Prévisions optimistes pour les perspectives économiques du Vietnam en 2024

Dans des rapports récemment publiés, des organisations financières internationales telles que la Banque mondiale (BM) et Fitch Ratings ont émis des prévisions plutôt optimistes quant aux perspectives de l'économie vietnamienne pour les deux prochaines années. La BM et Fitch Ratings prévoient notamment qu'après une année de stagnation, la croissance économique du Vietnam se redressera fortement pour atteindre 5,5 % (BM) et 6,3 % (Fitch Ratings) en 2024.

L'économie vietnamienne se redresse fortement. Illustration : VNA

La croissance va reprendre fortement

Dans un rapport publié le 9 novembre, l'agence de notation Fitch Ratings a estimé qu'au cours des neuf premiers mois de 2023, la croissance économique du Vietnam a ralenti à 4,3 %, en raison d'une faible demande extérieure et de difficultés persistantes dans le secteur immobilier. Cependant, selon Fitch Ratings, les politiques budgétaires et monétaires du Vietnam ont fortement soutenu l'économie du pays.

Sur cette base, Fitch Ratings prévoit que la croissance économique du Vietnam atteindra 6,3 % en 2024 et 7,0 % en 2025. Fitch Ratings estime également que les fondamentaux à moyen terme de l'économie vietnamienne restent positifs et qu'une dynamique de croissance durable ouvrira des perspectives commerciales positives pour les banques.

Dans son rapport sur les perspectives macroéconomiques et de réduction de la pauvreté au Vietnam, publié début octobre, la Banque mondiale indiquait que la croissance du PIB réel du Vietnam devrait ralentir à 4,7 % en 2023 en raison de la faiblesse de la consommation privée, de l'atonie du marché immobilier et de la forte baisse de la demande extérieure. Malgré ce ralentissement, le taux de pauvreté devrait passer de 3,2 % en 2022 à 3,0 % en 2023.

Par ailleurs, malgré des vents contraires extérieurs, la position économique extérieure du Vietnam s'est améliorée au premier trimestre 2023, avec un excédent courant de 1,5 % du PIB. La balance commerciale des marchandises s'est améliorée, les importations ayant diminué davantage que les exportations, en partie en raison de la baisse des importations de biens intermédiaires. De plus, le déficit commercial des services s'est réduit grâce au retour des touristes internationaux.

Selon la Banque mondiale, le compte financier reste excédentaire grâce à d'importants flux d'investissements directs étrangers (IDE) et d'investissements de portefeuille. L'excédent global de la balance des paiements a permis à la Banque d'État d'accumuler des réserves de change de 88,7 milliards de dollars à la fin du premier semestre 2023 (soit l'équivalent de 3,3 mois d'importations).

Français Le solde budgétaire d'ici la mi-2023 devrait enregistrer un excédent plus faible (1,5 % du PIB), contre 5,2 % du PIB au premier semestre 2022, en raison d'une baisse de 7 % des recettes budgétaires et d'une augmentation de 12,8 % des dépenses budgétaires au premier semestre 2023 (en glissement annuel). L'augmentation des investissements publics (en hausse de 43 % en glissement annuel au cours des six premiers mois de 2023) a en partie soutenu l'économie, mais le taux de mise en œuvre estimé reste faible, n'atteignant que 30,5 % de l'estimation des dépenses d'investissement, en raison des difficultés de mise en œuvre inhérentes.

La Banque mondiale prévoit qu'après une année de ralentissement, la croissance économique du Vietnam devrait se redresser à 5,5 % en 2024 et 6,0 % en 2025. La demande intérieure devrait rester le principal moteur de la croissance, quoiqu'à un rythme plus lent que l'année dernière. L'inflation moyenne pour l'année est estimée à 3,5 %, en raison des augmentations attendues des salaires des fonctionnaires, avant de retomber à 3,0 % en 2024 et 2025, sous réserve de prix stables de l'énergie et des matières premières.

Un soutien continu à la demande globale est nécessaire.

Malgré les prévisions positives concernant les perspectives de croissance économique du Vietnam pour les deux prochaines années, la Banque mondiale a déclaré que ces perspectives sont soumises à un certain nombre de risques croissants. Une croissance plus faible que prévu dans les économies développées et en Chine pourrait réduire la demande extérieure pour les exportations vietnamiennes. Un nouveau resserrement de la politique monétaire dans les grandes économies développées pourrait raviver les pressions sur les taux de change des monnaies nationales, entraînant des sorties de capitaux. Au niveau national, la montée des risques et des vulnérabilités financières exige une surveillance étroite et une innovation continue.

La politique monétaire soutient activement la croissance. Illustration : VNA

Dans ce contexte, la Banque mondiale recommande qu'à court terme, la politique budgétaire du Vietnam continue de soutenir la demande globale. Un budget d'investissement pleinement mis en œuvre, combiné à des mesures visant à supprimer les goulets d'étranglement dans les procédures d'investissement public, est un moyen de porter l'investissement public à 7,1 % du PIB en 2023, contre 5,5 % en 2023, soutenant ainsi la demande globale. Un nouvel assouplissement de la politique monétaire est jugé approprié, mais de nouvelles baisses des taux d'intérêt augmenteront les différentiels de taux d'intérêt avec les marchés mondiaux, ce qui pourrait exercer une pression sur le taux de change.

Pour atténuer les risques financiers croissants, selon la Banque mondiale, les mesures visant à augmenter les ratios de fonds propres des banques et à renforcer le cadre de supervision bancaire sont des moyens de garantir la stabilité et la résilience du secteur financier.

À long terme, le Vietnam a l’ambition de devenir un pays à revenu élevé d’ici 2045. Pour atteindre cet objectif, la BM estime que le Vietnam doit accroître sa productivité en améliorant les fondamentaux du secteur financier, en s’attaquant aux goulots d’étranglement institutionnels dans l’investissement public pour remédier aux pénuries d’infrastructures et en créant un environnement favorable pour que le secteur privé national fonctionne plus efficacement, en plus de s’attaquer aux risques liés au changement climatique et à la durabilité environnementale.

Viet Thang