts. Sur la photo : le projet Eaton Park de Gamuda Land après l’acquisition du terrain auprès de Tam Luc.

Fusions et acquisitions pour créer des synergies

Trois ans après avoir acquis des actions d'AAA Insurance auprès d'IAG Group (Australie), Bamboo Capital Group considère cela comme un excellent exemple d'opération de fusion-acquisition réussie dont la société est fière, tant pendant qu'après le processus d'acquisition.

S'adressant à un journaliste du journal Investment Newspaper, M. Nguyen Tung Lam, directeur général de Bamboo Capital, a déclaré qu'à cette époque, AAA Insurance était confrontée à une série de difficultés, avec des revenus en 2022 n'atteignant que 196 milliards de VND, le processus de réclamation présentant encore de nombreuses limitations et le service client n'étant pas encore optimisé.

Suite à l'acquisition, Bamboo Capital a mis en œuvre une stratégie de restructuration globale, incluant la refonte de son image, de son message et de sa stratégie de communication afin d'attirer de nouveaux clients. L'entreprise a conçu de nouveaux produits d'assurance pour répondre aux besoins du marché, amélioré ses processus de service client et optimisé le processus de gestion des sinistres pour le rendre « rapide, précis et complet ».

Les fusions-acquisitions ne consistent pas à ce que les gros poissons avalent les petits, ni à prendre le contrôle, mais à entretenir la flamme pour établir conjointement les bases d'un développement à long terme.

« En seulement trois ans, AAA Insurance a connu une transformation spectaculaire, passant de la 27e place sur 32 compagnies d'assurance non-vie au Top 15 des meilleures compagnies d'assurance non-vie du Vietnam. Son chiffre d'affaires en 2024 devrait atteindre 1 500 milliards de VND, soit près de huit fois plus qu'avant le rachat par Bamboo Capital », a indiqué M. Lam.

Pour développer la notion de synergie suite à une fusion-acquisition, Mme Luu Thi Thanh Mau, vice-présidente de l'Association des jeunes entrepreneurs du Vietnam et directrice générale de la société par actions d'investissement et de construction Phuc Khang, a déclaré que lors de la création de coentreprises ou de partenariats avec des investisseurs étrangers, il convient de privilégier la viabilité à long terme. C'est un choix judicieux.

Il y a six ou sept ans, Phuc Khang a initié une coopération d'investissement avec Mitsubishi Corporation du Japon et a investi avec succès dans le projet Diamond Lotus Riverside (district 8, Ho Chi Minh-Ville) comprenant 800 appartements répondant aux normes environnementales internationales.

« Après cinq ans, nous avons notre premier projet, un projet immobilier écologique. Forts d’une philosophie d’entreprise axée sur la sécurité et le développement durable, nous avons rencontré Mitsubishi, un partenaire partageant la même philosophie », a confié Mme Mau.

D'après cet homme d'affaires, les investisseurs japonais sont exigeants, mais une fois qu'une entreprise s'associe avec eux, elle en tirera de grands bénéfices et connaîtra une croissance significative.

Quant à Coteccons, géant du secteur de la construction, le groupe a finalisé en 2024 l'acquisition de 100 % des parts sociales de deux sociétés : Sinh Nam Metal (Vietnam) Co., Ltd. et UG Vietnam Mechanical and Electrical Co., Ltd. (UG M&E). Mme Nguyen Tran Thuc Anh, directrice des investissements de Covestcons (filiale de Coteccons), a déclaré : « Ces deux sociétés sont des partenaires historiques de Covestcons. Au fil de leurs activités, elles ont bâti une solide réputation et ont acquis la reconnaissance de leurs partenaires. »

Selon Mme Thuc Anh, les négociations sont terminées, mais la transaction n'est pas encore finalisée. La création de valeur que l'entreprise souhaite réaliser s'inscrit dans une perspective de long terme après la transaction. Par conséquent, l'entreprise s'appuie sur les atouts respectifs des deux parties afin de créer de la valeur pour chacune d'elles et pour la société.

« Notre approche ne se résume pas à des fusions-acquisitions comme les gros poissons qui avalent les petits ou à des rachats ; nous suivons la devise « Entretenir la flamme » – ce qui signifie que nous entretenons la flamme pour établir conjointement les bases d'un développement à long terme », a ajouté Mme Thuc Anh.

Stratégies pour réussir les opérations de fusions-acquisitions

En décryptant les stratégies de réussite des opérations de fusions-acquisitions, Mme Luu Thi Thanh Mau a conclu qu'il y a trois éléments clés à gérer.

Avant toute chose, il est essentiel de définir des objectifs clairs avant de collaborer avec des investisseurs étrangers. Lorsqu'on traite avec des entreprises étrangères, il est crucial d'être bien préparé et de faire preuve d'une éthique professionnelle irréprochable et de transparence. Les aspects financiers doivent être la dernière priorité ; les bénéfices suivront.

Deuxièmement, comment gérer le changement. Lorsque Phuc Khang a travaillé avec Mitsubishi – une entreprise de 9 ans contre une entreprise de 130 ans – ils ont envoyé un courriel à 2 heures du matin le deuxième jour du Têt (Nouvel An lunaire), obligeant l'entreprise à travailler ce jour-là pour que la collaboration soit fructueuse.

Troisièmement, il est nécessaire de gérer les objectifs, les normes et les modèles de développement. Au lieu d'attendre passivement, les entreprises doivent rechercher activement les ressources qui leur font défaut et identifier les leviers de croissance qui leur permettront de se renforcer, à l'instar des entreprises étrangères.

Forte de son expérience professionnelle, Mme Mau a appris que pour réussir dans les fusions-acquisitions, il faut agir avec une motivation sans faille et avec tout son cœur, même si la marge bénéficiaire est faible.

M. Angus Liew, président du conseil d'administration de Gamuda Land Vietnam, a déclaré que toutes les opérations de fusions-acquisitions constituent une source d'enseignements précieux. Gamuda Land a participé à six acquisitions et six cessions, dont elle a tiré une expérience considérable.

Pour réussir une opération de fusion-acquisition, Angus Liew a souligné trois facteurs clés. Premièrement, il faut anticiper l'imprévisible. En effet, le processus de négociation dans le cadre d'une fusion-acquisition comporte toujours de nombreux éléments imprévus.

Par conséquent, un plan de contingence (plan B) est nécessaire pour faire face aux risques imprévus. Une préparation minutieuse et une bonne anticipation permettront de minimiser l'impact des situations indésirables.

L'étape suivante consiste à choisir un cabinet de conseil réputé. Selon M. Liew, le choix d'un cabinet de conseil est un facteur crucial dans les opérations de fusions-acquisitions. Un cabinet de conseil solide et expérimenté contribuera à accélérer le processus et à faciliter le respect des réglementations complexes. Un mauvais choix de consultant peut entraîner l'échec de l'ensemble de la transaction.

Enfin, la flexibilité et la patience sont essentielles, car les fusions-acquisitions sont rarement un long fleuve tranquille. Pour réussir, les parties prenantes doivent faire preuve de flexibilité et se soutenir mutuellement tout au long du processus. Cela peut prendre du temps, mais la patience est primordiale. Pour aller vite, il faut avancer lentement.

Mme Binh Le, directrice générale et responsable du département Fusions et Acquisitions chez ASART Transaction Consulting Company, a déclaré que les consultants ne doivent pas seulement mettre en relation les parties, mais aussi comprendre la vision stratégique de chacune d'elles, la manière dont les deux parties se sont rencontrées et comment elles ont établi une direction commune... ce n'est qu'alors que les résultats post-transactionnels et les décisions cruciales peuvent être pris.

« Pour les transactions importantes et de grande envergure, même les investisseurs exigent que les entreprises fassent appel à des consultants, car ils ne souhaitent pas participer à un jeu où ils doivent dicter la conduite de l'autre partie. L'anticipation de nombreux risques démontre l'importance cruciale du conseil », a souligné Mme Binh Le.

Source : https://baodautu.vn/kien-tao-gia-tri-hau-ma-d231463.html