La résilience du marché immobilier provient de la « tendance économique » et des fluctuations des flux de trésorerie

La résilience du marché immobilier provient de l'avance économique et des flux de trésorerie.

Ce sont les informations enregistrées lors de l'événement en ligne « Aperçu du marché immobilier au troisième trimestre 2025 » sur le thème « Le rythme » organisé par Batdongsan.com.vn le matin du 7 octobre. L'événement a attiré l'attention de nombreux experts, investisseurs et entreprises opérant dans le secteur immobilier.

Le marché immobilier se redresse progressivement, avec la mise en œuvre de nombreux projets. Photo : Tuan Anh/VNA

La plateforme de relance de la macroéconomie

Selon M. Nguyen Quoc Anh, directeur général adjoint de Batdongsan.com.vn, l'économie vietnamienne a continué de maintenir une dynamique de croissance positive au troisième trimestre, créant des conditions favorables pour le marché immobilier. Le PIB au troisième trimestre a augmenté de 8,23 %, soit le niveau le plus élevé sur la même période depuis 2011 (à l'exception de la reprise en 2022 après la pandémie de COVID-19). Au cours des 9 premiers mois, le PIB a augmenté de 7,85 % sur la même période, se rapprochant de l'objectif de 8 % ou plus pour l'ensemble de l'année.

Les dépenses publiques ont atteint 440 000 milliards de dongs, en hausse de 37 % sur la même période, devenant ainsi le principal moteur de la croissance économique. Plusieurs projets d'infrastructures clés entrent dans une phase de construction intensive, tels que l'aéroport international de Gia Binh, le pont Ngoc Hoi reliant Hanoï à Hung Yen, l'autoroute Nord-Sud et l'aéroport de Long Thanh, contribuant ainsi à élargir l'espace de développement des marchés suburbains, a indiqué M. Quoc Anh.

Par ailleurs, les investissements directs étrangers (IDE) continuent d'affluer massivement vers l'immobilier, l'un des trois principaux secteurs d'attraction des IDE. Les indicateurs économiques tels que l'indice PMI se redressent, tandis que la production et la consommation intérieures progressent régulièrement. Cependant, la tendance à la hausse de l'inflation et la politique monétaire expansionniste, assortie de taux d'intérêt réduits, posent également des défis au marché.

Les experts prévoient une nette différenciation entre les canaux d'achat et de vente sur le marché immobilier au troisième trimestre 2025. Après un deuxième trimestre marqué par de nombreuses fluctuations macroéconomiques, l'intérêt pour les biens immobiliers à vendre s'est rapidement redressé, les appartements jouant un rôle majeur, tandis que les maisons de ville et les maisons individuelles ont également commencé à montrer des signes d'amélioration. De nombreux secteurs ont enregistré une hausse de l'intérêt de 11 à 22 % par rapport au début de l'année.

En revanche, le segment locatif a connu un recul après le Mois fantôme (7e mois lunaire), notamment celui des chambres d'hôtes et des gîtes locatifs. Le niveau d'intérêt en septembre 2025 a enregistré une baisse de 8 à 24 % selon le type par rapport au mois précédent.

Le secteur immobilier affiche une bonne résilience en termes d'absorption de l'offre nouvelle et de sentiment du marché. Cependant, l'enquête réalisée auprès des courtiers par Batdongsan.com.vn au troisième trimestre 2025 montre que l'absorption de l'offre nouvelle reste positive : près de 90 % des répondants la jugent moyenne à bonne, dont 4 % la jugent « très bonne » et 25 % « bonne ». Seuls 12 % jugent l'absorption peu optimiste.

Concernant les perspectives du marché pour le quatrième trimestre, 60 % des courtiers estiment que le marché continuera de croître, dont 17 % anticipent une forte croissance. Environ un tiers pensent que le marché restera stable, et seulement 6 % s'inquiètent d'un éventuel déclin.

Le segment des appartements reste particulièrement bien placé en termes de potentiel de croissance pour les six prochains mois, avec 36 % des choix, suivi des maisons individuelles (29 %) et des terrains (24 %). Les autres types de biens, comme les maisons de ville, les résidences de tourisme ou les villas, ne représentent qu'une faible part, reflétant la concentration des flux de trésorerie sur des produits répondant à de réels besoins en matière de logement et bénéficiant d'une forte liquidité.

Repositionnement des canaux d'investissement

Les experts de Batdongsan.com.vn estiment que 2025 marquera un changement majeur dans la corrélation des taux d'investissement entre les différents canaux d'investissement. Il convient de noter qu'au cours de la période 2015-2025, les canaux d'investissement au Vietnam ont connu une forte différenciation et que 2025 marquera une étape importante dans la corrélation des taux entre les différents canaux d'investissement.

L'or a pris la tête avec une multiplication par 3,57 par rapport à 2015, suivi par les terrains avec une multiplication par 3,12, reflétant un important flux de trésorerie vers les actifs réels lié aux attentes en matière d'infrastructures et à l'accumulation à long terme. Bien que les appartements n'aient pas réalisé la percée la plus marquée, leur croissance a également accéléré, rattrapant progressivement le foncier grâce à la fois à la satisfaction de besoins réels en matière de logement et à leur potentiel d'investissement. Les valeurs mobilières ont suivi de près avec une multiplication par 2,78, confirmant leur rôle de canal d'investissement attractif dans un contexte de reprise économique et de fluctuations mondiales. En revanche, les dépôts d'épargne et le dollar américain sont devenus moins compétitifs, n'augmentant respectivement que de 67 % et 24 %.

L’une des tendances marquantes du troisième trimestre est le déplacement des flux de trésorerie des centres-villes vers les zones suburbaines, où le potentiel de développement est encore important et où les infrastructures de connectivité interrégionales sont fortement soutenues.

Mme Nguyen Thi Ngoc Thuong, directrice de la succursale de Batdongsan.com.vn à Hai Phong, a partagé qu'au lieu de se concentrer sur les centres-villes, les flux de trésorerie et la demande immobilière se déplacent fortement vers les banlieues - où il y a encore beaucoup de place pour la croissance et où les infrastructures interrégionales sont de plus en plus complètes.

Au troisième trimestre, l'intérêt pour les deux villes centrales a montré des signes de ralentissement. À Hanoï, l'intérêt a diminué de 22 % par rapport à la même période en 2024, tandis qu'à Hô-Chi-Minh-Ville, il est resté quasiment stable ou a légèrement diminué de 1 % dans la nouvelle zone. En revanche, les provinces voisines ont fait figure de « points positifs ». La banlieue de Hanoï a progressé de 11 %. En dehors de Hanoï, l'intérêt s'est concentré dans les zones de Hai Phong, Hoa Binh (ancienne ville) et Bac Giang (ancienne ville).

Au troisième trimestre, la situation immobilière dans le Nord montre une nette tendance à la délocalisation hors de Hanoï. Les quartiers de Hai Phong, Hung Yen, Hoa Binh (ancien) et Bac Giang (ancien) sont devenus le centre de l'attention, représentant 80 % de l'intérêt total de la région. Hai Phong occupe la première place avec un indice de 100, Hung Yen est deuxième (62) et Bac Ninh est troisième (35), a indiqué Mme Thuong.

En termes de taux de croissance par rapport au début de l'année, Hoa Binh (ancienne ville) est en tête avec 65 %, suivie de Bac Giang (ancienne ville) avec 61 %, Hai Phong avec 50 % et Bac Ninh avec 48 %). D'autres localités comme Quang Ninh, Hung Yen et Vinh Phuc (ancienne ville) ont également maintenu une dynamique de croissance de 26 à 42 %. Cet essor reflète la tendance au déplacement des capitaux vers les villes satellites autour de Hanoï, où les prix sont compétitifs, les infrastructures bien desservies et le potentiel d'expansion à long terme est important.

Source: https://baotintuc.vn/kinh-te/suc-bat-thi-truong-bat-dong-san-tu-nhip-dankinh-te-va-dong-tien-dich-chuyen-20251007141259025.htm