Après les vacances du Nouvel An lunaire, la bourse vietnamienne a commencé la nouvelle semaine de négociation avec une forte baisse le 3 février en raison de l'impact de l'annonce de l'administration Trump d'imposer des droits de douane élevés sur les marchandises exportées du Canada, du Mexique et de la Chine.

Cependant, le marché s'est rapidement stabilisé et a repris de la vigueur lors de la séance du 4 février, lorsque les États-Unis ont annoncé un report d'un mois de l'imposition de droits de douane sur le Canada et le Mexique. Les deux voisins ont fait des concessions.

Avec la Chine, c'est différent. Les États-Unis ont décidé d'imposer des droits de douane de 10 % sur leurs marchandises, et Pékin a également riposté. La Chine a imposé des droits de douane de 15 % sur le charbon et le gaz naturel liquéfié importés des États-Unis, ainsi que de 10 % sur le pétrole brut et les équipements agricoles .

Trump semble reporter ses entretiens prévus avec le président chinois Xi Jinping après la dernière mesure tarifaire de la Chine. La guerre commerciale entre les deux plus grandes économies mondiales a commencé.

Les marchés boursiers du monde entier ont fluctué dans des directions différentes. Les actions vietnamiennes ont continué de progresser au cours des trois dernières séances de la semaine, du 5 au 7 février. L'indice VN a clôturé la semaine à 1 275 points, en légère hausse de 0,7 % par rapport à son niveau de clôture d'avant les vacances. À un moment donné, l'indice VN a presque atteint 1 280 points lors de la dernière séance de la semaine.

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La bourse a connu de fortes fluctuations au début de la nouvelle année. Photo : HH

Au niveau national, les informations à l'appui continuent d'être les bons résultats commerciaux de nombreuses valeurs phares, notamment les valeurs bancaires, certaines grandes sociétés immobilières, le commerce de détail, la consommation...

En outre, l'information selon laquelle le Gouvernement envisage de soumettre à l'Assemblée nationale un ajustement de l'objectif de croissance du PIB pour 2025 de 6-6,5% à 8% et une augmentation de l'objectif d'inflation (IPC) à 4,5-5%... est un facteur qui affecte positivement les cours des actions.

Les valeurs bancaires, souvent qualifiées de « valeurs reines », attirent fortement les flux de trésorerie et contribuent au maintien de l'indice VN dans le vert lors de la dernière séance de la semaine. Parmi les valeurs en forte hausse figurent Vietinbank (CTG), BIDV (BID), Techcombank (TCB), MBBank…

D’autres groupes boursiers ont également attiré des flux de trésorerie, comme les minéraux (MSR, BMC), les produits pharmaceutiques (IMP, DHT)...

Cependant, un signal inquiétant est que les investisseurs étrangers ont continué à vendre fortement au cours de la première semaine de la nouvelle année d'At Ty, avec plus de 4 200 milliards de VND, en se concentrant sur de nombreuses valeurs vedettes telles que Masan (MSN), Vinamilk (VNM), FPT... En 2024, les investisseurs étrangers ont vendu un montant net record de plus de 94 000 milliards de VND.

On constate que le marché boursier a entamé l'année 2025 de manière positive et enthousiaste, laissant présager une année de bonne croissance. Cependant, le marché présente également de nombreux risques potentiels en raison du manque d'informations à l'appui.

Test de la zone de résistance de 1 280 à 1 300 points

M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie de marché de la division d'analyse des valeurs mobilières de VnDirect, a analysé que le gouvernement est très déterminé à promouvoir la croissance et cela implique que les politiques budgétaires, en particulier les politiques monétaires, continueront d'être fortement élargies en 2025.

Selon M. Hinh, cette tendance a un impact positif sur les canaux d'actifs, notamment les actions. Parallèlement, les données macroéconomiques de janvier publiées par l'Office général des statistiques le 6 février montrent que l'économie connaît un début d'année plutôt positif en 2025.

Malgré les effets des longues vacances, la production industrielle (IIP) et les investissements publics réalisés ont néanmoins progressé positivement par rapport à la même période malgré un nombre réduit de jours ouvrables.

On constate que la croissance économique s'est accélérée depuis le début de l'année, sans ralentir sous l'effet des fêtes comme les années précédentes. Le contexte actuel contribue à améliorer la mentalité des investisseurs nationaux.

Toutefois, selon les experts de VNDirect, au cours de la semaine à venir (du 10 au 14 février), l'indice VN testera la zone de résistance des 1 280-1 300 points. Il s'agit d'une zone de résistance très forte que l'indice ne pourra pas franchir en 2024.

Dans un contexte où les investisseurs étrangers continuent de vendre net et où les flux de trésorerie nationaux ne parviennent pas à eux seuls à tirer le marché vers le haut, il est peu probable que l'indice VN augmente immédiatement, mais il doit s'accumuler dans cette zone pendant un certain temps encore, avant que des informations de soutien suffisamment solides n'apparaissent et ne prennent suffisamment d'élan pour surmonter la zone de résistance ci-dessus.

Selon un expert boursier, la vague du début d'année s'est estompée cette semaine et la saison des résultats d'entreprises 2024 est terminée. C'est aussi la période où les entreprises publient généralement très peu d'informations. Si les investisseurs étrangers continuent de vendre leurs actions, la pression sur le marché boursier sera considérable.

Les investisseurs étrangers n'ont pas cessé leurs ventes nettes, en partie parce que l'écart entre les taux d'intérêt nationaux et étrangers demeure important. De plus, les marchés émergents et frontières sont potentiellement menacés par la menace d'une guerre commerciale mondiale.

L'indice VN pourrait également être affecté par les chutes brutales des principaux marchés boursiers du monde entier, en raison des politiques fortes de M. Trump.

M. Quang Hinh estime que le marché boursier pourrait évoluer latéralement et s'accumuler, et que les flux de trésorerie circuleront rapidement entre les groupes d'actions pour rechercher des opportunités à court terme.

La probabilité de franchir la forte zone de résistance de 1 280 à 1 300 points est faible.

Cependant, les investisseurs attendent des politiques de soutien à la croissance, telles que la réduction des taux d’intérêt, l’augmentation des investissements publics et des réformes institutionnelles… pour atteindre des objectifs ambitieux de croissance économique en 2025. Ces politiques peuvent créer des impacts positifs sur le marché boursier, aidant les entreprises à augmenter leurs profits et à attirer les investissements.

D’un autre côté, il existe des défis tels que l’inflation potentielle, les fluctuations des taux de change et l’instabilité de l’économie mondiale...

Le gendre du président Trump : une famille d'investisseurs immobiliers, comment a-t-il créé un fonds d'investissement d'un milliard de dollars ? Jared Kushner, gendre du président américain Donald Trump, était conseiller et envoyé spécial au Moyen-Orient. Plus tard, il est devenu directeur d'un fonds d'investissement privé et a levé des milliards de dollars en provenance des pays du Golfe.