Le décret 155 arrive bientôt, les grandes entreprises publiques doivent publier des informations en anglais

Le contenu du projet d'amendement au décret 155 guidant la loi sur les valeurs mobilières de 2019 et la circulaire modifiant 4 circulaires devraient être annoncés au cours de la première semaine de mars 2024 afin de recueillir l'avis des membres du marché.

Il s'agit des informations mises à jour par Mme Ta Thanh Binh, directrice du département de développement du marché de la Commission des valeurs mobilières de l'État, lors du Forum pour une saison innovante et efficace des assemblées générales des actionnaires organisé par la Commission des valeurs mobilières de l'État le matin du 1er mars avec la participation de nombreux représentants de sociétés publiques et d'entreprises cotées.

Modification des documents juridiques pour supprimer les restrictions sur le « préfinancement »

Lors du Forum, Mme Ta Thanh Binh a déclaré que les préparatifs pour répondre aux critères de mise à niveau du marché boursier étaient l'un des éléments clés de la Conférence sur le développement du marché boursier tenue le 28 février. C'est également l'une des tâches importantes que le gouvernement fixe au secteur des valeurs mobilières.

Le temps presse, du point de vue d'une agence de gestion, la Commission des valeurs mobilières de l'État s'occupe de toute urgence de ce travail. L’un des principaux obstacles qui rend le marché boursier vietnamien moins attractif que les autres marchés de la région est l’exigence selon laquelle les investisseurs étrangers doivent déposer 100 % de leur capital avant d’effectuer des transactions sur le marché boursier vietnamien et ne sont pas autorisés à emprunter une marge conformément à la loi bancaire.

Pour résoudre le problème lié à l'exigence de marge préalable à la transaction ci-dessus, Mme Binh a déclaré que la Commission des valeurs mobilières de l'État examine attentivement les solutions, en fixant les conditions selon lesquelles seules les sociétés de valeurs mobilières qui répondent aux exigences peuvent permettre aux investisseurs étrangers de passer des ordres d'achat sans avoir 100 % de l'argent. Concernant ce contenu, il y a deux documents qui doivent être modifiés : le Décret 155/2020/ND-CP guidant la Loi sur les valeurs mobilières avec des contenus liés à la question des conditions de prestation de services des sociétés de valeurs mobilières et la Circulaire 120/2020/TT-BTC sur les transactions boursières cotées.

« En principe, jusqu'à présent, la Commission des valeurs mobilières de l'État a reçu le consensus des sociétés de valeurs mobilières sur la modification des deux documents ci-dessus », a déclaré le directeur du département de développement du marché de la Commission des valeurs mobilières de l'État.

Il y aura une date limite pour examiner les lignes d'activité et annoncer la « marge » étrangère.

Selon Mme Binh, ce qui intéresse les investisseurs étrangers, c'est de savoir s'il existe encore une grande possibilité d'acheter des actions sur le marché vietnamien ou non. Les investisseurs étrangers, en particulier les grands fonds d’investissement, sont très intéressés par leur capacité à investir dans les actions des grandes entreprises. Les réglementations relatives aux restrictions du ratio de propriété des investisseurs étrangers ne sont en réalité pas propres au Vietnam.

De nombreux marchés boursiers à travers le monde imposent des barrières aux investisseurs étrangers, en particulier dans les secteurs d’activité qui ont un impact sur la sécurité nationale ou qui se situent dans des domaines nécessitant un contrôle par les agences de gestion de l’État. Cependant, une limitation actuelle est que les réglementations sur les limites de propriété des investisseurs étrangers dans les industries sont dispersées dans de nombreux documents différents. Parallèlement, les entreprises ont souvent tendance à s’inscrire dans plusieurs secteurs d’activité, même si elles n’opèrent pas réellement dans ce domaine.

Les entreprises ne savent pas exactement quel est le taux maximum. Les investisseurs étrangers n’ont aucun moyen d’accéder à ces informations de la manière la plus officielle, la plus rapide et la plus complète.

Par conséquent, un contenu également du projet d'amendement au décret 155 est d'ajouter un délai pour effectuer la procédure de notification du ratio maximal de propriété étrangère. Les entreprises doivent examiner le secteur dans lequel elles opèrent afin de déterminer le ratio maximal de propriété étrangère. De nombreuses industries sont enregistrées comme entreprises mais ne sont pas mises en œuvre, tandis que la propriété étrangère de ces industries est limitée.

Lors d'une conversation avec des représentants d'entreprises cotées en bourse, Mme Binh a déclaré que les entreprises devraient essayer de minimiser la situation dans laquelle les assemblées générales des actionnaires limitent le niveau de la salle en dessous du niveau maximum autorisé. Bien que ce soit le droit des actionnaires et des entreprises, du point de vue de la protection des droits des investisseurs, il est nécessaire d’éviter la situation où les entreprises elles-mêmes limitent l’accès des investisseurs étrangers.

Divulgation d'informations en anglais selon la feuille de route

Parmi les critères de mise à niveau, les critères quantitatifs tels que la capitalisation boursière ou la valeur des organisations cotées ont satisfait aux exigences, et la liquidité du marché a globalement satisfait aux exigences. Mme Binh a souligné qu'il est important de continuer à améliorer les facteurs qualitatifs, notamment la qualité des sociétés cotées et les activités de gouvernance d'entreprise ainsi que la transparence du marché.

Selon le projet, la publication obligatoire en anglais et en vietnamien sera appliquée conformément à la feuille de route. Pour les grandes sociétés cotées en bourse, la publication d'informations périodiques en anglais s'appliquera à compter du 1er janvier 2025 et la publication d'informations incluant à la fois les informations périodiques et extraordinaires en anglais s'appliquera à compter du 1er janvier 2026. Ensuite, elle sera déployée sur l'ensemble du marché le 1er janvier 2028, pour tous les types d'informations.

La Commission des valeurs mobilières de l'État rédige une circulaire modifiant 4 circulaires pour traiter le contenu ci-dessus. Pour faire le point sur l'état d'avancement de la mise en œuvre, la Commission des valeurs mobilières de l'État a fait rapport au ministre des Finances sur les principaux amendements et le ministre des Finances a approuvé la feuille de route des amendements.

« Il est prévu que le projet relatif à la modification du décret 155 soit annoncé en mars et nous essaierons de publier le décret modifié avant août 2024. La circulaire modifiant 4 circulaires qui ont été soumises au ministre des Finances pour approbation a été approuvée », a déclaré Mme Binh. Selon le directeur du département de développement du marché de la Commission des valeurs mobilières de l'État, la SSC est en train de synthétiser les avis d'autres unités relevant du ministère des Finances et prévoit de publier le projet pour recueillir les avis des membres du marché conformément au processus de rédaction du document juridique, peut-être au cours de la première semaine de mars.

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