Développer l'industrie aéronautique dans le nouveau contexte

Kinhtedothi - Il est nécessaire de renforcer la santé financière et la compétitivité des entreprises publiques en général, et de Vietnam Airlines Corporation en particulier, afin de promouvoir leurs atouts, de surmonter leurs limitations et de tirer parti des opportunités de développement...

Telle est l'opinion générale des experts réunis le matin du 10 novembre à l'atelier intitulé « Renforcer le rôle du secteur économique de l'État dans l'économie de marché à orientation socialiste au Vietnam – à partir de la pratique de Vietnam Airlines Corporation ». Cet atelier a été organisé par le Magazine communiste, le Comité de gestion du capital de l'État dans les entreprises et le Comité central du Parti des entreprises.

Capitaux propres négatifs, pertes cumulées

Le professeur agrégé Vu Van Phuc, vice-président du Conseil scientifique des Agences centrales du Parti, a déclaré que la position du Parti concernant le rôle des entreprises publiques est très claire : elles occupent une place centrale, constituent une force matérielle essentielle à l’économie nationale et sont un outil précieux pour l’État afin de réguler l’économie, de stabiliser la macroéconomie et de promouvoir le développement économique. Les entreprises publiques jouent un rôle prépondérant et moteur dans des secteurs et des domaines économiques essentiels, notamment dans de nombreux domaines d’infrastructures clés tels que les télécommunications, les technologies de l’information, les transports, la finance et la banque.

Des délégués et des experts ont discuté lors de l'atelier.

Selon le rapport du gouvernement à l'Assemblée nationale (2024), fin 2023, le pays comptait 671 entreprises publiques, dont 6 groupes économiques, 53 sociétés d'État et 19 sociétés à responsabilité limitée unipersonnelles fonctionnant selon le modèle de la structure mère-filiale. Bien que ne représentant qu'un peu plus de 10 % du total, ces groupes, sociétés d'État et structures mère-filiale jouent un rôle économique important, détenant 92 % du total des actifs et 90 % du total des capitaux propres, 93 % du total des recettes et 85 % du total des contributions au budget de l'État des entreprises publiques à l'échelle nationale. Le total des actifs et des capitaux propres du secteur des entreprises publiques atteignait respectivement 3 899 447 milliards de VND et 1 838 707 milliards de VND. Cependant, face aux nombreux enjeux politiques et sociaux à relever, l'efficacité économique des entreprises publiques pourrait être affectée.

Avec Vietnam Airlines Corporation (VNA), la compagnie aérienne nationale vietnamienne (VNA) possède un actif total de près de 58 000 milliards de VND et une flotte de plus de 100 appareils, occupant une place importante dans le transport aérien. Forte de plus de 30 ans d'expérience dans le secteur aéronautique, VNA bénéficie de nombreux atouts concurrentiels et de potentiel de développement. Compagnie aérienne nationale 4 étoiles, elle ambitionne de devenir une compagnie aérienne internationale 5 étoiles de premier plan en Asie.

Au cours des neuf premiers mois de 2024, le chiffre d'affaires de VNA a atteint 82 000 milliards de VND (en hausse de 17,4 % par rapport à la même période de l'année précédente). Le bénéfice net s'est établi à près de 6 000 milliards de VND, une nette amélioration par rapport à la perte nette de 3 740 milliards de VND enregistrée au cours des neuf premiers mois de 2023. La marge brute a également progressé de manière significative, atteignant 11,9 % sur la même période de l'année précédente. Malgré ce retour aux bénéfices, VNA a néanmoins accusé une perte cumulée de 35 225 milliards de VND, engendrant des capitaux propres négatifs de 11 086 milliards de VND.

Le président du conseil d'administration de VNA, Dang Ngoc Hoa, a déclaré que les graves conséquences de la pandémie de Covid-19, conjuguées aux difficultés économiques générales, ont plongé VNA dans une situation complexe. Actuellement, les capitaux propres de la société mère restent négatifs, les pertes cumulées demeurent élevées, la situation financière de l'entreprise est toujours déséquilibrée et les dettes à échéance et en souffrance sont encore très importantes. La situation est d'autant plus difficile que les tensions géopolitiques s'accentuent. Les compagnies aériennes sont confrontées à de multiples difficultés, notamment la hausse des coûts du carburant, les coûts liés à la modernisation de leur flotte, aux contrats de location et d'achat supplémentaires, à la maintenance des aéronefs, à la pénurie de personnel, aux fluctuations des taux de change et à l'augmentation des prix des services aéroportuaires. Elles ont donc un réel besoin du soutien de l'État pour assurer leur croissance future.

Institutions et flux de trésorerie, amélioration de l'efficacité des entreprises publiques

Le président du conseil d'administration de VNA, Dang Ngoc Hoa, a déclaré que la compagnie avait élaboré un plan de restructuration complet pour surmonter les difficultés et bâtir son avenir, et a sollicité une approbation rapide de ce plan. Ce dernier prévoit notamment une augmentation de capital de 22 000 milliards de VND versée aux actionnaires existants, ainsi que des mesures relatives à la taxe environnementale et aux coûts d'atterrissage. Le plan vise également à garantir les infrastructures et à permettre à VNA de participer au projet d'aéroport international de Long Thanh, et surtout, à développer des services de maintenance et de réparation d'aéronefs.

Les experts estiment, à l'échelle mondiale, qu'entre 2003 et 2018, une croissance du PIB de 1 % se traduirait par une croissance du secteur aérien de 1,28 % à 2,03 %. Au Vietnam, au cours des 20 dernières années, une croissance de 1 % du PIB aurait entraîné une croissance d'environ 1 % à 1,5 % pour le secteur aérien. L'importance de l'aviation pour l'économie est considérable. Véritable pilier de l'économie nationale, l'aviation joue un rôle essentiel non seulement dans le développement économique, mais aussi en matière de sécurité, de défense et de souveraineté nationale. Il est donc indispensable de poursuivre les efforts pour surmonter les difficultés, innover et améliorer l'efficacité opérationnelle afin de gérer la crise, de se redresser rapidement et d'assurer un développement durable.

Toutefois, le processus de restructuration de la compagnie aérienne nationale se heurte à des difficultés et des lacunes dues au manque de cohérence des mécanismes et politiques juridiques. « La loi sur la gestion du capital des entreprises publiques ne prévoit que l'État finance les secteurs de la sécurité et de la défense. Cela constitue un frein institutionnel. Si l'État injecte davantage de capitaux, la situation se compliquera. Or, si les entreprises augmentent leur capital social et multiplient leurs introductions en bourse, la loi sur les valeurs mobilières interdit aux entreprises déficitaires de procéder à une telle opération », a déclaré M. Truong Van Phuoc, ancien président par intérim du Comité national de supervision financière.

Par conséquent, l’État doit s’attacher à revoir et à perfectionner les institutions et les réglementations juridiques relatives à l’aviation, au tourisme, aux opérations commerciales, au marché boursier, aux investissements, etc., en particulier pour les entreprises dans lesquelles l’État détient des participations majoritaires, afin de garantir la flexibilité, la cohérence et l’adéquation à la réalité, comme base de gestion en cas de force majeure.

Le Dr Truong Van Phuoc a proposé d'approuver immédiatement le projet de restructuration de VNA et de modifier la loi sur les valeurs mobilières dans le sens suivant : « Si l'entreprise est déficitaire, mais qu'elle présente un potentiel du point de vue de l'investisseur, ce dernier peut néanmoins acquérir des actions émises et assumer la responsabilité de ses décisions. Les capitaux doivent être concentrés par le biais de mécanismes institutionnels afin d'accroître au plus vite le capital de VNA. »

Le député Trinh Xuan An a déclaré que les entreprises d'État reposent sur trois piliers : les finances, les ressources humaines et la science et la technologie. Leur développement leur permettra d'être performantes. Il a proposé de combiner des solutions à court et à long terme. À long terme, la réforme législative devrait définir des critères permettant aux entreprises d'État stratégiques et aux entreprises nationales de marque de conserver 100 % de leurs bénéfices, et expérimenter des mécanismes spécifiques (capital, ressources humaines, science et technologie). À court terme, la solution immédiate consiste à créer un fonds de recapitalisation pour les entreprises d'État les plus performantes.

L'ancien vice-président de l'Assemblée nationale, Phung Quoc Hien, privilégie une vision à long terme. Il est nécessaire d'évaluer et de réviser le système de textes juridiques pertinents. Un complément et une mise à jour approfondis et rapides permettront de créer une dynamique décisive pour la mise en place de mécanismes et de politiques ouverts aux entreprises d'État en général, et à Vietnam Airlines en particulier, afin d'assurer un développement durable et un équilibre entre les impératifs politiques et économiques. Par ailleurs, VNA doit également trouver ses propres solutions, se restructurer et surmonter les difficultés. Elle doit élaborer un plan d'affaires réaliste, réorganiser ses activités de production et garantir la sécurité. Il est nécessaire de moderniser le réseau de vols, d'améliorer la productivité, de restructurer les prêts et les dettes fournisseurs et de mettre en œuvre les avancées scientifiques et technologiques.

Source : https://kinhtedothi.vn/phat-trien-nganh-hang-khong-trong-boi-canh-moi.html