Une action sur UPCoM a triplé en quelques mois

Après de fortes corrections, l'indice VN a chuté brutalement à son plus bas niveau en trois mois. Les valorisations boursières ont également fortement baissé, les ratios cours/bénéfice et cours/valeur comptable étant inférieurs à leur moyenne sur plusieurs années. Il s'agit de la baisse la plus importante depuis le début de l'année.

Sur le seul parquet de l'UPCoM, en septembre, l'indice UPCoM a eu tendance à baisser à la clôture de septembre 2023 à 88,78 points, en baisse de 4,86 % par rapport à la fin août 2023. La liquidité du marché a également diminué, le volume moyen des transactions diminuant de 18,07 %, atteignant environ 68,92 millions d'actions/séance, la valeur moyenne des transactions diminuant de 16,02 % par rapport à août 2023, atteignant plus de 1 046 milliards de VND/séance.

Cependant, dans le contexte d'un marché en baisse et d'une liquidité en baisse, les actions GSM de Huong Son Hydropower JSC ont connu une augmentation de 77,42 % en seulement 1 mois.

Lors de la séance de bourse du 4 octobre, malgré l'absence de liquidité, l'action GSM a atteint le seuil de 31 500 VND par action, soit son cours le plus élevé depuis son introduction en bourse. Ce cours est 60 % supérieur à celui de fin août-début septembre, où l'action s'échangeait autour de 15 444 VND.

Par rapport au creux d'avril 2023, le cours de bourse de GSM a triplé pour atteindre 31 000 VND par action. La capitalisation boursière a également augmenté de près de 300 milliards de VND après six mois, pour atteindre près de 900 milliards de VND. Parallèlement, l'indice VN a progressé de 8,6 % depuis le début de l'année et a reculé de 6,3 % au cours du mois dernier.

Finance - Banque - Une action de l'UPCoM a triplé en quelques mois — Performance des actions GSM au cours de l'année écoulée (Source : Trading View).

La société par actions Huong Son Hydropower, anciennement connue sous le nom de centrale hydroélectrique Huong Son I, a été créée le 10 mars 2003. En 2011, les unités 1 et 2 ont été raccordées au réseau national. En 2015, les actions de la société ont été cotées sur le marché UPCoM. GSM gère et exploite actuellement la centrale Huong Son I, qui comprend deux générateurs d'une puissance installée totale de 33 MW. Secteurs d'activité : production, transport et distribution d'électricité ; construction de tous types de logements ; conseil en conception de projets…

Depuis 2021, le cours de l'action GSM n'a fluctué qu'autour de 14 000 VND. Jusqu'au début août 2023, le cours a brusquement atteint 17 000 VND, accompagné d'une légère amélioration de la liquidité, avec un volume moyen de transactions de 1 658 actions par jour.

Auparavant, le cours de l'action oscillait autour de 9 000 VND. Cependant, en septembre 2017, surpassant les grands noms de l'investissement, Kim Thanh Hotel-Service JSC a acquis avec succès Huong Son Hydropower JSC lors d'une vente aux enchères d'actions au prix de 15 300 VND par action GSM, détenant ainsi 53,9 % du capital social.

Ainsi, après cinq ans sous la direction du nouveau propriétaire, le chiffre d'affaires net de Huong Son Hydropower a quelque peu fluctué. Plus précisément, en 2017, l'entreprise a atteint 154 milliards de VND, mais en 2019, elle a connu une nette baisse, atteignant seulement 107 milliards de VND. En 2020, l'entreprise a connu une certaine croissance, atteignant 125 milliards de VND, et en 2022, il a atteint 174 milliards de VND.

Malgré une hausse du chiffre d'affaires, le bénéfice après impôt sur les sociétés a évolué dans la direction opposée en 2017 et 2020, atteignant respectivement 47 et 32 milliards de VND. Après 2020, le bénéfice a continué de progresser, atteignant 66 milliards de VND en 2022.

Entre 2017 et 2020, le total des actifs de Huong Son Hydropower a connu une baisse progressive, passant de 625 milliards de VND en 2017 à 589 milliards de VND en 2020. Par conséquent, le passif de l'entreprise a également progressivement diminué, passant de 288 milliards de VND à 206 milliards de VND. Cependant, à partir de 2021, le total des actifs s'est à nouveau amélioré, atteignant 679 milliards de VND fin 2022.

Les capitaux propres de l'entreprise ont augmenté au fil des ans. Plus précisément, ils sont passés de 337 milliards de VND en 2017 à 382 milliards de VND en 2020, puis à 489 milliards de VND en 2022.

Concernant la structure de l'actionnariat, au 30 juin 2023, Kim Thanh Hotel Service Joint Stock Company détient actuellement la plus grande part avec un ratio de 26,68 % ; Ha Tinh Minerals and Trading Corporation - JSC détient 19,75 % ; Mme Nguyen Thi Nhan Ai détient 10,21 % des actions ; Mme Tran Thi Kim Thoa détient 10 % des actions ; Dai Hiep Company Limited détient 10 % et Mme Nguyen Thi Minh détient 6,06 % .

Source