Le groupe Masan a été honoré en tant qu'entreprise ayant la stratégie de fusions-acquisitions type 2023-2024.

Fusions et acquisitions dans la stratégie de construction d'une plateforme consommateur-détaillant

Le 27 novembre, lors du Forum vietnamien des fusions et acquisitions organisé par le journal Dau Tu, le groupe Masan a été honoré en tant qu'entreprise ayant la stratégie de fusions et acquisitions type 2023-2024.

Tout au long de ses 28 ans d'existence, le groupe Masan (MSN) s'est imposé comme l'entreprise la plus dynamique en matière de fusions-acquisitions. Grâce à ces opérations, Masan perfectionne sans cesse sa plateforme de vente au détail afin d'offrir une valeur ajoutée aux consommateurs.

Le groupe Masan récompensé pour sa stratégie de fusions-acquisitions exemplaire (2023-2024)

Parmi les opérations typiques de Masan, on peut citer : la prise de contrôle de plus de 98 % de Vinacafé Bien Hoa ; le rachat de NET (détergent), Quang Ninh Mineral Water et Beer Company ; la prise de contrôle des parts de Saigon Nutrition Food Company ; l'acquisition de Sam Kim Company Limited, rebaptisée Masan Nutri-Science puis Masan MEATLife ; le rachat de la chaîne de distribution VinCommerce (aujourd'hui WinCommerce) et l'acquisition d'une participation majoritaire dans la chaîne de thés et cafés Phuc Long…

Bien que Masan ait réalisé de nombreuses opérations de fusions-acquisitions, l'entreprise n'est pas spécialisée dans ce domaine. Elle diversifie ses activités afin d'accroître rapidement son chiffre d'affaires. M. Danny Le, directeur général du groupe Masan, a déclaré : « Lorsqu'elle acquiert des participations dans d'autres sociétés, que ce soit à titre stratégique ou pour prendre le contrôle du groupe, Masan privilégie toujours l'acquisition de plateformes plutôt que de revenus ou de bénéfices, afin de servir sa stratégie globale. D'une entreprise de fabrication de biens de consommation courante, nous avons, grâce aux fusions-acquisitions, progressivement perfectionné notre écosystème de consommation et de distribution, conformément à notre stratégie axée sur les points de vie, pour mieux servir nos clients et consommateurs finaux. »

Lors de l'assemblée générale des actionnaires d'avril 2024, Masan a indiqué qu'à court terme, l'entreprise ne se concentrerait pas sur les fusions-acquisitions, compte tenu du développement actuel de nombreux projets. Elle privilégierait plutôt l'optimisation de ses opérations, en particulier dans son cœur de métier : la distribution.

On constate que les récentes transactions de Masan sont toutes axées sur la plateforme de vente au détail aux consommateurs : soit pour accroître les ressources afin de mieux tirer parti des opportunités de croissance au service des consommateurs, soit pour augmenter la participation dans les activités principales ou se désengager progressivement des activités non essentielles.

Bureau du groupe Masan

Début octobre 2023, Bain Capital, l'un des principaux fonds de capital-investissement au monde, s'est engagé à investir au moins 200 millions de dollars américains en capital-actions dans le groupe Masan. Plus de deux mois plus tard, Bain Capital a annoncé porter son investissement à 250 millions de dollars américains. Malgré les fluctuations conjoncturelles des marchés financiers et la fin de la période de taux d'intérêt élevés, cette augmentation de l'investissement de Bain Capital témoigne de sa grande confiance dans le marché vietnamien et dans la stratégie de Masan, axée sur le consommateur. Cet apport de capitaux s'inscrit dans la stratégie de Masan visant à consolider sa situation financière, permettant ainsi à l'entreprise de mieux saisir les opportunités de croissance et de répondre aux besoins des 100 millions de consommateurs vietnamiens, notamment en matière de biens de première nécessité, de services financiers et autres produits de consommation courante.

La transaction a été finalisée par les deux parties le 22 avril 2024. Masan a déclaré poursuivre ses investissements dans ses plateformes existantes et innover constamment afin d'être prêt lorsque le marché de la consommation se redressera. Le groupe ambitionne de devenir un acteur majeur de la croissance du marché vietnamien, période faste pour la consommation.

Auparavant, le capital total mobilisé par le Groupe à l'étranger depuis 2007, incluant les fonds propres et la dette, s'élevait à plus de 5 milliards de dollars américains. Des fonds tels que KKR, TPG et SK Group ont investi dans Masan à trois reprises, tandis que d'autres investisseurs y ont également investi une ou deux fois. On constate ainsi que Masan dispose d'une stratégie claire et d'une mise en œuvre efficace, ce qui explique l'intérêt que lui ont porté plusieurs grands investisseurs.

Réduire la participation dans les segments d'activité non stratégiques, acquérir 7,1 % supplémentaires d'actions WinCommerce

Le 14 mai 2024, Masan High-Tech Materials, une filiale du groupe Masan, a annoncé avoir conclu un accord-cadre avec Mitsubishi Materials Corporation Group (MMC Group) comportant de nombreux éléments stratégiques.

En conséquence, le groupe MMC prévoit d'acquérir 100 % de HC Starck Holding (Germany) GmbH (HCS) auprès de Masan High-Tech Materials (MHT). Les deux parties signeront un accord d'approvisionnement en APT et en oxyde de tungstène, qui leur apportera des avantages à long terme. Masan conservera sa participation dans Nyobolt, fournisseur britannique de solutions de batteries lithium-ion à charge rapide. Parallèlement, Masan bénéficiera d'une part des bénéfices potentiels générés par la commercialisation de la technologie de recyclage des déchets de métaux lourds développée par HCS.

Par ailleurs, le 4 septembre 2024, Masan Group a annoncé l'acquisition de 7,1 % des actions de WinCommerce auprès de SK Group. WinCommerce (WCM) est la société qui possède et exploite la plus grande chaîne de distribution moderne du pays. Cette prise de participation accrue dans WCM permet à MSN de renforcer son contrôle et de favoriser la croissance de son activité principale sur le long terme.

« WinCommerce est désormais rentable. Nous prévoyons que cette tendance s'accélérera à mesure que nous réaliserons une croissance à périmètre comparable, que nous ouvrirons avec succès de nouveaux magasins et que nous contribuerons au développement du marché vietnamien du commerce de détail moderne à moyen terme », a déclaré Danny Le, PDG du groupe Masan.

WinCommerce a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 9,1 % au troisième trimestre 2024 par rapport à l'année précédente, atteignant 8 603 milliards de VND sur l'ensemble de son système. Cette performance est principalement due aux nouveaux modèles de magasins WIN (destiné aux consommateurs urbains) et WinMart+ Rural (destiné aux consommateurs ruraux). Le bénéfice net a atteint 20 milliards de VND au troisième trimestre 2024, soit le premier trimestre bénéficiaire depuis le début de la pandémie de Covid-19. Ce résultat augure bien d'une rentabilité durable pour les mois à venir.

Grâce à la mise en place réussie d'un modèle de vente au détail rentable, la chaîne a relancé son expansion. Pour le dernier trimestre 2024, WinCommerce se concentre sur la poursuite de sa croissance, l'accélération de sa croissance et l'ouverture de nouveaux magasins afin d'atteindre son objectif de 4 000 points de vente d'ici la fin de l'année.

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