La Banque d'État commente les taux de change, les taux d'intérêt et l'or au second semestre

M. Pham Chi Quang, directeur du département de politique monétaire (Banque d'État), a expliqué la raison pour laquelle l'indice DXY a fortement diminué mais le VND a continué à se déprécier par rapport au dollar américain, et a en même temps donné une prévision sur le taux de change, le taux d'intérêt et l'évolution de l'or au cours du second semestre de l'année.

Le matin du 8 juillet, la Banque d'État a tenu une conférence de presse pour présenter les résultats de ses activités bancaires au cours des six premiers mois de 2025. Le vice-gouverneur Pham Thanh Ha a déclaré qu'au cours des premiers mois de 2025, la croissance de l'économie mondiale avait ralenti, sous l'effet de nombreux facteurs nouveaux, allant de l'évolution rapide des politiques tarifaires à l'intensification des tensions géopolitiques . Les risques potentiels sur les marchés financiers et monétaires mondiaux ont mis sous pression la gestion de la politique monétaire nationale, des taux de change et des taux d'intérêt, ainsi que la mise en œuvre de l'objectif de soutenir une croissance économique de 8 % ou plus en 2025.

Dans un contexte économique et politique international imprévisible, la Banque d'État gère les taux de change avec souplesse et coordonne les instruments de politique monétaire pour stabiliser le marché des changes, contribuant ainsi à la stabilisation de la macroéconomie et à la maîtrise de l'inflation. Ainsi, le marché des changes fonctionne harmonieusement, les besoins légitimes en devises de l'économie sont pleinement et rapidement satisfaits ; le taux de change du VND fluctue avec souplesse, en fonction des conditions du marché.

M. Pham Chi Quang, Directeur du Département de la politique monétaire.

Expliquant davantage pourquoi le VND a continué à se déprécier de 2,7 à 2,8 % par rapport au dollar américain au cours des six premiers mois de l'année malgré la baisse de plus de 10 % de l'indice DXY depuis le début de l'année, M. Pham Chi Quang, directeur du département de politique monétaire du VND, a déclaré que pour maintenir la force de la monnaie, il faut tout d'abord que la monnaie soit attractive, comme le montrent les taux d'intérêt.

Cependant, ces derniers temps, la Banque d'État a mis en œuvre des politiques de gestion visant à maintenir des taux d'intérêt bas, soutenant ainsi la croissance économique. Les taux d'intérêt ont continuellement baissé depuis fin 2022 jusqu'à aujourd'hui. Depuis le début de l'année, le taux d'intérêt moyen des prêts a encore diminué de 0,6 % par an.

« Pour avoir des taux d’intérêt bas, il faut faire certains compromis, notamment au niveau des taux de change », a déclaré M. Pham Chi Quang.

De plus, selon le chef du Département de la politique monétaire, la Banque d'État a récemment maintenu les taux d'intérêt interbancaires à de faibles niveaux afin de soutenir la liquidité des établissements de crédit et de les aider à accéder à des taux d'intérêt bas. Cela a entraîné un écart de taux d'intérêt négatif entre le VND et le dollar américain, stimulant ainsi la demande spéculative et la détention de devises étrangères. C'est également l'une des raisons de la pression sur les taux de change.

Bien que la balance des paiements du Vietnam reste stable et que la balance commerciale reste excédentaire, les flux de trésorerie sont convertis très rapidement en raison du retrait continu des capitaux étrangers du marché boursier depuis 2024, exerçant une forte pression sur le marché des changes.

Concernant l'évolution future du cours de l'or, des taux d'intérêt et des taux de change, M. Pham Chi Quang a déclaré qu'elle serait influencée par de nombreux facteurs du marché financier mondial, notamment la politique douanière américaine. Du fait de sa grande ouverture (le ratio exportations/PIB du Vietnam a parfois dépassé 200 %), la politique fiscale américaine aura un impact considérable non seulement sur les flux de capitaux d'investissement et les exportations du Vietnam, mais aussi sur ses principaux partenaires.

Par ailleurs, M. Quang a déclaré que les actions de la Réserve fédérale américaine (Fed) dans un avenir proche auront également un impact considérable sur les taux d'intérêt et les taux de change. Depuis le début de l'année, la Fed a reporté à deux reprises ses baisses de taux d'intérêt en raison de la politique fiscale de l'administration Trump. Bien que l'inflation tende à diminuer en Europe et au Japon, elle est très instable aux États-Unis. Parallèlement, la politique de gestion des taux d'intérêt de la Banque centrale américaine repose sur des données, notamment sur l'emploi. Or, ces données comportent de nombreuses inconnues.

Concernant le prix de l'or, le vice-gouverneur Pham Thanh Ha a déclaré qu'au cours des premiers mois de l'année, les prix mondiaux de l'or ont fluctué continuellement et ont battu des records, de sorte que les prix nationaux de l'or ont suivi la même direction que les prix mondiaux . Grâce à des solutions synchrones, l'écart entre les prix nationaux et mondiaux de l'or a été globalement maîtrisé dans une fourchette raisonnable, d'environ 5 millions de VND/tael. La Banque d'État sollicite actuellement des avis sur la modification du décret n° 24/2012/ND-CP relatif à la gestion du marché de l'or.

Source : https://baodautu.vn/nhnn-nhan-dinh-ve-ty-gia-lai-suat-vang-nua-cuoi-nam-d325788.html